ما هو المشتقات؟ دليل التداول وكسب المال من الأدوات المالية الحديثة

التاريخ والدور الذي تلعبه الأوراق المالية المشتقة في التمويل الحديث

الأوراق المالية المشتقة ليست مفهوماً جديداً. منذ زمن حضارة بلاد الرافدين قبل أكثر من 4000 عام، كان الناس يستخدمون العقود الآجلة لحماية أنفسهم من المخاطر في تجارة السلع. ومع ذلك، لم تصبح شائعة حقاً إلا منذ السبعينيات، عندما ظهرت تقنيات التقييم الحديثة، مما أدى إلى انفجار سوق المشتقات على مستوى العالم.

اليوم، لا يوجد تمويل حديث بدون وجود الأوراق المالية المشتقة. فهي تلعب دوراً هاماً في إدارة المخاطر، وزيادة السيولة، وخلق فرص لتحقيق الأرباح للمستثمرين.

ما هي الأوراق المالية المشتقة؟ التعريف والجوهر

الأوراق المالية المشتقة (derivatives) هي أدوات مالية تعتمد قيمتها على سعر أصل أساسي آخر، يُسمى الأصل الأساسي. يمكن أن يكون هذا الأصل سلعة (نفط خام، ذهب، فضة، منتجات زراعية)، أو أصول مالية (أسهم، سندات)، أو حتى مؤشرات (مؤشرات الأسهم، أسعار الفائدة، أسعار الصرف).

عندما يتغير سعر الأصل الأساسي، يتغير سعر الورقة المشتقة أيضاً. وهذا هو السبب في أن تقييم أدوات المشتقات أكثر تعقيداً من الأدوات المالية التقليدية - لأنها تتأثر بعدة متغيرات مختلفة.

الأنواع الرئيسية للأوراق المالية المشتقة في السوق

يوفر سوق المشتقات العديد من الأدوات المختلفة، كل منها يتميز بخصائصه الخاصة:

شكلان رئيسيان لتداول الأوراق المالية المشتقة

التداول خارج البورصة (Over-The-Counter) - السوق غير المركزية

المشتقات خارج البورصة هي عقود مصممة خصيصاً بين طرفين دون رقابة من طرف ثالث. الميزة هي انخفاض تكاليف التداول، لكن المخاطر أكبر لأنها تعتمد على التزام الطرف الآخر بتنفيذ العقد.

التداول في السوق المدرجة - السوق المركزية

يجب أن تمر المشتقات المدرجة عبر عملية تحقق قبل السماح بتداولها. على الرغم من أن رسوم التداول أعلى، إلا أن المستثمرين يضمنون حقوقهم والتزاماتهم القانونية.

أكثر أدوات المشتقات شعبية

1. العقود الفرقية (CFD)

هو اتفاق بين طرفين لتسوية الفرق في سعر أصل معين من وقت فتح المركز حتى إغلاقه. يُعتبر هذا أداة التداول الأكثر استخداماً في سوق OTC لأنه عقد مباشر بين المستثمر والوسيط.

ميزات CFD:

• عقد بدون تاريخ انتهاء، يمكن إغلاقه في أي وقت
• يُطبق على أكثر من 3000 نوع من الأصول
• يستخدم رفع مالي عالي، برأس مال منخفض
• تكاليف تداول منخفضة جداً
• سعر CFD يتبع سعر الأصل الأساسي في ذلك الوقت

2. الخيارات (Options)

توفر الخيارات حق (غير إلزامي) في شراء أو بيع الأصل بسعر معين خلال فترة زمنية محددة. تعتبر هذه الأداة الأكثر حداثة في الأسواق الرسمية.

ميزات الخيارات:

• عقد محدود المدة، يمكن إغلاقه قبل أو عند تاريخ الانتهاء
• فقط الأصول التي تخضع لتنظيم الدولة يمكن أن تكون خياراً
• حجم التداول كبير، تكاليف عالية
• يتطلب معادلات تقييم معقدة

خطوات تداول الأوراق المالية المشتقة خطوة بخطوة

الخطوة 1: فتح حساب تداول

اختيار منصة تداول موثوقة هو الخطوة الأولى. منصة موثوقة ستساعدك على تجنب المخاطر من طرف الشريك الذي قد لا يلتزم بتنفيذ العقد.

الخطوة 2: إيداع الهامش الأولي

مبلغ الهامش يعتمد على كمية السلع التي تريد تداولها ومستوى الرفع المالي الذي تستخدمه. كلما زاد مستوى الرفع، قل رأس المال المبدئي المطلوب.

الخطوة 3: تنفيذ عمليات الشراء والبيع

بعد إيداع الهامش، يمكنك وضع أمر شراء (توقع ارتفاع السعر) أو بيع (توقع انخفاض السعر) عبر تطبيق الهاتف أو النسخة الويب.

الخطوة 4: إدارة المركز - جني الأرباح ووقف الخسارة

تابع مركزك، جني الأرباح عند التوقع الصحيح أو وقف الخسارة عند عكس السوق.

مثال عملي: كسب المال من تقلبات سعر الذهب

افترض أن سعر الذهب حالياً عند مستوى $1683/أونصة وتتوقع أنه بعد استقرار الوضع الاقتصادي، سينخفض سعر الذهب بشكل كبير. أنت لا تملك الذهب الحقيقي، لكن تريد الاستفادة من هذا الانخفاض باستخدام CFD الذهب.

فتح مركز بيع Short

لأنك تتوقع انخفاض السعر، تفتح مركز بيع - أي تبيع الذهب عند السعر الحالي $1683/أونصة. عندما ينخفض سعر الذهب فعلاً كما توقعت، تشتري (إغلاق المركز) بسعر أقل وتحقق ربحاً من الفرق.

استخدام رفع مالي 1:30

نظرًا لأن سعر الذهب مرتفع جداً مقارنة برأس مالك الحالي، تستخدم رفع مالي 1:30 لتقليل رأس المال المطلوب إلى 30 ضعفاً. هذا يساعد على زيادة نسبة الأرباح لكنه يزيد من المخاطر بالمقابل.

مقارنة الأرباح مع وبدون استخدام الرفع المالي:

يوضح هذا المثال بوضوح: أن استخدام الرفع المالي بحكمة يمكن أن يضاعف الأرباح، لكن المخاطر تتضاعف أيضاً.

لماذا تنصح بالتداول في الأوراق المالية المشتقة؟

( 1. التحوط من المخاطر )Hedging###

الغرض الأساسي من إنشاء المشتقات هو حماية المستثمر من المخاطر. يمكن للمستثمر شراء أصل يتحرك عكس حركة الأصل الذي يملكه، لتعويض الخسائر عند تقلبات السوق غير المواتية.

( 2. تقييم الأصل الأساسي

سعر التسوية الفوري للعقد المستقبلي يمكن أن يقارب سعر السلعة، مما يساعد على تقييم الأصل الأساسي بشكل أدق.

) 3. زيادة كفاءة السوق

باستخدام المشتقات، يمكن نسخ مستوى المدفوعات للأصل. يميل سعر الأصل الأساسي والمشتقات المرتبطة به إلى التوازن، مما يمنع وجود فروقات سعر غير مبررة.

4. الوصول إلى الأصول غير الملموسة

من خلال عقود مبادلة أسعار الفائدة، يمكن للشركة الحصول على أسعار فائدة مميزة مقارنة بالاقتراض المباشر.

المخاطر الجوهرية للأوراق المالية المشتقة

تقلبات عالية وخسائر كبيرة

تصميم العقود المشتقة المعقد يجعل تقييمها صعباً للغاية أو حتى مستحيلاً. المخاطر العالية هي سمة أساسية لهذه الأدوات.

الطابع المضارب

سعر المشتقات غير قابل للتنبؤ، والمضاربة غير المنطقية قد تؤدي إلى خسائر كبيرة.

مخاطر السوق خارج البورصة

إذا تم التداول على منصة غير مركزية، هناك خطر عدم التزام الطرف الآخر بتنفيذ العقد بشكل صحيح.

الحاجة إلى معرفة عميقة

يجب على المستثمر فهم آلية العمل، وطريقة حساب السعر، وإدارة المخاطر لتجنب الخسائر.

من ينبغي أن يتداول في الأوراق المالية المشتقة؟

الشركات العاملة في مجال السلع

الشركات التي تستخرج النفط، الذهب، البيتكوين أو سلع أخرى يمكنها استخدام العقود المستقبلية أو المبادلات لتثبيت سعر البيع، والحد من تقلبات الأسعار غير المواتية.

صناديق الاستثمار والشركات التجارية

صناديق التحوط والشركات التجارية تستخدم المشتقات للاستفادة من الرفع المالي، وحماية المحافظ الاستثمارية، أو تعزيز إدارة المخاطر.

المتداولون والمستثمرون الأفراد

هؤلاء يستخدمون المشتقات للمضاربة على الأصول التي يثقون بها، ويمكنهم استخدام الرفع المالي لزيادة الأرباح، لكن يجب أن يكون لديهم معرفة قوية بإدارة المخاطر.

الخلاصة

الأوراق المالية المشتقة أدوات مالية قوية لكنها محفوفة بالمخاطر أيضاً. للنجاح، يحتاج المستثمر إلى:

• فهم آلية عمل كل نوع من المشتقات
• وضع خطة صارمة لإدارة المخاطر
• اختيار منصة تداول موثوقة
• البدء برأس مال صغير للتعلم والخبرة
• عدم استثمار أموال لا يستطيع تحمل خسارتها