نفس عملية التوزيع المجاني، لماذا حقق dYdX ثروات لا حصر لها، بينما الآن يترك PerpDEX المتداولين الأفراد يخسرون كل شيء؟

نظرة عامة على الاستنتاجات

في عالم العملات المشفرة، هناك لعبة تبدو بسيطة لكنها تحمل أسرارًا خفية — وهي توزيع PerpDEX (بورصة العقود الدائمة اللامركزية) المجاني.

إنها لعبة تتعلق بالرياضيات والطبيعة البشرية والخوارزميات الدقيقة. يساهم المشاركون في الرسوم، ويحصلون على نقاط، وينتظرون إصدار العملات من قبل المشروع، متطلعين لتحقيق ثروة بين ليلة وضحاها.

لكن لهذه اللعبة قاعدة صارمة: الشراء دائمًا أقل دقة من البيع، لذلك كانت ثروات dYdX في فترتها الأولى غيرت حياة الكثيرين، بينما الآن تترك المتداولين الأفراد يخسرون أموالهم بالكامل.

كل مشارك يعلم أنه قد يخسر، ومع ذلك يواصلون، لأنهم يثقون بأنهم يستطيعون العثور على مساحة للبقاء على قيد الحياة في ثغرات القواعد.

التوصيات والإجراءات

بالنسبة للمستثمرين الأفراد العاديين، يتطلب المشاركة في PerpDEX ضبط النفس الشديد:

• السيطرة على حجم التداول اليومي ليكون أقل من 200,000 دولار، مع دخول تجريبي بنسبة 20% من رأس المال، لضمان أن الأرباح تغطي الرسوم؛
• تجنب الاحتفاظ بمراكز طوال الليل، لتفادي تقلبات السوق الشديدة؛
• اختيار المشاريع المبكرة، عندما لا تكون تكلفة النقاط مرتفعة جدًا بعد.

الأهم من ذلك، إذا لم تكن لديك خبرة في العقود أو قوة ضبط النفس، فلا تلمس هذا المجال على الإطلاق.

هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية، فالتداول بالعقود يحمل مخاطر عالية، فكن حذرًا في قراراتك.

قائمة الآراء (نظرة عامة)

تحتوي على 5 نقاط رئيسية:

1. جوهر توزيع PerpDEX هو لعبة مراهنة على خسارة الرسوم مقابل قيمة الرموز المستقبلية.
2. نظام النقاط وراءه نموذج اقتصادي دقيق، والسوق تطور من التداول الأعمى إلى عصر التسعير الواضح والعقلاني.
3. هناك أربع طرق للحصول على النقاط، وكلها لها تكلفة، ولا توجد طريقة بدون تكلفة.
4. مساحة بقاء المتداولين الأفراد تعتمد على الحساب الدقيق والانضباط الصارم، وليس على الحظ.
5. أنشأ المشروع آلية جمع مثالية من خلال تصميم القواعد، ويجب على المشاركين فهم جوهر هذه اللعبة.

نقطة بيانات غير معتادة

لنبدأ بظاهرة غريبة.

في أحد بعد الظهر العادي، قام متداول على منصة GRVT (بورصة عملات مشفرة مختلطة) باستخدام حساب صغير بتداول بقيمة 25,000 دولار، وحصل على نقطة واحدة.

وفي نفس اليوم، أكمل تداولًا بقيمة 500,000 دولار باستخدام حساب كبير، وحصل على 19 نقطة.

وفقًا للفهم السائد، يتطلب الأمر تداول 50,000 دولار للحصول على نقطة واحدة، لكن بيانات هذا الحساب الصغير كسر القاعدة تمامًا — الكفاءة كانت مضاعفة للمتوقع.

هذه ليست صدفة. ليست خطأ في النظام. إنها الحقيقة الأكثر إثارة وقسوة في عالم PerpDEX:

القواعد شفافة، لكن الخوارزمية غامضة.

ذكر مالك الحساب الصغير لاحقًا أن ذلك اليوم، تم تصفية أمر لديه، وخسارته كانت عشرات الدولارات، لكن ذلك ربما أدى إلى تفعيل آلية وزن مخفية.

في عالم PerpDEX، يستخدم المشروع نظام نقاط يبدو عادلاً، لكنه يخفي نموذج تحفيز دقيق — فهم لا يطلبون فقط حجم التداول، بل يتطلبون تحمل المخاطر الحقيقي، والخسارة الفعلية بالمال الحقيقي.

هذه هي السر الأول في هذه اللعبة.

من التداول الأعمى إلى التسعير الواضح

في عام 2021، عندما ظهرت بورصات العقود اللامركزية مثل DYDX، كان السوق في حالة فوضى.

لا نقاط، لا قواعد، فقط عبارة واحدة: التداول يكفي.

في ذلك الوقت، كان تداول بقيمة 100 دولار قد يمنحك توزيعًا بقيمة 10000 دولار. لأن عدد المشاركين كان قليلًا — معظم الناس لا يزالون يستخدمون البورصات المركزية، ولا يعرفون حتى DEX، ناهيك عن PerpDEX مع الرافعة المالية.

خلق الحد الأدنى قيمة. النُدرة خلقت أسطورة الثروة السريعة.

لكن الأساطير دائمًا قصيرة الأمد.

عندما أعلنت Lighter وEdgeX عن إصدار عملاتهما في الربع الرابع من 2025، ووضحت قواعد النقاط — كم تداول يعادل نقطة، وكم حجم المركز يعادل نقطة — دخل هذا المجال حقبة التصنيع بعد أن كان ينمو بشكل بري.

الآن، يتطلب الأمر تداولات بقيمة 30-40 ألف دولار للحصول على نقطة واحدة. أصبح التنافس هو الكلمة المفتاحية الوحيدة في هذا المسار.

لكن هذا التطور ليس سيئًا. إنه يعني أن القواعد أصبحت قابلة للحساب.

إذا كان مشروع PerpDEX لديه إجمالي نقاط 5 ملايين، وتقدير القيمة السوقية 5 مليارات دولار، و25% من الرموز مخصصة للتوزيع المجاني، فإن القيمة النظرية لكل نقطة ستكون حوالي 250 دولارًا.

وهذا يمكن حسابه. عندما يتحول مجال من عدم اليقين إلى اليقين، يتحول من مقامرة إلى لعبة حسابات دقيقة.

المشكلة هي: أن الحسابات الدقيقة تتطلب تكلفة.

أربع طرق، وأربع تكاليف

طرق الحصول على النقاط في PerpDEX تبدو كخيارات أربعة، لكنها في الواقع أربعة أنواع مختلفة من الخسائر.

الطريقة الأولى: حجم التداول.

هي الطريقة السائدة، وتمثل 40-50% من جميع توزيع النقاط. تحتاج إلى فتح وإغلاق مراكز باستمرار، والمساهمة بالرسوم.

تداول بقيمة 10,000 دولار، مع رسوم 0.035%، يعني 3.5 دولارات رسوم. حجم تداول يومي 200,000 دولار، يعني 70 دولار رسوم يوميًا، و500 دولار أسبوعيًا.

وهذا فقط الرسوم، ولم يُحتسب الخسائر الناتجة عن تقلب السوق وخسارة رأس المال.

الطريقة الثانية: العقود غير المفتوحة (OI).

تبدو ذكية: تفتح مركز شراء على بيتكوين، وتفتح مركز بيع على إيثريوم، لموازنة المخاطر، والحصول على النقاط.

لكن تقلبات بيتكوين وإيثريوم غير متزامنة، وفي حالات السوق الشديدة، قد يخسر الطرفان.

الأخطر أن جميع PerpDEX لا تدعم فتح مراكز طويلة وقصيرة على نفس العملة، بل يجب التوازن بين عملات مختلفة، مما يترك تعرضًا للمخاطر.

الطريقة الثالثة: إيداع الأموال.

الأكثر أمانًا، هو إيداع المال للحصول على الفوائد والنقاط. لكنه أيضًا الأكثر تنافسية.

في EdgeX، إيداع 100,000 دولار لمدة أسبوع قد يمنحك فقط بعض النقاط. أقل مخاطرة، وأقل عائد.

الطريقة الرابعة: الدعوة.

الطريقة الوحيدة “بدون خسارة” حقيقية، لكن بشرط أن يكون لديك حركة مرورية، وقنوات تواصل. هذا لعب المؤثرين، وليس للمستثمرين الأفراد.

كل هذه الطرق تثبت حقيقة واحدة: لا توجد طريقة للحصول على النقاط بدون تكلفة.

عند تصميم النظام، أغلق المشروع جميع الثغرات. الدعوة الذاتية؟ تتبع IP. التوازن بين حسابات متعددة؟ الخوارزمية تكتشف. استخدام السكربتات لزيادة الأرقام؟ يستهلك المزيد من الموارد.

الشراء دائمًا أكثر دقة من البيع.

مساحة بقاء المتداولين الأفراد

لكن اللعبة ليست غير قابلة للمشاركة. الأمر يعتمد على الحساب الدقيق والانضباط الصارم.

افترض أن هدفك هو الحصول على 500 نقطة في GRVT، وتقدير أن قيمة كل نقطة حوالي 20 دولارًا، والإجمالي 10,000 دولار.

وبعد 12 أسبوعًا من المتوقع إصدار العملة، تحتاج إلى الحصول على حوالي 42 نقطة أسبوعيًا.

بحساب أن كل 50,000 دولار تداول يعادل نقطة واحدة، فستحتاج إلى تداول 2.1 مليون دولار أسبوعيًا، ومتوسط يومي 300,000 دولار.

باستخدام 500 دولار رأس مال، مع رافعة 20x، وفتح مركز بقيمة 10,000 دولار في كل مرة، تحتاج إلى فتح وإغلاق 15 مركزًا يوميًا.

هذا ممكن من الناحية التقنية، لكنه شبه مستحيل نفسيًا — لا أحد يضمن أن جميع التداولات ستكون بدون خسائر، وأنه يمكنه الالتزام بالوقف والخروج.

الاستراتيجية الأكثر واقعية:

• إجراء 10 تداولات يوميًا، وتحقيق حجم تداول 200,000 دولار؛
• أول 8 تداولات باستخدام 20% من رأس المال كمخاطرة صغيرة، للبحث عن فرص الربح؛
• آخر 2 تداولات عند تأكيد الاتجاه، مع زيادة حجم المركز، واستخدام الأرباح لتغطية رسوم اليوم (70 دولارًا)؛
• تجنب الاحتفاظ بمراكز طوال الليل، لتفادي تقلبات السوق الشديدة أثناء النوم؛
• السيطرة على رسوم الأسبوع بأقل من 500 دولار.

هذا يتطلب ضبطًا نفسيًا عاليًا، لأن طبيعة تداول العقود هي محفزات عالية التردد، وتضخم لنقائص النفس البشرية.

مراقبة السوق تظهر أن عمر بقاء المتداولين الأفراد يتراوح بين 3-6 أشهر — ليس لأنهم غير أذكياء، بل لأنهم يندفعون، ويقومون بالتداول عالي التردد، ويضاعفون خسائرهم لمحاولة استرداد ما فقدوه.

في عالم PerpDEX، من يصمد حتى يوم إصدار العملة، ليس الأذكى، بل الأكثر انضباطًا.

الغموض والخوارزميات

بالعودة إلى حالة تداول 25,000 دولار للحصول على نقطة واحدة، لماذا تظهر مثل هذه البيانات غير الاعتيادية؟

خوارزمية النقاط للمشروع دائمًا أكثر تعقيدًا مما يعلنونه.

هم يتحدثون عن “حجم التداول”، لكن الوزن الحقيقي قد يكون: مدة الاحتفاظ، مرات التصفية، تكرار الطلبات، توزيع حجم الصفقات.

روبوت يكرر التداول بكميات صغيرة جدًا، ومتداول يتحمل المخاطر الحقيقي، يُنظر إليهما بشكل مختلف تمامًا في الخوارزمية.

هذا “الغموض” ليس غير عادل، بل هو آلية دفاعية متقنة.

يمنع التلاعب البسيط في حجم التداول، ويضمن أن النقاط تذهب فعليًا لمن يساهمون بالسيولة والمخاطر على المنصة.

لكن للمشاركين، هذا يعني أنك لن تتمكن أبدًا من حساب الأمور بشكل كامل.

ما يمكنك فعله هو التحكم في الاتجاه العام: ضمان أن حجم التداول في نطاق معقول، وأن الخسائر ضمن حدود القدرة على التحمل، وألا تفقد العقل من أجل النقاط.

نافذة الفرص

إذا تم إصدار العملة من Lighter وEdgeX في ديسمبر كما هو مقرر، وكانت قيمة التوزيع مجزية، فسيشهد مجال PerpDEX موجة جديدة من النشاط.

سيظهر المزيد من المشاريع، وسيتم إطلاق أنظمة نقاط أكثر، وسيبدأ المزيد من الناس في دخول هذا المسار.

وهذا يعني أمرين:

الأول، أن الفترة الحالية هي فرصة لبناء مراكز. قبل أن تبدأ الموجة القادمة، المشاركة في مشاريع مبكرة مثل GRVT، حيث تكلفة النقاط لا تزال منخفضة نسبيًا. عندما يركز السوق على هذا المجال مجددًا، سترتفع التكاليف بسرعة.

الثاني، أن هذه الفرصة ستغلق قريبًا. بمجرد أن تبدأ موجة جديدة، ستضاعف تكلفة النقاط خلال أسابيع، وربما أكثر. عندها، إلا إذا كانت لديك أموال كثيرة، فإن جدوى المشاركة ستنخفض بشكل حاد.

لكن هناك مفارقة:

كلما دخلت مبكرًا، زادت احتمالية عدم اليقين — قد لا تصل المشاريع إلى يوم إصدار العملة على الإطلاق؛

وكلما تأخرت، زادت التكاليف — قد تدفع ثمنًا باهظًا مقابل عائد ضئيل.

هذه هي أهمية الرؤية المبكرة. عليك أن تتوقع أي المشاريع ستنجح قبل أن يكتشفها السوق، وتدخل قبل أن تصل إلى الوعي الجماعي.

وهذا يتطلب حكمًا شاملاً للتقنية، والفريق، والتمويل، ووقت السوق.

وهذا الحكم هو أكثر ما يفتقر إليه المستثمرون الأفراد.

جوهر اللعبة

لنواجه جوهر هذه اللعبة.

توزيع PerpDEX ليس خيرًا، بل هو تصميم دقيق من قبل المشروع لاستبدال قيمة الرموز المستقبلية بالسيولة وحجم التداول الحالي.

هم يحتاجون بيانات تداول حقيقية لجذب المستثمرين، ويحتاجون بيانات TVL لدعم التقييم، ويحتاجون قاعدة مستخدمين لإثبات الطلب السوقي.

نظام النقاط هو أداتهم — يجذبك بمبادئ واضحة، ويستخدم خوارزميات معقدة لضمان أن تدفع تكلفة حقيقية، ويعدك بتوزيع مستقبلي يجعلك تتقبل الخسارة.

هذه ليست عملية احتيال. إنها تداول.

تستبدل الرسوم والخسائر الحالية بقيمة الرموز المستقبلية. إذا نجح المشروع، ستكون عوائدك مضاعفة لعشرة أضعاف أو أكثر؛ وإذا فشل، ستكون خسارتك خسارة مطلقة.

المسألة هي: هل أنت واضح بشأن ما تفعله؟ هل حسبت مدخلاتك ومخرجاتك؟ هل لديك القدرة على تحمل أسوأ النتائج؟

معظم الناس لا يفعلون. يرون قصص الثروة السريعة، ويصدقون أسطورة “100 دولار مقابل 1万美元 توزيع”، ويقعون في الفخ.

لكنهم لا يعرفون أن ذلك كان في سوق قبل ثلاث سنوات، ولا يدركون أن التكاليف الآن أضعاف مضاعفة، ولا يعلمون أن ما يشاركون فيه هو لعبة حسابات دقيقة، وليس مقامرة.

وفي غضون 3-6 أشهر، يخسرون رأس مالهم، ويغادرون السوق، ويصبحون رقمًا في إحصائية “مدة بقاء المتداولين الأفراد”.

ختامًا

إذا وصلت إلى هنا، فربما لديك ميزة: أنت تعرف الآن قواعد اللعبة.

لكن معرفة القواعد لا تضمن الفوز. في عالم PerpDEX، الفائز يحتاج إلى ثلاثة أشياء:

• قدرة حسابية دقيقة — لحساب تكلفة كل نقطة وتوقع العائد؛
• ضبط نفس قوي — للحفاظ على العقلانية وسط محفزات التداول عالية التردد؛
• حكم حاد — للتعرف على المشاريع ذات القيمة الحقيقية في المراحل المبكرة.

هذه الثلاثة غالبًا غير متوفرة لدى معظم الناس.

لذا، إذا لم تكن واثقًا، فالأفضل أن لا تشارك. لأن في هذه اللعبة، الشراء دائمًا أقل دقة من البيع.

المشروع قد وضع جميع المتغيرات في الحسبان، ويعرف كم سيخسر الناس، وكم سيستسلمون، وفي النهاية، فقط القليل منهم سيحصل على التوزيعات ذات القيمة الحقيقية.

لكن إذا قررت المشاركة، فاحتفظ بهذه المبادئ: تحكم في حجم المركز، التزم بالوقف الصارم، لا تندفع، لا تترك المركز طوال الليل، اعتبرها وظيفة تتطلب تكلفة، وليست فرصة للثروة بين ليلة وضحاها.

لأنه في هذا السوق، من يصدق الأساطير ينتهي به الأمر إلى أن يكون وقودًا للآخرين. أما من يحقق أرباحًا حقيقية، فهم من البداية يعرفون أن:

هذه ليست أسطورة، بل عمل.

تذكير بقائمة المعلومات التي تحتاج للتحقق

توقعات إصدار GRVT قبل فبراير تعتمد على توقعات السوق للربع الأول من 2026، وهي من تقارير الصناعة وليست تأكيدات رسمية، ويجب متابعة الإعلانات الرسمية.

القيمة المتوقعة لكل نقطة في GRVT حوالي 20 دولارًا، وتختلف القيمة الفعلية حسب قيمة السوق عند الإصدار وإجمالي النقاط، وسعر النقاط في السوق غير الرسمي يتغير بشكل كبير مع المزاج السوقي.

نسبة 1 نقطة مقابل 50,000 دولار تداول قد تتغير مع تقدم المشروع وعدد المشاركين.

خطة إصدار Lighter في ديسمبر حظيت بتوافق كبير في السوق(، مع توقعات احتمالية 89-90%)، لكن لا تزال بحاجة لمتابعة تحديثات الجدول الزمني الرسمية من المشروع.

على الرغم من أن السوق يتوقع إصدار EdgeX في الربع الرابع من 2025، إلا أنه لا يوجد إعلان رسمي واضح، وقد يتأخر الوقت، لذا يُنصح بمراقبة المستجدات الرسمية باستمرار. **$BCH **$BNB