#以太坊行情解读 إشارة الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة تتغير، ومشاعر السوق تتغير فجأة

لقد انتهت للتو أحدث جلسة للاحتياطي الفيدرالي، وعلى الرغم من قرار خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الذي بدا متساهلاً، إلا أنه كشف عن "الوجه الحقيقي" على مخطط النقاط — حيث يتوقع السوق خفض فائدة واحد فقط قبل عام 2026. وهذا يتناقض تمامًا مع توقعات السوق السابقة. على الفور، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بسرعة إلى 4.2%، وانتشرت مشاعر البيع على المكشوف بشكل فوري.

الصراع بين الضغط السياسي واستقلالية السياسة

عقب ذلك، أدلى ترامب بسلسلة من التصريحات الحادة، موجها انتقادات مباشرة لقرارات الاحتياطي الفيدرالي، وتطرق حتى إلى مشكلة تجاوز تكاليف تجديد مبنى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (حوالي 2.5 مليار دولار)، وألمح إلى أنه إذا لم يسرع البنك في خفض الفائدة، فسيتم تعديل القيادة بعد توليه المنصب. من الواضح أن باول يواجه ضغطًا — إذ تبقى له 5 أشهر في منصبه.

هذه الإشارات إلى التدخل السياسي لها تأثير عميق على الأسواق المالية. إذا تعرض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي للتهديد، فإن منطق تسعير السندات طويلة الأجل قد يتغير تمامًا. يتوقع المشاركون في السوق عمومًا أنه مع تراكب توقعات التضخم ومخاطر المخاطر، من المحتمل أن تستمر عوائد السندات في الارتفاع، وليس من المستبعد أن تصل إلى 4.5%.

أداء الأصول المشفرة في ظل التقلبات

خلال هذه الاضطرابات الكلية، أظهرت بعض الأصول المشفرة نشاطًا ملحوظًا، لكن بشكل عام، لا تزال عدم اليقين السياسي وتوقعات السياسات المتقلبة هي العوامل الرئيسية التي تضغط على مشاعر السوق. ما يهم المستثمرين أكثر هو: أي الأصول يمكن أن تحافظ على استقرار نسبي في بيئة عالية التقلب؟

عندما يتنحى باول رسميًا في مايو 2026، قد يشهد سوق السندات نقطة تسعير جديدة. غالبًا ما تؤدي التداخلات بين الدورة السياسية ودورة السوق إلى ردود فعل غير متوقعة. قبل ذلك، من المحتمل أن تستمر بيئة العائدات المرتفعة، مما يؤثر بشكل عميق على استراتيجيات تخصيص الأصول ذات المخاطر.