التضخم مقابل الانكماش: يجب على المستثمرين معرفة الفرق وكيفية التعامل معه بشكل صحيح

عند الحديث عن إدارة الأموال، فإن فهم التضخم والركود النقدي هو أمر بالغ الأهمية، حيث أن كلا الظرفين الاقتصاديين يؤثران بشكل مباشر على استراتيجيات الاستثمار والتخطيط المالي لدينا

ظاهرة التضخم: الفهم الكامل للمستثمرين

التضخم يحدث عندما تتجه مستويات أسعار السلع والخدمات نحو الارتفاع المستمر. زيادة الأسعار تعني أن قيمة النقود التي بحوزتنا تنقص، مما يجعل نفس المبلغ من المال يشتري أقل

كمثال بسيط، إذا كنت قد اشتريت الأرز بمبلغ 50 بات، وكان يمكنك الحصول على عدة أطباق، الآن المبلغ نفسه يكفي فقط لطبق واحد. هذا هو أثر التضخم الذي يجعل الأسعار ترتفع باستمرار

الركود النقدي: التناقض مع ظاهرة التضخم

الركود النقدي هو الحالة المعاكسة، حيث تنخفض أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر. المشكلة هنا أن الطلب ينقص، وأن كمية النقود المتداولة في الاقتصاد غير كافية

تؤدي ظاهرة الركود النقدي إلى عدم رغبة المنتجين في زيادة الإنتاج، وتقليل التوظيف، وفي النهاية يتباطأ الاقتصاد. كل من التضخم والركود النقدي يسببان أضرارًا إذا استمرتا لفترة طويلة

أسباب حدوث التضخم: أكثر مما تظن

يحدث التضخم بسبب ثلاثة أسباب رئيسية:

1. الطلب الزائد (Demand Pull Inflation) - زيادة الطلب مع عدم كفاية العرض، مما يدفع البائعين لرفع الأسعار

2. زيادة تكاليف الإنتاج (Cost Push Inflation) - ارتفاع تكاليف الإنتاج، مثل أسعار النفط الخام، والغاز الطبيعي، ورقائق السيليكون، حيث يضطر المنتجون لتحميل التكاليف على المستهلكين

3. طباعة النقود (Printing Money Inflation) - الحكومة تطبع كميات كبيرة من النقود، مما يؤدي إلى زيادة المعروض النقدي عن الحاجة

في الوقت الحالي، يحدث التضخم عالميًا نتيجة لعدة عوامل: تعافي الاقتصاد العالمي بعد تباطؤ جراء كوفيد-19، الطلب الاستهلاكي المكبوت، (revenge spending)، ارتفاع تكاليف الطاقة، مشاكل النقل، ونقص السلع

كيف نقيس التضخم: مؤشر أسعار المستهلك (CPI)

كل شهر، تجمع وزارة التجارة التايلاندية أسعار 430 سلعة لحساب مؤشر أسعار المستهلك (CPI). التغير في CPI مقارنة بالعام السابق هو معدل التضخم العام

بيانات يناير 2567: CPI عند 110.3، بزيادة 0.3% عن العام السابق، ومعدل التضخم العام انخفض إلى 1.11% سنويًا - أدنى مستوى خلال 35 شهرًا، بسبب انخفاض أسعار الطاقة والأطعمة الطازجة

من يستفيد من التضخم؟

المنتجون - يمكنهم رفع أسعار منتجاتهم وفقًا لمعدل التضخم، مما يزيد أرباحهم

الدائنون - عندما يكون التضخم مرتفعًا، فإن المبالغ التي يدين بها المقترضون تظل ثابتة، لكن قيمتها الشرائية تنقص

المساهمون - الشركات يمكنها تحقيق أرباح أكبر من خلال رفع الأسعار

مثال حقيقي: شركة ปตท. (มหาชน) في النصف الأول من عام 2565 حققت صافي ربح قدره 64,419 مليون بات، بزيادة 12.7% مقارنة بالعام السابق، بسبب ارتفاع أسعار النفط

المتضررون - الموظفون ذوو الرواتب، لأن زيادات الرواتب أقل من معدل التضخم، والأشخاص الذين يحتفظون بالنقد سيشهدون انخفاض القوة الشرائية

تأثير التضخم على الحياة اليومية

أسعار السلع الأساسية مثل اللحوم، الخضروات، البيض، والزيوت تغيرت بشكل كبير على مر السنين:

• لحم الخنزير الأحمر: 137.5 بات/كجم (2564) → 205 بات/كجم (2565) → 133.31 بات/كجم (2567)
• ديزل: 28.29 بات/لتر (2564) → 40.24 بات/لتر (2567)
• غازول: 28.75 بات/لتر (2564) → 39.15 بات/لتر (2567)
• الفلفل الحار: 45 بات/كجم (2564) → 250 بات/كجم (2566)

ارتفاع تكاليف المعيشة يعني انخفاض القدرة الشرائية، حيث يتبقى للأفراد أقل من المال للإنفاق على أشياء أخرى

استراتيجيات الاستثمار عند ارتفاع التضخم

استثمر في الأسهم التي تستفيد من التضخم

أسهم البنوك - الأرباح تأتي من الفارق بين أسعار الفائدة، ومع ارتفاع أسعار الفائدة، تزداد الأرباح

أسهم التأمين - الاستثمار في أدوات الدين التي تقدم عائدًا مرتبطًا بمعدل التضخم

أسهم الأغذية - السلع الأساسية، المستهلكون مجبرون على الشراء بغض النظر عن السعر، والشركات يمكنها رفع الأسعار

العقارات

الإيجارات تتغير مع التضخم، ولا تتأثر بشكل كبير بأسواق الأسهم. إذا كانت لديك الأموال الكافية، فإن شراء الأصول الحقيقية هو وسيلة للحفاظ على القيمة

الذهب

الذهب هو أصل يتحرك في نفس اتجاه معدل التضخم، فكلما زاد التضخم، ارتفع سعر الذهب أيضًا

سندات الفائدة المتغيرة

اختر سندات ذات معدل فائدة عائم أو سندات مرتبطة بالتضخم التي تتغير فيها معدلات الفائدة وفقًا لمعدل التضخم

حسابات التوفير ذات الفائدة العالية

حسابات التوفير ذات العائد المرتفع توفر عائدًا أعلى من الحسابات العادية

كيف تتعامل مع التضخم: خطة مالية محكمة

1. تجنب الديون غير المولدة للدخل - قلل من الاقتراض بدون هدف، وتفكر جيدًا قبل شراء الأشياء غير الضرورية

2. متابعة الأخبار الاقتصادية - لأن التضخم يؤثر على استثماراتنا، يجب أن نكون على اطلاع باتجاهات الاقتصاد

3. تنويع محفظة الاستثمار - استثمر في الأسهم، الأصول، الذهب، والأدوات الدين لتنويع المخاطر

4. النظر إلى الأرقام الحقيقية - قارن العائد من الاستثمار مع معدل التضخم، وإذا كان العائد أقل، فإن أموالك تتآكل

تاريخ التضخم في تايلاند: دروس من الماضي

في عام 2517، شهدت تايلاند تضخمًا بنسبة 24.3% بسبب أزمة النفط الناتجة عن حرب الشرق الأوسط

في عام 2523، ارتفع التضخم مرة أخرى بسبب حرب العراق وإيران

في عام 2541، بعد أزمة الاقتصاد في 2540، تراجع قيمة البات، وارتفع التضخم إلى 7.89%

منذ ذلك الحين، أدارت بنك تايلاند التضخم بحيث لا يتجاوز 5% لفترة طويلة

في عام 2565، بلغ التضخم 7.10% بسبب الحرب بين روسيا وأوكرانيا ومشاكل سلاسل الإمداد

ظاهرة التضخم الركودي (Stagflation): أسوأ الحالات

Stagflation = تضخم مرتفع + تباطؤ اقتصادي، وهو وضع غير مرغوب فيه لأي طرف

عندما تنقص القوة الشرائية، يقل إنفاق المستهلكين، ولا تستطيع الشركات البيع، فتخفض الأسعار، وتنقص الأرباح، وتتوقف عن التوسع، وتقوم بتسريح الموظفين، ويزيد معدل البطالة، ويبطأ النمو الاقتصادي. هذا الوضع غير مرغوب فيه على الإطلاق

حاليًا، الاقتصاد التايلاندي لم يدخل بعد في حالة Stagflation بشكل حقيقي، لكن يجب متابعة الأخبار

التضخم مقابل الركود النقدي: ملخص الاختلافات

توقعات صندوق النقد الدولي للاقتصاد العالمي

حتى يناير 2567، أظهر تقرير صندوق النقد الدولي أن:

• الاقتصاد العالمي يتوقع أن ينمو بنسبة 3.1% في 2567 و3.2% في 2568
• النمو لا يزال أدنى من المتوسط التاريخي، بسبب السياسة النقدية المشددة، وتراجع الدعم، وانخفاض الإنتاجية
• معدلات التضخم تتراجع عالميًا، لكن المخاطر لا تزال قائمة بسبب التوترات الجيوسياسية والاختناقات في العرض
• على صانعي السياسات موازنة بين السيطرة على التضخم ومنع تباطؤ النمو

الخلاصة: في عصر التضخم، يجب معرفة كيفية الاستثمار في الأسهم، الأصول، والذهب

التضخم ليس أمرًا سيئًا إذا كان في مستوى مناسب، حيث ينمو الاقتصاد، ويعمل الناس، وتدور الأموال. لكن إذا خرج التضخم عن السيطرة أو دخلنا في حالة Stagflation، فسيكون الأمر خطيرًا

المفتاح للبقاء على قيد الحياة في عصر التضخم هو عدم ترك الأموال تتراكم بلا عمل، بل يجب استثمارها لتحقيق عائد يفوق معدل التضخم، سواء في الأسهم التي تستفيد، الأصول الحقيقية، الذهب، أو أدوات الدين ذات المعدلات المتغيرة

تابع الأخبار الاقتصادية، وضع خطة مالية، واستثمر بشكل متنوع - هذه هي الطريقة التي يجب أن يتعامل بها المستثمر الذكي مع ظاهرتي التضخم والركود النقدي بشكل مناسب