الدليل الكامل: إتقان أساسيات الأسهم من النظرية إلى التطبيق

في السنوات الأخيرة، شهد سوق الأسهم طفرة بمشاركة ملايين المستثمرين الجدد. عندما تواجه أنشطة الإنتاج والتجارة صعوبات، يصبح الاستثمار في الأسهم خيارًا جذابًا لزيادة الدخل. عام 2022 marks مرحلة نمو قوية لهذا السوق، وللدخول إلى منصة التداول بمعرفة، يحتاج المستثمرون الجدد إلى تجهيز أنفسهم بمعرفة شاملة بأساسيات الأسهم للمبتدئين.

ما هو السهم؟ التعريف والتصنيفات الأساسية

وفقًا لقانون الأوراق المالية رقم 70/2006/QH1، يُعرف السهم بأنه وثيقة أو دليل يثبت حقوق ومصالح المالك القانونية في الأصول أو رأس مال المنظمة المصدرة.

تشمل أنواع الأسهم المتنوعة:

• الأسهم: الأكثر انتشارًا، تؤكد ملكية جزء من الشركة. تنقسم إلى نوعين رئيسيين: الأسهم العادية ( المرتبطة بنتائج الأعمال، بدون تحديد أرباح مسبقة ) و الأسهم الممتازة ( التي تمنح عائد أرباح أو حقوق تصويت مفضلة ). يمكن أن تكون الأسهم على شكل ورقي مع معلومات عن الشركة، القيمة الاسمية، سنة الإصدار، أو بشكل إلكتروني مخزن على النظام.

• السندات: أدوات اقتراض يلتزم المصدر فيها بسداد رأس المال والفوائد خلال فترة محددة. يحصل المشتري على فائدة ثابتة، مستقلة عن نتائج المقترض، لكن لا يحق له المشاركة في الإدارة.

• شهادات الصناديق: تؤكد حقوق الملكية عند استثمار المستثمر في صندوق جماعي. يجمع هذا الصندوق رأس مال من عدة مستثمرين للاستثمار في الأسهم أو أصول أخرى لتحقيق أرباح مشتركة.

• الأسهم المشتقة: عقود تحدد حقوق والتزامات الأطراف، وتكون قيمتها مرتبطة بأصل أساسي (مثل الأسهم، المؤشرات). تشمل عقود الخيارات، العقود الآجلة، وعقود الأجل.

• الحقوق: أوراق مالية مضمونة، تمنح حق شراء الأسهم الأساسية بسعر محدد عند تاريخ الاستحقاق.

• حق شراء الأسهم: يمنح للمساهمين المميزين حق شراء أسهم جديدة إصدار بأسعار أقل من السوق.

• شهادات الإيداع: تصدر عند إيداع أسهم شركات أجنبية في بنك إيداع، بعدد وسعر وفقًا لنسبة محددة.

سوق الأسهم: الهيكل والدور الاقتصادي

مفهوم سوق الأسهم للمبتدئين

سوق الأسهم هو مساحة لتداول وشراء وبيع الأسهم في البورصات أو عبر شركات الوساطة. ينقسم السوق إلى قسمين:

• السوق الأولي: حيث تجمع المؤسسات أو الصناديق رأس مال من خلال إصدار الأسهم لأول مرة.

• السوق الثانوي: بعد الإصدار، يتم تداول الأسهم بين المستثمرين. هذه المعاملات لا تخلق أموالًا جديدة، بل تنقل حقوق الملكية بين الأطراف.

الدور الاستراتيجي لسوق الأسهم

يلعب سوق الأسهم دورًا مهمًا في الاقتصاد:

• تعزيز نمو الشركات من خلال الإفصاح عن المعلومات، التقييم، توزيع الأوراق المالية، وجمع رأس المال من المستثمرين.

• توفير معايير لتقييم أداء وتطور الشركات.

• يتميز بسيولة عالية، مما يسهل على المستثمرين البيع والشراء.

• يساعد الحكومة والشركات على جمع رؤوس أموال من الخارج عبر إصدار السندات والأسهم.

المفردات والمفاهيم الأساسية في تداول الأسهم

مصطلحات سوق الأسهم الأساسية

• الشركة المدرجة: الشركة التي تصدر أسهمًا في سوق الأوراق المالية.

• الطرح العام الأولي (IPO): إصدار الأوراق المالية للجمهور لأول مرة.

• القيمة السوقية: القيمة الإجمالية لجميع الأسهم القائمة.

• سعر العرض: سعر بدء إصدار الأسهم لأول مرة.

• محفظة الأوراق المالية: مجموعة جميع الأسهم في حساب المستثمر.

• العائد/معدل العائد: إجمالي الأرباح التي يحصل عليها المستثمر من خلال ملكية الأسهم.

• التقرير السنوي: التقرير المالي السنوي للشركة المصدرة.

• معامل ألفا: معدل العائد بعد تعديل المخاطر.

• معامل بيتا: مقياس تقلبات مخاطر السهم أو المحفظة.

• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية: مقارنة سعر السوق بقيمة الدفتر للسهم.

• نسبة الأرباح الموزعة: العلاقة بين الأرباح الموزعة وقيمة السهم المستثمر.

أوامر تداول الأسهم الشائعة

• أمر محدود (LO): شراء/بيع الأسهم بسعر محدد أو أفضل.

• أمر السوق (MP): شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر حالي.

• أمر ATO: تداول عند سعر الافتتاح، يُطبق قبل الساعة 9:15 (خاص بسوق هونغ كونغ).

• أمر ATC: تداول عند سعر الإغلاق الساعة 14:45 (في كلا السوقين هانوي وهونغ كونغ).

• أمر PLO: شراء/بيع بسعر الإغلاق بعد جلسة ATC (خاص بسوق هانوي).

• Break: عندما يرتفع سعر السهم بشكل قوي ويتجاوز مستوى معين.

• Long/Short: التداول في الاتجاه الصاعد أو الهابط في العقود الآجلة.

• تصفية الأسهم: استخدام معايير مثل الاتجاه الصاعد، التراكم، القيمة السوقية للعثور على الأسهم المناسبة.

• الهامش الآمن: الفرق بين سعر السوق والقيمة الجوهرية الحقيقية.

مستويات أسعار الأسهم

• القيمة الاسمية: المبلغ المدون على السهم عند الإصدار.

• السعر السوقي: سعر الشراء/البيع في السوق.

• السعر المدرج: السعر الأول المدرج في السوق.

• سعر التداول: السعر عند وضع أمر الشراء/البيع.

• سعر الافتتاح: سعر إغلاق الجلسة السابقة.

• سعر الحد الأدنى/الأقصى: أدنى/أعلى سعر خلال جلسة التداول.

• تاريخ التسوية (T+3): بعد ثلاثة أيام من التوافق، يتم تحويل الأموال/الأوراق المالية.

• اتجاه السعر: ثلاثة أنواع رئيسية - صاعد (Uptrend)، هابط (Downtrend)، جانبي (Sideway).

المفاهيم الأساسية في التداول

• مؤشر (Index): إحصائية من قائمة الأسهم وفقًا لنسبة معينة. على سبيل المثال: VNIndex يمثل جميع أسهم سوق HOSE، و VN30 هو مؤشر لأفضل 30 شركة من حيث القيمة السوقية.

• الاقتراض بالهامش (Margin): المستثمر يقترض من شركة الأوراق المالية لشراء الأسهم.

• حجم التداول: عدد الأسهم التي تم تداولها خلال فترة زمنية معينة.

• البيع على المكشوف: بيع أوراق مالية غير مملوكة، عن طريق اقتراضها من شخص آخر.

• تقلب السعر: في سوق HOSE ±7%، وفي سوق HNX ±10% مقارنة بسعر المرجع السابق.

العوامل الرئيسية المشاركة في السوق

• الجهة المصدرة: تصدر الأوراق المالية لجمع رأس مال.

• المستثمرون الأفراد: أشخاص يمتلكون رأس مال ويرغبون في المشاركة لزيادة الدخل.

• المستثمرون المؤسساتيون: شركات استثمار، تأمين، مالية، بنوك برأس مال كبير.

• شركة الأوراق المالية: تدعم الإدارة، الاستشارات، الوساطة، الضمان.

• المنظمات ذات الصلة: هيئة الأوراق المالية الوطنية، البورصات، شركات تقييم الائتمان، مزودو البنية التحتية للحواسيب.

المبادئ الأساسية لعمل سوق الأسهم للمبتدئين

عشرة مبادئ أساسية يجب أن يفهمها المستثمرون:

• مبدأ المنافسة: الجهة المصدرة تتنافس لبيع الأوراق المالية، والمستثمرون يتنافسون للشراء بأسعار جيدة وأرباح عالية.

• مبدأ العدالة: يجب على جميع المشاركين الالتزام باللوائح العامة.

• مبدأ الشفافية: يجب على المصدر تقديم معلومات بشكل منتظم، علني، وكامل.

• مبدأ الوساطة: تتم المعاملات بين المستثمرين والجهة المصدرة عبر شركات الأوراق المالية.

• مبدأ المركزية: تتم المعاملات فقط في البورصة، تحت إشراف الجهات الحكومية.

جدول التداول

تعمل بورصات (هو تشي منه، هانوي، UPCOM) من الساعة 9:00 إلى 11:30 صباحًا و13:00 إلى 15:00 مساءً من الاثنين إلى الجمعة (باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والأعياد).

قراءة وفهم جدول أسعار الأسهم

جدول الأسعار أداة أساسية يجب على المستثمرين الجدد إتقانها:

• الأخضر: السعر أعلى من السعر المرجعي.

• الأحمر: السعر أقل من السعر المرجعي.

• الذهبي: السعر يساوي السعر المرجعي.

كيفية تنفيذ عمليات شراء وبيع الأسهم

للمستثمرين طريقتان في وضع الأوامر:

• وضع الأمر يدويًا عبر برنامج التداول المباشر.

• وضع الأمر عبر شركة الوساطة.

دليل فتح حساب تداول الأسهم

قبل فتح الحساب، يحتاج المستثمر إلى:

• البحث واختيار شركة الأوراق المالية ذات رسوم المعاملات المناسبة.

• الانتباه إلى نسبة الهامش وسعر الفائدة على القروض بالهامش.

يمكن فتح الحساب في:

• شركة الأوراق المالية مباشرة.

• البنك الشريك.

• شركة الوساطة المالية.

يجب تقديم معلومات مثل العنوان الثابت، البريد الإلكتروني، رقم الهاتف المستخدم عادة، ومعلومات الحساب البنكي. بعد فتح الحساب، ستقوم الشركة بمنح رقم الحساب وإرشادك لتمويل الحساب وبدء التداول. مع رصيد يبدأ من 500 ألف دج، يمكن للمستثمر أن يبدأ شراء وبيع الأسهم.

ملاحظات مهمة عند التداول

• اختيار منصة موثوقة: يوجد في فيتنام ثلاث بورصات رئيسية - HOSE (هو تشي منه)، HNX (هانوي)، UPCOM (شركات غير مدرجة). كما توجد العديد من المنصات الدولية، لكن يُنصح باختيار منصة ذات سمعة طويلة، وتخضع لإشراف الجهات المحلية أو الدولية مثل ASIC، FCA، SEC، CySEC.

• إتقان الأوامر الأساسية: يجب على المستثمرين الجدد فهم الأوامر الثلاثة الأساسية وهي ATO، ATC، LO قبل تعلم الأوامر المتقدمة مثل MP، MTL، MOK، MAK.

الخلاصة

إتقان معرفة الأسهم للمبتدئين هو الخطوة الأولى للمشاركة في السوق بشكل واعي. ومع ذلك، لتطوير مهارات التداول وتحقيق أرباح مستدامة، يحتاج المستثمرون إلى الاستمرار في التعلم، تراكم الخبرة العملية، ومتابعة تحركات السوق. رحلة الاستثمار ليست فقط عن المعرفة، بل تتعلق أيضًا بالانضباط، إدارة المخاطر، والقدرة على التكيف مع بيئة السوق المتغيرة دائمًا.