سوق العملات الرقمية في 2024: ماذا تتوقع بعد طفرة 2023؟

خلال عام 2023، شهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا مذهلاً فاجأ العديد من المحللين. بينما كانت المؤشرات التقليدية مثل S&P 500 تربح حوالي 20% فقط، قفزت بيتكوين بنسبة 79.85% وإيثيريوم بنسبة 40.45%. بالنسبة لمن دخلوا في النصف الثاني من 2022، خلال الشتاء الرقمي، كانت العوائد استثنائية. لكن السؤال الذي يطرحه الجميع لا مفر منه: هل سيستمر هذا الزخم في 2024 أم أن هناك تصحيحًا في الانتظار؟

الركائز الخمسة التي دفعت انتعاش 2023

1. النقص المبرمج: تقسيم بيتكوين في أبريل 2024

تم تصميم خوارزمية بيتكوين لتقليل مكافآت المعدنين إلى النصف بعد كل 210,000 كتلة، وهو حدث يحدث تقريبًا كل 4 سنوات. يُعرف هذا الآلية باسم التقسيم، ويضمن عرضًا محدودًا بشكل متزايد، مما يجعل بيتكوين يصبح أكثر ندرة مع مرور الوقت.

والتاريخ يثبت ذلك. بعد أول تقسيم، ارتفعت بيتكوين من $12 إلى $102 خلال 6 أشهر (بنسبة 950% من الأرباح). في الحدث الثاني، زادت بنسبة 38% على المدى المتوسط و286% خلال 12 شهرًا. في مايو 2020، قفز السعر بنسبة 83% خلال ستة أشهر و562% خلال سنة كاملة.

الانتظار المبكر لتقسيم 2024 أدى إلى تواجد مبكر للمشترين الذين يتوقعون تكرار الدورة التاريخية. بيتكوين تؤثر على باقي السوق، محدثة تأثير الدومينو الذي يفيد تقريبًا جميع العملات الرقمية الجديدة في 2023.

2. صناديق ETF لبيتكوين: بوابة “المال المهني”

لسنوات، كانت اللوائح غير واضحة وتمنع المستثمرين المؤسساتيين الكبار من الدخول. لكن في 2023، تغير كل شيء. طلبت عمالقة مثل BlackRock، التي تدير 9.42 تريليون دولار، من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الموافقة على صناديق ETF لبيتكوين الفورية.

على الرغم من وجود صناديق ETF تعتمد على العقود الآجلة، إلا أن هذه المنتجات الجديدة تتطلب من المؤسسات شراء بيتكوين حقيقي لدعم وحدات الصندوق. هذا يمثل طلبًا محتملًا بمليارات الدولارات لشراء بيتكوين فعلي.

إذا وافقت SEC على هذه الطلبات في 2024، فستكون إشارة هائلة لتدفق رأس المال المؤسساتي بشكل جماعي نحو العملات الرقمية. ومع التقسيم، قد يؤدي ذلك إلى ضغط شرائي غير مسبوق.

3. ثورة الذكاء الاصطناعي

غير ChatGPT كل شيء منذ نوفمبر 2022. أدى الانتشار الواسع لثورة الذكاء الاصطناعي إلى وصول أسهم مثل Nvidia إلى أعلى مستوياتها. لم تكن العملات الرقمية بمعزل عن هذا الظاهرة.

مشاريع تبني أدوات ذكاء اصطناعي على البلوكشين زادت من أهميتها، ليست كوسائل دفع بسيطة، بل كرموز فائدة تمثل حصصًا رقمية في أعمال تعتمد على الذكاء الاصطناعي. هذا القطاع جذب رأس مال مضارب كبير، مما دفع إجمالي قيمة السوق الرقمي للأعلى.

4. ضخ كبير لرأس مال جديد

ليس صحيحًا أن الأسعار ترتفع عندما “يفوق العرض الطلب”. الأمر أبسط: ترتفع عندما يكون المشترون مستعدين لدفع أكثر فأكثر، مقتنعين بأن الاتجاه الصاعد سيستمر.

قفزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية بنسبة 99.2% في 2023، مما يمثل تقريبًا $750 مليارات الدولارات من القيمة الجديدة. بلغ حجم التداول $140 تريليونات، متجاوزًا بشكل كبير المتوسط التاريخي البالغ $79 تريليونات، وهو مؤشر على دخول أموال جديدة بشكل جماعي.

هذا النمو في الحجم مع ارتفاع الأسعار يؤكد ما يقوله الفنيون دائمًا: لا توجد تحركات سعرية مهمة بدون زيادة في الحجم.

5. زيادة الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة

قفز الاهتمام المفتوح في عقود بيتكوين وإيثيريوم الآجلة منذ أغسطس 2023. وصل بيتكوين إلى 17,321 عقدًا مفتوحًا، بينما بلغ إيثيريوم 6,114.

هذا الارتفاع المتزامن مع ارتفاع الأسعار يدل على أن مشاركين جدد دخلوا السوق أو أن المراكز القائمة توسعت. عندما يرى المحترفون توقعات صعودية في العقود الآجلة، عادةً يتبع السعر الفوري ذلك.

فهم النظام البيئي: من هم اللاعبون الذين يحركون السوق

للاستثمار بذكاء، تحتاج إلى معرفة التسعة لاعبين الرئيسيين:

المشاريع والمطورون يخلقون العرض التكنولوجي. يوجد اليوم حوالي 8,882 عملة رقمية مسجلة، كل منها تقدم قيمة مميزة.

رأس المال المخاطر يضخ رأس مال في جولات مبكرة، يبحث عن مشاريع رابحة على المدى الطويل.

الحيتان تجمع مراكز ضخمة ويمكنها تحريك الأسعار بشكل كبير من خلال عملياتها المضاربية.

المستثمرون الأفراد مثل معظمنا، بأصول صغيرة إلى متوسطة، يتداولون بنظرة مضاربة أو طويلة الأمد.

المؤسسات تدير أموال الغير بهدف تحقيق أعلى عائد، وهو قطاع بدأ للتو في دخول جماعي.

المنصات المركزية (CEX) توفر أسواقًا يتداول فيها المشترون والبائعون على مدار الساعة.

المنصات اللامركزية (DEX) تتيح التبادلات بدون وسطاء مع رسوم أقل.

الوسطاء التقليديون وسعوا خدماتهم لتشمل العملات الرقمية، العقود مقابل الفروقات، والمشتقات أمام المنافسة.

الجهات التنظيمية تحدد الحدود القانونية ويمكنها السماح أو التسامح أو حظر العمليات حسب الولاية القضائية.

كيف تحلل عملة رقمية بشكل صحيح

لا يكفي النظر إلى السعر فقط. يجب تقييم الأمور من أربعة زوايا في آن واحد:

التحليل الأساسي: التقنية، الفريق، الاعتماد الحقيقي، الميزة التنافسية.

العرض: كمية الرموز المتداولة، الحد الأقصى للإمداد، جدول التوزيع. عملة تحتوي على تريليونات من الرموز في التداول تحتاج إلى دخول أموال جماعي لزيادة قيمتها.

الطلب: حجم التداول، عدد المستخدمين النشطين، حالات الاستخدام الحقيقي.

التحليل الفني: مستويات الدعم، المقاومة، أنماط السعر.

أفضل المشاريع تتألق في جميع الأبعاد. إذا اشتريت تقنية ممتازة ولكن بسعر مرتفع جدًا (كما حدث في 2021)، فإن العوائد تتلاشى بسرعة.

منهجية مجربة هي تقسيم سوق العملات الرقمية إلى 7 قطاعات: الحوسبة، العملات، التمويل اللامركزي، الثقافة والترفيه، منصات العقود الذكية، الرقمنة والعملات المستقرة. هكذا تنوع المخاطر كما يفعل المحترفون.

ثلاثة سيناريوهات اقتصادية كلية لعام 2024

سيناريو الصعود: تتراجع التضخم، تبقى الاقتصاديات مستقرة، وتوقف البنوك المركزية أو تقلل من أسعار الفائدة. ظروف نقدية مرنة ستعزز بشكل رئيسي الأسهم التقنية، مع فوائد معتدلة للعملات الرقمية.

سيناريو التضخمي: ارتفاع التضخم مجددًا يجبر السلطات النقدية على رفع الفائدة مرة أخرى. التصحيحات في الأسهم ستجعل بيتكوين (التي توفر عرضًا ثابتًا حماية ضد التضخم) أكثر جاذبية، مما يدفع السوق الرقمي بأكمله.

سيناريو الركود التضخمي: تباطؤ اقتصادي مع تضخم مستمر. معضلة مستحيلة للبنوك المركزية. رفع الفائدة يضر بالتكنولوجيا والعملات الرقمية، لكن استمرار التضخم قد يدفع المستثمرين نحو بيتكوين كملاذ، مما يقلل جزئيًا من الضرر.

كل سيناريو له احتمالية حقيقية. عوامل الخطر الخارجية — النزاعات الجيوسياسية، الدورة الانتخابية الأمريكية — تضيف عدم يقين.

المقارنة التي تقول كل شيء

في 2023، بينما كان مؤشر S&P 500 يربح 20%، تفوقت بيتكوين على هذا الأداء بنسبة 300%. ضاعفت إيثيريوم عوائد السوق الواسع. عملات رقمية جديدة في 2023 ذات رؤوس أموال أصغر حققت عوائد تصل إلى ثلاث خانات.

إذن، هل من الجدير الاستثمار في العملات الرقمية في 2024؟ الأدلة تشير إلى نعم، لكن بمنهجية. تنويع: احتفظ برأس مال لمراكز طويلة الأمد في بيتكوين وإيثيريوم، وجزءًا لتحديد “العملات الصغيرة ذات الإمكانات” — مشاريع صغيرة مع احتمالات نمو 10X، 50X أو أكثر.

الاحتفاظ مقابل التداول: المعضلة

أفضل العوائد التاريخية تأتي من الاحتفاظ على المدى الطويل. بيتكوين وإيثيريوم، الفائزتان في العقد، تثبت ذلك. التداول يمكن أن يسرع الأرباح، لكنه يزيد من المخاطر.

النهج المتوازن: خصص جزءًا للاحتفاظ طويل الأمد وجزءًا أقل للتداول التكتيكي، بشرط أن تتقن إدارة المخاطر بشكل محترف.

سوق العملات الرقمية في 2024 يقدم فرصًا استثنائية، لكنه يتطلب تعليمًا، انضباطًا واستراتيجية واضحة. السؤال لم يعد هل تستثمر، بل كيف تفعل ذلك بذكاء.