الاحتياطي الفيدرالي يظل على موقفه، وارتفاع وتيرة إنقاذ السوق في الصين، تباين سياسات البنوك المركزية العالمية يدفع الطلب على الأصول الآمنة للارتفاع

شهد السوق يوم الجمعة عرضًا لآمال السياسات. بينما يرسل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إشارات متكررة حول خفض الفائدة، تتصاعد توقعات إنقاذ السوق على الجانب الآخر، وتعيد الاختلافات في السياسات بين أكبر اقتصادين تشكيل تخصيص الأصول العالمية. حافظت البيتكوين على مستوى 84000 دولار في ظل تحول التوقعات هذا، وانخفضت إيثريوم بنسبة 0.41% إلى 2.94 ألف دولار، بينما ارتدت الأسهم الأمريكية بشكل كامل مع ارتفاع معنويات السوق.

مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتحولون إلى الحمائم، وإعادة إشعال أمل خفض الفائدة في ديسمبر

أشعلت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز يوم الجمعة توقعات السوق لخفض الفائدة. أشار هذا المسؤول الثالث في الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال خفض الفائدة في ديسمبر، مؤكدًا على ضرورة تحقيق استقرار الأسعار مع ضمان التوظيف الكامل. وجهة نظره تشير مباشرة إلى اتجاه سوق العمل الضعيف حاليًا — على الرغم من تسريع التوظيف غير الزراعي في سبتمبر، ارتفع معدل البطالة إلى 4.4%، وزادت مخاطر تراجع التوظيف بشكل واضح.

وفي المقابل، تراجعت ضغوط التضخم قليلاً. قال ويليامز إنه بدون أدلة على تأثير الجولة الثانية من الرسوم الجمركية، فإن التضخم الأساسي يستمر في الاتجاه النزولي. هذا يخلق مساحة للاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة. وتوقع المتداولون أن احتمالية خفض الفائدة مرة أخرى في اجتماع السياسة في 9-10 ديسمبر ارتفعت إلى أكثر من 50%.

ومن الجدير بالذكر أن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أعلن بشكل غير متوقع أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر، المقرر إصداره في 7 نوفمبر، سيتم إلغاؤه، وأن CPI لشهر نوفمبر تم تأجيله إلى 18 ديسمبر؛ كما تم تأجيل تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر نوفمبر إلى 16 ديسمبر. هذا يعني أن السوق لن تتلقى هذه البيانات الرئيسية إلا بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز توقعات الحمائم.

انخفاض مؤشر VIX، وارتداد الأصول ذات المخاطر

أدى ارتفاع توقعات خفض الفائدة مباشرة إلى زعزعة مزاج السوق. انخفض مؤشر VIX للخوف بنسبة 11.32%، مما يدل على تعافي ميل المستثمرين للمخاطرة. ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة بالكامل، حيث ارتفع داو جونز بنسبة 1.08%، وارتفع مؤشر S&P 500 وناسداك بنسبة 0.98% و0.88% على التوالي؛ وارتفع مؤشر الذهب الصيني بنسبة 1.23%.

كما استعاد سوق العملات الرقمية بعض خسائره السابقة. استردت البيتكوين معظم خسائرها خلال اليوم، وتُتداول حاليًا عند 84635 دولارًا، مع تغير خلال 24 ساعة بنسبة +0.22%. ولا تزال إيثريوم تحت ضغط، وتُسجل حاليًا 2.94 ألف دولار.

ومع ذلك، استنادًا إلى بيانات من EPFR Global، أشار بنك أمريكي إلى أن صناديق العملات الرقمية شهدت تدفقات خارجة بقيمة 2.2 مليار دولار خلال الأسبوع حتى 19 نوفمبر، وهو أكبر سحب على الإطلاق، مما يعكس حذر المؤسسات تجاه الأصول ذات المخاطر.

سوق السلع يتراجع لثالث يوم على التوالي، والذهب وأسعار النفط تتراجع

شهد سوق السلع تراجعًا عامًا. انخفض الذهب بنسبة 0.29% إلى 4064 دولارًا للأونصة، مع تداوله حول هذا المستوى؛ وانخفض النفط الأمريكي WTI بنسبة 1.33% ليصل إلى 57.9 دولار للبرميل، وهو تراجع لثلاثة أيام متتالية. بالإضافة إلى ذلك، انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.06%، بانخفاض قدره نقطتان أساسيتان عن اليوم السابق.

ثقة المستهلكين تصل إلى أدنى مستوى تاريخي، والاحتياطي الفيدرالي يواجه مأزقًا

على الرغم من تصريحات الحمائم من المسؤولين، إلا أن المزاج التشاؤمي بين المستهلكين الأمريكيين يتصاعد. أظهرت أحدث بيانات جامعة ميشيغان أن الثقة النهائية للمستهلكين في نوفمبر انخفضت إلى 51 من 53.6 في أكتوبر، وهو أدنى مستوى على الإطلاق عند 51.1، وتوقعات المستهلكين بشأن الوضع المالي الشخصي انخفضت إلى أدنى مستوى منذ 2009.

قالت رئيسة قسم الأبحاث جوآن هسو إن المستهلكين يشعرون بالإحباط من ارتفاع الأسعار وتراجع الدخل. خلال النصف الأول من نوفمبر، شهدت الولايات المتحدة توقفًا حكوميًا قياسيًا، أثر على المساعدات الغذائية والسفر الجوي، وأثر على رواتب الموظفين الفيدراليين.

أما الإشارة الإيجابية فهي أن توقعات المستهلكين بزيادة الأسعار خلال العام القادم انخفضت للمرة الثالثة على التوالي إلى 4.5%، وتوقعات التضخم على المدى الطويل انخفضت من 3.9% إلى 3.4%. ومع ذلك، ارتفع احتمال البطالة الشخصية إلى أعلى مستوى منذ يوليو 2020، واستمر تراجع ثقة المستهلكين في الأمان الوظيفي.

نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي: الذكاء الاصطناعي ليس فقاعة الإنترنت في التسعينات

ردًا على مخاوف السوق من تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي المبالغ فيها، أعرب نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جافيسون يوم الجمعة عن معارضته. رأى أن موجة ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي الحالية لا يمكن أن تتكرر سيناريوهات فقاعة الإنترنت في أواخر التسعينات، لأن شركات الذكاء الاصطناعي اليوم أكثر نضجًا ولديها قدرات ربحية حقيقية.

وأشار جافيسون إلى أن، على عكس فقاعة الإنترنت المضاربة آنذاك، لم تعتمد شركات الذكاء الاصطناعي بشكل كبير على التمويل بالديون حتى الآن. وأكد أن تحول السوق نحو المشاعر الإيجابية قد يقلل من انتقال المخاطر المالية إلى الاقتصاد الحقيقي، حيث أن استخدام الرافعة المالية محدود. على الرغم من أن تقرير الاحتياطي الفيدرالي أشار إلى أن حوالي 30% من المستجيبين يعتقدون أن تغير مزاج السوق يمثل خطرًا على النظام المالي، إلا أن جافيسون يعتقد أن النظام المالي الحالي قوي ومرن بشكل عام.

ترامب يضغط على أوكرانيا لقبول خطة السلام

على الصعيد الجيوسياسي، يضغط ترامب على أوكرانيا. قال إن الخميس هو الموعد النهائي لكي تقبل كييف خطة الدعم الأمريكية “28 نقطة”، نظرًا لقدوم الشتاء والحاجة إلى وقف الصراع، ويجب على زيلينسكي الموافقة بسرعة. تشبه الخطة تقريبًا نسخة من اتفاقية التنازل عن الأراضي التي اقترحتها روسيا في البداية، والتي تتضمن تنازل أوكرانيا عن الأراضي، وقبول قيود على القوة العسكرية، والتخلي عن حلم الناتو.

قال الرئيس الروسي بوتين يوم الجمعة إن خطة الولايات المتحدة قد تكون أساسًا لحل الصراع الذي استمر لأكثر من 4 سنوات، لكنه اعتقد أن كييف وحلفاءها الأوروبيين يفتقرون إلى فهم حقيقي لتقدم روسيا في أوكرانيا.

البنك المركزي الياباني يقترب من رفع الفائدة، والحكومة تطرح حزمة تحفيزية

أيضًا، يرسل البنك المركزي الياباني إشارات إلى تعديل سياسته. قال عضو لجنة المراجعة يوزو في مقابلة مع صحيفة نيكاي إن البنك يقترب من اتخاذ قرار رفع الفائدة، ولن ينتظر حتى نهاية مفاوضات الأجور في الربيع القادم. أكد أن التكاليف الحقيقية بعد تعديل التضخم لا تزال في المنطقة السلبية العميقة، وأن سعر الفائدة السياساتي عند 0.5% أقل من المستوى المحايد، مما يجعل رفع الفائدة أمرًا لا مفر منه.

وفي الوقت نفسه، وافقت الحكومة اليابانية على خطة تحفيزية بقيمة 21.3 تريليون ين، تشمل دعم المساعدات على الأسعار واستثمارات في مجالات رئيسية. على الرغم من أن هذه الخطوة تعتبر أول سياسة رئيسية لحكومة يوشيهايدي سوناو منذ توليها، إلا أن الاقتصاديين يشككون في فعاليتها، ويحذرون من أن زيادة الطلب في ظل التضخم قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار أكثر.

أداء أسواق الأسهم العالمية يتباين، وتقلبات الأسهم الفردية تزداد

شهدت الأسواق الأوروبية تباينًا — حيث انخفض مؤشر DAX 30 الألماني بنسبة 0.8%، وارتفع مؤشر CAC 40 الفرنسي بنسبة 0.02%، وارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.13%. أما أسهم التكنولوجيا فكانت محور اهتمام السوق الأمريكية — حيث هبطت شركة NVIDIA خلال التداول بنسبة 4.3%، وأغلقت منخفضة بنسبة 1%؛ وهبطت شركة أوراكل بنسبة 5.7%؛ وتراجعت تسلا بنسبة 1.05%؛ بينما ارتفعت أسهم جوجل بأكثر من 3%، وأبل بنسبة 1.97%، ومرك (Merck) بنسبة 2.9%.

توجهات الشركات: تصدير الرقائق والاستثمار في الأدوية

يفكر ترامب في السماح بتصدير رقائق NVIDIA H200 إلى الصين. نقلت رويترز عن مصادر أن وزارة التجارة تراجع القيود ذات الصلة، وقد تتغير الخطط. بعد أن توصل الرئيسان الأمريكي والصيني الشهر الماضي في بوسان إلى اتفاق لوقف الحرب التجارية والتكنولوجية، قد يشير ذلك إلى أن سياسة الولايات المتحدة تجاه الصين ستكون أكثر ودية.

وفي قطاع الأدوية، أعلنت شركة أسترازينيكا عن استثمار بقيمة 2 مليار دولار لتوسعة مصنعها في ماريلاند، بهدف خلق 2600 وظيفة في الولاية. وفي الوقت نفسه، أطلقت جوجل أداة الذكاء الاصطناعي الجديدة BigQuery، التي تجمع بين التعلم الآلي والقدرات التوليدية للذكاء الاصطناعي، بهدف تحسين كفاءة معالجة البيانات وسرعة العمليات.

لمحة عن سوق العملات الرقمية والعملات الأجنبية

انخفض مؤشر الدولار قليلاً بنسبة 0.02% إلى 100.2؛ وانخفض الدولار/الين بنسبة 0.67%؛ وانخفض اليورو/الدولار بنسبة 0.13%. من ناحية العملات الرقمية، ارتفعت البيتكوين خلال 24 ساعة بنسبة +0.22%، وتُسجل حاليًا 84635 دولارًا؛ وانخفضت إيثريوم بنسبة 0.41%، وتُسجل 2.94 ألف دولار.

أما سوق الأسهم في هونغ كونغ، فاختتم مؤشر هانغ سنغ العقود الآجلة الليلية عند 25541 نقطة، مرتفعًا 308 نقاط، أعلى بمقدار 321 نقطة عن إغلاق السوق أمس؛ واختتم مؤشر الصين (هونغ كونغ) العقود الآجلة الليلية عند 9035 نقطة.