أسهم شركات توليد الطاقة الكهربائية ذات العائد المرتفع | المعلومات الأساسية واستراتيجيات الاستثمار التي تحتاج إلى معرفتها

لماذا تجذب أسهم شركات المرافق الكهربائية المستثمرين؟

أسهم شركات المرافق الكهربائية هي أصول تتميز بأنها “أسهم دفاعية” أو أسهم آمنة، نظراً لأن الطاقة الكهربائية تعتبر حاجة أساسية لا غنى عنها في عمليات الصناعة والمنازل. هذا الطلب مستمر ومستقر طوال الوقت، مما يمنح الشركات في هذا القطاع القدرة على توليد تدفقات نقدية ثابتة وأرباح يمكن التنبؤ بها.

بالإضافة إلى الاستقرار، تحظى أعمال الطاقة بدعم من السياسات الحكومية، مثل خطة تطوير قدرات الإنتاج الكهربائي (PDP) وخطة تطوير الطاقة المتجددة (AEDP)، مما يفتح فرصاً للتوسع والاستثمار الجديد على المدى الطويل.

العناصر الرئيسية لتحليل أسهم شركات المرافق الكهربائية

الاستراتيجية واتجاه النمو

عند النظر في شراء أسهم شركات المرافق الكهربائية، ينبغي على المستثمرين تقييم خطة التوسع للشركة، سواء كانت من خلال الشراكة مع مستثمرين آخرين، أو بناء محطات كهربائية إضافية، أو توسيع العمليات في الأسواق الخارجية. تساعد هذه المعلومات على فهم قدرة الشركة على خلق قيمة مضافة للمساهمين في المستقبل.

اتجاهات الصناعة والظروف الاقتصادية

نمو أسهم شركات المرافق الكهربائية مرتبط مباشرة بالطلب على الكهرباء داخل البلاد. عندما تتقدم الاقتصاديات وتنمو الإنتاجية، يزداد الطلب على الطاقة، مما يدعم استثمارك في شركات المرافق. هذا الوضع يعتبر عاملًا إيجابيًا للاستثمار في هذه الشركات.

خصائص وشروط عقود شراء وبيع الكهرباء

عقد شراء وبيع الكهرباء (Power Purchase Agreement) هو عامل مهم في تقييم المخاطر. الشركات التي لديها عقود طويلة الأمد مع عملاء مستقرين ستتمتع بتدفقات دخل واضحة وقابلة للتوقع. العامل الرئيسي هو مدة العقد، سعر الدفع، وطبيعة المشروع.

تصنيف أنواع محطات الكهرباء

تنقسم محطات الكهرباء إلى ثلاث فئات حسب سعة الإنتاج:

• IPPs (محطات خاصة كبيرة): بسعة إنتاج تبدأ من 90 ميغاواط وما فوق
• SPPs (محطات خاصة متوسطة): بسعة إنتاج بين 10-90 ميغاواط
• VSPPs (محطات خاصة صغيرة): بسعة إنتاج أقل من 10 ميغاواط

أنواع الطاقة وفرص الاستثمار

الطاقة الشمسية (Solar Power)

الشركات في هذا القطاع تنتج الكهرباء من ضوء الشمس، وهو مصدر طاقة صديق للبيئة. رغم أن تكاليف الإنشاء مرتفعة، إلا أن تكاليف التشغيل منخفضة وعمرها طويل.

الطاقة المائية (Hydropower)

محطات الطاقة المائية تستخدم قوة تدفق المياه لتوليد الكهرباء، وتُعد خيارًا مستقرًا ويمكن التحكم فيه، وتكثر في المناطق ذات المصادر المائية الطبيعية الكافية.

الغاز الطبيعي (Natural Gas)

تعد شركات توليد الكهرباء باستخدام الغاز الطبيعي من أكثر الأنماط كفاءة، نظراً لنظافتها وإمكانية التحكم في انبعاثاتها.

مصادر الطاقة المتجددة الأخرى

بعض الشركات تستثمر في طاقة الرياح، والبيوماس، وغيرها من مصادر الطاقة المتجددة لدعم التحول نحو اقتصاد منخفض الكربون.

مقارنة بين الشركات الرائدة في قطاع المرافق الكهربائية

تحليل الشركات الفردية

1. BANPU - الرائد في مجال الطاقة على مستوى المنطقة

บ้านปู เพาเวอร์ هي شركة إنتاج كهرباء ذات مستوى عالمي، وتعمل وفق مبدأ “Powering Society with Quality Megawatts”. تمتلك أكثر من 40 محطة ومشروع استثمار في ثمانية بلدان عبر آسيا والمحيط الهادئ، تشمل تايلاند، لاوس، الصين، اليابان، فيتنام، إندونيسيا، أستراليا، والولايات المتحدة.

خلال الستة أشهر الماضية، حققت الشركة إيرادات قدرها 90,673.73 مليون بات، وصافي أرباح 2,488.71 مليون بات، وسعة إنتاج نسبتها 3,656 ميغاواط، منها 11.20% من مصادر طاقة نظيفة. وفقًا لتحليلات منصة الاستثمار، الهدف السعري الأقصى هو 8.00 بات، الأدنى 5.00 بات، والمتوسط 6.75 بات.

2. GULF - شركة طاقة متكاملة

شركة กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี هي الرائدة في قطاع الطاقة في تايلاند، وتعمل في مجالات متعددة تشمل إنتاج الكهرباء، إدارة الغاز، الطاقة المتجددة، الطاقة المائية، بالإضافة إلى الأعمال العامة والبنية التحتية.

في النصف الأول من السنة، حققت الشركة إيرادات قدرها 64,896.44 مليون بات، وصافي أرباح 8,239.79 مليون بات، والعائد منذ بداية السنة +54.49%. أعلنت مؤخرًا عن استثمار في الطاقة المتجددة، وخطط لتطوير قدرات إنتاج جديدة بقيمة 90,000 مليون بات خلال خمس سنوات، وتأسيس شركة جديدة للتداول في أسهم شركات أخرى. هدف السعر من المحللين هو 68.00 بات، مع نطاق بين 49.00 و56.92 بات.

( 3. GPSC - شركة رائدة في ابتكار الطاقة

شركة โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ هي شركة رائدة في إنتاج الكهرباء تركز على الابتكار والاستدامة عالميًا، وتتبنى استراتيجية “4S” في عملياتها. تشمل أنشطتها الأساسية إنتاج وتوزيع الكهرباء، البخار، المياه الصناعية، والخدمات العامة.

في النصف الأول، حققت الشركة إيرادات قدرها 48,426.98 مليون بات، وأرباحًا صافية بقيمة 2,292.55 مليون بات، والعائد منذ بداية السنة -3.09%. مؤخرًا، حصلت على قرض طويل الأمد بقيمة 7,000 مليون بات من ثلاثة مؤسسات مالية لدعم مشاريع الطاقة النظيفة وتحقيق هدف Net Zero. الهدف السعري من المحللين هو 61.00 بات، مع نطاق بين 43.50 و53.46 بات.

) 4. BGRIM - خبراء الطاقة المختلطة

บี.กริม เพาเวอร์ تعمل في قطاع الطاقة، مع خبرة في إنتاج الكهرباء من نظام التوليد المشترك (cogeneration) والطاقة المتجددة. توسعت مؤخرًا في مجالات أخرى مثل الصحة، نمط الحياة، العقارات، التكنولوجيا الرقمية، والاستثمارات الأخرى.

خلال الستة أشهر، حققت إيرادات قدرها 28,344.78 مليون بات، وأرباحًا صافية بقيمة 607.17 مليون بات، والعائد منذ بداية السنة -12.66%. أبرمت مؤخرًا عقد شراء وبيع طاقة من مصادر نظيفة، وهو فرصة للنمو. يتوقع المحللون سعر هدف عند 31.06 بات، مع نطاق بين 19.60 و26.66 بات.

( 5. EA - شركة الطاقة النظيفة الحديثة

บริษัท พลังงานบริสุทธิ์ تعمل وفق مبدأ “Energy Absolute Energy for The Future”، وتستخدم الابتكار والتقنيات الحديثة لتطوير الطاقة النظيفة، بما يشمل الطاقة المتجددة، البطاريات، السيارات الكهربائية، منتجات مثل السيارات الكهربائية التجارية، القوارب الكهربائية، محطات الشحن، وبطاريات الليثيوم-أيون.

خلال النصف الأول، حققت الشركة إيرادات قدرها 10,368.81 مليون بات، وصافي أرباح 1,430.44 مليون بات، والعائد منذ بداية السنة -81.36%. يعكس ذلك تقلبات السوق. حاليًا، تدفع الشركة نحو إنتاج سيارات بيك أب كهربائية محلية. الهدف السعري هو 35.00 بات، مع نطاق بين 5.00 و17.33 بات.

) 6. SSP - رائد الطاقة النظيفة

شركة เสริมสร้าง พาวเวอร์ คอร์ปอเรชั่น تنمو بسرعة في قطاع الطاقة المتجددة في تايلاند، وتطمح لأن تكون رائدة في هذا المجال، مع استثمارات في مشاريع مثل أنظمة الطاقة الشمسية على الأسطح، والطاقة المتجددة، ومحطات الطاقة النظيفة الأخرى بشكل مستمر.

خلال الستة أشهر، حققت إيرادات قدرها 1,709.90 مليون بات، وأرباحًا بقيمة 326.89 مليون بات، والعائد منذ بداية السنة -25.62%. تخطط الشركة لتوسيع أصولها إلى أكثر من 30,000 مليون بات بحلول عام 2571، مع مشاريع في جميع أنحاء آسيا. تصنيف الائتمان للشركة من قبل فريق الأبحاث هو “BBB+”، مما يعكس قوة النظام المالي وإمكانات النمو على المدى الطويل. يتوقع المحللون سعرًا عند 8.90 بات، بزيادة قدرها 50.85% عن السعر الحالي.

7. CKP - شركة البناء والتشييد الجديدة

ซีเค พาวเวอร์ كانت معروفة أكثر في مجال البناء العام، والآن استثمرت في قطاعات أخرى، خاصة إنتاج وتوزيع الكهرباء، من خلال مشاريع محطات الطاقة المائية، ومشاريع التوليد المشترك، والطاقة الشمسية، عبر استثمارات في 6 شركات تابعة وشركات مشتركة.

خلال النصف الأول، حققت الشركة إيرادات قدرها 5,111.09 مليون بات، وخسارة صافية قدرها 387.05 مليون بات. العائد منذ بداية السنة +19.02%. رغم الأداء المتواضع، لا تزال الشركة تحظى باهتمام السوق، ويهدف المحللون إلى سعر مستهدف عند 5.20 بات، مع نطاق بين 4.35 و4.70 بات.

( 8. GUNKUL - مطور مشاريع Peer-to-Peer التجارية

กันกุล เอ็นจิเนียริ่ง شركة تعمل في مجال الطاقة منذ البداية، برأس مال مسجل يبلغ مليون بات فقط، وتحولت إلى شركة بقيمة تتجاوز 30,000 مليون بات. تتميز بقدرتها على إنتاج وتوزيع الكهرباء من مصادر الطاقة المتجددة للقطاعين العام والخاص، بالإضافة إلى منصة تداول الطاقة Peer-to-Peer، وهي ابتكار طورته Gunkul Spectrum.

خلال النصف الأول، حققت الشركة إيرادات قدرها 5,002.69 مليون بات، وأرباحًا بقيمة 761.43 مليون بات، والعائد منذ بداية السنة +2.86%. في المستقبل، ستلعب شركة Volt دورًا مهمًا في دعم خدمات B2C والتوسع إلى السوق المفتوحة، مع تطوير 9-10 منتجات طاقة قيد التطوير. يتوقع المحللون سعرًا عند 5.00 بات، مع نطاق بين 2.70 و3.76 بات.