الدليل الشامل: المعرفة الأساسية حول الأسهم للمبتدئين

سوق الأوراق المالية أصبح ساحة مالية نشطة في السنوات الأخيرة. عندما تواجه أنشطة الإنتاج والتجارة صعوبات، يفتح الاستثمار في الأسهم العديد من فرص الربح ويجذب ملايين المستثمرين للمشاركة. لتحقيق النجاح في هذا السوق، يحتاج المستثمرون الجدد (F0) إلى تجهيز معرفة أساسية قوية حول الأسهم. ستساعدك هذه المقالة على فهم قواعد اللعب، المفاهيم الرئيسية، واستراتيجيات التداول الفعالة.

ما هي الأسهم؟ التعريف والتصنيفات

وفقًا لقانون الأوراق المالية رقم 70/2006/QH1، الأسهم هي أوراق أو أدلة تؤكد حقوق ومصالح قانونية لمالكها فيما يتعلق بالأصول أو رأس مال المنظمة المصدرة.

تشمل أنواع الأسهم الرئيسية التالية:

• الأسهم، السندات، شهادات الصناديق - أدوات استثمارية الأكثر شيوعًا
• الأسهم الآجلة - عقود تعتمد على الأصول الأساسية
• الحقوق، حق شراء الأسهم، شهادات الحفظ - أدوات حقوقية
• أنواع أخرى من الأسهم التي تحددها الدولة

الأسهم - أداة الاستثمار الأكثر شيوعًا

الأسهم هي نوع من الأوراق المالية التي يعرفها العديد من المستثمرين. تؤكد حقوق ملكية جزء من حصة الشركة أو المؤسسة المصدرة. هناك نوعان رئيسيان:

• الأسهم العادية: مرتبطة بنتائج أعمال الشركة، والأرباح غير محددة مسبقًا
• الأسهم الممتازة: تشمل الأسهم الممتازة للأرباح والأسهم الممتازة للتصويت

يمكن إصدار الأسهم على شكل ورقي ( باسم الشركة، القيمة الاسمية، سنة الإصدار ) أو بشكل إلكتروني (معلومات مخزنة على نظام الحاسوب).

السندات - أداة الاقتراض

السندات (السندات الدينية) تؤكد حقوق المالك وواجبات سداد الدين من قبل الوحدة المصدرة (شركة، منظمة أو حكومة). من حيث الجوهر، السند هو وسيلة اقتراض يلتزم فيها المصدر بسداد الأصل والفائدة خلال فترة زمنية محددة. يحصل المشتري على فائدة ثابتة، مستقلة عن نتائج استخدام رأس المال، ولا يملك حقوق إدارة رأس المال.

شهادات الصناديق - حقوق ملكية في صندوق الاستثمار

شهادة الصندوق هي ورقة مالية تؤكد حقوق المستثمر عند المساهمة في صندوق جماعي. الصناديق الجماعية هي صناديق استثمار تجمع رأس مال من العديد من المستثمرين للاستثمار في الأسهم أو أصول أخرى بهدف تحقيق أرباح. في أي وقت تستثمر فيه في صندوق جماعي، يجب عليك شراء شهادة الصندوق لتأكيد المساهمة.

الأسهم الآجلة - أدوات تداول متقدمة

وفقًا للمادة 9، الفقرة 4 من قانون الأوراق المالية لعام 2019، الأسهم الآجلة هي عقد يحدد حقوق والتزامات الأطراف المشاركة. قيمتها تعتمد على أصل أو أكثر (الأوراق المالية، المؤشر…). تشمل أنواع العقود: عقود الخيارات، العقود المستقبلية، العقود الآجلة.

ميزات الأسهم الآجلة:

• التداول في سوق مخصص للآجلة
• لا حدود لعدد الإصدار
• التسوية في وقت محدد في المستقبل
• يتم حساب الأرباح يوميًا

حقوق الشراء وخيارات شراء الأسهم

الحقوق المضمونة هي أوراق مالية مضمونة بأصول تصدرها شركة الأوراق المالية، غالبًا مع رمز للأصل الأساسي. يحق للمستثمر الذي يمتلك الحقوق شراء الأوراق المالية الأساسية بسعر محدد عند تاريخ الاستحقاق.

حق شراء الأسهم هو ورقة تصدرها الشركة خلال جولة معينة لتفضيل المساهمين، مع حق شراء الأسهم المصدرة إضافيًا بسعر أقل من سعر السوق المعلن. كل سهم قائم يرافقه حق شراء، ويختلف عدد حقوق الشراء حسب الجولة.

شهادات الحفظ - أدوات دولية

تصدر شهادات الحفظ عندما يتم تداول أسهم شركة أجنبية وتودع في بنك الحفظ. بعد ذلك، يصدر البنك شهادات الحفظ بعدد وسعر يعتمد على نسبة إصدار الشهادات إلى عدد الأسهم الأساسية.

سوق الأوراق المالية - البنية التحتية للتداول

مفهوم سوق الأوراق المالية

سوق الأوراق المالية (البورصة) هو المكان الذي ينفذ فيه المستثمرون عمليات شراء وبيع وتبادل الأوراق المالية في البورصة أو من خلال شركات الوساطة. ينقسم السوق إلى نوعين:

• السوق الأولية: حيث تصدر الشركات الأسهم لأول مرة لجمع رأس المال
• السوق الثانوية: بعد الإصدار، يتم تداول الأسهم بين المستثمرين. هذه العمليات تغير حقوق الملكية فقط ولا تولد أموال جديدة.

الدور المهم لسوق الأوراق المالية

يلعب سوق الأوراق المالية دورًا مهمًا جدًا للاقتصاد الوطني:

• تعزيز نمو الشركات: من خلال الترويج للمعلومات، تقييم الشركات، الضمان وتوزيع الأوراق المالية، وجذب العديد من المستثمرين
• توفير معايير التقييم: لمساعدة المستثمرين على متابعة وتقييم أنشطة تطوير الشركات
• سيولة عالية: تتيح التداول بسهولة وسرعة
• جمع رأس المال الخارجي: تساعد الحكومة والشركات على جذب رؤوس أموال أجنبية من خلال إصدار السندات والأسهم

المفردات والمصطلحات الأساسية في الأسهم

مصطلحات سوق الأوراق المالية

• شركة مدرجة: شركة تطرح أسهمها في السوق في البورصة
• الطرح العام الأولي (IPO): إصدار الأوراق المالية لأول مرة
• القيمة السوقية: القيمة الإجمالية للشركة بناءً على الأسهم المصدرة
• سعر العرض: سعر إصدار الأسهم لأول مرة في السوق
• محفظة الأوراق المالية: مجموعة رموز الأسهم في حساب المستثمر
• العائد أو معدل العائد: إجمالي قيمة الأرباح التي يتلقاها المستثمر عند امتلاك الأسهم
• التقرير السنوي: تقرير تصدره الشركة وتعلنه سنويًا
• معامل ألفا: معدل العائد بعد تعديل المخاطر
• معامل بيتا: مقياس لمخاطر السهم أو المحفظة
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية: مقارنة سعر السوق وسعر الدفتر للسهم
• مؤشر خطر الإفلاس: يساعد على تقييم المخاطر والتنبؤ بخطر الإفلاس
• نسبة الأرباح الموزعة: تعبر عن العلاقة بين الأرباح الموزعة وقيمة السهم المشتراة

مصطلحات أوامر التداول في الأسهم

• أمر محدود (LO): أمر شراء/بيع بسعر محدد أو أفضل
• أمر السوق (MP): أمر شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر حالي
• أمر ATO (في سوق هانوي): أمر يحدد سعر الافتتاح، قبل الساعة 9:15 صباحًا
• أمر ATC (في كلا السوقين): أمر يحدد سعر الإغلاق عند الساعة 14:45
• أمر PLO (في سوق هانوي): أمر شراء/بيع بسعر الإغلاق بعد ATC
• Break: ارتفاع قوي في سعر السهم يتجاوز منطقة سعر معين
• سعر التنفيذ: السعر الذي يحدده المستثمر عند التداول
• Long/Short: التداول على الارتفاع/الانخفاض في الأسهم الآجلة
• تصفية الأسهم: استخدام معايير (الزيادة، التراكم، القيمة السوقية، السيولة) للبحث عن الأسهم المناسبة
• الهامش الآمن: الفرق بين سعر السوق والقيمة الجوهرية

مصطلحات تتعلق بأسعار الأسهم

• القيمة الاسمية: المبلغ المدون على السهم أو السند عند الإصدار
• السعر السوقي: السعر الفعلي للشراء/البيع في السوق
• السعر المعلن: سعر السهم في أول جلسة تداول
• سعر الافتتاح: سعر إغلاق الجلسة السابقة
• سعر الحد الأدنى: أدنى سعر في الجلسة
• سعر الحد الأعلى: أعلى سعر في الجلسة
• يوم التسوية: T+3 (3 أيام بعد التوافق، بدون احتساب الأعياد) عند تداول الأسهم
• اتجاه السعر: ثلاثة أنواع: ارتفاع (Uptrend)، انخفاض (Downtrend)، جانبي (Sideway)

المفاهيم الأساسية لتداول الأسهم

• مؤشر (مؤشر الأسهم): إحصائية من قائمة الأسهم وفقًا لنسبة معينة. على سبيل المثال: Vnindex يمثل الرمز في سوق HOSE، Vn30 هو مؤشر لأفضل 30 رمزًا من حيث القيمة السوقية والسيولة
• الهامش (الاقتراض بالهامش): يقتطع المستثمر أموالًا من شركة الأوراق المالية لشراء الأسهم
• حجم التداول: عدد الأسهم المتداولة خلال فترة زمنية معينة (مثلاً يوم واحد)
• البيع على المكشوف: شكل من أشكال بيع المستثمر لأوراق مالية غير مملوكة عن طريق اقتراضها من شخص آخر ثم إعادتها
• تقلب السعر: في سوق HOSE ±7%، في سوق HNX ±10% مقارنة بالسعر المرجعي (سعر إغلاق الجلسة السابقة)

العناصر الرئيسية في سوق الأوراق المالية

الجهة المصدرة: المنظمة التي تصدر الأوراق المالية لجمع رأس المال.

المستثمر: الشخص الذي ينفذ عمليات شراء وبيع الأوراق المالية. يتضمن:

• المستثمرون الأفراد: من لديهم رأس مال خاص ويرغبون في زيادة الدخل
• المستثمرون المؤسسات: الأطراف ذات رأس مال كبير مثل شركات الاستثمار، شركات التأمين، الشركات المالية، البنوك التجارية

شركة الأوراق المالية: جهة تدعم الإدارة، الاستشارات، الوساطة، الضمان في الإصدار.

المنظمات ذات الصلة: هيئة الأوراق المالية الوطنية، البورصات، شركات تقييم الجدارة الائتمانية، شركات خدمات الحاسوب للأوراق المالية.

المبادئ الأساسية لعمل سوق الأوراق المالية

خمس مبادئ يجب أن يفهمها المستثمرون جيدًا:

• مبدأ المنافسة: يتنافس المصدرون لبيع الأوراق المالية؛ والمستثمرون يتنافسون للشراء بأسعار جيدة، وأرباح عالية
• مبدأ العدالة: يجب على جميع المشاركين في سوق الأوراق المالية الالتزام باللوائح العامة
• مبدأ الشفافية: على المصدر تقديم معلومات منتظمة وشفافة وكاملة عن الأوراق المالية التي يصدرها
• مبدأ الوساطة: تتم عمليات التداول بين المستثمرين والمصدر عبر شركة الأوراق المالية
• مبدأ المركزية: تتم عمليات تداول الأوراق المالية فقط في البورصة، وتراقبها الجهات الحكومية بشكل صارم

أوقات التداول في سوق الأوراق المالية

تعمل بورصات هانوي، هانوي، وUPCOM من الساعة 9:00 صباحًا حتى 11:30 صباحًا ومن 13:00 حتى 15:00 مساءً، من الاثنين إلى الجمعة (بدون احتساب عطلات نهاية الأسبوع والأعياد).

كيفية قراءة جدول أسعار الأسهم

جدول الأسعار مهم جدًا ويجب على المستثمرين الجدد (المستثمرين المبتدئين) فهمه جيدًا:

• باللون الأخضر: السعر أعلى من السعر المرجعي
• باللون الأحمر: السعر أقل من السعر المرجعي
• باللون الأصفر: السعر يساوي السعر المرجعي

شراء وبيع الأسهم

يمكن للمستثمر تنفيذ أوامر شراء وبيع الأسهم بطريقتين:

• وضع الأوامر يدويًا على برامج التداول
• وضع الأوامر عبر شركة الوساطة

كيفية فتح حساب تداول الأسهم

أولاً، يجب على المستثمر البحث واختيار شركة أوراق مالية برسوم تداول مناسبة. بالإضافة إلى ذلك، يجب الانتباه إلى نسبة الهامش وسعر الفائدة على القرض الهامشي الذي تطبقه الشركة.

يمكن للمستثمر فتح حساب أوراق مالية مباشرة في شركة الأوراق المالية، في البنك، أو من خلال شركة الوساطة. المعلومات التي يجب تقديمها تشمل: عنوان السكن الثابت، البريد الإلكتروني، رقم الهاتف المستخدم عادةً، حساب البنك.

بعد فتح الحساب، ستوفر الشركة رقم الحساب وتوجهك لتمويل الحساب لإجراء التداول. الحساب الذي يتجاوز 500 ألف دونغ يمكن المستثمر من بدء عمليات شراء وبيع الأسهم.

ملاحظات مهمة عند التداول في سوق الأوراق المالية

السوق الفيتنامي يضم ثلاثة بورصات رئيسية: سوق HOSE (HOSE)، سوق HNX (HNX)، وسوق UPCOM (للشركات العامة غير المدرجة). بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من البورصات الدولية التي تعمل في فيتنام، وكل سوق له مميزاته وعيوبه.

مهما كانت البورصة التي تختارها، يجب أن تختار بورصة ذات سمعة جيدة وتاريخ طويل، وتخضع لإشراف هيئة الأوراق المالية المحلية أو الهيئات الدولية مثل (ASIC، FCA، SEC، CySEC…).

يجب على المستثمرين الجدد فهم الأوامر الأساسية الثلاثة: ATO، ATC، LO. ثم يمكنهم تعلم أوامر أكثر تقدمًا مثل MP، MTL، MOK، MAK…

الخلاصة

المعرفة الأساسية حول الأسهم هي أساس لا غنى عنه للمستثمرين المبتدئين عند دخول السوق. لتحقيق النجاح في استثمار الأسهم، يحتاج المستثمرون إلى تعلم المزيد من المعرفة والخبرة ليكونوا أكثر مرونة مع تقلبات السوق. ابدأ بشكل صغير، إدارة المخاطر بعناية، وواصل تحسين مهارات التداول الخاصة بك.