ما هو المشتقات؟ دليل شامل لتداول أدوات المشتقات وكيفية تحقيق الأرباح

مفهوم المشتقات هو ماذا - أساس السوق المالية الحديثة

المشتق (derivative) هو أداة مالية ذات قيمة تعتمد على سعر الأصل الأساسي. على عكس شهادات الملكية المباشرة للأصل، تتيح المشتقات للمستثمرين المشاركة في تقلبات السعر دون امتلاك الأصل.

يمكن أن يكون الأصل الأساسي للمشتقات:

• السلع: النفط الخام، الذهب، الفضة، المنتجات الزراعية
• الأصول المالية: الأسهم، السندات، العملات الرقمية
• المؤشرات ومعدلات الفائدة: مؤشر السوق، سعر الفائدة البنكي

على الرغم من أن المشتقات ليست مفهومًا جديدًا (حيث ظهرت العقود الآجلة منذ القرن الثاني قبل الميلاد في بلاد الرافدين)، إلا أنها تطورت بشكل كبير منذ السبعينيات مع ظهور تقنيات التقييم الحديثة.

المخاطر والفرص في تداول المشتقات

قبل التعرف على أنواع المشتقات المختلفة، يحتاج المستثمر إلى فهم طبيعة المخاطر المرتبطة بهذه الأدوات:

المخاطر الرئيسية:

• تقلبات السعر قد تكون كبيرة جدًا، مما يؤدي إلى خسائر سريعة
• تقييم المشتقات أكثر تعقيدًا من الأدوات المالية الأخرى
• غالبًا ما تعتبر المشتقات أدوات للمضاربة، وتتطلب مهارات وخبرة
• تتغير الأسعار بطرق يصعب التنبؤ بها

ومع ذلك، عند استخدامها بشكل مناسب، توفر المشتقات العديد من الفرص:

• التحوط: حماية المحفظة من تقلبات السعر
• زيادة كفاءة السوق: توازن السعر بين السوق الفعلي والمشتقات
• الوصول إلى أصول صعبة: أدوات مثل مبادلة الفائدة تساعد على الوصول إلى ظروف مالية أفضل
• الربح من كلا الاتجاهين: يمكن تحقيق أرباح من ارتفاع السوق وانخفاضه

الأنواع الرئيسية لأدوات المشتقات

سوق المشتقات يتكون من أربعة أنواع أساسية من العقود، كل نوع له خصائصه الخاصة:

1. عقد الآجل (Forward)

هو اتفاق خاص بين طرفين لشراء وبيع أصل بسعر محدد مسبقًا في وقت معين في المستقبل. يتم تداول هذا العقد خارج البورصة المركزية (OTC).

الخصائص:

• يتم الدفع عند تاريخ الانتهاء
• لا يوجد جهة تنظيمية إشرافية
• لا تتكبد الأطراف رسوم تداول رسمية
• المخاطر: الطرف الآخر قد لا يفي بالعقد

2. العقود المستقبلية (Futures)

مماثلة لعقد الآجل ولكنها موحدة ومدرجة في بورصة رسمية، وبالتالي تخضع لمراقبة أكثر صرامة.

الخصائص:

• يتم تحديث السعر يوميًا وفقًا للسوق
• يجب على الأطراف إيداع هامش ضمان لضمان الدفع
• سيولة أعلى من عقد الآجل
• مخاطر أقل بفضل إشراف البورصة

3. خيارات البيع والشراء (Options)

تتيح هذه الأداة للمستثمر الحق ولكن ليس الالتزام بشراء (call) أو بيع (put) أصل بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة.

الخصائص:

• الخيار له قيمة مستقلة، ويتم تداوله كأصل
• المشتري يملك الحق، وليس الالتزام
• السعر يُحدد باستخدام معادلات تقييم معقدة
• غالبًا ما يتم تداوله في بورصة مركزية

4. العقود المقايضة (Swaps)

عقد بين طرفين لتبادل تدفقات نقدية استنادًا إلى قواعد محددة مسبقًا.

الخصائص:

• يتم تداوله خارج البورصة المركزية
• عقد خاص بين طرفين محددين
• لا يمكن تداوله بحرية كما الأدوات الأخرى في السوق

طريقتان رئيسيتان لتداول المشتقات

التداول خارج البورصة OTC( (خارج السوق)

هي عقود تتم بين طرفين بشكل خاص دون رقابة رسمية.

المزايا: تكاليف تداول منخفضة بسبب عدم وجود وسيط العيوب: مخاطر الطرف الآخر بعدم الوفاء بالعقد

) التداول في السوق المنظمة التي تنظمها الدولة###

يتم إدراج الأوراق المالية المشتقة بعد مراجعة مسبقة.

المزايا: حماية حقوق الأطراف، وضمان الدفع العيوب: رسوم تداول أعلى، محدودية المنتجات

العقود الفرقية والخيارات - أكثر الأدوات شعبية

في الواقع، الأداتان الأكثر استخدامًا هما CFD (عقد الفروقات) والخيارات.

CFD (عقد الفروقات): هو اتفاق على دفع الفرق في سعر الأصل بين وقت فتح المركز ووقت إغلاقه. يُعد من أكثر الأدوات شعبية في OTC لأنه عقد بين المستثمر والمزود.

الخيارات: تتيح للمتداول الحق (ولكن ليس الالتزام) بشراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة. وهو أداة حديثة مدرجة في السوق.

مقارنة بين CFD والخيارات:

خطوات بدء تداول المشتقات

للمشاركة في سوق المشتقات، يحتاج المستثمر إلى اتباع الخطوات التالية:

الخطوة 1: اختيار منصة تداول موثوقة

اختيار المنصة مهم جدًا لتجنب المخاطر. ابحث عن منصة منظمة من قبل هيئات رقابية مالية.

الخطوة 2: فتح حساب تداول

إكمال إجراءات التحقق من الهوية وإعداد حسابك.

الخطوة 3: إيداع رأس مال أولي

إيداع هامش ضمان في الحساب. يعتمد المبلغ على:

• عدد الأصول التي تريد تداولها
• مستوى الرافعة التي تستخدمها
• حجم المركز المتوقع

الخطوة 4: تنفيذ التداول

وضع أوامر شراء (Long) أو بيع (Short) بناءً على توقعاتك للسوق. يمكن استخدام تطبيق الهاتف المحمول أو النسخة الويب.

الخطوة 5: إدارة المركز

مراقبة المراكز المفتوحة، وتحديد نقاط جني الأرباح ووقف الخسارة بشكل مناسب.

حالة عملية: تداول الذهب عبر CFD

افترض أنك تتوقع انخفاض سعر الذهب بعد استقرار الوضع الاقتصادي، رغم أنك لا تملك الذهب الحقيقي. قررت تداول CFD الذهب لتحقيق ربح من هذا التوقع.

تحديد مركز بيع Short:

فتحت مركز بيع عند السعر الحالي وهو $1683/أونصة. عندما ينخفض السعر كما توقعت، تغلق المركز بشراء عند سعر أقل (مثلاً $1660/أونصة).

استخدام رافعة 1:30:

نظرًا لارتفاع سعر الذهب، تستخدم رافعة 1:30 لتقليل رأس المال المطلوب بمقدار 30 مرة:

• رأس المال المطلوب لشراء أونصة واحدة من الذهب: $56.1 (بدلاً من $1683)

سيناريو الربح:

إذا انخفض سعر الذهب كما توقعت:

• مع رافعة 1:30: الربح $1660 = 41% من الأرباح
• بدون رافعة: الربح $23 = 1.36% من الأرباح

سيناريو الخسارة:

إذا ارتفع سعر الذهب عكس توقعك:

• مع رافعة 1:30: الخسارة $23 = -30% من رأس المال
• بدون رافعة: الخسارة $1700 = -1% من رأس المال

يوضح هذا المثال أن الرافعة يمكن أن تضاعف الأرباح وتضاعف المخاطر أيضًا.

من يجب أن يتداول المشتقات؟

الفئات المناسبة لتداول المشتقات تشمل:

شركات التعدين للسلع (كالنفط، الذهب، البيتكوين…): يمكنها تثبيت السعر عبر العقود الآجلة أو المبادلات للتحوط من تقلبات أسعار السلع التي تستخرجها.

صناديق الاستثمار والشركات التجارية: تستخدم المشتقات لتحسين إدارة المحافظ، وتقليل المخاطر، والاستفادة من الرافعة.

المتداولون والمستثمرون الأفراد: يستخدمون المشتقات للمضاربة على تقلبات الأسعار وزيادة الأرباح عبر الرافعة.

أهمية المشتقات في التمويل الحديث

المشتقات ليست أداة غريبة. تلعب دورًا أساسيًا في النظام المالي العالمي:

• التحوط من المخاطر: تتيح للمنظمات والأفراد حماية مراكزهم
• التقييم الفعال: تساعد أسعار المشتقات على تحديد القيمة العادلة للأصل الأساسي
• توازن السوق: تخلق توازنًا بين الأسواق المختلفة
• الوصول المرن: تفتح فرص الوصول إلى ظروف مالية أفضل

فهم ما هي المشتقات وكيفية التداول هو الخطوة الأولى لاتخاذ قرارات مستنيرة عند دخول هذا السوق. الهدف هو استخدام هذه الأدوات بحكمة، إدارة المخاطر بفعالية، وتطوير استراتيجيات تداول تتوافق مع الأهداف والقدرة على تحمل المخاطر.