Bí Kíp A-Z: الأشياء الأساسية عن الأسهم للمبتدئين

في السنوات الأخيرة، أصبح سوق الأسهم محور اهتمام مجتمع المستثمرين في فيتنام. عندما تواجه أنشطة الإنتاج والتجارة صعوبات، تزداد فرص الربح من الأسهم جاذبية لملايين المستثمرين. للمشاركة الفعالة، يحتاج المستثمرون الجدد (F0) إلى فهم أساسيات الأسهم - من التعريف، التصنيفات، إلى قواعد التداول.

ما هو السهم؟ أساسيات يجب معرفتها

وفقًا لقانون الأوراق المالية رقم 70/2006/QH1، الأسهم هي وثيقة تؤكد حقوق ومصالح المالك القانونية في الأصول أو رأس مال المنظمة المصدرة.

تشمل أنواع الأسهم الرئيسية:

• الأسهم، السندات، شهادات الصناديق
• الأسهم المشتقة
• حقوق الاكتتاب، حقوق شراء الأسهم، شهادات الحفظ
• أنواع أخرى من الأوراق المالية التي تحددها الدولة

الأسهم - أكثر أنواع الأوراق المالية انتشارًا

السهم هو نوع الأوراق المالية الأكثر شهرة، ويؤكد حق الملكية لجزء من حصة الشركة/المؤسسة. هناك نوعان رئيسيان:

• الأسهم العادية: مرتبطة بنتائج الأعمال، قيمة الأرباح غير ثابتة
• الأسهم الممتازة: تشمل الأسهم الممتازة للأرباح والأسهم الممتازة للتصويت

يمكن إصدار الأسهم على شكل ورقي (مُوضح عليه اسم الشركة، القيمة الاسمية، سنة الإصدار) أو بشكل إلكتروني (بيانات مخزنة على نظام الحاسوب).

السندات - أداة اقتراض الشركات

السندات هي أوراق مالية تؤكد حقوق المالك وواجبات سداد الدين من قبل جهة الإصدار. يلتزم المصدر بسداد الأصل والفائدة خلال فترة زمنية محددة.

المشتري للسندات سيحصل على فائدة ثابتة، لا تعتمد على نتائج أداء الشركة، ولا يحق له المشاركة في إدارة رأس المال.

شهادات الصناديق - استثمار جماعي

شهادات الصناديق تؤكد حقوق المستثمرين عند استثمار رأس مال في صندوق استثمار عام. يُساهم العديد من المستثمرين برأس مال مشترك للاستثمار في الأسهم أو أصول أخرى لتحقيق الأرباح.

الأسهم المشتقة - أدوات متقدمة

الأسهم المشتقة هي عقود تحدد حقوق والتزامات الأطراف. قيمتها تعتمد على الأصول الأساسية (كالأسهم، المؤشرات…). تشمل أنواعها عقود الخيارات، العقود الآجلة، العقود المستقبلية.

الخصائص المميزة:

• التداول في سوق المشتقات
• لا حدود لعدد الإصدار
• التسوية في وقت معين في المستقبل
• الأرباح محددة يوميًا

حقوق الاكتتاب، حقوق شراء الأسهم، شهادات الحفظ

الحقوق المضمونة هي أوراق مالية بضمان أصول تصدرها شركة الأوراق المالية، وغالبًا ما تكون مرتبطة برمز ورقة مالية أساسية وتسمح للمستثمر بشراء الأوراق المالية الأساسية بسعر محدد عند تاريخ الاستحقاق.

حق شراء الأسهم يمنح المساهمين أولوية لشراء الأسهم الجديدة بأسعار أقل من السوق.

شهادات الحفظ تُصدر عند إيداع الأسهم الأجنبية في بنك الحفظ، ثم يصدر البنك شهادات بأسعار تعتمد على النسبة المعنية.

سوق الأسهم - مكان التداول

مفهوم سوق الأسهم

سوق الأسهم (بورصة الأسهم) هو المكان الذي ينفذ فيه المستثمرون عمليات شراء وبيع الأسهم في البورصة أو عبر شركات الوساطة.

ينقسم إلى نوعين:

• السوق الأولي: حيث تجمع الشركات/الصناديق رأس المال من خلال إصدار الأسهم لأول مرة
• السوق الثانوي: حيث يتم تداول الأسهم التي أُصدرت لأول مرة بين المستثمرين؛ هذا التداول يغير ملكية الأسهم فقط ولا يخلق أموال جديدة

الدور المهم لسوق الأسهم

يساهم سوق الأسهم بدور أساسي في الاقتصاد:

• تعزيز نمو الشركات المساهمة من خلال نشر المعلومات، التقييم، توزيع الأوراق المالية، جذب رؤوس الأموال من المستثمرين
• توفير معايير لتقييم أداء وتطور الشركات
• يتميز بسيولة عالية
• يساعد الحكومة والشركات على جذب رؤوس أموال من الخارج

المفاهيم والمصطلحات الأساسية في الأسهم

مصطلحات سوق الأسهم

• شركة مدرجة: شركة تطرح أسهمها في السوق
• الطرح العام الأولي (IPO) (Initial Public Offering): إصدار الأوراق المالية للمرة الأولى
• القيمة السوقية: القيمة الإجمالية للشركة التي لديها أسهم قيد الإصدار
• سعر العرض: سعر الأسهم المعلن عند الإصدار الأول
• محفظة الأوراق المالية: جميع رموز الأسهم في حساب المستثمر
• العائد/معدل العائد: إجمالي الأرباح والأرباح التي يتلقاها المستثمر
• التقرير السنوي: تقرير تصدره الشركة سنويًا
• معامل ألفا: معدل العائد بعد تعديل المخاطر
• معامل بيتا: مقياس لمخاطر السهم أو المحفظة
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية: مقارنة السعر السوقي مع القيمة الدفترية
• مؤشر خطر الإفلاس: يساعد على تقييم المخاطر والتنبؤ بالإفلاس
• نسبة الأرباح الموزعة إلى سعر السهم: تظهر العلاقة بين الأرباح الموزعة وقيمة السهم

مصطلحات أوامر التداول

• أمر محدود LO: شراء/بيع الأسهم بسعر محدد أو أفضل
• أمر السوق MP: شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر حالي
• أمر ATO: التداول عند سعر الافتتاح، قبل الساعة 9:15 (بورصة مدينة هوشي منه)
• أمر ATC: التداول عند سعر الإغلاق الساعة 14:45 (بورصتي هانوي ومدينة هوشي منه)
• أمر PLO: شراء/بيع عند سعر الإغلاق بعد جلسة ATC (بورصة هانوي فقط)
• Break: ارتفاع قوي في سعر السهم متجاوزًا منطقة سعر معينة
• سعر التوافق: السعر الذي يُحدد عند تنفيذ التداول في السوق
• Long/Short: التداول على الارتفاع/الانخفاض في الأسهم المشتقة
• تصفية الأسهم: استخدام معايير مثل الاتجاه الصاعد، التراكم، القيمة السوقية، السيولة للبحث عن الأسهم المناسبة
• الهامش الآمن: الفرق بين السعر السوقي والقيمة الجوهرية

مصطلحات أسعار الأسهم

• القيمة الاسمية: المبلغ المدون على السهم/السند عند الإصدار
• السعر السوقي: سعر الشراء/البيع في السوق
• السعر المدرج: سعر السهم المدرج في أول جلسة تداول
• سعر التوافق: السعر عند تنفيذ أمر الشراء/البيع
• سعر الافتتاح: سعر إغلاق الجلسة السابقة
• السعر الأدنى (السعر الساند): أدنى سعر خلال الجلسة
• السعر الأعلى (السعر الأقصى): أعلى سعر خلال الجلسة
• تاريخ التسوية: T+3 (3 أيام بعد التوافق)؛ يتم تحويل الأموال أو الأسهم بعد 3 أيام
• اتجاه السعر: يوجد 3 أنواع - صاعد (Uptrend)، هابط (Downtrend)، جانبي (Sideway)

المفاهيم الأساسية للتداول

• مؤشر (index): إحصائية من قائمة الأسهم بنسبة معينة؛ على سبيل المثال، Vnindex يمثل جميع رموز سوق HOSE، وVn30 هو مؤشر لأكبر 30 شركة من حيث القيمة السوقية
• الهامش: التداول بالاقتراض - يقترض المستثمر من شركة الأوراق المالية لشراء الأسهم
• حجم التداول: عدد الأسهم التي تم تداولها خلال فترة زمنية معينة
• البيع على المكشوف: بيع الأوراق المالية دون امتلاكها عن طريق اقتراضها من شخص آخر وإعادة شرائها لاحقًا
• تقلب السعر: في بورصة HOSE ±7%، وفي بورصة HNX ±10% مقارنة بالسعر المرجعي

المشاركون في سوق الأسهم

• الجهة المصدرة: تصدر الأوراق المالية لجمع رأس المال
• المستثمرون الأفراد: أشخاص يملكون رأس مال ويرغبون في المشاركة لزيادة الدخل
• المستثمرون المؤسساتيون: يشترون ويبيعون بأموال كبيرة (شركات استثمار، تأمين، مالية، بنوك)
• شركة الأوراق المالية: تدعم الإدارة، الاستشارات، الوساطة، الضمان
• المنظمات ذات الصلة: هيئة الأوراق المالية الوطنية، البورصات، شركات تقييم الائتمان

المبادئ الأساسية لعمل السوق

يجب على المستثمرين فهم 5 مبادئ أساسية:

• المنافسة: الجهة المصدرة تتنافس لبيع الأوراق المالية، والمستثمرون يتنافسون على الشراء بأسعار جيدة
• العدالة: يجب على الجميع الالتزام باللوائح العامة
• الشفافية: الجهة المصدرة توفر معلومات بشكل منتظم، علني، وكامل عن الأوراق المالية
• الوساطة: تتم عمليات التداول بين المستثمر والجهة المصدرة عبر شركة الأوراق المالية
• التركيز: تتم عمليات التداول فقط في البورصة، وتخضع لمراقبة صارمة من قبل الجهات الحكومية

أوقات التداول

تتداول بورصة مدينة هوشي منه، هانوي وUPCOM من الساعة 9:00 إلى 11:30 صباحًا و13:00 إلى 15:00 مساءً، من الاثنين إلى الجمعة (باستثناء الأعياد).

كيفية قراءة جدول أسعار الأسهم

جدول الأسعار هو الجزء الأهم الذي يحتاج المبتدئ إلى فهمه:

• باللون الأخضر: السعر أعلى من السعر المرجعي
• باللون الأحمر: السعر أدنى من السعر المرجعي
• باللون الأصفر: السعر يساوي السعر المرجعي

طرق شراء وبيع الأسهم

يمكن للمستثمرين تنفيذ الأوامر بطريقتين:

• وضع الأمر يدويًا على برنامج التداول
• وضع الأمر عبر شركة الوساطة

دليل فتح حساب أسهم

قبل فتح الحساب، يجب على المستثمر اختيار شركة الأوراق المالية التي تتناسب مع رسوم التداول، مع الانتباه إلى نسبة الهامش وسعر الفائدة على قرض الهامش المطبق.

يمكن فتح الحساب مباشرة في شركة الأوراق المالية، البنك أو شركة الوساطة. المعلومات المطلوبة: عنوان ثابت، البريد الإلكتروني، رقم الهاتف، حساب البنك.

بعد فتح الحساب، ستوفر الشركة رقم الحساب وتوجهات لإيداع الأموال. يمكن للمستثمر الذي يملك 500 ألف دج أو أكثر أن يبدأ التداول.

ملاحظات مهمة عند تداول الأسهم

يحتوي السوق الفيتنامي على 3 بورصات رئيسية: HOSE (هو تشي منه)، HNX (هانوي)، Upcom (نقطة تداول الشركات غير المدرجة). بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من البورصات الدولية التي تعمل في فيتنام مع مزايا وعيوب مختلفة.

بغض النظر عن البورصة المختارة، يجب على المستثمر اختيار بورصة ذات سمعة جيدة، وتاريخ طويل في العمل، وتخضع لإشراف هيئة الأوراق المالية المحلية أو الدولية.

يجب على المبتدئين فهم 3 أوامر أساسية وهي ATO، ATC، LO. ثم يمكنهم تعلم أوامر أخرى مثل MP، MTL، MOK، MAK.

الخلاصة

هذه المفاهيم الأساسية عن الأسهم هي الأساس الضروري لأي مبتدئ يشارك في السوق. لتحقيق أرباح، يحتاج المستثمر إلى تعلم المزيد من المعرفة والخبرة، والحفاظ على هدوء الأعصاب ليكون سريعًا في استجابة لتقلبات السوق. فقط بالصبر، والتعلم المستمر، والالتزام بإدارة المخاطر، يمكن تحقيق النجاح المستدام في سوق الأسهم.