ما هو سوق OTC؟ دليل شامل للمستثمرين الجدد

بالإضافة إلى بورصات الأسهم التقليدية مثل HOSE و HNX أو Upcom، أصبح سوق OTC خيارًا استثماريًا متزايد الانتشار. لكن ما هو سوق OTC وكيف يعمل؟ ستساعدك المقالة أدناه على فهم هذا السوق المالي بشكل أعمق.

ما هو OTC؟ التعريف والآلية التشغيلية

OTC هو اختصار لـ “Over-the-counter” (التداول المباشر)، ويشير إلى سوق غير مركزي حيث تتم الصفقات مباشرة بين المشتري والبائع من خلال التفاوض الثنائي، بدلاً من عبر منصة تداول رسمية.

في فيتنام، يُطلق على سوق OTC أيضًا أسماء أخرى مثل سوق الشبكة، سوق الأسهم الحرة، أو سوق التسعير الإلكتروني. على عكس الأسواق المركزية، لا تقتصر عمليات التداول في سوق OTC على مواقع ثابتة، بل يمكن أن تتم عبر الهاتف، البريد الإلكتروني، أو المنصات الإلكترونية.

الآلية الأساسية لسوق OTC تعتمد على شبكة من الوسطاء، المستثمرين، وأنظمة المعلومات. بدلاً من وضع أوامر على منصة واحدة، يتفق الأطراف على سعر الأسهم والأصول، ثم ينفذون الصفقات عبر نوافذ التداول الخاصة بشركات الأوراق المالية أو البنوك.

الاختلافات بين سوق OTC والبورصات المركزية

لفهم ما هو OTC مقارنة بالأسواق التقليدية، إليك النقاط الأساسية التي تميزها:

المزايا الرئيسية لسوق OTC

فرص استثمارية متنوعة

يفتح سوق OTC خيارات أصول لا توفرها الأسواق التقليدية. لا يقتصر المستثمرون على الأسهم أو العقود الآجلة لـ VN30، بل يمكنهم الوصول إلى المنتجات المشتقة، CFD، وأدوات مالية أخرى لتنويع محفظتهم.

المنتجات المشتقة تدعم سوق التداول المباشر

على سبيل المثال، مع بيتكوين، منذ ظهور المنتجات المشتقة للبيتكوين في عام 2017، استحوذت على أكثر من 30% من القيمة السوقية للبيتكوين. في يونيو 2021، تجاوز حجم تداول العقود المشتقة حتى حجم تداول البيتكوين في السوق الفوري، مما يدل على تزايد شعبية المنتجات المشتقة.

تحسين الأمان

تم تحسين سوق OTC اليوم، حيث أصبح أكثر أتمتة وتأمينًا متعدد الطبقات، مماثلًا للأسواق المركزية. يُعتبر العديد من وسطاء OTC محترفين ومرخصين من قبل منظمات مالية موثوقة.

الرافعة المالية العالية لتعظيم الأرباح

في السوق التقليدي، يُسمح للمستثمرين برافعة مالية تصل إلى مرتين على HOSE/HNX، وحتى بدون رافعة على أسهم Upcom. في سوق OTC، يمكن للمستثمرين استخدام رافعة تصل إلى مئات الأضعاف لتضخيم الأرباح، مع العلم أن ذلك ينطوي على مخاطر عالية أيضًا.

حالة سوق OTC في فيتنام

وفقًا لإحصائيات المكتب العام للإحصاء في فيتنام، حتى نهاية عام 2020، كان هناك حوالي 683,6 ألف شركة تعمل، لكن فقط 1,575 شركة مدرجة على 3 بورصات رئيسية (HOSE، HNX، Upcom)، وهو أقل من 0.2%.

مع قلة الشركات المدرجة، أصبح سوق OTC بوابة مهمة لمساعدة الشركات على جمع رأس المال دون الحاجة للامتثال لمتطلبات صارمة من قبل السوق المركزية. على مر السنين، رغم أنه أكثر نشاطًا، لا يزال سوق OTC المحلي قناة استثمارية جذابة بعائد مرتفع.

اليوم، يتطور سوق OTC المحلي بشكل متزايد من خلال التوسع في العمل على منصات الويب وتطبيقات الهواتف المحمولة، ويُدار بشكل محترف لا يختلف عن البورصات المركزية. توجد العديد من منصات OTC ذات الحجم الكبير في فيتنام التي توفر معلومات متنوعة عن الأسهم OTC وتعمل بشكل مستقر، لكن الغالبية تركز على الأسهم OTC المحلية فقط، دون وجود منتجات مالية دولية.

نصائح مهمة عند الاستثمار في سوق OTC

رغم أن سوق OTC يوفر العديد من الفرص، إلا أن على المستثمرين الانتباه لبعض المخاطر واتباع المبادئ الأساسية:

تجنب تداول الأسهم ذات الحجم المنخفض

السهم الذي يتداول بكميات منخفضة جدًا يحمل مخاطر عالية من السيولة. قد تواجه صعوبة في العثور على طرف يشتري أو يبيع، مما يعرض رأس مالك للخطر ويصعب استرداده.

تنويع المحفظة الاستثمارية

لا تضع كل رأس مالك في أصل واحد. وزع استثماراتك على أنواع مختلفة من الأصول لتقليل المخاطر النظامية. سواء استثمرت في سوق معين، فإن التركيز على منتج مالي واحد قد يتسبب في خسائر كبيرة.

استخدام الرافعة المالية بحذر

رغم أن سوق OTC يوفر رافعة مالية عالية لتعظيم الأرباح، إلا أنها سلاح ذو حدين. يمكن أن تساعدك الرافعة على زيادة ثروتك بسرعة، لكنها قد تؤدي أيضًا إلى فقدان كامل رأس مالك بسرعة. يجب أن يكون استخدام الرافعة مبنيًا على قدرتك على التحليل وإدارة المخاطر، وتجنب الإفراط في استخدامها قبل فهم المنتج بشكل كامل.

البحث الجيد قبل الاستثمار

دائمًا قم بجمع المعلومات التفصيلية عن الأصول التي تنوي الاستثمار فيها، وقيم المخاطر بشكل موضوعي، واستثمر فقط ما يمكنك تحمله من خسارة.

فهم ما هو OTC وكيفية عمله هو الخطوة الأولى الأساسية للنجاح في الاستثمار. مع المعرفة الأساسية والنصائح أعلاه، ستكون مجهزًا بالأدوات اللازمة للمشاركة في سوق OTC بشكل أكثر أمانًا وفعالية.