عقود المستقبل والعقود الآجلة: أي أداة مناسبة للمستثمرين في فيتنام؟

لماذا يجب أن تفهم العقود الآجلة؟

منذ أن أدرجت بورصة الأوراق المالية الفيتنامية مؤشر VN30 futures في عام 2018، أصبحت هذه الأداة تدريجيًا خيارًا للمستثمرين ذوي الخبرة. ومع ذلك، لا تزال غالبية المستثمرين الفيتناميين غير مدركين تمامًا لآلية العمل، والفوائد الحقيقية، والمخاطر المحتملة. فهم العقود الآجلة والعقود المستقبلية هو الخطوة الأولى لاختيار أداة الاستثمار المناسبة.

كيف تعمل العقود الآجلة؟

تنبع العقود الآجلة من الحاجة الواقعية: حيث يحتاج التجار إلى حماية أنفسهم من تقلبات أسعار السلع. على سبيل المثال، شركات الطيران تحتاج إلى شراء وقود النفط باستمرار، وأسعار النفط تتغير بشكل غير متوقع. لتجنب الخسائر الناتجة عن ارتفاع الأسعار في المستقبل، يوقعون عقودًا آجلة مع الموردين لتثبيت السعر الحالي.

الآلية الأساسية: شراء وبيع على المكشوف

في العقود الآجلة، للمستثمرين طريقتان في التعامل:

• شراء (Long): توافق على شراء الأصل عند انتهاء العقد، على أمل أن يرتفع السعر.
• بيع على المكشوف (Short): تلتزم ببيع الأصل عند انتهاء العقد، على أمل أن ينخفض السعر.

مثال عملي: إذا توقعت أن سعر برنت النفط سيرتفع في نهاية أكتوبر، يمكنك فتح مركز Long لشراء 1000 برميل بسعر 43 دولارًا. إذا ارتفع السعر في 20/10، وقررت جني الأرباح، فستحقق ربحًا قدره 1,000 دولار.

على العكس، إذا فتحت مركز Short $44 بيع على المكشوف( عند مستوى )وإذا انخفض السعر $43 في 20/10، فإنك ستربح أيضًا 1,000 دولار عند إعادة شراء العقد.

السمات الرئيسية للعقود الآجلة في سوق المشتقات

التحويل إلى معيار مطلق: يتم تحديد كل عقد بوضوح من حيث نوع الأصل، الحجم، سعر التداول، وتاريخ الانتهاء. هذا يضمن الشفافية والأمان.

مدرج وموثق: تعتبر بورصة المشتقات طرفًا ثالثًا يضمن التزام الطرفين بالسداد، مما يقلل من مخاطر الائتمان.

آلية الهامش والتسوية اليومية: يحتاج المستثمر إلى إيداع جزء من قيمة العقد $42 الهامش الابتدائي(. يتم حساب الأرباح والخسائر يوميًا بناءً على سعر السوق. إذا كانت الخسائر كبيرة جدًا، يُطلب منك إيداع هامش إضافي.

رافعة مالية عالية: هذه هي الميزة الأكثر جاذبية. يمكنك بدء التداول بدفع حوالي 5-10% من القيمة الحقيقية للعقد. إذا تحرك الأصل بنسبة 5%، يمكن أن تتضاعف أرباحك بمقدار 4-5 مرات.

المخاطر التي لا يمكن تجاهلها

مخاطر الرافعة المالية: على الرغم من أن الرافعة تعزز الأرباح، فهي أيضًا تضخم الخسائر. إذا استخدمت نسبة 1:10 وتحرك السعر بنسبة 5% في الاتجاه المعاكس، ستخسر 50% من رأس مال الهامش الأولي.

التسوية اليومية قد تفرض ضغطًا على التدفقات النقدية: إذا تحرك العقد بشكل غير ملائم، يتم تسجيل خسارة فورية في الحساب. يجب أن يكون لديك أموال كافية لإيداع هامش إضافي، وإلا سيتم إغلاق المركز قسرًا.

طبيعة عالية المخاطر: العقود الآجلة لا تخلق قيمة حقيقية )مختلفة عن الاستثمار في الشركات(. إنها أداة تداول عالية المخاطر مع تقلبات سعرية سريعة.

المقارنة: العقود الآجلة مقابل CFD )عقد مستقبل(

بالإضافة إلى العقود الآجلة، يمكن للمستثمرين اختيار CFD - وهو نوع آخر من الأدوات المشتقة يجمع بين خصائص العقود الآجلة وتداول الأسهم العادي. يتيح CFD تداول أصول متنوعة مثل الذهب، العملات الأجنبية، البيتكوين دون الحاجة إلى امتلاكها فعليًا.

أي خيار هو الأنسب؟

• CFD مناسب للمستثمرين المغامرين، الذين لا يملكون رأس مال كبير ويرغبون في المضاربة على المدى القصير بمرونة في الشراء.
• العقد الآجل مناسب للمستثمرين الكبار الذين ينوون التداول الحقيقي للأصول أو يرغبون في التحوط من تقلبات الأسعار.

الخلاصة

كل من العقود الآجلة و )عقد مستقبل( و )CFD أدوات مشتقة قوية، لكنها تتطلب مهارات عالية في إدارة المخاطر. يوفر العقد الآجل أمانًا أكبر بفضل المعيارية والضمان من البورصة، بينما يوفر CFD مرونة وسهولة في الوصول. قبل البدء، يجب على المستثمر فهم الآلية، وتقييم قدرته على تحمل المخاطر، واختيار الأداة التي تتوافق مع أهدافه الاستثمارية.