من الألف إلى الياء: دليل استثمار الأسهم للمبتدئين

في السنوات الأخيرة، أصبح سوق الأسهم يتطور بشكل متزايد ومثير. عندما تواجه أنشطة الإنتاج والتجارة صعوبات، أصبح فهم الأسهم طريقًا للعديد من المستثمرين للبحث عن فرص لتحقيق الأرباح. في عام 2022، شهد عدد المستثمرين الجدد (F0) ارتفاعًا مفاجئًا في السوق. للنجاح في هذا المجال، تحتاج إلى إتقان المعرفة الأساسية حول الأسهم، وفهم قواعد اللعبة، وبناء استراتيجية مناسبة.

ما هو سوق الأسهم وأنواع الأسهم الرئيسية

وفقًا لقانون الأوراق المالية رقم 70/2006/QH1، الأسهم هي وثائق تؤكد حقوق ومصالح المالك القانونية في الأصول أو رأس مال المنظمة المصدرة.

تشمل الأسهم أشكالًا مختلفة:

الأسهم - أكثر أنواع الأسهم شيوعًا، تؤكد ملكية جزء من رأس مال الشركة. هناك نوعان: الأسهم العادية (مرتبطة بنتائج الأعمال) والأسهم الممتازة (ذات حقوق تفضيلية في الأرباح أو التصويت). يمكن أن تكون الأسهم على شكل أوراق مطبوعة أو مخزنة إلكترونيًا.

السندات - نوع من الأسهم يؤكد حقوق وفوائد سداد ديون المُصدر. هو شكل من أشكال القرض الذي يلتزم فيه المُصدر بسداد الأصل والفائدة خلال فترة زمنية محددة. يحصل مشتري السندات على فائدة ثابتة مستقلة عن نتائج أعمال المُصدر.

شهادات الصناديق - تؤكد حقوق الملكية عندما تساهم في صندوق استثمار عام. يجمع هذا الصندوق رأس مال من العديد من المستثمرين للاستثمار في أوراق مالية أو أصول أخرى بهدف تحقيق أرباح.

المشتقات المالية - عقود تعتمد قيمتها على الأصول الأساسية (الأوراق المالية، المؤشرات، وغيرها). تشمل عقود الخيارات، العقود الآجلة، العقود المستقبلية. الميزة البارزة هي التداول في سوق المشتقات، بدون حد أقصى لعدد الإصدار، مع التسوية في المستقبل.

الحقوق - أوراق مالية مضمونة بأصول، تصدرها شركات الأوراق المالية، تسمح للمالك بشراء الأوراق المالية الأساسية بسعر محدد في تاريخ الاستحقاق.

حق شراء الأسهم - أوراق مالية تصدر للأولوية للمساهمين الحاليين لشراء أسهم جديدة بسعر أقل من سعر السوق.

شهادات الإيداع - تصدر عند إيداع أسهم شركات أجنبية في بنك إيداع، ثم تصدر على شكل شهادات.

كيف يعمل سوق الأسهم

سوق الأسهم هو المكان الذي يشتري ويبيع فيه المستثمرون الأوراق المالية من خلال بورصة أو شركة وساطة. ينقسم إلى قسمين:

السوق الأولي - حيث تجمع المؤسسات والصناديق رأس المال عن طريق إصدار الأوراق المالية لأول مرة.

السوق الثانوي - بعد إصدارها في السوق الأولي، يواصل المستثمرون تداول الأوراق المالية فيما بينهم، دون إصدار رأس مال جديد، وإنما فقط تحويل حقوق الملكية.

يلعب سوق الأسهم دورًا مهمًا في الاقتصاد:

• تعزيز نمو الشركات المساهمة من خلال جمع رأس المال
• مساعدة المستثمرين على تقييم أداء الشركات
• توفير سيولة عالية
• مساعدة الحكومة والشركات على جذب رؤوس أموال أجنبية

المفاهيم والمصطلحات الرئيسية التي تحتاج معرفتها عند دراسة الأسهم

مصطلحات السوق

• شركة مدرجة - شركة تبيع أسهمها في السوق، مدرجة في البورصة
• الاكتتاب العام الأولي (IPO) - إصدار الأوراق المالية للمرة الأولى
• القيمة السوقية - القيمة الإجمالية للشركة بناءً على عدد الأسهم المصدرة
• سعر العرض - سعر الإصدار الأولي للأسهم
• محفظة الأوراق المالية - مجموعة الأسهم في حسابك
• العائد أو معدل العائد - الأرباح والأرباح التي تتلقاها من الأسهم
• التقرير السنوي - تقرير الشركة الصادر سنويًا
• معامل ألفا - معدل العائد بعد تعديل المخاطر
• معامل بيتا - مقياس مخاطر السهم أو المحفظة
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (Price-to-Book Ratio) - مقارنة سعر السوق مع القيمة الدفترية
• مؤشر الإفلاس - تقييم المخاطر واحتمالية الإفلاس

مصطلحات أوامر التداول

• أمر محدد (Limit Order) - شراء/بيع بسعر معين أو أفضل
• أمر سوق (Market Order) - شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر حالي
• أمر ATO - تنفيذ عند سعر معين عند افتتاح السوق (قبل 9:15 صباحًا)
• أمر ATC - تنفيذ عند سعر معين عند إغلاق السوق (14:45)
• أمر PLO - تنفيذ عند سعر الإغلاق بعد انتهاء ATC
• Break - ارتفاع قوي في سعر السهم بشكل واضح عن السعر السابق
• سعر التنفيذ - السعر الذي تضعه عند التداول
• Long/Short - التداول على الارتفاع/الانخفاض في المشتقات المالية
• تصفية الأسهم - استخدام معايير مثل الاتجاه الصاعد، القيمة السوقية، السيولة لاختيار الأسهم
• الهامش الآمن - الفرق بين سعر السوق والقيمة الجوهرية

مصطلحات السعر

• القيمة الاسمية - المبلغ المدون على الورقة المالية عند الإصدار
• السعر السوقي - سعر الشراء/البيع في السوق
• السعر المعلن - سعر الإدراج الأولي للسهم
• سعر الافتتاح - سعر إغلاق الجلسة السابقة
• السعر الأدنى/الأقصى - أدنى/أقصى سعر خلال جلسة التداول
• يوم التسوية - T+3، بعد ثلاثة أيام من تنفيذ الصفقة (تودع الأموال في الحساب)
• اتجاه السعر - يوجد ثلاثة أنواع من السوق: صاعد (ارتفاع)، هابط (انخفاض)، جانبي (تذبذب)

المؤشرات وأشكال التداول الرئيسية

• المؤشر/Index - إحصائية من قائمة الأسهم بنسبة معينة. يمثل VNIndex السوق بأكمله، وVN30 هو مؤشر لأكبر 30 شركة من حيث القيمة السوقية
• الهامش - التداول بالاقتراض، حيث تقترض من شركة الأوراق المالية لشراء الأسهم
• حجم التداول - عدد الأسهم المتداولة خلال فترة زمنية معينة
• البيع على المكشوف - بيع أوراق مالية لا تملكها عن طريق اقتراضها من شخص آخر
• تقلب السعر - في بورصة HOSE هو ±7%، وفي بورصة HNX هو ±10% مقارنة بالسعر المرجعي

الأطراف المشاركة في سوق الأسهم

• المصدر - يصدر الأوراق المالية لجمع رأس المال
• المستثمرون الأفراد - الأشخاص الذين يشاركون برأس مال لزيادة الدخل
• المستثمرون المؤسسات - شركات الاستثمار، التأمين، المالية، البنوك ذات رأس المال الكبير
• شركة الأوراق المالية - تدعم الإدارة، والاستشارات، والوساطة، وضمان الإصدار
• الجهات التنظيمية - هيئة الأوراق المالية الوطنية، البورصات، شركات تقييم الائتمان

المبادئ الأساسية للعمل

يدير سوق الأسهم وفقًا لخمسة مبادئ رئيسية:

• المنافسة - يتنافس المصدر على بيع الأوراق المالية، والمستثمرون على الشراء بأسعار جيدة
• العدالة - يجب على الجميع الالتزام باللوائح العامة
• الشفافية - يعلن المصدر عن جميع المعلومات المتعلقة بالأوراق المالية
• الوساطة - تتم المعاملات عبر شركة الأوراق المالية
• التركيز - تتم المعاملات فقط في البورصة الرسمية وتخضع لمراقبة صارمة

أوقات التداول

تعمل بورصات هو تشي منه (HOSE)، هانوي (HNX) وUPCOM (الشركات غير المدرجة رسميًا) من الساعة 9:00-11:30 صباحًا و 13:00-15:00 مساءً، من الاثنين إلى الجمعة (باستثناء السبت والأحد والأعياد).

كيفية قراءة جدول أسعار الأسهم

عند دراسة الأسهم وبدء التداول، يكون جدول الأسعار هو العنصر الأهم:

• الأخضر - السعر أعلى من السعر المرجعي
• الأحمر - السعر أقل من السعر المرجعي
• الأصفر - السعر يساوي السعر المرجعي

دليل شراء وبيع الأسهم

يمكنك تنفيذ أوامر الشراء والبيع بطريقتين:

• وضع الأوامر بنفسك عبر برامج التداول الخاصة بشركة الأوراق المالية
• وضع الأوامر من خلال موظف الوساطة

للبدء، تحتاج إلى معرفة واختيار شركة أوراق مالية موثوقة. قارن بين رسوم التداول، نسبة الهامش، سعر الفائدة على قرض الهامش الذي تطبقه الشركات. يمكنك فتح حساب مباشرة في شركة الأوراق المالية، البنك، أو شركة الوساطة.

معلومات يجب تقديمها: عنوان الإقامة، البريد الإلكتروني، رقم الهاتف، حساب البنك. بعد فتح الحساب، تتلقى رقم الحساب وتوجيهات لإيداع الأموال. مع رصيد يبدأ من 500,000 دينار أو أكثر، يمكنك البدء في التداول.

ملاحظات مهمة عند التداول

حاليًا في فيتنام، هناك ثلاثة بورصات رئيسية: HOSE (هو تشي منه)، HNX (هانوي)، وUPCOM (الشركات غير المدرجة رسميًا). بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من البورصات الدولية التي تعمل في فيتنام.

مهما كانت البورصة التي تختارها، يجب عليك:

• اختيار بورصة ذات سمعة طويلة في العمل
• أن تكون تحت إشراف هيئة الأوراق المالية المحلية أو الدولية ASIC، FCA، SEC، CySEC,…
• إتقان الأوامر الأساسية الثلاثة ATO، ATC، LO قبل تعلم أوامر أخرى مثل MP، MTL، MOK، MAK

نصائح للمستثمرين الجدد

عند بداية استكشاف الأسهم، يجب عليك:

• تعلم المزيد من المعرفة والخبرة لتكون سريعًا في استجابة لتقلبات السوق
• البدء بتداولات صغيرة لاكتساب خبرة عملية
• فهم المخاطر قبل كل قرار استثماري
• عدم تجاهل متابعة أخبار السوق وتقارير الشركات
• بناء استراتيجية شخصية تتناسب مع وضعك المالي وقدرتك على تحمل المخاطر

لتحقيق النجاح في استثمار الأسهم، الصبر، والانضباط، والتعلم المستمر هي المفاتيح. ابدأ بأساس قوي من المعرفة ولا تتوقف عن تحسين مهاراتك في التداول.