سوق التداول OTC - دليل تفصيلي للمستثمرين

بالإضافة إلى البورصات الرسمية مثل HOSE و HNX أو Upcom، سوق OTC يصبح تدريجيًا الخيار المفضل للعديد من المستثمرين. لكن ما هو OTC؟ كيف تتداول OTC بفعالية؟ ستساعدك هذه المقالة على فهم هذا السوق غير المركز بشكل أفضل.

ما هو OTC؟ مفهوم من الألف إلى الياء

OTC هو اختصار لـ “Over-the-counter” (التداول خارج المقصورة)، ويمثل سوقًا غير مركزي يعمل خارج البورصات التقليدية. على عكس التداول في البورصات الكبرى، يسمح OTC للمستثمرين والوسطاء بالمفاوضة المباشرة حول الأسعار عبر شكل ثنائي.

في فيتنام، يُطلق على سوق OTC أيضًا أسماء متعددة مثل سوق الشبكة، سوق الأسهم الحرة أو سوق التسعير الإلكتروني. لا تقتصر معاملات OTC على مكان معين - يمكن أن تحدث في فروع البنوك، شركات الأوراق المالية، أو عبر الإنترنت عبر الهاتف، البريد الإلكتروني، والمنصات الرقمية.

آلية عمل سوق OTC تعتمد على شبكة من الوسطاء، المستثمرين، أنظمة المعلومات والمنتديات المتخصصة. بدلاً من التداول عبر منصة مركزية، يوافق الأطراف على الأسعار وشروط التداول لأنواع مختلفة من الأصول.

الاختلافات بين OTC والبورصة التقليدية

لفهم الفروقات بشكل أعمق، إليك جدول المقارنة التالي:

مزايا التداول في OTC

توسيع فرص الاستثمار

سوق OTC يوفر للمستثمرين خيارات أصول أكثر تنوعًا مقارنة بالأسواق المركزية. بجانب الأسهم، يمكنك الوصول إلى العقود الآجلة، CFD، الخيارات والعديد من المنتجات الأخرى لتحسين محفظتك الاستثمارية.

نمو قوي للمنتجات المشتقة

تلعب المنتجات المشتقة في سوق OTC دورًا مهمًا في دعم التداول الفوري. على سبيل المثال، مع البيتكوين، منذ عام 2017، شكل حجم تداول العقود المشتقة للبيتكوين أكثر من 30% من إجمالي قيمة السوق. حتى أن حجم العقود المشتقة في يونيو 2021 تجاوز التداول الفوري، مما يدل على تزايد شعبية هذه المنتجات.

الأمان والموثوقية

تم تحسين سوق OTC الحديث، وأصبح مؤمنًا ومتقدمًا من حيث الأمان، مع طبقات حماية متعددة تشبه تلك الموجودة في الأسواق المركزية. العديد من الوسطاء OTC يتم تنظيمهم من قبل هيئات مالية موثوقة، مما يمنح المستثمرين الثقة عند التداول.

استخدام الرافعة المالية بشكل أكبر

في البورصات التقليدية، يُسمح للمستثمرين برافعة مالية تصل إلى مرتين فقط، وحتى عدم وجود رافعة للأسهم غير المدرجة. في سوق OTC، يمكنك استخدام رافعة مالية أعلى بكثير لتعظيم الأرباح.

سوق OTC في فيتنام: فرص كبيرة لم تُستغل بعد

وفقًا لإحصائيات إدارة الإحصاء الفيتنامية، بنهاية عام 2020، كان هناك حوالي 683,6 ألف شركة تعمل. ومع ذلك، هناك فقط 1,575 شركة مدرجة في 3 بورصات رئيسية (HOSE، HNX، Upcom)، وهو أقل من 0.2%.

مع قلة الشركات المدرجة، أصبح سوق OTC “بابًا” مفتوحًا للشركات التي ترغب في جمع رأس مال دون الحاجة لتلبية متطلبات صارمة من قبل السوق المركزية.

على مدى السنوات الماضية، رغم أن سوق OTC المحلي أصبح أقل نشاطًا، إلا أنه لا يزال قناة استثمار جذابة تحقق أرباحًا عالية. السوق يزداد انتشارًا مع توسع أنشطته عبر المواقع الإلكترونية وتطبيقات الهواتف المحمولة، ويُدار بشكل محترف لا يختلف عن الأسواق الكبرى.

منصات التداول OTC الكبرى في فيتنام مثل SanOTC، VN-Direct، Vietstock توفر معلومات متنوعة وتعمل بشكل مستقر. ومع ذلك، تركز هذه المنصات بشكل رئيسي على الأسهم OTC المحلية، مع قلة المنتجات الدولية.

المخاطر التي يجب الانتباه لها عند التداول في OTC

تجنب الأسهم ذات الحجم المنخفض

الأسهم ذات حجم التداول المنخفض جدًا تحمل مخاطر عالية من حيث السيولة. عند الحاجة للبيع، يصعب العثور على طرف مقابل، مما يؤدي إلى تجميد رأس المال وصعوبة استرداد الأموال.

تنويع محفظة الاستثمار

لا تضع كل رأس مالك في نوع واحد من الأصول. وزع رأس مالك على منتجات مختلفة لتقليل المخاطر النظامية. بغض النظر عن السوق، التركيز المفرط على منتج واحد قد يتسبب في خسائر كبيرة.

استخدام الرافعة المالية بحذر

رغم أن OTC يوفر عوائد جذابة، إلا أن تقلبات الأسعار قوية جدًا. يمكن أن تساعدك الرافعة المالية على زيادة الأرباح بسرعة، لكنها قد تؤدي أيضًا إلى “حرق” الحساب. استخدم الرافعة المالية وفقًا لقدرتك على التحليل والخبرة، وتجنب الإفراط في الاستخدام قبل فهم المنتج جيدًا.

سوق OTC لديه إمكانات هائلة للمستثمرين الباحثين عن فرص عالية الربحية، ولكن يتطلب إعدادًا جيدًا، إدارة مخاطر مناسبة، وفهم عميق للمنتجات المالية.