مقالة للمبتدئين: ما هي الأسهم حقًا، وكيف تربح من الاستثمار في الأسهم؟

معظم الناس يقتصر فهمهم للأسهم على السطح، بعضهم يعتقد أن تداول الأسهم مجرد مقامرة، وآخرون يرونها استثمارًا عقلانيًا يعتمد على التحليل الأساسي. ما هو السهم، هذا السؤال يبدو بسيطًا، لكنه في الواقع يحدد ما إذا كنت ستصبح مستثمرًا ناجحًا أم لا. اليوم سنغوص في فهم جوهر الأسهم، وكيفية تعلم المبتدئين من الصفر كيفية الاستثمار في الأسهم.

جوهر الأسهم: ما الذي تشتريه حقًا؟

التعريف الأساسي للسهم بسيط جدًا: هو شهادة ملكية في شركة. عندما تمتلك سهمًا في شركة مدرجة، فأنت في الواقع تصبح مساهمًا في تلك الشركة.

الكثيرون يخطئون في فهم ذلك. يعتقدون أن شراء الأسهم يشبه شراء سلعة، لكن الأمر ليس كذلك. السهم يمثل حصة ملكية في شركة معينة. لنفترض أن شركة أصدرت مليون سهم، وأنت تملك 10,000 سهم، إذن أنت تملك 1% من الشركة — وهذا يشمل 1% من أصول الشركة، و1% من حقوق التصويت، و1% من الأرباح الموزعة.

امتلاك الأسهم يعني أن لديك حقوق مساهم. من الناحية النظرية، يحق لك حضور اجتماع المساهمين والتصويت على القرارات المهمة للشركة. لكن في الواقع، نظرًا لقلة حصتك، غالبًا ما تكون هذه الحقوق شكلية.

من المهم ملاحظة أن الأسهم لا تملك قيمة استخدام فعلية. فهي لا يمكن أن تسكن فيها، ولا يمكن قيادتها. قيمة الأسهم تعتمد كليًا على توقعات الناس لقدرة الشركة على تحقيق أرباح مستقبلية.

من يحدد سعر السهم؟

هذه نقطة قد تشتت المبتدئين بسهولة. كثيرون يسمعون أن “الشركة تربح، سعر السهم يرتفع، وإذا حدث فضيحة ينخفض”، لكن هذا ليس كل شيء.

السعر النهائي للسهم يتحدد بالعرض والطلب. هذا ليس نظرية معقدة، بل هو أبسط مبادئ الاقتصاد.

تخيل أن سعر سهم معين هو 10 ريالات. هذا السعر هو في الواقع سعر آخر صفقة تمت. يظهر نظام التداول أوامر البيع والشراء — أسعار البائعين والمشترين. إذا فجأة اشترى عدد كبير من المستثمرين بأسعار أعلى، فإن السعر سيرتفع تلقائيًا. وعلى العكس، إذا باع الكثير من البائعين بسرعة، فإن السعر سينخفض.

إذن، ما الذي يحدد العرض والطلب؟ الجواب هو التوقعات.

عندما تعلن شركة عن تحسن في أدائها، يتوقع المستثمرون أن الأرباح ستزيد، فيرغبون في شراء السهم أكثر، مما يزيد الطلب ويرفع السعر. لكن أحيانًا تكون الأمور أكثر تعقيدًا — فمثلاً، شركة تحقق أرباحًا (خبر جيد)، لكن كبار المساهمين يحتاجون إلى سيولة، فيبيعون بكميات كبيرة (خبر سيء)، وفي النهاية قد ينخفض السعر.

لذا، عند تقييم قيمة شركة، لا يكفي النظر إلى عامل واحد. عليك أن تأخذ بعين الاعتبار:

• قدرة الشركة على تحقيق الأرباح
• آفاق القطاع الذي تنتمي إليه
• الحالة النفسية والتوقعات السوقية
• وضع المنافسة
• جودة الإدارة

مصدران رئيسيان لعائد الأسهم

لتحقيق أرباح من الاستثمار في الأسهم، هناك مساران رئيسيان.

الأول هو أرباح الفرق في السعر — الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر أعلى. هذه الطريقة مباشرة، لكنها تتطلب حكمًا جيدًا.

الثاني هو أرباح التوزيعات — امتلاك أسهم شركات جيدة، وعندما تحقق الشركة أرباحًا، توزع جزءًا منها على المساهمين. لكن تذكر أن التوزيعات في جوهرها مجرد تحويل قيمة السهم إلى نقد. على سبيل المثال، شركة قيمتها السوقية 50 مليار، أصدرت 50 مليار سهم، بسعر 1 ريال للسهم. بعد أن ربحت 10 مليارات، أصبحت القيمة السوقية 60 مليار، وسعر السهم 1.2 ريال. إذا وزعت الشركة كل أرباحها البالغة 10 مليارات، فإن سعر السهم سيعود إلى 1 ريال — أي أن إجمالي أصولك لم يتغير، فقط أصبح نقدًا بدلاً من الأسهم.

لذا، لا تركز كثيرًا على ما إذا كانت الشركة توزع أرباحًا، فالشركات التي تحقق أرباحًا على المدى الطويل سترتفع أسعار أسهمها بالتأكيد.

ثلاث طرق للاستثمار في الأسهم

كل مستثمر يناسبه أسلوب مختلف. من المهم أن تعرف نمطك.

الاستراتيجية الأولى: الاستثمار القيمي — كن صديق الزمن

إذا كان لديك رأس مال وتستطيع أن تحتفظ بأسهمك لفترة طويلة، فإن الاستثمار القيمي هو الخيار الأكثر استقرارًا. تعتمد على التحليل الأساسي، وتبحث عن شركات جيدة مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية، وتحتفظ بها حتى تعود قيمتها إلى وضعها الطبيعي.

يمكنك استخدام مؤشرات مثل نسبة السعر إلى الأرباح. نسبة السعر إلى الأرباح = القيمة السوقية للسهم ÷ الأرباح الصافية للسهم سنويًا. إذا كانت النسبة 10، فهذا يعني أنه إذا استمرت الشركة في تحقيق أرباحها الحالية، فستحتاج إلى 10 سنوات لاسترداد استثمارك من أرباح الشركة. عادة، كلما كانت النسبة أقل، كانت الأسهم أرخص، والعكس صحيح.

على المدى الطويل، طالما أن الشركة تواصل تحقيق أرباح مستقرة، فإن قيمتها السوقية ستزداد، وأسهمك سترتفع تدريجيًا.

الاستراتيجية الثانية: التداول الموجي — استغل التذبذب لتحقيق أرباح

إذا كنت مهتمًا بالتحليل الفني، فإن التداول الموجي قد يناسبك. يعتمد على الدخول في بداية الاتجاه الصاعد والخروج عند القمة، لتحقيق أرباح من التذبذب داخل الموجة.

المهم هو توقيت الدخول والخروج بشكل جيد. عادة، يُنصح بالعمل على أسهم في اتجاه صاعد واضح. كثير من المبتدئين يخطئون عندما يطاردون الأسهم التي ارتفعت بشكل كبير، لكن هذا هو أخطر وقت.

السوق دائمًا في دورة صعود وهبوط، والأهم هو اتباع الاتجاه، وليس التنبؤ بالقمة أو القاع.

الاستراتيجية الثالثة: الاستثمار في المؤشرات — استثمار ثابت وبدون عناء

أسهل طريقة هي الاستثمار المباشر في مؤشرات الأسهم. مثلاً، يمكن للمستثمرين في تايوان متابعة مؤشر تايوان 50، الذي يضم 50 شركة كبيرة تمثل السوق التايواني بشكل جيد. في أمريكا، يمكن متابعة مؤشر S&P 500 (يضم 500 شركة أمريكية كبيرة) أو مؤشر ناسداك (مركز التكنولوجيا الأمريكي).

مزايا الاستثمار في المؤشرات هي التنويع، وتوفير الوقت والجهد، وهو مناسب جدًا للموظفين الذين لا يملكون وقتًا لدراسة الأسهم الفردية.

قواعد أساسية للمبتدئين

قواعد التداول: في تايوان، يُطبق نظام T+2، أي أن الشراء يتم في يوم، والبيع في اليوم التالي بعد يومين. وهناك حد أقصى للتغير اليومي وهو 10%، لمنع التقلبات الشديدة. ساعات التداول من 9 صباحًا حتى 1:30 ظهرًا، والحد الأدنى للصفقة هو 1000 سهم (أي ورقة واحدة).

مؤشرات مهمة:

• مؤشر تايوان 50: يضم 50 شركة كبيرة وموثوقة، يمثل السوق الرئيسي
• مؤشر S&P 500: 500 شركة أمريكية، يتسم بالاستقرار النسبي، ويمثل السوق الأمريكي بشكل عام
• مؤشر ناسداك: يركز على شركات التكنولوجيا، ويضم أكثر من 5000 شركة، ويتميز بالتقلب العالي
• مؤشر داو جونز الصناعي: 30 شركة أمريكية كبرى، تمثل الأسهم القيادية الأمريكية

أخطاء شائعة يقع فيها المبتدئون

الخطأ الأول: الاعتماد المفرط على التحليل الفني

معظم الكتب المبيعة عن التحليل الفني غير دقيقة. لماذا؟ لأن سوق الأسهم في المدى القصير هو لعبة صفرية — أرباحك تأتي على حساب خسارة غيرك. إذا تعلم الجميع نفس أساليب التحليل، فمن سيخسر؟

التحليل الفني مفيد، لكن يجب أن يكون من استنتاجك الخاص، وليس مجرد تقليد لنظريات الآخرين.

الخطأ الثاني: التوقع بالثراء السريع

الكثير من الشباب يملكون رأس مال قليل ويأملون في الثراء السريع من الأسهم. لكن الواقع أن الاستثمار طويل الأمد يصعب أن يحقق أرباحًا سريعة. إذا حاولت مضاعفة رأس مالك خلال فترة قصيرة، غالبًا ما ينتهي بك الأمر إلى مقامرة.

الفرق بين المضاربة والاستثمار هو العقلية. الاستثمار يعتمد على تقييم قيمة الشركة، والمضاربة تعتمد على رهانات على مزاج السوق. الأول لديه احتمالية نجاح أعلى، والثاني يحمل مخاطر كبيرة.

الخطأ الثالث: التداول المفرط

المبتدئون غالبًا لا يستطيعون ضبط أنفسهم، ويدخلون ويخرجون بشكل متكرر. لكن التداول بكثرة يسبب تكاليف ورسوم، ويؤدي إلى اتخاذ قرارات غير عقلانية بسبب العاطفة.

التحضيرات قبل بدء الاستثمار

الخطوة الأولى: تعلم الأساسيات

أنصح بقراءة كتب عن المعرفة المالية، علم النفس الاستثماري. لكن، لا تغرق في تفاصيل التحليل الفني بشكل مفرط.

الخطوة الثانية: التدريب على المحاكاة

معظم منصات التداول توفر حسابات تجريبية. استخدم أموالًا افتراضية لفترة، وتعرف على نمطك واستراتيجيتك، فهي أسرع طريقة للتعلم.

الخطوة الثالثة: بناء فهم صحيح

فهم جوهر الأسهم، والعوامل التي تحدد السعر، والمخاطر الموجودة. بدخول السوق بمعرفة صحيحة، ستتجنب الكثير من الأخطاء.

الخطوة الرابعة: إدارة المخاطر

مهما كانت استراتيجيتك، إدارة المخاطر تأتي في المقام الأول. لا تستثمر كل رأس مالك في سهم واحد أو قطاع واحد، ووزع استثماراتك بشكل متوازن.

الخلاصة: مفتاح النجاح في الاستثمار في الأسهم

ما هو السهم؟ جوهريًا، السهم هو شهادة ملكية، تمثل جزءًا من ملكية شركة.

من يحدد سعر السهم؟ العرض والطلب، والطلب يعتمد على توقعات الناس للمستقبل.

كيف تربح من الأسهم؟ لا توجد طرق سريعة. عليك أن:

• تواصل تعلم المعرفة المالية
• تطور حسك السوقي
• تبني استراتيجية استثمار تتوافق مع شخصيتك
• تلتزم بإدارة المخاطر
• تحافظ على هدوئك وصبرك

السوق يشبه مسابقة طويلة الأمد، والمنافسون هم المؤسسات التي تملك معلومات وموارد مالية أكبر. كمستثمر فردي، ميزتك هي الوقت المتاح ومرونتك في اتخاذ القرارات. طالما تواصل التعلم، وتختار الطريق المناسب لك، فهناك فرصة للفوز في النهاية.