ما هو السهم الآجل؟ دليل التداول والكسب من سوق العقود الآجلة

في هذا المقال، سنستكشف الجوانب المهمة حول الأسهم المشتقة (المشتقات): التعريف، كيفية العمل، الأنواع الرئيسية، واستراتيجيات التداول الفعالة.

ما هي الأسهم المشتقة؟

الأسهم المشتقة (أو المعروفة أيضًا بالأوراق المالية المشتقة) هي أداة مالية تعتمد قيمتها تمامًا على تقلبات سعر الأصل الأساسي (الأصل الأساسي). يمكن أن يكون هذا الأصل سلعًا مثل النفط الخام، الذهب، الفضة، المنتجات الزراعية، أو أصولًا مالية مثل الأسهم، السندات، مؤشرات السوق، أسعار الفائدة، وحتى العملات الرقمية.

على الرغم من أن الأسهم المشتقة ليست مفهومًا جديدًا - حيث ظهرت العقود الآجلة منذ العصور القديمة في بلاد الرافدين - إلا أنها تطورت بشكل كبير منذ السبعينيات، مع ظهور تقنيات التقييم الحديثة. اليوم، أصبحت الأسهم المشتقة جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي العالمي.

عندما يتغير سعر الأصل الأساسي، يتغير أيضًا سعر الأسهم المشتقة. هذا يجعل تقييم هذه الأدوات أكثر تعقيدًا مقارنة بالأدوات المالية التقليدية.

الأنواع الرئيسية للأسهم المشتقة

السوق المشتقة متنوعة جدًا مع العديد من الأدوات المختلفة. فيما يلي أربعة من أكثر أنواع الأسهم المشتقة شيوعًا:

عقد الآجل (Forward)

هو اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع كمية معينة من الأصل الأساسي بسعر محدد، ويتم التنفيذ في وقت معين في المستقبل. يتم الدفع في وقت الاتفاق. هذا العقد لا يتطلب وجود طرف وسيط، ولا يتكبد الأطراف رسوم إدارية.

العقود المستقبلية (Futures)

هو عقد موحد يتم تداوله علنًا على بورصات رسمية. العقود المستقبلية أكثر سيولة من العقود الآجلة. يجب على الطرفين إيداع هامش ضمان في البورصة لضمان القدرة على الدفع. يتم تقييم قيمة العقد يوميًا وفقًا لسعر السوق.

خيارات (Options)

هي أداة مشتقة فريدة تسمح للمالك بـ الحق (وليس الالتزام) بشراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة. نظرًا لقيمة الخيار الذاتية، فإنه يمتلك سعر سوق خاص به. يتم تحديد قيمة عقد الخيار بناءً على سعر الأصل الأساسي.

عقد المبادلة (Swap)

هو اتفاق بين طرفين يتضمن تبادل تدفقات نقدية محسوبة وفقًا لمبادئ محددة. غالبًا ما يتم تداول عقود المبادلة خارج الأسواق المركزية، وهي اتفاقات خاصة بين الأطراف المشاركة.

طريقتان لتداول الأسهم المشتقة

1. التداول في السوق غير المنظمة OTC (السوق المجمعة)

العقود المشتقة OTC هي عقود خاصة بين طرفين ولا تخضع لرقابة صارمة. ميزة OTC هي انخفاض التكاليف لأنها لا تتطلب طرفًا ثالثًا. ومع ذلك، هناك خطر عدم تنفيذ أحد الأطراف للعقد عند الاستحقاق.

2. التداول على البورصات المنظمة التي تنظمها الدولة

يجب أن تمر الأسهم المشتقة المدرجة على هذه البورصات بعملية تقييم قبل السماح بالتداول. على الرغم من أن رسوم التداول أعلى، إلا أن حقوق وواجبات الأطراف مضمونة ومحميّة بموجب القانون.

مقارنة CFD والخيارات - أكثر الأدوات شعبية

عقد الفروقات (CFD)

هو اتفاق بين طرفين لتسوية الفرق في سعر أصل معين من وقت فتح المركز حتى إغلاقه. هو أداة شائعة جدًا في السوق OTC لأنها ببساطة عقد مباشر بين المستثمر ومزود السيولة.

ميزات CFD:

• لا يوجد تاريخ انتهاء، يمكن إغلاق المركز في أي وقت
• يمكن تطبيقه على أكثر من 3000 نوع من الأصول
• يستخدم الرافعة المالية بشكل كبير، ورأس مال ابتدائي منخفض
• تكاليف التداول أقل بكثير من الخيارات
• سعر CFD يتبع سعر الأصل الأساسي

الخيارات (Options)

توفر للمُتداول حق ولكن ليس الالتزام (وليس الالتزام) بشراء أو بيع أصل بسعر معين خلال فترة زمنية محددة. هي أداة حديثة جدًا من بين العقود المشتقة التي يتم تداولها على البورصات الرسمية.

ميزات الخيارات:

• عقد ذو مدة محددة، يمكن إغلاق المركز قبل أو عند تاريخ الانتهاء
• نظرًا للتنظيم، ليست جميع الأصول تتوفر عليها خيارات
• حجم التداول كبير ورسوم عالية
• يجب حساب سعر الخيار باستخدام معادلات تقييم معقدة
• حركة نقطة واحدة في الأصل الأساسي لا تساوي دائمًا نقطة واحدة في سعر الخيار

خطوات تداول الأسهم المشتقة خطوة بخطوة

الخطوة 1: اختيار منصة تداول موثوقة

الخطوة الأولى هي اختيار منصة تداول موثوقة. منصة ذات سمعة جيدة ستساعدك على تجنب مخاطر عدم تنفيذ العقود بشكل صحيح. تحقق مما إذا كانت المنصة مرخصة من قبل الجهات التنظيمية المالية.

الخطوة 2: إعداد رأس المال الأولي

حدد مبلغ الهامش الذي تحتاج إلى إيداعه بناءً على حجم الأصول التي تريد تداولها ونسبة الرافعة المالية التي تنوي استخدامها. فقط أودع المبلغ الذي يمكنك تحمله في حالة الخسارة.

الخطوة 3: تنفيذ الصفقة

بعد إيداع رأس المال، يمكنك وضع أمر تداول. استنادًا إلى توقعاتك للسوق، ضع أمر شراء (n إذا توقعت ارتفاع السعر) أو بيع (n إذا توقعت انخفاض السعر). يمكنك استخدام تطبيق الهاتف المحمول أو النسخة الويب.

الخطوة 4: إدارة المركز

تابع مركزك باستمرار. حدد هدف الربح وحد أقصى للخسارة قبل الدخول في الصفقة. أغلق المركز في الوقت المناسب لحماية الأرباح أو الحد من الخسائر.

مثال عملي: جني الأرباح من تقلبات سعر الذهب

لننظر في سيناريو محدد. تلاحظ أن سعر الذهب حاليًا عند مستوى مرتفع ($1683/أونصة). استنادًا إلى خبرتك وتحليلك، تتوقع أن ينخفض سعر الذهب بعد استقرار الوضع الاقتصادي. تريد جني الأرباح من هذا التوقع، لكنك لا تملك الذهب الفعلي، لذا تستخدم CFD الذهب للتداول.

فتح مركز بيع Short

نظرًا لتوقع انخفاض سعر الذهب، تفتح مركز بيع $1660 Short( عند مستوى )$1683/أونصة$23 . عندما ينخفض سعر الذهب كما توقعت، تغلق المركز بشراء مرة أخرى عند سعر أقل.

استخدام الرافعة المالية

سعر الذهب $1700 $1683/أونصة( مرتفع جدًا مقارنة برأس مالك الحالي. لتقليل رأس المال المطلوب، قررت استخدام رافعة مالية 1:30. هذا يعني أن رأس المال الحقيقي الذي تحتاجه هو فقط )$56.1$17 بدلاً من $1683 $1683$23 .

مقارنة النتائج:

سيناريو 1: استخدام رافعة 1:30

• رأس المال الابتدائي: $17 $56.1(
• انخفاض سعر الذهب إلى )$1660: ربح = 41% من الأرباح
• ارتفاع سعر الذهب إلى $1700: خسارة = 30% من الخسارة

سيناريو 2: بدون رافعة مالية

• رأس المال الابتدائي: - انخفاض سعر الذهب إلى $1660: ربح = 1.36% من الأرباح
• ارتفاع سعر الذهب إلى $1700: خسارة = 1%

كما ترى، يمكن للرافعة المالية زيادة الأرباح بشكل كبير، لكنها تزيد أيضًا من المخاطر.

فوائد تداول الأسهم المشتقة

يتم تداول الأسهم المشتقة على نطاق واسع حول العالم للأسباب التالية:

التحوط من المخاطر Hedging

تم تصميم هذه الأدوات أصلاً لمساعدة المستثمرين على حماية أنفسهم من تقلبات الأسعار. يمكنك شراء أداة مشتقة تتجه عكس الأصل الأساسي الخاص بك، مما يعوض الخسائر.

تقييم الأصول

سعر العقد الآجل يمكن أن يعكس توقعات السوق حول سعر السلعة في المستقبل، مما يساعد على تحديد السعر العادل.

زيادة كفاءة السوق

من خلال الأسهم المشتقة، يمكن للجميع نسخ عوائد الأصول المختلفة. هذا يجعل سعر الأصل الأساسي والأدوات المشتقة يميلان إلى التوازن، مما يقلل من فرص وجود فروقات سعر غير مبررة.

الوصول إلى الأصول غير الملموسة

من خلال عقود المبادلة، يمكن للشركة الحصول على سعر فائدة مميز مقارنة بالاقتراض المباشر.

المخاطر التي يجب الانتباه لها

مثل أي منتج مالي، يحمل تداول الأسهم المشتقة مخاطر معينة:

تقلبات سعر عالية

هيكل العقود المعقد يجعل تقييمها صعبًا جدًا، وأحيانًا مستحيلًا. لذلك، فإن التقلبات العالية من السمات الأساسية للأسهم المشتقة.

القدرة على التخمين السوقي

نظرًا للمخاطر العالية وتقلبات الأسعار الكبيرة، من الصعب التنبؤ بأسعار الأسهم المشتقة. يمكن أن تؤدي التخمينات غير المنطقية إلى خسائر كبيرة.

مخاطر الطرف المقابل

خصوصًا مع العقود OTC، هناك خطر عدم تنفيذ الطرف الآخر للعقد كما هو متفق عليه.

متطلبات فهم عميق

تقييم وإدارة مراكز المشتقة يتطلب معرفة متخصصة وخبرة.

من ينبغي أن يتداول الأسهم المشتقة؟

هناك العديد من الفئات التي يمكن أن تستفيد من الأسهم المشتقة:

شركات استغلال السلع

الشركات التي تستخرج النفط، الذهب، أو البيتكوين يمكنها استخدام العقود الآجلة لتثبيت السعر، وبالتالي حماية أنفسها من تقلبات الأسعار غير المرغوب فيها.

صناديق الاستثمار والشركات التجارية

صناديق التحوط والشركات التجارية تستخدم المشتقات للاستفادة من الرافعة المالية، حماية المحافظ، أو تعزيز إدارة المخاطر.

المتداولون والمستثمرون الأفراد

هؤلاء يستخدمون الأسهم المشتقة للتخمين حول تقلبات السوق، ويمكنهم استخدام الرافعة المالية لزيادة العائد المحتمل.

الخلاصة

الأسهم المشتقة أداة مالية قوية مع إمكانات ربح عالية، لكنها تحمل أيضًا مخاطر كبيرة. قبل بدء التداول، تأكد من فهم كيفية عملها، الأنواع المختلفة من الأدوات، والمخاطر المرتبطة. ابدأ بشكل صغير، وادير المخاطر بحذر، ولا تتداول أبدًا بأموال لا يمكنك تحمل خسارتها.