معرفة الأسهم من الألف إلى الياء للمستثمرين الجدد

في السنوات الأخيرة، أصبح سوق الأسهم واحدًا من أكثر قنوات الاستثمار جاذبية. عندما تواجه أنشطة الإنتاج والتجارة صعوبات، ينظر الكثيرون إلى مجال الأسهم كفرصة لزيادة الدخل. انضم ملايين المستثمرين الجدد إلى السوق خلال السنوات القليلة الماضية، ولا تزال هذه الاتجاه مستمرة في 2022. للمشاركة بفعالية، يجب على المستثمرين الجدد (المستثمرين لأول مرة) أن يجهزوا أنفسهم بمعرفة أساسية عن سوق الأسهم، كيفية عمل السوق، أنواع المنتجات التداولية، واستراتيجيات الاستثمار المناسبة.

ما هو سوق الأسهم؟ المفهوم الأساسي

وفقًا للتشريعات القانونية، الأسهم هي أوراق أو أدلة إلكترونية تؤكد حقوق ومصالح المالك القانونية في الأصول أو رأس مال الكيانات المصدرة.

الأنواع الرئيسية للأسهم تشمل:

• الأسهم، السندات، شهادات الصناديق
• الأسهم المشتقة
• حقوق الاكتتاب، حقوق شراء الأسهم، شهادات الحفظ
• أنواع أخرى من الأسهم يحددها الدولة

الأسهم - أكثر أنواع الأسهم تداولًا

الأسهم هي الأكثر شهرة وانتشارًا. تؤكد حقوق ملكية جزء من حصة الشركة/المؤسسة المصدرة. هناك هيكلان:

الأسهم العادية: مرتبطة بنتائج أعمال الشركة، ولا يتم تحديد نسبة الأرباح مسبقًا

الأسهم الممتازة: تشمل الأسهم التي لها حقوق في الحصول على أرباح مفضلة أو حقوق تصويت خاصة

يمكن أن تكون الأسهم على شكل أوراق باسم الشركة، القيمة الاسمية، سنة الإصدار، أو أسهم إلكترونية مخزنة على نظام الحاسوب.

السندات - أدوات الاقتراض

السندات (أو أوراق الدين) هي أوراق تثبت حقوق المالك وواجبات سداد الدين من قبل الجهة المصدرة (شركة، منظمة، حكومة). ببساطة، السند هو نوع من القروض يلتزم فيه المصدر بدفع الفائدة والقيمة الأصلية خلال فترة زمنية محددة.

المشتري للسند يستفيد من فائدة ثابتة لا تعتمد على أداء رأس المال، لكنه لا يحق له المشاركة في إدارة عمليات المقترض.

شهادات الصناديق - حصص من صندوق الاستثمار

شهادات الصناديق تؤكد حقوق المساهمين عند استثمارهم في صندوق استثمار عام. يُساهم العديد من المستثمرين معًا للاستثمار في الأسهم أو أصول أخرى بهدف تحقيق أرباح. عند الانضمام إلى الصناديق الجماعية، يجب على المستثمرين شراء شهادات الصندوق لتأكيد استثمارهم.

الأسهم المشتقة - أدوات متقدمة

الأسهم المشتقة هي عقود تحدد حقوق والتزامات الأطراف. تعتمد قيمتها على أصل أو أكثر مثل الأسهم، مؤشرات السوق. تشمل أنواع العقود: عقود الخيارات، العقود الآجلة، العقود المستقبلية.

الخصائص التي تميز الأسهم المشتقة عن الأصل:

• التداول في سوق مشتقة مخصصة
• لا حدود لعدد الإصدار
• التسوية في وقت معين في المستقبل
• يتم حساب الأرباح يوميًا

حقوق الاكتتاب - حقوق شراء مضمونة

حقوق الاكتتاب المضمونة هي منتجات أسهم مضمونة برأس مال، تصدرها شركات الأوراق المالية. عادةً، يرافق كل حق رمز سهم أساسي فريد. عند امتلاك الحق، يحق للمستثمر شراء الأسهم الأساسية بسعر محدد عند تاريخ الاستحقاق.

حق شراء الأسهم - ميزة للمساهمين

حق شراء الأسهم هو منتج أسهم تصدره الشركة على دفعات، ويُعطى أولوية للمساهمين الحاليين لشراء الأسهم الجديدة قبل طرحها للجمهور بسعر أقل من السعر المعلن. كل سهم قائم يصاحبه حق شراء، ويمكن أن يتغير العدد حسب إصدار الأسهم.

شهادات الحفظ - أدوات التداول الدولية

شهادات الحفظ تصدر عندما يتم إيداع أسهم من شركة أو مؤسسة أجنبية في بنك الحفظ. ثم يصدر البنك شهادات الحفظ بعدد وقيمة تعتمد على نسبة التحويل بين الشهادة والأسهم الأساسية.

سوق الأسهم - مكان التداول

كيف يعمل سوق الأسهم؟

سوق الأسهم (المعروف أيضًا باسم البورصة) هو مساحة حيث يشتري ويبيع المستثمرون المنتجات الأسهم في البورصات أو عبر شركات الوساطة المالية.

يُقسم السوق إلى قسمين رئيسيين:

السوق الأولي: حيث تجمع المؤسسات أو الصناديق رأس المال عن طريق إصدار الأسهم لأول مرة. هنا تُخلق الأسهم.

السوق الثانوي: بعد إصدار الأسهم في السوق الأولي، يواصل المستثمرون التداول بشرائها وبيعها هنا. لا يخلق هذا التداول أموالاً، بل ينقل حقوق الملكية بين المشاركين.

الدور المهم لسوق الأسهم

للسوق تأثير عميق على الاقتصاد:

• يعزز نمو الشركات المساهمة من خلال نشر المعلومات، تقييم الشركات، الضمان، وتوزيع الأوراق المالية، وجذب المستثمرين للاستثمار
• يوفر معايير لتقييم مدى تطور الشركات
• يوفر سيولة عالية، مما يسمح بالشراء والبيع بسرعة
• يساعد الحكومة والشركات على جمع رؤوس أموال من الخارج عن طريق إصدار السندات والأسهم

المفاهيم والمصطلحات المهمة في سوق الأسهم

يجب على المستثمرين الجدد فهم المفاهيم التالية:

مصطلحات السوق

• شركة مدرجة: شركة تطرح أسهمها للجمهور (وتُدرج في البورصة ومركز الحفظ)
• الطرح العام الأولي (IPO) (Initial Public Offering): إصدار الأوراق المالية للجمهور للمرة الأولى
• القيمة السوقية: القيمة الإجمالية للشركة بناءً على الأسهم المصدرة
• سعر العرض: سعر إصدار الأسهم لأول مرة
• محفظة الأوراق المالية: مجموعة رموز الأسهم في حساب المستثمر
• العائد/معدل العائد: إجمالي الأرباح التي يتلقاها المستثمر من ملكية الأسهم
• التقرير السنوي: تقرير تصدره الشركة سنويًا
• معامل ألفا: معدل العائد بعد تعديل المخاطر
• معامل بيتا: مقياس مخاطر السهم أو المحفظة
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية: مقارنة السعر السوقي بقيمة الدفتر للسهم
• مؤشر الإفلاس: يساعد المستثمر على تقييم المخاطر والتنبؤ بالإفلاس
• نسبة الأرباح الموزعة إلى سعر السهم: تظهر العلاقة بين الأرباح الموزعة وقيمة السهم المشتراة

مصطلحات أوامر التداول

• أمر محدود (LO): أمر شراء/بيع بسعر محدد أو أفضل
• أمر السوق (MP): أمر شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر حالي
• أمر الافتتاح (ATO): أمر تداول عند سعر الافتتاح صباحًا (قبل 9:15 صباحًا)
• أمر الإغلاق (ATC): أمر تداول عند سعر الإغلاق بعد الظهر (14:45)
• أمر PLO: أمر شراء/بيع عند سعر الإغلاق بعد انتهاء أمر ATC
• Break: ظاهرة ارتفاع سعر السهم بشكل قوي يتجاوز منطقة سعر معينة
• سعر التنفيذ: السعر الذي يحدده المستثمر عند تنفيذ الصفقة
• Long (شراء/مضاربة صعود) / Short (بيع/مضاربة هبوط): أشكال التداول في الأسهم المشتقة
• تصفية الأسهم: استخدام معايير مثل الاتجاه الصاعد، التراكم، القيمة السوقية، السيولة للبحث عن الأسهم المناسبة
• الهامش الآمن: الفرق بين سعر السوق وقيمة السهم الداخلية

مصطلحات أسعار الأسهم

• القيمة الاسمية: المبلغ المدون على السهم أو السند عند الإصدار
• السعر السوقي: سعر الشراء/البيع في السوق
• السعر المعلن: سعر الإدراج في أول جلسة تداول
• سعر الافتتاح: سعر إغلاق الجلسة السابقة
• سعر الحد الأدنى: أدنى سعر يتم التداول عنده في جلسة معينة
• سعر الحد الأعلى: أعلى سعر يتم التداول عنده في جلسة معينة
• تاريخ التسوية (T+3): ثلاثة أيام عمل بعد تنفيذ الصفقة (بدون احتساب العطل). عند الشراء، يتم تحويل الأموال إلى حساب التداول بعد 3 أيام؛ عند البيع، يتم تحويل الأموال إلى الحساب البنكي بعد 3 أيام
• اتجاه السعر: يوجد ثلاثة أنواع من الاتجاهات: صاعد (Uptrend)، هابط (Downtrend)، جانبي (Sideway)

المفاهيم الأساسية لتداول الأسهم

• مؤشر الأسهم (Index): إحصائية من قائمة الأسهم بنسبة معينة. على سبيل المثال، VNIndex يمثل جميع الأسهم في بورصة HOSE، وVN30 هو مؤشر يضم أعلى 30 شركة من حيث القيمة السوقية والسيولة
• الرافعة المالية (Ký quỹ): نوع من التداول يقترض فيه المستثمر أموالًا من شركة الأوراق المالية لشراء الأسهم
• حجم التداول: عدد الأسهم المتداولة خلال فترة زمنية معينة (مثل: في يوم واحد)
• البيع على المكشوف: بيع أوراق مالية لا تملكها عن طريق اقتراضها من شخص آخر، على أمل شرائها لاحقًا وإعادتها
• تقلب السعر: مدى التغير المسموح به؛ في بورصة HOSE هو +/- 7%، وفي بورصة HNX هو +/- 10% مقارنة بسعر الإغلاق السابق (سعر إغلاق الجلسة السابقة)

مكونات السوق

• الجهة المصدرة: تصدر الأوراق المالية لجمع رأس المال
• المستثمر: الشخص الذي ينفذ عمليات شراء وبيع الأوراق المالية
  • المستثمر الفردي: من لديه رأس مال ويرغب في زيادة الدخل
  • المستثمر المؤسسي: شركات استثمار، شركات تأمين، شركات مالية، بنوك تجارية برأس مال كبير
• شركة الأوراق المالية: تقدم خدمات الإدارة، الاستشارات، الوساطة، الضمان
• المنظمات ذات الصلة: الهيئة التنظيمية، البورصة، شركات تقييم الائتمان، شركات خدمات التكنولوجيا

مبادئ عمل سوق الأسهم

هناك خمس مبادئ أساسية يجب أن يفهمها المستثمرون:

• مبدأ المنافسة: ينافس المصدر على بيع الأوراق المالية، والمستثمرون يتنافسون على الشراء بأسعار جيدة وأرباح عالية
• مبدأ العدالة: يجب على جميع المشاركين الالتزام باللوائح العامة
• مبدأ الشفافية: على المصدر تقديم معلومات منتظمة، شفافة، وكاملة عن الأوراق المالية
• مبدأ الوساطة: يجب أن تتم عمليات التداول بين المستثمرين والمصدر عبر شركات الأوراق المالية
• مبدأ المركزية: تتم عمليات التداول فقط في البورصة الرسمية وتخضع لرقابة الجهات الحكومية

أوقات التداول في سوق الأسهم

تعمل بورصات (المدينة، هانوي، UPCOM) في الأوقات التالية:

• الصباح: من 9:00 إلى 11:30
• بعد الظهر: من 13:00 إلى 15:00
• الأيام: من الاثنين إلى الجمعة (بدون عطلات نهاية الأسبوع، الأعياد)

كيفية قراءة جدول أسعار الأسهم

جدول الأسعار هو الأداة الأهم للمستثمرين الجدد (F0). يجب فهم رموز الألوان:

• الأخضر: السعر أعلى من السعر المرجعي
• الأحمر: السعر أقل من السعر المرجعي
• الأصفر: السعر يساوي السعر المرجعي

شراء وبيع الأسهم - طريقتان

يمكن للمستثمر تنفيذ عمليات الشراء والبيع بطريقتين:

• وضع الأوامر يدويًا عبر برامج التداول
• وضع الأوامر عبر شركة الوساطة المالية

فتح حساب تداول الأسهم - خطوة البداية

قبل بدء التداول، يجب على المستثمر اختيار شركة وساطة مناسبة. النقاط التي يجب النظر فيها:

• رسوم التداول التنافسية
• نسبة الرافعة المالية المطبقة
• سعر الفائدة على الرافعة المالية

يمكنك فتح حساب مباشرة في شركة الوساطة، البنك، أو عبر شركة الوساطة. المعلومات التي يجب تجهيزها تشمل: عنوان السكن الثابت، البريد الإلكتروني، رقم الهاتف، معلومات الحساب البنكي.

بعد فتح الحساب، ستوفر الشركة رقم الحساب وتوجهك لتمويل الحساب. مع حد أدنى 500,000 VND في الحساب، يمكنك البدء في عمليات شراء وبيع الأسهم.

بعض النصائح عند التداول في الأسهم

اختيار السوق

في السوق الفيتنامي، هناك 3 بورصات رئيسية:

• بورصة المدينة (HOSE)
• بورصة هانوي (HNX)
• بورصة UPCOM (للشركات العامة غير المدرجة)

بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من البورصات الدولية التي تعمل في فيتنام. بغض النظر عن السوق المختار، يجب أن تتأكد أن السوق:

• ذو سمعة وتاريخ طويل في العمل
• يخضع لرقابة هيئة الأوراق المالية المحلية أو منظمات دولية موثوقة

فهم الأوامر الأساسية

يجب على المستثمرين الجدد التركيز على ثلاثة أوامر أساسية: ATO، ATC، LO. ثم يمكنهم تطوير مهاراتهم باستخدام أوامر أخرى مثل MP، MTL، MOK، MAK.

الخلاصة

المعرفة الأساسية بسوق الأسهم هي الأساس الذي يحتاجه المستثمرون الجدد F0 عند دخول السوق. لتحقيق استثمار ناجح وربح مستدام، يجب الاستمرار في التعلم واكتساب المزيد من الخبرة، وتطوير القدرة على الاستجابة بسرعة للتغيرات السوقية. اتخاذ إجراءات سريعة، التفكير بعناية، وإدارة المخاطر بشكل علمي ستكون مفاتيح النجاح في تداول الأسهم.