إتقان صيغة حساب العائد على الاستثمار (ROI)، لتحويل معدل العائد على الاستثمار إلى أداتك الحاسمة في اتخاذ القرارات

لماذا يجب على المستثمرين فهم معادلة حساب ROI؟

معدل العائد على الاستثمار (ROI) هو المؤشر المالي الأساسي لقياس كفاءة الاستثمار، ويُعبّر عنه بنسبة مئوية لتمثيل العائد على الاستثمار بالنسبة للمدخلات الأولية. سواء كنت تقوم بإدارة مالية شخصية، أو تقييم قدرة الربح للشركة، أو تحليل فعالية الحملات الإعلانية، فإن ROI هو مؤشر لا غنى عنه. فهم منطق معادلة حساب ROI يمكن أن يساعدك على الحكم بسرعة ما إذا كانت قرارات الاستثمار معقولة.

ما جوهر معادلة حساب ROI؟

معدل العائد على الاستثمار = (إيرادات الاستثمار - تكاليف الاستثمار) / تكاليف الاستثمار × 100%

جوهر هذه المعادلة يكمن في: الربح مقسومًا على المدخلات الأولية. بسيط وواضح، لكن في التطبيق العملي، تحديد “التكاليف” و"الإيرادات" غالبًا ما يحدد دقة الحساب.

على سبيل المثال، في استثمار الأسهم، افترض أنك اشتريت سهمًا بمبلغ 100,000 ريال، وبعد سنة بعته بمبلغ 130,000 ريال، وحصلت على أرباح أسهم بقيمة 5,000 ريال، لكنك دفعت عمولة تداول بقيمة 1,250 ريال. إذن:

• إجمالي الإيرادات = 130,000 + 5,000 = 135,000 ريال
• إجمالي التكاليف = 100,000 + 1,250 = 101,250 ريال
• صافي الربح = 135,000 - 101,250 = 33,750 ريال
• ROI = 33,750 / 100,000 × 100% = 33.75%

تختلف منطق حساب ROI بين المجالات المختلفة

في إعلانات التجارة الإلكترونية، هناك فرق جوهري بين ROI وROAS

الكثيرون يخلطون بين ROI وROAS في مجال التجارة الإلكترونية. كلاهما يقيس عائد الاستثمار، لكن منطق الحساب يختلف تمامًا:

ROI = (إجمالي المبيعات - إجمالي التكاليف) / إجمالي التكاليف × 100% ROAS (معدل عائد الإنفاق الإعلاني) = المبيعات / تكلفة الإعلان × 100%

الفرق هو: ROI يركز على هامش الربح، ويشمل تكلفة المنتج؛ بينما ROAS يركز فقط على الإيرادات الناتجة عن الإعلان.

مثال: تكلفة المنتج 50 ريال، سعر البيع 150 ريال، تم بيع 100 قطعة عبر الإعلان، وتكلفة الإعلان 5000 ريال:

• ROI = (150×100 - 50×100 - 5000) / (50×100 + 5000) × 100% = 66.7%
• ROAS = (150×100) / 5000 × 100% = 300%

نفس الحملة، ROAS يبدو أكثر جاذبية، لكن ROI هو المقياس الحقيقي لربحية العمل.

العائد السنوي على الاستثمار: القضاء على تأثير الزمن

الـROI البسيط يتجاهل مدة الاستثمار، مما قد يؤدي إلى استنتاجات مضللة. العائد السنوي على الاستثمار يحل هذه المشكلة:

العائد السنوي(%) = [(معدل العائد الكلي + 1)^(1/مدة الاستثمار) - 1] × 100%

مقارنة بين خطتين استثماريتين:

• الخطة أ: تحقق 100% عائد خلال سنتين
• الخطة ب: تحقق 200% عائد خلال 4 سنوات

حساب العائد السنوي:

• الخطة أ = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• الخطة ب = [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

رغم أن الخطة ب تحقق عائد إجمالي أعلى، إلا أن العائد السنوي للخطة أ هو الأفضل.

ROI، ROA، ROE: مثلث التحليل المالي للشركات

ثلاثة مؤشرات تستخدم “الربح” كمقام، لكن المقام يمثل زوايا استثمارية مختلفة:

مثال: شركة رأس مالها 1,000,000 ريال (50% من المساهمين، و50% ديون)، استثمرت 100,000 ريال في مشروع، وبعد 6 أشهر حصلت على 200,000 ريال عائد:

• ROI للمشروع = (20-10) /10 = 100%
• العائد على الأصول السنوي = 150/100 = 150%
• العائد على حقوق المساهمين السنوي = 150/50 = 300%

نفس الربح، لكن من زوايا مختلفة، النتائج تختلف بشكل كبير.

لزيادة ROI، اتبع مسارين

المعادلة تحدد اتجاه تحسين ROI فقط بطريقتين:

1. زيادة الأرباح اختيار أسهم ذات توزيعات أرباح عالية يمكن أن يعزز العائد بشكل ملحوظ؛ وفي التداول، استخدام الرافعة المالية يمكن أن يضاعف الأرباح (لكن يزيد المخاطر أيضًا).

2. تقليل التكاليف اختيار وسطاء عمولتهم منخفضة، تقليل عدد العمليات، البحث عن أدوات استثمار ذات تقييم أقل — كلها طرق مباشرة لخفض التكاليف.

ترتيب ROI حسب فئات الاستثمار

استنادًا إلى الأداء التاريخي، فإن ترتيب متوسط ROI للفئات الاستثمارية تقريبيًا هو:

الأصول الرقمية & العملات الأجنبية > الأسهم > المؤشرات & الصناديق > السندات

لكن، كلما ارتفع ROI، زادت المخاطر. على سبيل المثال، في الأسهم الأمريكية، متوسط العائد السنوي منذ أكثر من 200 سنة يتجاوز 12%، وهو متوسط طويل الأمد بعد أزمات متعددة. في المقابل، قد تتضاعف ROI للأصول الرقمية على المدى القصير، لكن تقلباتها قد تؤدي إلى خسائر حادة.

إذا كنت تتوقع فئة ذات ROI مرتفع وتخشى المخاطر، يمكنك تعديل نسبة الحصص في المحفظة لتحقيق توازن. مثلا، إذا كانت نسبة التقلبات 7:3، فقم بعكس ذلك ووزع الحصص 3:7.

ثلاث فخاخ عند استخدام ROI

الفخ الأول: تجاهل مدة الاستثمار عائد 25% خلال سنة لا يعادل عائد 25% خلال 5 سنوات، ويجب النظر إلى العائد السنوي لمقارنة عادلة.

الفخ الثاني: التركيز على العائد فقط وتجاهل المخاطر حتى لو كانت أرقام ROI مغرية، فإن تقلبات عالية قد تدفع المستثمرين لبيع الأسهم خلال فترات الذعر، مما يسبب خسائر. يجب تقييم المخاطر باستخدام مؤشرات مثل تقلب السعر، والنسبة المئوية لمؤشر PE، وغيرها.

الفخ الثالث: حساب التكاليف بشكل غير كامل عند استثمار العقارات، إذا أغفلت فوائد الرهن العقاري، والضرائب، وتكاليف الصيانة، فإن حساب ROI سيكون مبالغًا فيه بشكل كبير. قبل الاستثمار، يجب مراجعة جميع النفقات بدقة.

ماذا يجب أن نرى بجانب ROI؟

بالإضافة إلى العائد المالي، يولي المستثمرون المعاصرون اهتمامًا متزايدًا للفوائد الاجتماعية والبيئية. لذلك، تم اقتراح مفهوم “معدل العائد على الاستثمار الاجتماعي” (SROI)، الذي يحاول قياس العوائد غير المالية، لجعل قرارات الاستثمار أكثر شمولية وتوازنًا.

الخلاصة: ROI هو نقطة انطلاق لاتخاذ القرارات الاستثمارية، وليس النهاية. فهم معادلة حساب ROI هو الخطوة الأولى، والأهم هو تطبيقها بشكل شامل مع مراعاة الزمن، والمخاطر، والتكاليف، والعوامل الأخرى، لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر ذكاءً.