مؤشر الخوف والجشع مؤخرًا انخفض إلى 10، ودخل منطقة "الخوف الشديد". بالنظر إلى السجلات التاريخية، فإن انخفاض المؤشر إلى هذا المستوى نادر جدًا — في عام 2020 خلال أزمة السيولة الناتجة عن الجائحة، وفي عام 2021 خلال انفجارات الرافعة المالية المتتالية، وفي عام 2022 خلال انهيارات Luna و3AC المتسلسلة، وأيضًا خلال السوق الهابطة على مستوى الصناعة بين 2018 و2019.

هذه الفترات تتسم بميزة واضحة: فشل الصناعة نفسها، والمستقبل مليء بعدم اليقين.

لكن وضع هذا العام مختلف تمامًا. انظر إلى الوضع الحالي — لا توجد منصات رائدة تسيء استخدام الأصول، ولا أحداث مخاطر يقودها كبار المحتالين بمبالغ مليارية، والقيمة السوقية الإجمالية لا تزال تحافظ على أعلى مستوياتها في الدورة السابقة، وحجم العملات المستقرة يحقق أرقامًا قياسية جديدة، والتنظيم والإطار المؤسسي يتقدمان بشكل ثابت. الأصول العالمية تتسارع، فماذا يحدث في عالم التشفير؟