السترالي يتجه بقوة نحو الارتفاع! السوق يراهن بشكل جنوني على رفع الفائدة في 2026، هل لا يزال هناك مجال للمزيد من الارتفاع بعد ذلك؟

تستمر البيانات الاقتصادية الأسترالية في إصدار إشارات قوية، مما يدفع سعر صرف الدولار الأسترالي (AUD) إلى التعافي من جديد. مع استمرار ضغوط التضخم وصعوبة تراجعها، وزيادة توقعات المستثمرين لبدء دورة رفع أسعار الفائدة مبكرًا من قبل البنك المركزي الأسترالي، ارتفع سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD) أيضًا.

بيانات الطلب المحلي تتجاوز التوقعات، وضغوط التضخم لا تزال قائمة

السبب الرئيسي وراء جذب السوق للاهتمام بالاقتصاد الأسترالي هو مرونته الأساسية. بيانات الإنفاق الأسري لشهر أكتوبر تعتبر إشارة واضحة — حيث سجلت زيادة شهرية بنسبة 1.3%، متجاوزة بكثير توقعات السوق البالغة 0.6%؛ وزيادة سنوية بلغت 5.6%، وهي أعلى بشكل واضح من التوقعات البالغة 4.6%. تشير هذه البيانات إلى أن زخم استهلاك الأسر الأسترالية لا يزال قويًا.

وفي الوقت نفسه، لم تظهر مشكلة التضخم علامات واضحة على التراجع. حيث بلغ معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) في أكتوبر 3.8%، متجاوزًا أيضًا توقعات السوق، مما يدل على أن ضغوط التشديد من قبل البنك المركزي الأسترالي تتصاعد. قال أبهجيت سوريا، الاقتصادي في كابيتال ماركتس، إن هذه البيانات تؤكد أن البنك المركزي الأسترالي لن يواصل خفض أسعار الفائدة، بل قد يضطر إلى تشديد السياسة بشكل أسرع.

ارتفاع سعر صرف الدولار الأسترالي، وتحقيق أعلى مستوى منذ عدة أشهر

رد فعل السوق على هذه البيانات كان سريعًا جدًا. تجاوز عائد سندات الحكومة الأسترالية لمدة 3 سنوات عتبة 4%، مسجلًا أعلى مستوى منذ يناير من هذا العام. بدعم من ذلك، ارتفع سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، حيث بلغ سعر الصرف عند النشر 0.6615، مسجلًا أعلى مستوى منذ أكثر من شهر.

هذه الاتجاه التصاعدي يعكس إعادة تقييم السوق لسياسة البنك المركزي الأسترالي. المستثمرون يصححون توقعاتهم السابقة باستمرار خفض أسعار الفائدة، ويستعدون لاحتمال رفعها.

توقعات رفع الفائدة تتزايد، والسوق يبدأ في تسعير تحرك 2026

الأكثر إثارة للاهتمام هو المراهنة المتشددة في سوق العملات على جدول رفع أسعار الفائدة للبنك المركزي الأسترالي. قبل إعلان بيانات الإنفاق الأسري، كانت احتمالية رفع الفائدة في مايو 2026 فقط 18%، لكنها ارتفعت بسرعة إلى 55%، مما يعكس سرعة تغير مشاعر السوق.

من المقرر أن يعلن البنك المركزي الأسترالي عن قرار سعر الفائدة الأخير في 9 ديسمبر. على الرغم من أن البنك نفذ ثلاث خفضات للفائدة هذا العام، إلا أنه من المتوقع أن يحافظ على سعر الفائدة القياسي عند 3.6%، نظرًا لزيادة ضغوط التضخم، وعدم اتخاذ إجراءات توسعية إضافية في الوقت الحالي.

مؤسسات متعددة تتوقع ارتفاع الدولار الأسترالي، لكن الفروق في التقديرات واضحة

بالنسبة لاتجاه الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي على المدى المتوسط، قدمت المؤسسات الكبرى توقعات متفائلة نسبيًا. تتوقع بنك نيبون الوطني الأسترالي (NAB) أن يصل سعر الصرف إلى 0.67 في ديسمبر 2025، ثم يرتفع إلى 0.71 في يونيو 2026. أما بنك غرب المحيط الهادئ فتوقعاته أكثر حذرًا، حيث يتوقع أن يصل إلى 0.69 في مارس 2026، ثم يرتفع إلى 0.70 في سبتمبر، ويصل إلى 0.71 بنهاية العام. أما مجموعة ING الدولية، فتوقعاتها متوسطة بين الاثنين، حيث تتوقع أن يصل إلى 0.68 في الربع الثاني من 2026، ويصل إلى 0.69 بنهاية العام.

بشكل عام، السوق قد تشكلت لديه قناعة باتجاه ارتفاع الدولار الأسترالي، لكن هناك اختلافات في تقييم مدى الارتفاع. الأمر الأهم هو إشارات قرار البنك المركزي الأسترالي في ديسمبر، بالإضافة إلى اتجاه بيانات التضخم في الأشهر القادمة.