تحليل دورة سوق الصاعدة لبيتكوين: كم من الوقت ستستغرق الموجة القادمة استنادًا إلى القوانين التاريخية

تواجه سوق البيتكوين حاليًا فترة حاسمة. وفقًا لأحدث البيانات، يتذبذب سعر BTC حول ###$88.69K، بزيادة قدرها +1.33% خلال 24 ساعة، ولا يزال هناك حوالي 30% من المسافة للوصول إلى أعلى مستوى تاريخي عند ###$126.08K. يتساءل الكثير من المستثمرين: إلى متى يمكن أن تستمر دورة السوق الصاعدة؟ ومتى ستأتي الموجة الحقيقية التالية من الاتجاه الصاعد؟

من خلال استعراض أربع دورات سوق صاعدة لبيتكوين على مدى أكثر من عشر سنوات، يمكننا اكتشاف بعض القوانين المثيرة للاهتمام.

أربع مراحل رئيسية لدورة السوق الصاعدة لبيتكوين

2013: الاختراق الأول (استمر حوالي 8 أشهر)

كانت سنة 2013 بمثابة “بداية ظهور” لبيتكوين. من ارتفاع إلى ###$145 في مايو، إلى أن وصل إلى $10B $1,200 في ديسمبر، بزيادة قدرها 730%. ما هو المحرك الرئيسي لهذه الموجة؟ بشكل رئيسي، دخول المستخدمين الأوائل، وارتفاع الاهتمام الإعلامي، بالإضافة إلى أزمة البنوك في قبرص التي دفعت المستثمرين للتفكير في قيمة “الأصول اللامركزية”.

لكن الأمور لم تدم طويلاً. في عام 2014، انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من $300، بانخفاض يزيد عن 75%. انهيار منصة Mt.Gox كان بمثابة نهاية لهذه الدورة الصاعدة — حيث أُغلقت فجأة منصة تتعامل مع 70% من معاملات البيتكوين عالمياً، مما أدى إلى انهيار ثقة السوق بشكل سريع.

درس الدورة الأولى: الدورات الصاعدة قصيرة ولكنها متقلبة بشدة، والبنية التحتية الضعيفة تمثل أكبر مخاطر.

2017: احتفال التجار الأفراد (استمر 11 شهرًا)

كانت هذه السنة الأكثر درامية في تاريخ البيتكوين. من ارتفاع من $1,000 في يناير، إلى قرابة $20,000 في ديسمبر، بزيادة قدرها 1900%. في ذلك الوقت، كانت فكرة “العملات الرقمية” تسيطر على جميع المستثمرين.

الدوافع جاءت من ثلاثة مصادر:

• طفرة ICO: مشاريع جديدة تمول عبر إصدار العملات، جذب العديد من التجار الأفراد، مما رفع سعر BTC بشكل كبير
• نمو البورصات بشكل هائل: سهولة الوصول إلى البورصات الرئيسية، وتقليل عتبة المشاركة للمستثمرين الأفراد
• تأثير الإعلام: كل قفزة في سعر البيتكوين كانت تثير عاصفة من الأخبار، وتخلق شعور FOMO قوي

لكن، تلتها إجراءات تنظيمية. حظرت الصين ICO وأغلقت البورصات المحلية، وبدأت هيئة SEC الأمريكية في مراقبة السوق. بحلول ديسمبر 2018، انخفض سعر البيتكوين إلى $3,200، بانخفاض 84% عن الذروة.

درس الدورة الثانية: السوق الصاعدة بقيادة التجار الأفراد أكثر عرضة للرقابة، وأسهل في تكوين فقاعات.

2020-2021: دخول المؤسسات (استمر 15 شهرًا)

كانت طبيعة هذه الدورة مختلفة تمامًا — من $8,000 في بداية 2020، إلى $64,000 في أبريل 2021، بزيادة قدرها 700%.

ما غير كل شيء هو قدوم المستثمرين المؤسسات. بدأت شركات مدرجة مثل MicroStrategy وTesla وSquare في تخصيص جزء من أصولها للبيتكوين. وتمت الموافقة على صناديق ETF للعقود الآجلة للبيتكوين، مما فتح الباب أمام المستثمرين التقليديين. بالإضافة إلى ذلك، أدت جائحة COVID-19 إلى تضخم السيولة العالمية، مما دفع المستثمرين للبحث عن “الذهب الرقمي” كوسيلة للتحوط من التضخم المتوقع.

سمات هذه الدورة: على الرغم من وجود تصحيح (انخفض السعر من $64K إلى $30K في يوليو، بانخفاض 53%)، إلا أن الاتجاه العام كان أكثر استقرارًا، والمشاركون أكثر تنوعًا، والبيئة السياسية أكثر وضوحًا.

درس الدورة الثالثة: مشاركة المؤسسات تجعل السوق الصاعدة أكثر استدامة، لكن التقلبات لا تزال حتمية.

2024-2025: الدفع بواسطة ETF (لا تزال مستمرة)

انطلقت هذه الدورة من بداية العام عند $40K، وتقترب الآن من $90K، بزيادة حوالي 120%+. فما هو المحفز الحقيقي؟

في يناير 2024، وافقت هيئة SEC الأمريكية على صندوق ETF للبيتكوين الفعلي (وليس العقود الآجلة). هذا القرار مهم جدًا — لأنه يتيح للمستثمرين امتلاك البيتكوين مباشرة من خلال حسابات الأوراق المالية التقليدية، دون الحاجة للتعامل مع المحافظ أو المفاتيح الخاصة.

الأرقام تتحدث:

• خلال 4 أشهر من الموافقة، تدفقات الأموال تجاوزت - حتى نوفمبر، تجاوزت 28 مليار دولار، وتفوقت على “صناديق الذهب” من حيث التدفقات الجديدة
• صندوق IBIT من BlackRock يمتلك أكثر من 467,000 بيتكوين
• إجمالي حيازة البيتكوين في أنظمة ETF يتجاوز المليون بيتكوين

وفي الوقت نفسه، يلعب حدث “نصف البيتكوين” في أبريل 2024 دورًا آخر — حيث يقلل النصف من إنتاج العملات الجديدة إلى النصف، وكل مرة يحدث فيها النصف، يسبقها عادة ارتفاع في السعر.

إلى متى يمكن أن تستمر السوق الصاعدة لبيتكوين؟

هذا هو السؤال الأهم. من البيانات التاريخية:

ملاحظة مهمة: كلما زادت مشاركة المؤسسات، زادت مدة الدورة الصاعدة.

أطول سوق صاعدة مسجلة كانت من 2020 إلى 2021، استمرت 15 شهرًا، لأنها انتقلت من قيادة التجار الأفراد إلى قيادة المؤسسات. استثمارات المؤسسات مستقرة، وفترات الاحتفاظ أطول، ولا تتأثر بالمشاعر بشكل كبير كما يحدث مع التجار الأفراد.

فمتى قد تستمر هذه الدورة حتى 2024-2025؟ بناءً على التدفقات المستمرة في صناديق ETF، وضغوط العرض بعد النصف، ومشاركة المزيد من الشركات (مثل استمرار MicroStrategy في زيادة حيازتها من BTC في 2024)، من المحتمل أن تمتد هذه السوق الصاعدة حتى منتصف 2025 أو أكثر.

لكن، يجب الانتباه إلى أن الأشهر 12-18 بعد النصف عادةً تكون فترة أعلى ارتفاعات. تاريخيًا، الزيادة خلال 6-12 شهرًا بعد النصف تتجاوز 200%.

كيف تعرف أن السوق الصاعدة قد انتهت؟

يجب مراقبة إشارات رئيسية تتزامن:

1. بيانات الشبكة:

   • زيادة كبيرة في تدفقات البيتكوين إلى البورصات = استعداد المستثمرين لجني الأرباح
   • بدء خروج المحافظ الكبيرة (الولاء الكبير) = إشارة محتملة للقمة
   • جفاف تدفقات العملات المستقرة = نفاد القوة الشرائية الجديدة

2. التحليل الفني:

   • مؤشر RSI يتجاوز 75 = استمرار في المستويات العالية مع ارتفاع المخاطر
   • بداية استواء المتوسط المتحرك 200 يوم = تراجع قوة الاتجاه
   • تراجع حجم التداول = ضعف الزخم الصاعد

3. الظروف الاقتصادية الكلية:

   • بدء دورة رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي = ضغط على الأصول عالية المخاطر
   • تشديد السياسات التنظيمية فجأة = نفاد السيولة
   • تدهور البيانات الاقتصادية = علامات انسحاب المؤسسات

4. المعنويات:

   • تحول الاهتمام الإعلامي من “تحليل عقلاني” إلى “قصص الثراء السريع” = فقاعة
   • دخول المستثمرين المبتدئين بشكل جماعي = اقتراب القمة
   • زيادة التداول بالرافعة المالية = تجمع المخاطر

التقييم الحالي: على الرغم من أن سعر البيتكوين اقترب من $90K، إلا أن المؤشرات أعلاه لا تظهر علامات جنون السوق. استثمارات المؤسسات مستمرة في الزيادة، والأموال لا تزال تتدفق، مما يشير إلى أن السوق الصاعدة لا تزال لديها مساحة. لكن، يجب أن نكون مستعدين لأي تصحيح من 20-30%.

كيف يتعين على المستثمرين التصرف؟

1. تحديد الإطار الزمني: إذا كنت من المستثمرين المتوسطين (6-12 شهرًا)، يمكن متابعة الوضع. وإذا كنت متداولًا قصير الأمد، فكن حذرًا من جني الأرباح.

2. تنويع المخاطر: لا تستثمر كل أموالك دفعة واحدة. يمكن اعتماد استراتيجية “التدريج في الشراء” — باستخدام صناديق ETF كأساس، لتجنب الفقدان عند القمة، ولتجنب “الوقوع في فخ” البيع المبكر.

3. مراقبة دورة النصف: النصف القادم سيكون في 2028، مما يعني أن السوق الصاعدة قد تعود قبل 2029. إذا استطعت الصمود حتى ذلك الحين، تظهر الدراسات أن العوائد ستكون مجزية جدًا.

4. الحذر من الرافعة المالية: في كل دورة، ينتهي الأمر غالبًا بتصفية المتداولين بالرافعة. إلا إذا كنت محترفًا، فالأفضل هو الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل مباشر.

5. متابعة السياسات: توجهات السياسات الأمريكية في العام القادم، خاصة المقترحات حول اعتماد البيتكوين كمخزون استراتيجي، ستؤثر مباشرة على السوق. مشروع قانون البيتكوين 2024 الذي اقترحته السيناتورة Cynthia Lummis، والذي يقترح على صندوق الدين الأمريكي شراء مليون بيتكوين خلال 5 سنوات، سيكون خبرًا إيجابيًا تاريخيًا إذا تم تمريره.

الخلاصة

مدة الدورة الصاعدة لبيتكوين تعتمد على نضج المشاركين. السوق المدفوع بالمستثمرين الأفراد يكون قصيرًا وشديدًا، عادةً من 8 إلى 11 شهرًا؛ بينما السوق المدفوع بالمؤسسات يكون أطول وأكثر استقرارًا، ويمكن أن يستمر 15 شهرًا أو أكثر.

حاليًا، نحن في مرحلة مزيجة — حيث يجذب ETF استثمارات مؤسسية مستمرة، بينما لا تزال معنويات التجار الأفراد في ارتفاع. هذا المزيج غالبًا ما يؤدي إلى ارتفاع معتدل مع عوائد جيدة.

وبناءً على قوانين دورة النصف، فإن الفرصة الحقيقية للسوق الصاعدة الكبرى القادمة ستكون بين النصف الثاني من 2025 وحتى 2026، حيث تتضافر آثار النصف مع الطلب من المؤسسات، مما يخلق دفعة جديدة.

مهما كانت الحالة، الأهم هو فهم جوهر الدورة، ووضع خطة طويلة الأمد. سوق البيتكوين لا يفتقر إلى الفرص، وإنما يفتقر إلى الصبر والعقلانية.