في العامين الأخيرين، ظهرت ظاهرة مثيرة للاهتمام في سوق العملات المشفرة — حيث تباين واضح في تدفق الأموال.

منذ الموافقة على ETF البيتكوين الفوري، تدفقت الأموال بشكل كبير إلى BTC، وهذا أمر جيد في الأصل، لكن المشكلة تكمن في أن الأموال مركزة بشكل كبير على BTC، مما أدى إلى انخفاض التدفقات إلى المسارات الأخرى بشكل واضح. يمكن الشعور بهذا الاختلاف عند النظر إلى البيانات — حيث حقق BTC ارتفاعًا يقارب 90% خلال عامين، ويمكن اعتبار هذا النمو مستقرًا في سوق صاعدة.

لكن عند النظر إلى Layer2 و GameFi، وهما من المسارات التي كانت مشهورة سابقًا، فإن الوضع يختلف تمامًا. حيث أن التصحيح فيها تجاوز بشكل عام ارتفاع BTC، وبعض المشاريع شهدت انخفاضات مروعة. لماذا يحدث ذلك؟ ببساطة، السوق يوجه اهتمامه وأمواله نحو BTC وEthereum وبيئتهما، على الرغم من أن التطور مستمر، إلا أن حصة التدفقات الجديدة لم تكن كبيرة.

هذا النوع من التباين الهيكلي يستحق الانتباه، لأنه يعكس تغييرات عميقة في مزاج السوق واستراتيجيات تخصيص الأموال — حيث يفضل رأس المال المتوافق اختيار الأصول الكبرى ذات المخاطر النسبية الأقل، بينما تتراجع الرغبة في المخاطرة في المسارات الصغيرة والمتوسطة.