من الأساسيات إلى المتقدم: دليل سوق الأسهم للمبتدئين

في السنوات الأخيرة، أصبح سوق الأسهم نقطة محورية للاقتصاد، خاصة عندما تواجه الأنشطة الإنتاجية التقليدية صعوبات. لقد توجه ملايين المستثمرين نحو هذا المجال للبحث عن فرص لتحقيق الأرباح. إذا كنت من الأشخاص الجدد الذين يشاركون في هذا السوق، فإن فهم أساسيات سوق الأسهم سيساعدك على فهم قواعد اللعب وبناء استراتيجيات تداول مناسبة.

ما هو سوق الأسهم؟ المفهوم الأساسي

وفقًا لقانون سوق الأسهم رقم 70/2006/QH1، الأسهم هي أوراق أو أدلة تؤكد حقوق المالك القانونية في الأصول أو حصص رأس مال المنظمة المصدرة. بعبارة أخرى، هي أدوات مالية تساعد الشركات على جمع رأس مال، وتوفر للمستثمرين فرصة للمشاركة في نمو تلك المؤسسات.

أنواع الأسهم تشمل:

• الأسهم، السندات، شهادات الصناديق
• الأسهم المشتقة
• حقوق الاكتتاب، حقوق شراء الأسهم، شهادات الحفظ
• أنواع أخرى من الأسهم يحددها الدولة

الأسهم - أداة الاستثمار الأكثر انتشارًا

الأسهم هي أكثر أنواع الأوراق المالية استخدامًا في السوق. تؤكد ملكية جزء من رأس مال الشركة أو المؤسسة المصدرة. هناك نوعان رئيسيان:

الأسهم العادية: مرتبطة بنتائج أعمال الشركة، ولا تتضمن أرباحًا محددة مسبقًا.

الأسهم الممتازة: تشمل الأسهم الممتازة للأرباح والأسهم الممتازة لحقوق التصويت، وتوفر فوائد مختلفة عن الأسهم العادية.

يمكن أن توجد الأسهم على شكل أوراق باسم الشركة، القيمة الاسمية، سنة الإصدار، أو بشكل إلكتروني مع تخزين جميع المعلومات على نظام الحاسوب.

السندات - أداة للمستثمرين الحذرين

السندات (أو أوراق الدين) هي أوراق مالية تؤكد حقوق المالك وواجبات سداد الدين من قبل الجهة المصدرة. ببساطة، هي نوع من القروض يلتزم فيها المصدر بسداد الأصل والفائدة خلال فترة زمنية محددة.

المشتري للسندات سيحصل على فائدة ثابتة، لا تعتمد على نتائج استخدام رأس المال من قبل المقترض، ولكن لا يحق له المشاركة في إدارة رأس مالهم.

شهادات الصناديق - فرص استثمار جماعي

شهادة الصندوق هي شهادة ملكية للمستثمر عند استثمار رأس مال في صندوق جماعي. الصندوق الجماعي هو صندوق استثمار يجمع العديد من المستثمرين للاستثمار في أوراق مالية أو أصول أخرى لتحقيق أرباح مشتركة.

عند قرارك بالاستثمار في صندوق جماعي من قبل منظمة، ستحتاج إلى شراء شهادة الصندوق لتأكيد ملكيتك.

الأسهم المشتقة - أدوات متقدمة

الأسهم المشتقة هي عقود تحدد حقوق والتزامات الأطراف المشاركة. قيمتها تعتمد على أصل أو أكثر من الأصول الأساسية مثل الأسهم أو المؤشرات.

أنواع العقود الرئيسية تشمل:

• عقود الخيارات
• عقود المستقبل
• عقود الآجل

الأسهم المشتقة تختلف عن الأسهم الأساسية في نقاط مثل: التداول في سوق المشتقات، عدم تحديد حد أقصى للإصدار، التسوية في وقت معين في المستقبل، والأرباح التي يتم تحديدها يوميًا.

حقوق الاكتتاب - حقوق مضمونة

حقوق الاكتتاب المضمونة هي أوراق مالية مضمونة بأصول تصدرها شركة الأوراق المالية. كل حق عادةً مرتبط برمز سهم أساسي، يتيح للمالك شراء الأسهم الأساسية بسعر محدد عند تاريخ الاستحقاق.

حق شراء الأسهم - فرصة تفضيلية

هي أوراق مالية تصدرها الشركة على دفعات لتفضيل المساهمين في شراء الأسهم الجديدة قبل طرحها في السوق بسعر أقل من السعر السوقي. كل سهم قائم يرافقه حق شراء، وتختلف الكمية حسب كل إصدار.

شهادات الحفظ - جسر التداول الدولي

تصدر شهادات الحفظ عند إيداع أسهم شركات أجنبية في بنك الحفظ. بعد ذلك، يصدر البنك شهادات الحفظ بعدد وسعر يعتمد على نسبة إصدار الشهادات إلى الأسهم الأساسية.

فهم سوق الأسهم بشكل واضح

ما هو سوق الأسهم؟

سوق الأسهم (أو البورصة) هو المكان الذي يقوم فيه المستثمرون بتنفيذ عمليات شراء وبيع وتبادل المنتجات المالية في سوق التداول أو عبر شركات الوساطة.

ينقسم هذا السوق إلى نوعين رئيسيين:

السوق الأولي: حيث تجمع المؤسسات أو صناديق الاستثمار رأس مال من خلال إصدار الأوراق المالية لأول مرة.

السوق الثانوي: بعد إصدار الأوراق المالية في السوق الأولي، يستمر المستثمرون في تداولها. هذه العمليات لا تخلق أموالًا جديدة، بل تغير ملكية الأوراق بين الأطراف.

الدور المهم لسوق الأسهم

يلعب سوق الأسهم دورًا مهمًا جدًا في الاقتصاد الوطني:

• تعزيز نمو الشركات: من خلال الترويج للمعلومات، وتقييم الشركات، والضمانات، وتوزيع الأوراق المالية، يساعد السوق على جذب رؤوس الأموال من ملايين المستثمرين.

• توفير معايير تقييم: يتيح للمستثمرين أدوات لمتابعة وتقييم أداء الشركات.

• السيولة العالية: تتيح تحويل الأوراق المالية إلى نقد بسرعة.

• جذب رؤوس الأموال الأجنبية: تساعد الحكومة والشركات على إصدار السندات والأسهم لجمع رؤوس أموال دولية.

المفاهيم والمصطلحات الأساسية

مصطلحات سوق الأسهم

• الشركة المدرجة: الشركة التي تطرح أسهمها في السوق، وتدرج في سوق الأوراق المالية.

• الاكتتاب العام الأولي (IPO): إصدار الأوراق المالية لأول مرة.

• القيمة السوقية: القيمة الإجمالية للشركة/المؤسسة بناءً على الأسهم المصدرة.

• سعر العرض: سعر إصدار الأسهم لأول مرة في السوق.

• محفظة الأوراق المالية: مجموعة رموز الأسهم في حساب المستثمر.

• العائد/نسبة الربح: إجمالي الأرباح التي يتلقاها المستثمر من ملكية الأسهم.

• التقرير السنوي: التقرير الذي تصدره الشركة المصدرة للأسهم سنويًا.

• معامل ألفا: معدل العائد بعد تعديل المخاطر.

• معامل بيتا: مقياس لمخاطر سهم أو محفظة استثمارية.

• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (Price to Book Ratio): مقارنة سعر السوق مع القيمة الدفترية للسهم.

• مؤشر خطر الإفلاس: يساعد المستثمر على تقييم المخاطر والتنبؤ بخطر إفلاس الشركة.

• نسبة الأرباح إلى سعر السهم: تعبر عن العلاقة بين الأرباح التي يتلقاها المستثمر وسعر شراء السهم.

مصطلحات أوامر التداول

• أمر محدود (LO): أمر شراء/بيع بسعر محدد أو أفضل.

• أمر السوق (MP): أمر شراء بأقل سعر بيع أو بيع بأعلى سعر حالي.

• أمر ATO: أمر يحدد سعر الافتتاح، يُطبق قبل الساعة 9:15 صباحًا.

• أمر ATC: أمر يحدد سعر الإغلاق عند الساعة 14:45 مساءً.

• أمر PLO: أمر شراء/بيع عند سعر الإغلاق بعد انتهاء جلسة ATC.

• Break: تعبير عن ارتفاع قوي في سعر السهم بشكل يتجاوز نطاق السعر السابق.

• سعر التنفيذ: السعر الذي يضعه المستثمر عند التداول في السوق.

• Long (شراء صاعد)/Short (بيع هابط): تداول مشتق بهدف الربح من اتجاه السعر الصاعد أو الهابط.

• تصفية الأسهم: استخدام معايير مثل الاتجاه الصاعد، التراكم، القيمة السوقية أو السيولة للبحث عن الأسهم المؤهلة.

• الهامش الآمن: الفرق بين سعر السوق والقيمة الداخلية للسهم.

مصطلحات أسعار الأسهم

• القيمة الاسمية: المبلغ المدون على السهم أو السند عند الإصدار.

• السعر السوقي: سعر الشراء/البيع في السوق.

• السعر المدرج: سعر السهم المدرج في السوق في أول جلسة تداول.

• سعر الافتتاح: سعر الإغلاق من جلسة اليوم السابق.

• سعر الحد الأدنى: أدنى سعر للسهم في جلسة تداول معينة.

• سعر الحد الأعلى: أعلى سعر للسهم في جلسة تداول معينة.

• تاريخ التسوية: عادةً T+3 (3 أيام عمل بعد التوافق)، لا يشمل العطل. إذا تم الشراء، يتم تحويل الأموال بعد 3 أيام؛ وإذا تم البيع، يتم استلام الأموال بعد 3 أيام.

• اتجاه السعر: يوجد 3 أنواع من الاتجاهات: صاعد (Uptrend)، هابط (Downtrend)، أو جانبي (Sideway).

المفاهيم الأساسية للتداول

• مؤشر (Index): إحصائية من قائمة الأسهم بنسبة معينة. على سبيل المثال، مؤشر Vn يمثل جميع الأسهم في بورصة HOSE، وVn30 هو مؤشر لأفضل 30 سهمًا من حيث القيمة السوقية والسيولة.

• الهامش (Margin): نوع من أنواع الاقتراض من شركة الأوراق المالية لشراء الأسهم.

• حجم التداول: عدد الأسهم التي تم تداولها خلال فترة زمنية معينة، مثل يوم واحد.

• البيع على المكشوف: بيع الأوراق المالية التي لا يملكها المستثمر عن طريق اقتراضها من شخص آخر ثم إعادتها لاحقًا.

• تقلب السعر: على منصة HOSE، يتراوح تقلب السعر بين +/- 7%، وعلى منصة HNX بين +/- 10% مقارنة بالسعر المرجعي من اليوم السابق.

الأطراف المشاركة في سوق الأسهم

• الجهة المصدرة: المؤسسات التي تصدر الأوراق المالية لجمع رأس المال.

• المستثمر: الشخص الذي ينفذ عمليات شراء وبيع الأوراق المالية. يشمل المستثمرون الأفراد (الأشخاص الذين يملكون رأس مال ويرغبون في زيادة دخلهم) والمستثمرون المؤسسات (شركات الاستثمار، والتأمين، والمالية، والبنوك التجارية ذات رؤوس الأموال الكبيرة).

• شركة الأوراق المالية: جهة تدعم الإدارة، والاستشارات، والوساطة، والضمانات للإصدار.

• المنظمات ذات الصلة: هيئة الأوراق المالية الوطنية، البورصات، شركات تقييم الجدارة الائتمانية، شركات خدمات الحاسوب المالية.

مبادئ عمل السوق

هناك 5 مبادئ أساسية يجب أن يفهمها المستثمرون:

• مبدأ المنافسة: المنافسة بين الجهات المصدرة لبيع الأوراق المالية، والمستثمرين لشراءها بأسعار جيدة وأرباح عالية.

• مبدأ العدالة: يجب على جميع المشاركين الالتزام باللوائح العامة.

• مبدأ الشفافية: على المصدر تقديم معلومات مستمرة وشفافة وكاملة عن الأوراق المالية التي يصدرها.

• مبدأ الوساطة: تتم عمليات تداول الأوراق المالية بين المستثمرين والجهات المصدرة عبر شركة الأوراق المالية.

• مبدأ المركزية: تتم عمليات تداول الأوراق المالية فقط في السوق، وتراقبها الجهات المختصة في الدولة بشكل دقيق.

أوقات التداول

تداولات بورصة هوتشي منه، هانوي، وUPCOM تكون من الساعة 9:00 إلى 11:30 صباحًا ومن 13:00 إلى 15:00 مساءً، أيام من الاثنين إلى الجمعة (لا تشمل عطلات نهاية الأسبوع والأعياد).

كيفية قراءة جدول أسعار الأسهم

جدول الأسعار هو الجزء الأهم الذي يحتاج المبتدئ لفهمه جيدًا. طرق قراءة الألوان:

• الأخضر: السعر أعلى من السعر المرجعي.
• الأحمر: السعر أدنى من السعر المرجعي.
• الأصفر: السعر يساوي السعر المرجعي.

شراء وبيع الأسهم

يمكن للمستثمر تنفيذ أوامر الشراء والبيع بطريقتين:

• وضع الأوامر يدويًا على برامج التداول.
• عبر شركة الوساطة.

دليل فتح حساب تداول الأسهم

قبل فتح حساب، يجب على المستثمر البحث واختيار شركة الأوراق المالية التي تتوافق رسوم تداولها مع ميزانيته. كما يجب الانتباه إلى نسبة الهامش وسعر الفائدة على القروض الهامشية التي تطبقها الشركة.

يمكن للمستثمر فتح حساب مباشرة في شركة الأوراق المالية، أو البنك، أو عبر شركة الوساطة. المعلومات المطلوب تقديمها تشمل عنوان السكن الثابت، البريد الإلكتروني، رقم الهاتف المستخدم عادةً، وحساب البنك.

بعد فتح الحساب، ستوفر الشركة رقم الحساب وتوجهك لتمويله. مع رصيد يزيد عن 500 ألف دينار، يمكنك البدء في عمليات شراء وبيع الأسهم.

ملاحظات مهمة عند التداول

حول اختيار سوق التداول:

في فيتنام، هناك 3 بورصات رئيسية هي HOSE (هو تشي منه)، HNX (هانوي)، وUpcom (نقطة تداول الشركات العامة غير المدرجة). بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من الأسواق الدولية التي تعمل في فيتنام، وكل سوق له مميزاته وعيوبه.

مهما كان السوق الذي تختاره، يجب أن تختار سوقًا موثوقًا ذو سجل طويل، وتحت إشراف هيئة الأوراق المالية المحلية أو الهيئات الدولية مثل (ASIC، FCA، SEC، CySEC,…).

حول أوامر التداول:

ينبغي للمستثمرين الجدد فهم 3 أوامر أساسية وهي ATO، ATC، LO أولاً. ثم يمكنهم تعلم أوامر أخرى مستمرة مثل MP، MTL، MOK، MAK.