ما هو سوق OTC؟ كل ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته

الكثير من المستثمرين الجدد الذين يبدأون في التعرف على عالم التمويل غالبًا ما يعرفون فقط البورصات التقليدية مثل HOSE و HNX أو Upcom. ومع ذلك، هناك سوق آخر موجود خارج هذه البورصات وله إمكانات هائلة ولكنه لا يحظى باهتمام الجمهور - وهو سوق OTC.

ما هو OTC؟ المفهوم الأساسي الذي تحتاج إلى معرفته

ما هو OTC؟ OTC هو اختصار لـ “Over-the-counter” (التداول خارج المقصورة)، وهو شكل من أشكال التداول اللامركزي مع آلية تحديد السعر تعتمد بشكل رئيسي على التفاوض والاتفاق بين الوسيط والمستثمر.

على عكس البورصات المركزية، لا يعمل سوق OTC في موقع ثابت. بدلاً من ذلك، تتم المعاملات من خلال نوافذ التداول في البنوك، وشركات الأوراق المالية، أو عبر الإنترنت من خلال الهاتف، البريد الإلكتروني، والمنصات الرقمية. يقوم الوسطاء في سوق OTC بالتفاوض على سعر الأصول مع بعضهم البعض ثم تنفيذ المعاملة، مما يخلق شبكة تداول مرنة.

في البداية، كان يُعتبر OTC سوقًا ثانويًا يخدم المعاملات المساعدة. اليوم، أصبح سوقًا عالي المستوى، يتم تنظيمه بواسطة وسطاء محترفين ويعمل على بورصات منفصلة.

التمييز الواضح: OTC مقابل البورصات التقليدية

لفهم سوق OTC بشكل أعمق، دعونا نقارن بين خصائصه وخصائص البورصات المركزية (HOSE، HNX):

لماذا سوق OTC يزداد جاذبية للمستثمرين؟

###فرص لا حصر لها

يفتح سوق OTC إمكانيات استثمارية متنوعة لا توفرها الأسواق المركزية. بينما يقتصر المستثمرون في فيتنام على الأسهم أو العقود المستقبلية لـ VN30 في السوق التقليدي، يمكنك في OTC الوصول إلى المشتقات، CFD، الخيارات، وأدوات أخرى، مما يساعد على تنويع المحفظة.

###المنتجات المشتقة تتفجر

لا تقتصر المنتجات المشتقة في OTC على الدعم فحسب، بل تتجاوز السوق الفورية (spot). على سبيل المثال، منذ عام 2017، استحوذت عقود المشتقات على البيتكوين على أكثر من 30% من قيمة السوق. وحتى يونيو 2021، تجاوز حجم التداول للمشتقات حجم التداول الفوري، مما يدل على زيادة جاذبية هذه المنتجات.

###الأمان يتطور باستمرار

تم تحسين سوق OTC اليوم وأصبح مؤتمتًا مع طبقات أمان تعادل تلك في السوق المركزية. علاوة على ذلك، الوسطاء المحترفون في OTC مرخصون من قبل مؤسسات مالية موثوقة، مما يمنح المستثمرين مزيدًا من الثقة.

###الرافعة المالية تعزز رأس المال

في بورصتي HOSE و HNX، يُمنح المستثمرون رافعة مالية بحد أقصى 2 مرة. حتى أن أسهم Upcom أو غير المدرجة لا توفر رافعة مالية تمامًا. على العكس، يسمح OTC باستخدام رافعة تصل إلى مئات المرات، مما يعظم الأرباح بشكل كبير.

سوق OTC في فيتنام - الصورة الحالية

وفقًا لإدارة الإحصاء الفيتنامية، حتى نهاية عام 2020، كان هناك حوالي 683,600 شركة تعمل. ومع ذلك، فقط 1,575 شركة (0,2%) تدرج أسهمها للتداول في أكبر ثلاث بورصات: HOSE، HNX، وUpcom.

هذا الرقم يوضح كيف أن OTC أصبح بوابة رئيسية لمساعدة الشركات على جمع رأس المال دون الحاجة إلى تلبية متطلبات صارمة من السوق المركزية. على الرغم من أنه لم يعد نشطًا كما كان من قبل، إلا أن أسهم OTC لا تزال قناة استثمارية جذابة بعائد مرتفع.

تشمل البورصات والوسطاء الموثوقين في البلاد SanOTC، VN-Direct، Vietstock. توفر هذه المنصات معلومات متنوعة عن OTC مع استقرار في الأداء، مع التركيز على الأسهم المحلية. ومع ذلك، للوصول إلى المنتجات الدولية أو تداول البيتكوين باستخدام الرافعة المالية، يحتاج المستثمرون إلى اللجوء إلى وسطاء مرخصين آخرين.

المخاطر التي يجب الانتباه إليها عند الاستثمار في OTC

على الرغم من أن OTC يوفر فرصًا كبيرة، إلا أن المستثمرين يجب أن يكونوا على دراية بالمخاطر المحتملة:

مخاطر السيولة: الأسهم ذات حجم تداول منخفض جدًا قد تتسبب في حالات “عجز رأس مال”. يصعب على المستثمرين الشراء أو البيع عندما لا يجدون طرفًا مقابلًا، مما يؤدي إلى عدم القدرة على استرداد رأس المال في الوقت المناسب.

الاستغلال المفرط للرافعة المالية: على الرغم من أن الرافعة المالية العالية ميزة، إلا أنها سلاح ذو حدين. إذا اتجه السوق في الاتجاه المعاكس، قد تتعرض الحسابات لـ"الانفجار" على الفور. يجب استخدام الرافعة المالية بحذر، بناءً على القدرة على التحليل وفهم المنتج بشكل عميق.

مخاطر التركيز: وضع كل الأصول في نوع واحد من الأصول هو خطأ كبير. ينبغي للمستثمرين توزيع رأس المال على أنواع أصول متعددة لتقليل المخاطر.

نصائح للمستثمرين في OTC

لنجاح التداول في سوق OTC، يجب تذكر ثلاثة مبادئ ذهبية:

أولاً، تجنب الأسهم ذات حجم التداول الأدنى لأنها عرضة لمشاكل السيولة.

ثانيًا، دائمًا قم بتنويع محفظتك. قاعدة الذهب في الاستثمار هي عدم وضع كل البيض في سلة واحدة.

ثالثًا، استخدم الرافعة المالية بحكمة. تقلبات الأسعار في OTC يمكن أن تكون كبيرة جدًا، لذلك من الضروري التفكير جيدًا قبل استخدام رافعة عالية.

ما هو سوق OTC؟ إنه في الواقع سوق الفرص للمستثمرين المستعدين للتعلم وإدارة المخاطر بطريقة علمية.