هل تؤثر انتهاء صلاحية الخيارات القياسية على بيتكوين؟

القيمة الاسمية لخيارات بيتكوين المستحقة اليوم تبلغ حوالي 23.6 مليار دولار، وهو أكبر حجم في التاريخ. التأثير الرئيسي يكمن في سيطرة السوق على التقلبات على المدى القصير من خلال **سلوك التحوط للوسطاء**.

**قبل الاستحقاق (الضغط على السعر)**: لإدارة المخاطر، يقوم الوسطاء بشراء وبيع الأصول الفورية قبل الاستحقاق للحفاظ على “دلتا محايدة”، مما يؤدي غالبًا إلى تثبيت السعر بالقرب من النقاط الحرجة مثل حوالي 96,000 دولار، مما يخلق نطاقًا من التذبذب. ويُظهر أن سعر بيتكوين مؤخرًا تم ضغطه بين 85,000 و90,000 دولار.

**بعد الاستحقاق (إطلاق التقلبات)**: مع انتهاء صلاحية الخيارات، يتم تحرير مراكز التحوط للوسطاء، وتضعف الدعم والمقاومة المؤقتة التي شكلتها هيكلية الخيارات، مما قد يدفع السوق إلى “فراغ هيكلي في السيولة”، وبالتالي **تضخيم التقلبات قصيرة الأمد**، مما يسهل حدوث اتجاه سريع أحادي الجانب.

### مرجع استراتيجيات التشغيل
استنادًا إلى الآلية أعلاه، يمكن تقسيم العمليات إلى مرحلتين:

**1. قبل الاستحقاق (حتى اليوم 16:00 UTC+8)**

**الفكرة الرئيسية**: النظر إلى السوق على أنه نطاق تذبذب، مع البيع عند الأعلى والشراء عند الأدنى.
**المواقع الرئيسية**: التركيز على **87,000 دولار** (دعم قوي مؤخرًا) و**89,700-90,500 دولار** (منطقة مقاومة قوية). قبل كسر هذا النطاق، قد يتكرر التذبذب.
**ملاحظات**: في هذه المرحلة، يكون خطر الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض مرتفعًا، ويجب الحذر من “اختراقات زائفة” ناتجة عن تحوط الوسطاء.

**2. بعد الاستحقاق (قد تزداد التقلبات)**

* **مراقبة اتجاه الاختراق**: متابعة اختراق السعر للنطاق المذكور أعلاه. إذا تم كسر مقاومة 90,500 دولار بحجم تداول مرتفع، قد يتاح مجال صعودي. يشير المحللون إلى أنه إذا تراجع السعر إلى مناطق سابقة منخفضة بين 80,000 و82,000 دولار، فقد تظهر فرصة انتعاش قصيرة الأمد.
* **إدارة المخاطر**: من المحتمل أن يرتفع التقلب بشكل ملحوظ في هذه المرحلة. يمكن تقليل الرافعة المالية ومراقبة إشارات “الاختلاف الصعودي” على الرسوم البيانية الصغيرة (أي انخفاض السعر مع تباطؤ تدفقات الأموال)، مما قد يشير إلى انتعاش قصير الأمد.

**تنبيه مهم**: تعتمد التحليلات أعلاه على المعلومات العامة والأنماط التاريخية، ولا تشكل نصيحة استثمارية. مشاعر السوق (حاليًا الميل الصاعد بنسبة 0.37 مقابل الهبوط) والسيولة الضعيفة خلال العطلات قد يزيدان من مخاطر التقلب، لذا يرجى اتخاذ القرارات مع مراعاة قدرتك على تحمل المخاطر.$BTC #BTC行情分析