ما هو سوق OTC - دليل تفصيلي للمستثمرين الراغبين في التداول عبر OTC

بالإضافة إلى البورصات الرسمية مثل HOSE و HNX أو Upcom، لا يزال عالم التمويل موجودًا في سوق موازٍ قوي يُعرف باسم سوق OTC. هذا مجال لا يحظى بالكثير من الاهتمام ولكنه يحمل العديد من الفرص المحتملة للمستثمرين ذوي التفكير التجاري.

ما هو OTC؟ المفهوم الأساسي لسوق التداول OTC

OTC هو اختصار لعبارة “Over-the-counter” والتي تعني “التداول خارج البورصة”. جوهر سوق OTC هو سوق غير مركزي، حيث لا تتم المعاملات في مكان ثابت بل عبر قنوات مختلفة مثل نوافذ البنوك، شركات الأوراق المالية، الهاتف، البريد الإلكتروني أو عبر الإنترنت.

آلية تحديد السعر في سوق OTC تختلف تمامًا عن السوق التقليدية. بدلاً من وجود سعر موحد يُعلن عنه من قبل البورصة، يتم تقييم المعاملات على OTC من خلال التفاوض المباشر بين المشتري والبائع. هذا يخلق بيئة تداول مرنة ومستقلة.

في فيتنام، يُطلق على سوق OTC أسماء أخرى مثل: السوق الشبكي، السوق الحر للأوراق المالية، أو سوق التسعير الإلكتروني. وتُدار أنشطة OTC عبر شبكة معقدة تتضمن الوسطاء، المستثمرين، أنظمة المعلومات، المجتمع الإلكتروني والمنتديات المتخصصة.

على عكس السوق المركزية التي تديرها منظمة واحدة، يعمل سوق OTC بناءً على اتفاقات بين الأطراف المشاركة. ومع ذلك، في السنوات الأخيرة، تطور هذا السوق وأصبح منظمًا بشكل محترف، بل إن بعض منصات OTC حصلت على تراخيص من هيئات تنظيمية مالية موثوقة وتخضع للمراقبة.

مقارنة تفصيلية: سوق OTC مقابل السوق المركزية

لفهم الفروقات بين التداول OTC والتداول في السوق التقليدية، إليك جدول المقارنة التفصيلية:

المزايا الرئيسية للتداول OTC

✔️ فتح فرص استثمارية متنوعة

مقارنةً بالبورصات التقليدية، يوفر سوق OTC للمستثمرين نطاقًا أوسع من الخيارات. بالإضافة إلى الأسهم، يمكن للمستثمرين الوصول إلى منتجات مثل العقود الآجلة، CFD، الخيارات… وهو ما لا توفره السوق المحلية بشكل كامل حاليًا.

في السوق التقليدي، يُسمح للمستثمرين بالتداول فقط في الأسهم المدرجة أو العقود الآجلة لمؤشر VN30. على العكس، في سوق OTC، يمكنك تنويع محفظتك بأصول مختلفة، مما يقلل من مخاطر التركيز.

✔️ منتجات العقود الآجلة تدعم السوق بشكل قوي

لقد أثبتت تطورات المنتجات الآجلة على OTC أهميتها وفعاليتها. على سبيل المثال، مع بيتكوين، منذ إصدار العقود الآجلة للبيتكوين في عام 2017، زادت قيمتها بشكل ملحوظ، حيث تمثل أكثر من 30% من إجمالي قيمة سوق البيتكوين.

تشير بيانات Crypto Compare إلى أنه في يونيو 2021، تجاوز حجم تداول العقود الآجلة للبيتكوين حجم تداول البيتكوين في السوق الفوري. هذا الاتجاه يعكس تزايد جاذبية أدوات العقود الآجلة في سوق OTC.

✔️ الأمان والحماية المستمرة محسنة

تم تحسين سوق OTC الحديث بشكل كبير، وأصبح مؤتمتًا بالكامل، ويطبق طبقات متعددة من الحماية المشابهة للسوق المركزية. بعض منصات OTC مرخصة من قبل هيئات تنظيمية مالية موثوقة، مما يضمن أمان المستثمرين.

✔️ استخدام الرافعة المالية لتعظيم الأرباح

في السوق التقليدية مثل HOSE أو HNX، يمكن للمستثمرين الحصول على رافعة مالية بحد أقصى 2 ضعف، بل إن بعض شركات الوساطة لا تقدم رافعة للأسهم غير المدرجة.

على العكس، في سوق OTC، يمكن للمستثمرين استخدام رافعة مالية عالية (تصل إلى 10 أضعاف أو أكثر حسب المنتج)، مما يسمح بتضخيم الأرباح. ومع ذلك، فإن الرافعة العالية تأتي مع مخاطر عالية، لذا يجب استخدامها بحذر.

وضع سوق OTC في فيتنام

وفقًا لبيانات هيئة الإحصاء الفيتنامية، بنهاية عام 2020، كان هناك حوالي 683,6 ألف شركة تعمل. ومع ذلك، فقط 1,575 شركة لديها أسهم تتداول في 3 بورصات رئيسية (HOSE، HNX، Upcom)، وهو ما يعادل 0.2%.

هذا الرقم المنخفض يبرز أهمية سوق OTC. فهو بمثابة نافذة مالية لآلاف الشركات الأخرى التي يمكنها جمع رأس مال دون الحاجة للامتثال لمتطلبات صارمة من قبل السوق المركزية. لا تزال بعض الشركات الكبرى في فيتنام تختار التداول في سوق OTC.

على الرغم من تقلبات سوق OTC المحلية، إلا أن الأسهم OTC لا تزال قناة استثمار جذابة بعوائد مرتفعة. اليوم، أصبح هذا السوق أكثر احترافية، حيث يعمل على منصات الويب وتطبيقات الهواتف المحمولة، وتخضع لرقابة لا تقل عن تلك المفروضة على الأسواق المركزية.

بعض منصات OTC الكبرى في فيتنام مثل SanOTC، VN-Direct، Vietstock تقدم معلومات متنوعة عن الأسهم OTC مع استقرار في الأداء. ومع ذلك، تركز هذه المنصات بشكل رئيسي على الأسهم OTC المحلية ولم تقدم بعد منتجات دولية أخرى.

المخاطر المرتبطة بالتداول OTC وكيفية تجنبها

☀️ تجنب التداول في الأصول ذات السيولة المنخفضة

السهم أو الأصل ذو حجم تداول منخفض يحمل مخاطر السيولة. عندما لا تجد طرفًا مقابلًا، ستواجه صعوبة في البيع أو الشراء، مما قد يؤدي إلى تجميد رأس مالك أو عدم القدرة على استرداده في الوقت المناسب.

☀️ تنويع محفظة الاستثمار - لا تضع كل بيضك في سلة واحدة

المبدأ الذهبي للاستثمار هو تنويع المخاطر. بدلاً من استثمار كامل رأس المال في منتج واحد، وزع رأس مالك على عدة أنواع من الأصول. تساعد هذه الاستراتيجية على تقليل المخاطر النظامية وحماية أصولك.

☀️ استخدام الرافعة المالية بشكل عقلاني

الرافعة المالية سيف ذو حدين. يمكن أن تساعدك على كسب المال بسرعة، لكنها قد تجعلك تخسر أموالك بسرعة إذا سارت السوق عكس توقعاتك. استخدم الرافعة فقط عندما تفهم جيدًا المنتج، وتضع خطة لإدارة المخاطر، ولا تبالغ في استخدامها بما يتجاوز قدرتك على التحمل.

سوق OTC هو مجال مالي مهم، يوفر العديد من الفرص بالإضافة إلى المخاطر. فهم آلية عمل التداول OTC، والإلمام بالمعرفة، وتطبيق استراتيجيات إدارة المخاطر ستساعدك على الاستفادة القصوى من الفوائد التي يقدمها هذا السوق.