بالحديث عن كيف ستسير سوق العملات المشفرة في عام 2026، يعتاد الكثيرون على استعراض مخططات الشموع التاريخية للوصول إلى استنتاجاتهم. لكن هذه المرة قد يكون الأمر مختلفًا.

**نظرة على الدورات التاريخية، عام 2026 يجب أن يكون في عمق السوق الهابط**

نستخدم البيانات لنقول: في عام 2014، انخفضت بيتكوين بنسبة 58%، وكان ذلك لتصحيح جنون 2013؛ في 2018، هبطت بنسبة 73%، لتعويض فقاعة ICO في 2017؛ وفي 2022، انخفضت بنسبة 64%، وهو تصفية لفوضى DeFi في 2021. وفقًا لهذا النمط، من المتوقع أن تعود بيتكوين في 2026 إلى نطاق 40000 إلى 50000 دولار، أما العملات البديلة فالأمر أسوأ، حيث قد تصل نسبة 95% منها إلى الصفر مباشرة.

هل هذا المنطق غير منطقي؟ في الواقع، هو منطقي، فدورة النصف السنوية التي تحدث كل أربع سنوات تثير مشاعر مفرطة، وتحتاج بالتأكيد إلى تصفية دورية.

**لكن متغيرات 2026 أكثر من أي وقت مضى**

يجب الاعتراف بأن هيكل السوق قد تغير بشكل لا رجعة فيه. الآن، مع وجود ETF الفوري وتوجيه المؤسسات بشكل كبير، ماذا يعني ذلك؟ يعني أنه حتى لو انخفض السوق، فإن صناديق التقاعد، وصناديق الثروة السيادية، والأموال الكبيرة الأخرى، ستقوم بالاستثمار التلقائي عند مستويات الدعم الرئيسية. هل يتوقع أحد أن تعود بيتكوين لتشهد هبوطًا حادًا مثل 2022؟ الأمر صعب جدًا.

لننظر أيضًا إلى مدى اختلاف البيئة الكلية. في 2018 و2022، كانت هناك دورة تشديد مع رفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية العمومية، لكن في 2026؟ القصة مختلفة تمامًا.

الديون الأمريكية تتزايد بشكل جنوني، ومن المتوقع أن تتجاوز نفقات الفوائد على الديون ميزانية الدفاع بحلول 2026. ماذا يعني ذلك؟ يعني أن وزارة الخزانة يجب أن تحافظ على السيولة الكافية لتسييل الديون. بالإضافة إلى ذلك، فإن عرض النقود يتزايد بمعدل 5% إلى 7% سنويًا، وهذه ليست مجرد تكهنات، بل حقائق تحدث بالفعل.

**القيمة الجوهرية لبيتكوين قد يتم إعادة تسعيرها**

بيتكوين ليست فقط أداة لمواجهة مخاطر المركزية، بل والأهم هو خصائصها المضادة للتضخم. هذا المنطق أصبح يتفق عليه المزيد من المؤسسات، وقد يكون أساسًا لمرحلة سوق صاعدة بطيئة أو طويلة الأمد.

**الاختراقات في بيئة التطبيقات لا يمكن تجاهلها**

في 2018 و2022، كانت صناعة التشفير تعتمد بشكل كبير على المضاربة وبيتكوين نفسه، مع قلة من التطبيقات الحقيقية الداعمة. لكن بحلول 2026، الوضع مختلف تمامًا. لقد رأينا أدوات مثل PumpFun، وتطبيقات التداول عالية التفاعل مثل Hyperliquid، وأسواق التنبؤ التي تتصاعد. كما أن العملات المستقرة أصبحت مدمجة مع PayPal منذ زمن.

وبناءً على ذلك، من الممكن أن تظهر تطبيقات قاتلة بمستوى TikTok أو ChatGPT، مما يجلب مئات الملايين من المستخدمين الجدد وتدفقات ضخمة من الأموال. لم تكن مثل هذه الاختراقات في التطبيقات موجودة في الدورتين السابقتين.

**من منظور الاحتمالات، كيف نرى عام 2026**

إذا كان لابد من إعطاء احتمالات:

احتمال 50% أن يكون عام 2026 هبوطًا ناعمًا مع سوق صاعد ببطء. في هذه الحالة، لا حاجة لوقف خسائر العملات الأساسية (بيتكوين، إيثريوم، سولانا، بينانس كوين)، ومن المرجح أن تتراوح بيتكوين بين 80000 و140000 دولار مع تقلبات واسعة. هذا هو السيناريو الأكثر احتمالًا.

احتمال 20% أن يتم كسر دورة الأربع سنوات تمامًا، ويحدث سوق صاعد هائل. في هذه الحالة، ظهور تطبيقات قاتلة قد يكون بمثابة محفز غير متوقع.

أما الـ30% المتبقية فهي للاحتمالية التاريخية لإعادة تكرار الانهيار الكامل — وهو احتمال موجود، لكنه يتراجع.

**إلهامات للمستثمرين المختلفين**

من وجهة نظر المؤسسات، 2026 هو نافذة مثالية للتوجيه، بغض النظر عن السيناريو، فهي فرصة لبناء مراكز. أما للمستثمرين الأفراد الذين يركزون على العملات التي تعطي عوائد مئة ضعف، فيمكنهم تبني استراتيجية هبوط السوق، مما يساعد على استقرار التوقعات النفسية على الأقل.