GRAYSCALE تقدم طلبًا لأول صندوق تداول في الولايات المتحدة لـ TAO، وBittensor يفتح فصلًا جديدًا في التمكين المؤسسي

في 31 ديسمبر 2025، قدمت شركة إدارة الأصول الرقمية العملاقة غرايسلديت طلب تسجيل S-1 للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وتخطط لتحويل منتج الثقة Bittensor الحالي إلى أول صندوق تداول ETF للـTAO الفوري المدرج في الولايات المتحدة. إذا تمت الموافقة، سيتم تداول هذا الـETF تحت رمز “GTAO” على منصة NYSE Arca.

استراتيجية غرايسلديت في مجال الذكاء الاصطناعي

تتقدم شركة إدارة الأصول الرقمية الأكبر في العالم، غرايسلديت، بطلب لـETF للـBittensor الفوري لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وفقًا لوثائق الطرح العام الأولي المقدمة في نوفمبر 2025، تدير غرايسلديت أصولًا تزيد عن 35 مليار دولار، وتملك أكثر من 40 منتجًا استثماريًا رقميًا، يغطي أكثر من 45 نوعًا من العملات المشفرة. تخطط الشركة لتحويل صندوق الثقة غرايسلديت Bittensor الذي أطلقته في أغسطس من العام الماضي إلى شكل ETF.

إذا تمت الموافقة على هذا التحول، فسيكون علامة على اعتراف المؤسسات المالية التقليدية بشكل أكبر بأصول البلوكشين في مجال الذكاء الاصطناعي، وتوفير وسيلة للمستثمرين للحصول على تعرض لسعر الـTAO دون الحاجة إلى حيازة الرموز مباشرة.

جوهر القيمة لشبكة الذكاء الاصطناعي اللامركزية

يعد Bittensor شبكة ذكاء اصطناعي لامركزية، تحفز التعاون في تدريب نماذج التعلم الآلي ومشاركة المعرفة من خلال رمزه الأصلي TAO. يتيح الهيكل الفريد لهذه الشبكة للمطورين والباحثين المساهمة بموارد الحوسبة والحصول على مكافآت، مما يخلق سوق ذكاء اصطناعي مفتوح وتنافسي. هذا يختلف تمامًا عن عمالقة الذكاء الاصطناعي المركزية، ويوفر للمستثمرين المؤسساتيين وسيلة للمشاركة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

أوضحت غرايسلديت في وثائق الطلب أنها تؤمن بأن Bittensor سيكون قوة دافعة رئيسية لتطوير الذكاء الاصطناعي اللامركزي.

إطار الامتثال لتصميم الـETF

وفقًا لوثائق الطلب، سيتبع هذا الـETF للـTAO استراتيجية وصاية مزدوجة، بالتعاون مع Coinbase Custody وBitGo لتعزيز أمان الأصول. يوفر هذا الترتيب أساسًا للامتثال لمتطلبات المؤسسات الاستثمارية، ويقلل من مخاطر العمليات المرتبطة بحيازة العملات المشفرة مباشرة. يمنع هيكل الـETF قيد الحيازة من رهن الـTAO، إلا إذا استوفت شروطًا معينة في المستقبل.

هذا يعني أن المنتج سيعكس فقط تقلبات سعر الـTAO، دون أن يتضمن عوائد الرهن، مما يوفر هدف استثماري واضح وشفاف للمستثمرين.

مخاطر الكم والتوقعات السوقية

في دراسة مرتبطة بطلب الـETF للـTAO، قامت غرايسلديت أيضًا بتقييم التأثير المحتمل للحوسبة الكمومية على سوق التشفير. ترى الشركة أن تهديدات الحوسبة الكمومية قصيرة الأمد محدودة، وعلى الأقل حتى عام 2026، من غير المرجح أن تتأثر أمان البلوكشين وأسعار الأصول المشفرة بشكل كبير بتقدم التكنولوجيا الكمومية.

يعتمد هذا الحكم على عدة عوامل رئيسية: لا تزال أجهزة الحوسبة الكمومية في مراحلها المبكرة، والمجتمع المعني بالعملات المشفرة على دراية كاملة بهذه المسألة، والبروتوكولات التي تنتقل إلى خوارزميات مقاومة للكموم قيد التطوير النشط. أشارت غرايسلديت إلى أن تقلبات السوق غالبًا ما تنجم عن مخاوف فورية وليس عن مخاطر نظرية بعيدة المدى.

أداء سوق Bittensor والتطورات الأخيرة

حتى 31 ديسمبر 2025، وفقًا لبيانات السوق من Gate، كان سعر الـTAO عند 222.1 دولار، بزيادة قدرها +1.69% خلال الـ24 ساعة الماضية. وباستناد إلى حجم تداول يبلغ 959.74 مليون TAO، فإن القيمة السوقية الإجمالية لـBittensor بالدولار تصل إلى 2.136 مليار دولار. مقارنة بأسعر الأمس، يظهر Bittensor اتجاهًا صاعدًا. من البيانات التاريخية، أعلى سعر على الإطلاق كان 795.6 دولار، وأدنى سعر 21.42 دولار. جاءت هذه الزيادة في السعر بالتزامن مع إعلان طلب غرايسلديت لـETF الـTAO، مما زاد من اهتمام السوق بمسار الذكاء الاصطناعي اللامركزي و الـTAO.

وفقًا لمراقبي الصناعة، فإن بنية الشبكة الفرعية لـBittensor — وهي تطبيقات الذكاء الاصطناعي المتخصصة المبنية على إطارها اللامركزي — تجذب الشركات الباحثة عن حلول فعالة من حيث التكلفة وقابلة للتوسع.

التحديات وآفاق المستقبل

على الرغم من أن طلب غرايسلديت لـETF الـTAO يمثل خطوة مهمة في عملية تنظيم السوق المشفرة، إلا أن العملية لا تزال تواجه العديد من عدم اليقين. لا تزال مواقف هيئة الأوراق المالية والبورصات حذرة تجاه الـETF للعملات المشفرة الفورية، ولا يُعد الموافقة أمرًا مؤكدًا. بالإضافة إلى ذلك، شهدت شبكة Bittensor مؤخرًا أول عملية تقليل نصف، مما أدى إلى تقلبات في السيولة والمزاج السوقي. من منظور أوسع، فإن تقديم غرايسلديت لطلب ETF للـTAO يتجاوز مجرد إصدار منتج واحد، ويمثل استراتيجية لشركات إدارة الأصول الرقمية لتوفير قنوات استثمارية للأصول المرتبطة بالبلوكشين والذكاء الاصطناعي للمستثمرين الرئيسيين.

مع استمرار تطور الذكاء الاصطناعي اللامركزي، قد تصبح هذه الصناديق نموذجًا للمنتجات المستقبلية، وتسد الفجوة بين التمويل التقليدي وابتكارات تكنولوجيا البلوكشين.

حتى 31 ديسمبر، ومع انتشار أخبار طلب غرايسلديت لـETF الـTAO، أظهر سوق Gate أن سعر الـTAO ارتفع إلى 222.1 دولار، بزيادة يومية قدرها 1.69%، وتجاوزت القيمة السوقية 2.136 مليار دولار.

يشهد سوق العملات المشفرة تحولًا من أصول مضاربة بحتة إلى وسائط للابتكار التكنولوجي. إذا تم الموافقة على أول صندوق تداول ETF للـTAO الفوري، فسيتيح ذلك تدفقات رأس مال تقليدية إلى مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، بينما تعمل بنية الشبكة الفرعية لـBittensor وآلية تقليل نصف الـTAO كمحركين مزدوجين لهذا القطاع الناشئ.