لماذا يرتفع زوج AUD/USD تدريجيًا مع اتساع الفجوة السياسية بين الاحتياطي الفيدرالي وRBA

يستقر زوج العملات بالقرب من 0.6600 مع استعداد المتداولين لتقرير التضخم الأمريكي

يقدم زوج AUD/USD أداءً ثابتًا فوق مستوى 0.6600 خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الجمعة، محافظًا على موقعه بالقرب من ذروته التي استمرت شهرين. تشير الإعدادات الفنية إلى أن الثيران يأخذون استراحة محسوبة قبل إصدار بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة، مما يخلق خلفية مثيرة لأكثر أزواج العملات تداولًا في العالم.

تكشف السردية الأساسية عن انقسام سياسي مثير بين البنكين المركزيين. بينما يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى استعداده لخفض المعدلات—مع تسعير السوق الآن بنسبة 90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل—يبدو بنك الاحتياطي الأسترالي أكثر حذرًا. أشار شهادة محافظ البنك Michele Bullock الأخيرة أمام البرلمان إلى مخاوف من أن التضخم لا يزال يسيطر على الاقتصاد، مما يوحي بأن الضغوط السعرية المستمرة قد تغير مسار سعر الفائدة للبنك المركزي. هذا التباين يصبح المحرك الرئيسي الذي يدعم الدولار الأسترالي مقابل نظيره الأمريكي.

البطاقة البرية للتضخم الأمريكي

إصدار مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي (PCE) اليوم يحمل أهمية كبيرة لديناميكيات الدولار الأمريكي. يرى الاحتياطي الفيدرالي أن قراءة مؤشر PCE الأساسي—الذي يستبعد مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة—هي المعيار الذهبي لقياس الضغوط التضخمية الأساسية. مع توقع الإجماع أن تكون النسبة 2.9% على أساس سنوي، يتابع المتداولون أي مفاجآت قد تعيد تشكيل توقعات خفض المعدلات.

قد يؤدي إصدار مؤشر PCE الأساسي الذي يفوق التوقعات إلى إعادة تقييم احتمالات خفض المعدلات في ديسمبر وتقديم دفعة قصيرة الأمد للدولار الأمريكي. وعلى العكس، فإن قراءة أضعف ستعزز السرد الهبوطي للدولار وربما تمدد من مكاسب زوج AUD/USD التي استمرت أسبوعين.

لماذا يهم توقع بنك الاحتياطي الأسترالي

وفي الوقت نفسه، يواجه بنك الاحتياطي الأسترالي لغزًا مختلفًا. على الرغم من أن التضخم بدأ يبرد من ذروته، إلا أن المحافظ Bullock أشار إلى أن استقرار الأسعار لا يزال بعيد المنال ضمن النطاق المستهدف بين 2% و3%. يرفع موقف مراقبة البنك—الذي يراقب علامات أن الضغوط التضخمية قد تصبح دائمة—احتمالية رفع المعدلات العام المقبل، وهو سيناريو سيدعم الدولار الأسترالي ويعزز الميل الصعودي لزوج AUD/USD.

هذا يتناقض بشكل حاد مع دورة التيسير التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق فارق عائد جذاب للمستثمرين الراغبين في الاحتفاظ بمراكز الدولار الأسترالي.

الخلفية الفنية وسياق الاتجاه

يتجه الزوج نحو أسبوعه الثاني على التوالي من المكاسب، وهو إنجاز يبرز قوة الحالة الصعودية. المرحلة التراكمية التي تتداول بالقرب من 0.6600 تبدو كوقف طبيعي ضمن الاتجاه الصاعد، مع دعم ثابت عند المستويات السابقة ومقاومة بالقرب من أعلى مستوى لشهرين.

مع مرور اليوم، يميل مسار الأسعار الفوري نحو الارتفاع، لكن الاتجاه على المدى القصير يعتمد على بيانات التضخم. حتى يصدر تقرير PCE، من المتوقع أن يظل المشاركون في وضعية محسوبة، متجنبين المبالغة قبل نقطة البيانات الحاسمة.

التباين في السياسات بين الاحتياطي الفيدرالي وRBA، إلى جانب القوة الفنية التي تدعم الدولار الأسترالي، يشير إلى أن أي خيبة أمل في التضخم الأمريكي قد تعيد إحياء مسيرة زوج AUD/USD الصاعدة نحو الأسبوع المقبل.