2025-12-25 01:23:35

最近一支白银相关的LOF基金火了。放松限购后首次交易就引发了多空大战——开盘不到半小时就秒板，做多的赢得漂亮，做空的套利者也笑得很开心。在资本市场里能让双方都皆大欢喜的交易场景确实罕见。

唯一不满的可能是监管层。交易所已将该基金列入重点关注，对异常交易严格把控，还对关键账户进行了监控。不过这些措施主要针对封板的大户，套利方反而被视为平抑波动的力量。

从收益看有多诱人呢？按500元申购标准计算，当天净赚350多块，收益率超过70%。考虑到有人运用多个家庭账户操作，一天下来轻松赚两三千。这就是套利的威力。

核心机制在于"场内申购→场内卖出"的高效率。以这支基金为例，跟踪国内白银合约，场内申购后T+2就能在二级市场卖出，抓住价格相对净值的溢价。如果走场外申购，还得转托管，累计需要5个交易日才能卖出，效率完全不同。

虽然白银的狂欢期可能不会太长，但这套套利逻辑每年都会出现。去年这样的机会就带来了差不多1万块的收益。昨天LOF市场盛况空前——20个涨停板，市场情绪彻底亢奋了。

但有个忠告：套利可以玩，千万别在二级市场顶着溢价去搏杀，随时会被打脸。

从金银比角度看，最近白银大涨已经把比值压到了62，这个数字回溯到2014年7月才出现过，换句话说创了十年新低。在这种背景下，白银价格剧烈回调也就不奇怪了。一旦银价松动，相关基金的炒作情绪会快速冷却，溢价也会迅速被吞噬。

监管方也发出了风险提示，表示溢价不可持续，后续可能进一步放开额度限制。不过看起来，参与者的热情反而更高涨了。

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 14

أعجبني
14
6
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

UnluckyMiner

· منذ 7 س

70% معدل العائد؟ هذا السعر الزائد في النهاية سيُداس بالدماء، الآخرون يربحون من أموال سريعة، ونحن نربح من الدروس --- الرقابة تراقب وتلعب، حقاً جرأة كبيرة، هذه المرة لن تتعثر إلا إذا حدثت كارثة --- العام الماضي ربحت 1万، هذا العام أواصل السعي... هكذا كل عملية تحوط وأخرى، وفي النهاية يظل المستثمرون الأفراد هم من يقع في الفخ --- هل يمكن البيع بعد T+2؟ يبدو الأمر بسيطاً، لكنه في الواقع مثل لعبة الطبل والزهرة، من يلتقط الطوق في النهاية هو من يتعرض للخسارة --- نسبة الذهب إلى الفضة 62 تخلق أدنى مستوى لها خلال عشر سنوات، أليس هذا إشارة؟ وهناك من يندفع إليها حقاً، إنه جنون

شاهد النسخة الأصليةرد0

ForkMonger

· منذ 7 س

هاها، ثغرة التحكيم اكتشفت... فشل حوكمة كلاسيكي. المنظمون دائماً يقومون بالإصلاح بعد الضرر.

شاهد النسخة الأصليةرد0

ChainSpy

· منذ 7 س

70%的收益率？真的假的，这套利逻辑咋这么能赚呢多账户玩法，监管早晚得出手啊这回合二级市场的人要被割韭菜了，溢价崩盘只是时间问题银价一松动立马变翔，信我别顶着溢价去接盘 1万块的年化收益听着香，可惜这机会一年就那么一两次十年新低的金银比，白银疯狂时间不会长监管警告都没用，人性就是这样，越警告越往里冲

رد0

SchrodingerWallet

· منذ 7 س

هذه الموجة من الأرباح بالتأكيد مغرية، لكن لا تكن جشعًا يا أخي --- عائد 70%؟ إذا لم تتدخل الجهات التنظيمية قريبًا، فسأتوقف عن استخدام اسم وان --- العمل على حسابات متعددة يكسب يوميًا 2000 إلى 3000... كيف أشعر أن الأمر سينقلب لا محالة --- معدل الذهب والفضة 62 يحقق أدنى مستوى خلال عشر سنوات، ماذا يعني ذلك؟ حان وقت الهروب --- اختفاء الفارق في السعر هو مسألة وقت فقط، السوق الثانوي يراهن على طبيعة الإنسان --- أي شخص يمكنه القيام بعملية التحوط، المهم هو اللحظة التي تنزل فيها من السيارة --- 20 حد أعلى للارتفاع؟ هذا الشعور يسيطر عليّ قليلاً، وتحذير المخاطر يقول لك ذلك --- الشراء في السوق الداخلي T+2 ثم البيع، الآلية سليمة، لكن هذا الارتفاع العاطفي في الأسعار سينتهي حتمًا بتعرضه للانتقاد --- العام الماضي ربحت 10,000، هل ستستمر هذا العام؟ لا تقل ذلك بسهولة، هناك الكثير من الدروس التي ستتعلمها هذه المرة

شاهد النسخة الأصليةرد0

TokenCreatorOP

· منذ 7 س

آه، هذه نفس الحيلة مرة أخرى، هل تربح 2000 إلى 3000 في اليوم؟ لماذا لم أتمكن من اللحاق بها الفرق في السعر المبالغ فيه هو شيء وهمي جدًا، لا تنخدع بعائد الأرباح، في النهاية ستُقطع T+2 للمضاربة على الفروقات يبدو بسيطًا، لكن عند التنفيذ الفعلي، نافذة الوقت تكون ضيقة جدًا، وإذا لم تكن حذرًا ستقع في الفخ نسبة الذهب إلى الفضة عند أدنى مستوى لها خلال عشر سنوات، الفضة ستنخفض في هذه الموجة، وعندها سيعترف الجميع بالفشل هل تستخدم حسابات متعددة؟ الرقابة تراقب، لا تتصرف بتهور، في هذا الزمن، خطوة واحدة غير محسوبة قد تجعلك تحت المراقبة

شاهد النسخة الأصليةرد0

ServantOfSatoshi

· منذ 8 س

مرة أخرى هذه اللعبة، السعر الزائد غير معقول، في النهاية ستنهار السوق، لا تنخدع وتُقطع.

شاهد النسخة الأصليةرد0