عقود الفروقات: أدوات مالية حديثة لتحقيق الأرباح من السوق

ما هو المشتقات المالية؟ التعريف المفصل

المشتقات المالية (derivatives) هي نوع من الأدوات المالية تعتمد قيمتها بشكل مباشر على سعر أصل أساسي آخر. هذه الأداة ليست ابتكارًا جديدًا - فحتى زمن بلاد الرافدين قبل آلاف السنين كانت هناك عقود مستقبلية بدائية. ومع ذلك، فإن المشتقات المالية تطورت فعليًا منذ السبعينيات عندما ظهرت نماذج تقييم متقدمة.

الأصول الأساسية للمشتقات المالية يمكن أن تكون متنوعة جدًا: السلع (النفط الخام، الذهب، الفضة، المنتجات الزراعية)، الأصول المالية (الأسهم، السندات)، مؤشرات الأسهم أو أسعار الفائدة. عندما تتغير أسعار هذه الأصول، تتغير أيضًا قيمة الأدوات المشتقة ذات الصلة، مما يجعل تقييمها أكثر تعقيدًا مقارنة بالمنتجات المالية الأخرى.

أربعة أنواع رئيسية من المشتقات المالية في السوق

السوق المشتقة تتنوع أدواته، وكل نوع يمتلك خصائصه المميزة:

عقد الآجل (Forward)

• اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع كمية محددة من أصل بسعر ثابت في وقت معين في المستقبل
• لا يوجد طرف وسيط، ولا رسوم على الطرفين
• يتم التسوية وفقًا للجدول المتفق عليه
• مخاطر عدم تنفيذ الطرف الآخر للعقد

عقد المستقبل (Future)

• نسخة موحدة من عقد الآجل، مدرجة ومتداولة في البورصات الرسمية
• يتم تحديث السعر يوميًا وفقًا للسوق
• يتعين على الطرفين إيداع هامش ضمان في البورصة لضمان القدرة على التسوية
• سيولة أعلى مقارنة بعقد الآجل

عقد الخيار (Option)

• يمنح المالك حق (ولكن ليس إلزامًا) بشراء أو بيع الأصل بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة
• هو الأداة الوحيدة التي تمنح الحق دون الالتزام
• يتم تحديد قيمة الخيار بناءً على سعر السوق للأصل الأساسي
• يتم تنظيم هذا العقد، لذلك ليست كل الأصول تتوفر عليها خيارات

عقد المبادلة (Swap)

• اتفاق بين طرفين لتبادل تدفقات نقدية وفقًا لمبادئ معينة
• غالبًا يتم التداول خارج البورصات الرسمية
• عقد مستقل بين الطرفين، لا يمكن تداوله مرة أخرى كأدوات أخرى

طريقتان لتداول المشتقات المالية في السوق

التداول عبر السوق غير المنظمة (Over-the-Counter)

الأدوات المشتقة OTC هي عقود تتم بين طرفين بشكل خاص دون رقابة رسمية. الميزة هي انخفاض التكاليف بسبب عدم وجود طرف ثالث. لكن، المخاطر تكون أعلى أيضًا، حيث قد لا يلتزم الطرف الآخر بتنفيذ العقد عند الاستحقاق.

التداول عبر البورصات التي تديرها الدولة

الأدوات المشتقة المدرجة في هذه البورصات تخضع لمراجعة صارمة قبل السماح بتداولها. على الرغم من أن رسوم التداول أعلى، إلا أن المشاركين محميون من قبل الجهات المنظمة ويتم ضمان حقوقهم والتزاماتهم.

CFD والخيار: أكثر الأدوات المشتقة استخدامًا

عقد الفروقات (CFD)

CFD هو اتفاق بين المستثمر والوسيط لتسوية الفرق في سعر أصل معين عند فتح وإغلاق المركز. هو أداة OTC الأكثر شهرة والأكثر ثقة بفضل الشفافية.

الخصائص الرئيسية:

• عقد بدون تاريخ انتهاء، يمكن إغلاق المركز في أي وقت
• يمكن تداول أكثر من 3000 نوع من الأصول
• يستخدم الرافعة المالية بشكل كبير، مما يقلل من رأس المال المطلوب
• تكاليف التداول منخفضة جدًا مقارنة بالخيار
• سعر CFD يتبع دائمًا سعر الأصل الأساسي

الخيار (Option)

الخيار يمنح الحق (ولكن ليس إلزامًا) بشراء أو بيع أصل بسعر معين خلال فترة زمنية محددة. هو الأكثر تطورًا بين الأدوات المشتقة المدرجة رسميًا.

الخصائص الرئيسية:

• عقد ذو مدة محددة، يمكن إغلاق المركز قبل أو عند تاريخ الانتهاء
• ليست كل الأصول تتوفر عليها خيارات (فقط الأصول المنظمة)
• حجم التداول أكبر ورسوم التداول أعلى من CFD
• يتطلب استخدام نماذج تقييم معقدة لحساب سعر الخيار
• تحرك نقطة واحدة في الأصل الأساسي لا يساوي أبدًا نقطة واحدة في الخيار

خطوات تنفيذ تداول المشتقات المالية خطوة بخطوة

الخطوة 1: اختيار منصة التداول وفتح حساب

الخطوة الأولى هي اختيار منصة موثوقة توفر الأدوات التي ترغب في تداولها. من المهم جدًا اختيار منصة موثوقة لتجنب مخاطر عدم تنفيذ الطرف الآخر للعقد. ثم، إكمال عملية تسجيل حساب التداول.

الخطوة 2: إيداع هامش أولي

مبلغ الهامش الذي تحتاج إلى إيداعه يعتمد على كمية الأصول التي تريد شرائها ومستوى الرافعة المالية المستخدمة. قم بإيداع رأس مال كافٍ في حسابك للبدء.

الخطوة 3: وضع أمر التداول

بعد إيداع الهامش بالكامل، يمكنك وضع أمر شراء (توقع ارتفاع السعر) أو بيع (توقع انخفاض السعر) عبر تطبيق الهاتف المحمول أو واجهة الويب الخاصة بالمنصة.

الخطوة 4: إدارة المركز، جني الأرباح، ووقف الخسارة

تابع مركزك باستمرار. عند تحقيق الربح المستهدف، قم بجني الأرباح. إذا سارت السوق عكس توقعاتك، استخدم وقف الخسارة لتقليل الخسائر.

مثال عملي: تحقيق أرباح من تداول الذهب

افترض أن سعر الذهب الآن عند مستوى مرتفع ($1683/أونصة)، وبناءً على تحليلك، تتوقع أن ينخفض السعر بشكل كبير مع استقرار الوضع الاقتصادي. تريد كسب المال من تقلبات السوق لكنك لا تملك الذهب، لذلك تستخدم CFD الذهب للمشاركة في السوق.

فتح مركز بيع Short

تتوقع أن ينخفض سعر الذهب، لذا تفتح مركز بيع عن طريق بيع الذهب عند السعر الحالي $1683/أونصة. عندما ينخفض السعر فعلاً كما توقعت، تغلق المركز بشراء بسعر أقل، وتحقق ربحًا من الفرق.

استخدام الرافعة المالية لتعظيم الأرباح

سعر الذهب $1683/أونصة مرتفع جدًا مقارنة برأس مالك الحالي. قررت استخدام رافعة مالية 1:30 لتقليل رأس المال المطلوب إلى 30 ضعفًا. بهذه الرافعة، تحتاج فقط إلى $56.1 بدلاً من $1683 لشراء أونصة واحدة من الذهب$1660 .

مقارنة النتائج:

إذا انخفض سعر الذهب وأغلقت المركز:

• مع رافعة 1:30: ربح $23، أي بنسبة ربح 41%
• بدون رافعة: ربح $23، أي بنسبة ربح 1.36%

إذا ارتفع سعر الذهب واضطررت لوقف الخسارة:

• مع رافعة 1:30: خسارة $17، أي بنسبة خسارة 30%
• بدون رافعة: خسارة $17، أي بنسبة خسارة 1%

يوضح هذا المثال أن الرافعة أداة ذات حدين - يمكن أن تضخم الأرباح، لكنها أيضًا تضخم الخسائر.

فوائد تداول المشتقات المالية

أصبحت المشتقات جزءًا لا يتجزأ من التمويل الحديث لما توفره من فوائد مهمة:

التحوط $1700 Hedging(

تمكن أدوات المشتقة المستثمرين من شراء أصل يتحرك عكس حركة أصل آخر يملكونه. يمكن أن تعوض الأرباح من الأداة المشتقة الخسائر من الأصل الأساسي، مما يقلل من المخاطر الإجمالية.

تحديد سعر الأصل الأساسي

سعر السوق الفوري )spot price@ لعقد المستقبل يمكن أن يكون أداة لتقريب سعر السلع الحقيقية في السوق.

زيادة كفاءة السوق

باستخدام أدوات المشتقة، يمكن تكرار عوائد أصل معين. هذا يجعل سعر الأصل الأساسي والأداة المشتقة ذات الصلة يميلان للحفاظ على توازن، مما يمنع فرص الاستغلال غير المنطقية.

الوصول لفرص مالية أفضل

مثل عمليات المبادلة في أسعار الفائدة، التي تتيح للشركات الحصول على أسعار فائدة مميزة مقارنة بالاقتراض المباشر من البنوك.

المخاطر المحتملة عند تداول المشتقات المالية

لكن، مثل أي أداة مالية، هناك مخاطر كبيرة مرتبطة بتداول المشتقات:

تقلبات عالية وخسائر كبيرة

المشتقات ذات تقلبات عالية جدًا. تصميم العقود المعقد يجعل تقييمها صعبًا جدًا، وأحيانًا مستحيلًا. المخاطر العالية من سمات هذه الأدوات.

طبيعة المضاربة وصعوبة التوقع

نظرًا لتقلبات الأسعار الكبيرة، من الصعب التنبؤ بأسعار المشتقات. المضاربة غير المنطقية قد تؤدي إلى خسائر كبيرة، أو حتى فقدان كامل رأس المال.

مخاطر الطرف المقابل في OTC

العقود التي تتم عبر السوق غير المنظمة لا تخضع لمراقبة صارمة مثل البورصات الرسمية. إذا رفض الطرف الآخر تنفيذ العقد عند الاستحقاق، ستتحمل الخسائر.

من ينبغي أن يتداول المشتقات المالية؟

ليس الجميع مناسبًا لهذا النوع من الأدوات. الفئات التالية يمكن أن تستفيد:

الشركات المنتجة والمستغلة للسلع

الشركات التي تستخرج النفط، الذهب، أو تعمل في الزراعة يمكنها استخدام العقود المستقبلية أو المبادلات لتثبيت الأسعار لمنتجاتها، وتجنب تقلبات الأسعار المفاجئة.

صناديق الاستثمار والشركات التجارية

هذه المؤسسات المالية تستخدم أدوات المشتقة كوسيلة للحماية من مراكزها أو لتعزيز إدارة المحافظ بشكل منهجي.

المتداولون الأفراد والمستثمرون

الأشخاص ذوو الخبرة في السوق يستخدمون أدوات المشتقة للمضاربة على أصل معين، ويمكنهم استخدام الرافعة لزيادة الأرباح المحتملة.

باختصار، المشتقات المالية أداة قوية لكنها تتطلب فهمًا عميقًا وإدارة مخاطر دقيقة. قبل بدء التداول، تأكد من فهم آلية العمل، الفوائد، والمخاطر لكل نوع من الأدوات.