مؤخرًا، أطلق أحد أكبر البورصات نشاطًا لعملات مستقرة ذات عائد مرتفع أدى إلى حدوث خطأ سوقي كلاسيكي. في الواقع، سلسلة الأحداث كانت مثيرة للاهتمام للغاية وتستحق التحليل.

نقطة البداية كانت كالتالي: أطلقت المنصة منتج استثمار في العملات المستقرة، بمعدل عائد سنوي يصل إلى 20%، لكن الحد الأقصى للعرض كان فقط 50,000 دولار. هذا الشرط المغري جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين للتدفق، حيث قاموا بتحويل USDT إلى العملة الجديدة للمنافسة على هذا الحد. فجأة، أصبح العرض محدودًا، وارتفعت قيمة العملة المستقرة بمقدار 0.39% في فترة قصيرة — وهو أمر شديد بالنسبة لعملة يُفترض أن يكون سعرها ثابتًا نظريًا، مما أدى إلى تقلبات حادة.

المتداولون المتمرسون بسرعة أدركوا الفرصة. قام بعضهم باقتراض هذه العملة المستقرة عبر حسابات VIP، ثم باعها على دفعات للمستخدمين الذين يستثمرون، مستفيدين من الفرق في السعر. كل شيء كان تحت السيطرة في البداية.

لكن نقطة التحول حدثت عندما حاول أحد المتداولين استخدام BTC مباشرةً لمبادلة هذه العملة المستقرة لتحقيق ربح سريع، ووقع في خطأ عند اختيار زوج التداول — حيث اختار زوج BTC بدلاً من الزوج الرئيسي USDT. والأكثر سوءًا، أن عملية خاطئة حولت الطلب الصغير المخطط له إلى أمر سوق ضخم. وبما أن سيولة زوج التداول كانت ضعيفة جدًا، مع عمق سوق لا يتجاوز عدة آلاف من الدولارات، تم تنفيذ الأمر بسرعة وبتسعير غير معقول، حيث تجاوز السعر 24,000 دولار.

لكن القصة لم تتجه نحو الكارثة. رد فعل روبوتات التداول بسرعة فائقة، حيث استحوذت على كامل الطلب بسرعة واستفادت من الفرق، مما أدى إلى عودة السعر إلى وضعه الطبيعي. استمر الانهيار المفاجئ لبضع ثوانٍ فقط، ولم تتأثر زوج BTC/USDT الرئيسي تقريبًا.

الدروس المستفادة من هذا الحدث واضحة جدًا: الانخفاض الكبير في السوق يصعب حدوثه على أزواج صغيرة بسبب سرعة ملء السيولة من قبل المتداولين المتمرسين. في المرات القادمة التي تواجه فيها أسعارًا متطرفة، لا داعي للذعر، بل من الأفضل التحقق جيدًا من زوج التداول وعمق السوق قبل اتخاذ أي قرار.