الاستثمار بالدولار الأمريكي في 2024: من منظور المتداولين، نظرة على أهم عملة احتياطية عالمياً

الدولار الأمريكي ليس مجرد عملة، إنه دماء الأسواق المالية العالمية. سوق الفوركس يوجه 88% من حجم التداول اليومي نحو الدولار، هذا الرقم يكفي لشرح كل شيء. لكن المشكلة هنا: كيف يشارك المتداول العادي؟ للاستثمار في الدولار، أولاً يجب أن تفهم لماذا هو بهذه القيمة.

لماذا يجب التركيز على الدولار في 2024

حاليًا، الدولار الأمريكي في دورة قوة. المنطق وراء ذلك بسيط جدًا: أكبر اقتصاد عالمي (ناتجها المحلي الإجمالي في 2023 بلغ 27.36 تريليون دولار)، القوة السياسية والعسكرية لا جدال فيها، مما يجعل الدولار أصول الملاذ الآمن الأكثر أمانًا على مستوى العالم.

من خلال الخبرة السابقة، عندما تظهر عدم اليقين في السياسة الجغرافية، يتدفق المال الذكي دائمًا نحو الدولار. خلال أزمة روسيا وأوكرانيا في 2022، قفز مؤشر الدولار (DXY) مباشرة فوق 110، مسجلاً أعلى مستوى له خلال أكثر من 20 عامًا.

العوامل الأساسية الداعمة:

• سعر الفائدة الحالي للفيدرالي 5.5%، وهو مرتفع نسبيًا، يجذب رأس المال الدولي
• نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في الولايات المتحدة بنسبة 3%، متفوقًا على أوروبا (0.3%) والصين (0.7%)
• كعملة تسوية تجارية عالمية، الطلب على الدولار لا ينتهي أبدًا

لكن لا تتفائل بشكل مفرط. تظهر بيانات صندوق النقد الدولي أن حصة الدولار في الاحتياطيات الأجنبية العالمية انخفضت من 71% في 1999 إلى 59% في بداية 2024، وهو يعكس ضغط هيكلي طويل الأمد — خاصة من المنافسة من عملات احتياطية ناشئة مثل اليوان.

خمسة متغيرات رئيسية تؤثر على اتجاه الدولار

لتحقيق أرباح من الاستثمار في الدولار، يجب أن تفهم ما الذي يدفع سعره.

أولاً، سياسة سعر الفائدة للفيدرالي. كلما ارتفعت الفائدة، زاد قيمة الدولار — لأن الأصول المقومة بالدولار تدر عائدًا أعلى، ويهرع المستثمرون لشرائها. والعكس صحيح. السوق يتوقع أن يخفض الفيدرالي سعر الفائدة في النصف الثاني من العام، مما يضغط على الدولار.

ثانيًا، تدفقات التجارة. العجز التجاري المستمر للولايات المتحدة (بلغ 773.4 مليار دولار في 2023)، يعني أن الدولار يتدفق باستمرار للخارج. تخيل أن الشركات الأجنبية تريد شراء سلع أمريكية، عليهم أولاً استبدال عملاتهم بالدولار. إذا كانت الواردات تفوق الصادرات بشكل كبير، فإن عرض الدولار يزيد، مما يضغط على سعره.

ثالثًا، النمو الاقتصادي. النمو الاقتصادي → جذب الاستثمارات → الحاجة إلى الدولار. هذا المنطق بسيط وفعال جدًا.

رابعًا، الجغرافيا السياسية. قد يبدو غير منطقي، لكن الأزمات غالبًا ما تكون لصالح الدولار. خلال حرب أوكرانيا في 2022، الجميع هرع لشراء الدولار كملاذ آمن. طالما أن المخاطر ليست داخل الأراضي الأمريكية، فإن هذا المنطق يظل ساريًا.

خامسًا، اتجاهات المنافسين. ضعف الاقتصاد الأوروبي، تشديد بنك اليابان، تقدم اليوان في الدولية — كل ذلك يغير نسب العملات. وأبرز مثال على ذلك هو أزواج العملات الرئيسية: EUR/USD، USD/JPY، و USD/TRY.

تحليل فني لثلاثة أزواج عملات رئيسية

EUR/USD: اليورو يواجه ضغطًا طويل الأمد

اليورو الآن عالق بين 1.10 و 1.12. فنيًا، المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 1.0852، وإذا استمرت الحالة الاقتصادية الأوروبية في الضعف (ألمانيا في خطر خاص)، قد ينخفض إلى مستوى 1.0610.

الاتجاه طويل الأمد؟ طالما أن اليورو لا يستطيع اختراق 1.12750 بشكل فعال (مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%)، فإن الضغط الهبوطي سيستمر. من المتوقع أن نرى مستويات بين 1.04 و 1.06 في 2025، وهو أمر ليس بالغريب.

USD/JPY: ضغط ارتفاع الين يتزايد

بدأ بنك اليابان في التشديد، بينما بدأ الفيدرالي في التخفيف — هذا التباين يدفع الين للارتفاع، ويضعف الدولار مقابل الين. فنيًا، تم اختبار مستوى 146 عدة مرات وفشل، والهدف التالي هو 141.60.

المفتاح هنا هو فرق الفائدة. طالما أن هناك فارق فائدة بين اليابان والولايات المتحدة، فهناك مجال هبوط لهذا الزوج.

USD/TRY: مأزق الليرة التركية

هذا هو المثال الأكثر تطرفًا. البنك المركزي التركي رفع سعر الفائدة إلى 50%، مع أن التضخم لا يزال عند 61.8%. النتيجة؟ الدولار مقابل الليرة يرتفع بشكل مباشر، ويكسر أعلى المستويات التاريخية.

المحللون يتوقعون أن يصل الزوج إلى 35-40، وفي المدى البعيد (2026) حتى 43. هذا يعكس مشكلة جذرية في اقتصاد البلد.

كيف تشارك: مقارنة بين خمسة أدوات استثمارية

1. التداول الفوري للعملات الأجنبية (Forex Spot)

مستوى المخاطرة: ⭐⭐⭐⭐ الحد الأدنى للمشاركة: منخفض الملائمون: من يريدون التداول السريع

فتح حساب مع وسيط فوركس، وشراء وبيع أزواج العملات. يمكن استخدام الرافعة المالية (مثل 1:30)، بحيث يمكنك التحكم في مركز بقيمة 30,000 دولار بألف دولار فقط. الميزة أن السيولة عالية جدًا، ويمكن التداول على مدار 24 ساعة. العيب واضح — الرافعة سيف ذو حدين، تربح بسرعة وتخسر بسرعة.

2. العقود الآجلة للدولار (Currency Futures)

مستوى المخاطرة: ⭐⭐⭐⭐ الحد الأدنى للمشاركة: متوسط الملائمون: المؤسسات والمتداولون المحترفون

التداول في بورصة شيكاغو للسلع (CME) لعقود قياسية. الميزة أن الأسعار شفافة، والسيولة جيدة، ويمكن استخدامها للمضاربة أو للتحوط. العيب هو الحاجة إلى معرفة متخصصة ورأس مال كافٍ.

3. العقود مقابل الفروقات (CFDs)

مستوى المخاطرة: ⭐⭐⭐⭐⭐ الحد الأدنى للمشاركة: منخفض الملائمون: المتداولون ذوو القدرة على تحمل المخاطر على المدى القصير

لا تحتاج لامتلاك الدولار الحقيقي، فقط تراهن على اتجاه السعر. يمكن الشراء (توقع ارتفاع) أو البيع (توقع انخفاض). تتم عبر السوق خارج البورصة (OTC)، مباشرة مع الوسيط. العائد العالي يأتي مع مخاطر عالية — سرعة حسابك قد تتعرض للانفجار.

4. شهادات الإيداع والحسابات الادخارية (CDs & Savings)

مستوى المخاطرة: ⭐ الحد الأدنى للمشاركة: منخفض الملائمون: المستثمرون المحافظون

الأكثر أمانًا. فتح حساب بالدولار في بنك أمريكي، والحصول على فوائد ثابتة. حاليًا، سعر الفائدة القصير في الولايات المتحدة حوالي 5%، وهو ثابت وآمن. العيب أن العائد ثابت، والسيولة محدودة، وتأثيره على التضخم محدود.

5. تخصيص الأصول بالدولار (مثل السندات الأمريكية، صناديق الأسهم الأمريكية)

مستوى المخاطرة: ⭐⭐ الحد الأدنى للمشاركة: متوسط الملائمون: المستثمرون على المدى الطويل

شراء السندات الأمريكية أو صناديق الأسهم الأمريكية بشكل غير مباشر، مما يتيح المشاركة في نمو الاقتصاد الأمريكي وتحقيق أرباح من ارتفاع سعر الصرف. هذه استراتيجية أساسية للمؤسسات والأثرياء.

متغيران رئيسيان في النصف الثاني من 2024: الانتخابات وخفض الفائدة

هل ستؤثر الانتخابات الأمريكية على اتجاه الدولار؟ نظريًا نعم، لكن في الواقع قد لا تكون حادة جدًا.

إذا فاز ترامب: قد يفرض ضرائب، يرفع الفائدة، ويزيد الرسوم الجمركية — الأولان يدعمان الدولار، والثالث قد يضر بالاقتصاد. إذا فازت هاريس: قد تزيد الإنفاق المالي، وربما يكون لمجلس الاحتياطي استقلالية أكبر. بغض النظر عن الفائز، السوق بدأ بالفعل في تسعير هذه الاحتمالات.

خفض الفائدة من قبل الفيدرالي هو عامل آخر مهم. السوق يتوقع أن يخفض على الأقل 100 نقطة أساس في النصف الثاني. هذا سيقلل من جاذبية الدولار، لكنه لن يدمره. الأساسيات التي تدعم قوة الدولار (الاقتصاد، القوة السياسية، السيولة) لن تنهار بسبب بعض خفض الفائدة.

التوقع الأكثر واقعية: أن يظل الدولار قويًا، لكنه لن يجن جنونه. قد يضعف قليلاً مقابل اليورو، ويضغط على الين، لكنه سيظل قويًا على العملات الناشئة.

النصيحة الأخيرة للاستثمار في الدولار

لـ الاستثمار في الدولار، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة:

أولاً، هل أنا متداول قصير الأمد أم مستثمر طويل الأمد؟ للأمد القصير، استخدم العقود مقابل الفروقات أو العقود الآجلة، ادخل وخرج بسرعة. للمحافظة على استثمار طويل الأمد، فكر في تخصيص أصول بالدولار أو شهادات الإيداع.

ثانيًا، ما مدى قدرتي على تحمل المخاطر؟ إذا كنت تخاف من الانفجار في الحساب، لا تستخدم الرافعة. إذا كنت تتحمل تقلبات رأس المال، فكر في الفوركس أو العقود الآجلة.

ثالثًا، أين الفرص السوقية الآن؟ توقعات خفض الفائدة في 2024 قوية، وهذا يدعم البيع على المكشوف للدولار. لكن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا، وهذا يدعم شراء الدولار. لهذا السبب، يملك المتداول الذكي مراكز متعددة — للتحوط من المخاطر وانتظار الفرص.

في النهاية، الاستثمار في الدولار هو مجرد مقامرة على استمرار قيادة أمريكا للاقتصاد والسياسة والجيش للعالم. التاريخ يثبت أن هذه الرهانات لا تزال صحيحة — على الأقل حتى 2024.