مقدمة في تداول العقود الآجلة لمؤشر تاي: كيف تختار بين المؤشر الكبير والصغير؟ دليل استعلام أسعار المؤشر الصغير بشكل تقريبي

إذا كنت تفكر في دخول تداول العقود الآجلة للمؤشرات، فإن عقود الآجلة لمؤشر تايبيه يجب أن تكون على قائمتك المختارة. مقارنةً مع أدوات الاستثمار الأخرى، توفر عقود مؤشر تايبيه مزايا فريدة: يمكنك الربح في اتجاهات السوق الصاعدة والهابطة، من خلال الرافعة المالية للتحكم في مراكز أكبر برأس مال أقل، بالإضافة إلى أن فترة التداول تصل إلى 19 ساعة، متجاوزة بكثير ساعات سوق الأسهم.

الأهم من ذلك، أن تكاليف التداول منخفضة. مقارنةً بالتداول المباشر في الأسهم، فإن رسوم المعاملات على العقود الآجلة قد لا تتجاوز 0.01% من قيمة الاستثمار الفعلية. هذه المزايا جذبت المزيد من المستثمرين للاهتمام بسوق عقود مؤشر تايبيه.

ما هو عقد مؤشر تايبيه؟ فهم المفهوم في ثلاث جمل

عقد مؤشر تايبيه هو عقد آجل يتبع حركة مؤشر الأسهم المرجح في تايبيه. عندما تشتري عقد مؤشر تايبيه، أنت تراهن على ارتفاع المؤشر؛ والعكس صحيح. إنه أداة يمكن استخدامها للمضاربة لتحقيق أرباح أو للتحوط من مخاطر محفظة الأسهم.

افترض أن مؤشر الوزن الآن هو 15,600 نقطة. إذا اشتريت عقد واحد من مؤشر تايبيه، فما هو المبلغ الفعلي المستثمر وراءه؟ ببساطة: 15,600 نقطة × 200 ن.ت/نقطة = 3,120,000 ن.ت. هذا هو ما يُعرف بـ"القيمة الاسمية". لكنك لست بحاجة إلى دفع هذا المبلغ نقدًا — فقط تودع هامش ضمان، والذي غالبًا ما يكون جزءًا بسيطًا من قيمة الاستثمار الفعلية.

تم إطلاق عقد مؤشر تايبيه رسميًا في عام 1998، وتديره بورصة العقود الآجلة في تايبيه(البورصة)، وهو الآن أكثر العقود الآجلة للمؤشرات نشاطًا في تايبيه. بعد ذلك، أطلقت بورصتا سنغافورة وهونغ كونغ منتجاتها من عقود مؤشر تايبيه، لكن حجم التداول أقل بكثير من عقود البورصة التايوانية.

ما الفرق بين عقد “تايبيه الكبير” و"تايبيه الصغير"؟ قبل الاختيار، يجب أن تعرف

توفر بورصة تايبيه نوعين من عقود مؤشر تايبيه، وهما تايبيه الكبير(TX) و تايبيه الصغير(MTX). كلاهما يتبع نفس المؤشر، لكن الاختلاف في مضاعف العقد:

• تايبيه الكبير: 1 نقطة = 200 ن.ت
• تايبيه الصغير: 1 نقطة = 50 ن.ت

على سبيل المثال، مع مؤشر بقيمة 15,600 نقطة، فإن قيمة عقد واحد من تايبيه الكبير تساوي 3,120,000 ن.ت، وعقد واحد من تايبيه الصغير يساوي 780,000 ن.ت. قيمة عقد تايبيه الكبير تساوي أربعة أضعاف قيمة عقد تايبيه الصغير، لذلك فإن متطلبات الهامش أعلى بأربعة أضعاف.

متطلبات الهامش المحددة كالتالي:

• الهامش الابتدائي لعقد تايبيه الكبير هو 184,000 ن.ت، والهامش الصيانة هو 141,000 ن.ت.
• الهامش الابتدائي لعقد تايبيه الصغير هو 46,000 ن.ت، والهامش الصيانة هو 35,250 ن.ت.

كلاهما يتبع نفس أوقات التداول — عادة من 8:45 صباحًا إلى 1:45 ظهرًا، وفترة التداول بعد الإغلاق من 3:00 بعد الظهر حتى 5:00 صباح اليوم التالي. وتاريخ الانتهاء هو الأربعاء الثالث من شهر العقد.

بالنسبة للمبتدئين، فإن عقد تايبيه الصغير هو الخيار الأفضل لأنه يتطلب رأس مال أقل، والمخاطر أقل نسبيًا. وعند اكتساب الخبرة، يمكنك التفكير في تداول عقد تايبيه الكبير.

تريد تداول عقد مؤشر تايبيه؟ تجاوز هذه الأربع مراحل أولاً

المرحلة الأولى: فتح حساب

لتداول عقد مؤشر تايبيه، يجب أن تفتح حسابًا مع وسيط العقود الآجلة. الحد الأدنى هو أن يكون عمرك 20 عامًا. الآن، تدعم معظم شركات الوساطة فتح الحساب عبر الإنترنت، والإجراءات سهلة جدًا.

المرحلة الثانية: إيداع الهامش

بعد فتح الحساب، تحتاج إلى إيداع الهامش المناسب وفقًا لنوع العقد الذي تريد التداول به. إذا كنت تنوي تداول عقد تايبيه الصغير، فإجمالي الهامش على الأقل هو 46,000 ن.ت (الهامش الابتدائي). وإذا كان عقد تايبيه الكبير، فالهامش المطلوب هو 184,000 ن.ت.

الكثير من المبتدئين يرتكبون خطأً قاتلاً — يظنون أن الهامش المودع هو المخاطرة الحقيقية التي يواجهونها. وهذا غير صحيح! المخاطرة الحقيقية تعتمد على القيمة الاسمية للعقد، وليس على الهامش المودع. على سبيل المثال، إذا استخدمت 46,000 ن.ت كهامش لسيطرة على قيمة اسمية قدرها 780,000 ن.ت (عقد تايبيه الصغير)، فإن مستوى المخاطرة يتضاعف بمقدار 17 مرة.

المرحلة الثالثة: تقديم الطلب

بعد تسجيل الدخول إلى منصة التداول، اختر عقد مؤشر تايبيه الذي تريد تداوله. ستظهر شاشة إدخال الطلبات. تحتاج إلى تحديد:

• نوع الطلب: بالنسبة لمعظم المستثمرين، يكفي اختيار “ROD (Rest-of-day)”، وهو الطلب الذي يظل ساريًا حتى نهاية يوم التداول
• الكمية: عدد العقود التي تريد شرائها أو بيعها
• السعر: أدخل سعر التنفيذ المستهدف
• الاتجاه: اختر إما شراء(طويل) أو بيع(قصير)

إذا كنت تمتلك مركزًا بالفعل، فسيقوم النظام تلقائيًا بتحديد ما إذا كان الطلب سيغلق المركز أو يزيده.

المرحلة الرابعة: مراقبة المراكز وإغلاقها

بعد تقديم الطلب، تتغير قيمة حسابك وفقًا لتحركات السوق — يُطلق على ذلك “التقييم حسب القيمة السوقية”. من المهم مراقبة رصيد حسابك باستمرار، والتأكد من أنه دائمًا أعلى من متطلبات الهامش الصيانة.

عندما ينخفض رصيد حسابك إلى أقل من الهامش الصيانة، يجب عليك على الفور إيداع المزيد من الأموال، وإلا فإن الوسيط سيقوم تلقائيًا بإغلاق مركزك — وهو ما يُعرف في سوق العقود الآجلة بـ"القطع"، وهو خسارة كبيرة.

لإغلاق مركز، ببساطة قم بتنفيذ عملية معاكسة — أي بيع نفس عدد العقود التي اشتريتها، أو العكس.

جدول يوضح حساب الأرباح والخسائر لعقد مؤشر تايبيه

افترض أنك أودعت 400,000 ن.ت كهامش، وتداولت بعقدين من تايبيه الكبير(TX)، بسعر تنفيذ 15,600 نقطة.

إذا ارتفع المؤشر بمقدار 400 نقطة ليصل إلى 16,000 نقطة:

• ربح المشتري: (16,000 - 15,600) × 200 × 2 = 80,000 ن.ت
• يصبح رصيد حسابه: 400,000 + 80,000 = 480,000 ن.ت
• خسارة البائع: 80,000 ن.ت
• يصبح رصيده: 400,000 - 80,000 = 320,000 ن.ت

إذا انخفض المؤشر بمقدار 400 نقطة ليصل إلى 15,200 نقطة:

• خسارة المشتري: 80,000 ن.ت، ورصيده يصبح: 320,000 ن.ت
• ربح البائع: 80,000 ن.ت، ورصيده يصبح: 480,000 ن.ت

ماذا يعني ذلك؟ أن “اتجاه السوق الصحيح” يحقق عوائد عالية، و"الاتجاه الخاطئ" يسبب خسائر سريعة.

كيف تتحقق من أسعار السوق الفورية لعقود مؤشر تايبيه؟

عند فتح منصة التداول، سترى أسعار العقود الآجلة لمختلف الأشهر. عادةً، تكون عقود الأشهر القريبة ذات السيولة الأعلى، وهي الأنسب للتداول.

للعثور على أسعار الأشهر القريبة، ابحث عن العقود التي تحمل كلمة “قريب” أو “نقرب”، مثل “تايبيه قريب” أو “تايبيه الصغير قريب”. هذا يشير إلى أن العقد على وشك الانتهاء.

لكن، ما هو معنى “تايبيه قريب كامل” أو “تايبيه قريب كامل”؟ كلمة “كامل” تعني أن السعر يعكس كامل حركة السوق خلال فترتين: النهارية والعصرية — أي يشمل التداول خلال النهار وأيضًا التداول بعد الإغلاق. إذا كنت تريد متابعة أسعار التداول بعد الإغلاق، أو تريد التداول خلال الفترة المسائية، فابحث عن العقود التي تحمل كلمة “كامل”.

بالإضافة إلى منصة التداول، يمكنك أيضًا الدخول مباشرة إلى الموقع الرسمي لبورصة العقود الآجلة التايوانية للتحقق من الأسعار الحية.

أدوات التحليل الفني الثلاثة التي يجب على المتداولين المبتدئين معرفتها

عادةً، يُستخدم عقد مؤشر تايبيه للتداول القصير الأمد، ونادرًا ما يُستخدم للاستثمار طويل الأمد. أدوات التحليل للمضاربين القصيرين تنقسم إلى ثلاثة أنواع.

النوع الأول: المتوسطات المتحركة

الأكثر استخدامًا هي المتوسطات المتحركة البسيطة 50 يوم(SMA)، و200 يوم(SMA)، و20 يوم(EMA). طريقة تحديد الاتجاه بسيطة:

• إذا كان المؤشر فوق هذه المتوسطات، وكانت الخطوط تتجه للأعلى، فالاتجاه صاعد، والاتجاه الصعودي هو السائد
• إذا عبر المتوسط القصير(مثل 50 يوم) من الأسفل إلى الأعلى فوق المتوسط الطويل(مثل 200 يوم)، فهذه إشارة صعود
• والعكس، فهي إشارة هبوط

النوع الثاني: مؤشرات الزخم

هذه المؤشرات تقيس سرعة وتغيرات السعر. أشهرها RSI(مؤشر القوة النسبية) وMACD(تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة).

يستخدم RSI أيضًا للبحث عن “الانحراف” في السوق. على سبيل المثال، عندما يحقق السعر أدنى جديد، لكن RSI لا يحقق أدنى جديد، يُسمى ذلك “انحراف قاع”، وغالبًا ما يُشير إلى انعكاس هبوطي وشيك. والعكس صحيح، يُسمى “انحراف قمة”.

أما MACD، فهو يتكون من خطين(MACD وخط الإشارة)، ومخطط عمودي. أبسط استخداماته:

• عبور خط MACD من الأسفل للأعلى فوق خط الإشارة = إشارة شراء(شراء)
• عبور خط MACD من الأعلى للأسفل تحت خط الإشارة = إشارة بيع(بيع)
• دخول MACD إلى المنطقة فوق الصفر = إشارة صعود
• دخوله إلى المنطقة تحت الصفر = إشارة هبوط

النوع الثالث: أنماط الرسوم البيانية

مثل الرأس والكتفين، قمتين(قاع)، مثلثات الصعود(الهبوط)، الأشكال المثلثية والوتد والقبعة والقبضة. على سبيل المثال، عادةً يُعتبر الوتد الصاعد نمط هبوطي — ينتظر المتداولون كسر السعر أدنى خط الاتجاه السفلي ليبيعوا. وإذا اخترق السعر خط الاتجاه العلوي، فإن النمط يُفشل، ويعود الاتجاه للصعود.

كيف تختار شهور العقود الآجلة لمؤشر تايبيه؟

كل عقد من عقود مؤشر تايبيه له تاريخ انتهاء. عند انتهاء العقد، يتم تسوية جميع العقود غير المفتوحة تلقائيًا. إذا رغبت في الحفاظ على المركز، عليك “تبديل العقود”.

عملية التبديل هي: إغلاق العقد القريب(الاقتراب من الانتهاء)، وفتح عقد جديد للأشهر البعيدة(الآجلة). لتقليل مخاطر تقلبات السعر خلال فترة التبديل، يُنصح باستخدام “أوامر الفارق” لتنفيذ هاتين الصفقتين معًا.

في أمر الفارق، لا تدخل سعر العقود، بل الفرق بين سعرين لعقدين في شهور مختلفة. إذا كان العقد الآجل البعيد أقل من القريب(فرق سالب)، فسيتم تحصيل هذا الفرق عند التبديل كتكلفة.

مهم جدًا: يمكن إجراء التبديل في أي وقت، وليس فقط قبل انتهاء العقد. التبديل المبكر يساعد على تجنب مخاطر السيولة قبل انتهاء العقد.

لماذا يختلف سعر عقد مؤشر تايبيه عن سعر مؤشر الأسهم الفوري؟

الكثير من المبتدئين يسألون: “لماذا سعر عقد مؤشر تايبيه يختلف عن النقاط الفورية للمؤشر؟”

السببان الرئيسيان هما: أولاً، عوامل الأرباح الموزعة. إذا قامت الشركات الكبرى في المؤشر(خاصة شركة TSMC)بتوزيع أرباح قبل انتهاء العقد(، فإن سعر العقود الآجلة سينخفض بشكل متوقع ليعكس ذلك، ويكون أدنى من سعر المؤشر الفوري. ثانيًا، عوامل الفائدة. العقود الآجلة لها قيمة زمنية، وكلما ارتفعت معدلات الفائدة، زادت الفروقات بين العقود البعيدة والحالية.

لكن، هناك قاعدة مهمة: كلما اقترب موعد انتهاء العقد، يقترب سعر العقود الآجلة من سعر المؤشر الفوري، وفي النهاية يتطابقان تمامًا. هذه آلية المضاربة في سوق العقود الآجلة.

التحليل الأساسي: فهم الصورة الكبيرة قبل اتخاذ القرار

على الرغم من أن تداول عقد مؤشر تايبيه هو بشكل رئيسي قصير الأمد، إلا أن تجاهل الأساسيات قد يكون خطيرًا. من بين مكونات المؤشر، الشركات الكبرى)خاصة TSMC( لها تأثير كبير على حركة المؤشر. لذلك، من المهم مراجعة توقعات أرباح هذه الشركات وتقييماتها بشكل دوري.

الأهم من ذلك، متابعة البيئة الاقتصادية الكلية. مؤشر تايبيه حساس جدًا للأداء العالمي لصناعة التكنولوجيا — فارتباطه بمؤشر ناسداك 100 الأمريكي يصل إلى 95%. هذا يعني أن:

• تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي يضغط على مؤشر تايبيه
• رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يؤثر على تقييمات شركات التكنولوجيا، ويؤدي إلى تراجع المؤشر
• المخاطر الجيوسياسية)مثل الحرب الروسية الأوكرانية، والعلاقات الأمريكية الصينية(، تثير موجة من الطلب على الأصول الآمنة، وتضغط على المؤشر

بتعلم تحليل هذه العوامل، ستصبح قراراتك أكثر عقلانية.

التحوط من المخاطر: يمكن لعقد مؤشر تايبيه أن يكون تأمينًا

إذا كانت لديك محفظة استثمارية تركز على شركات التكنولوجيا، يمكنك استخدام عقد مؤشر تايبيه للتحوط من المخاطر. نظرًا لارتباطه الوثيق بأداء أسهم التكنولوجيا، فإن البيع على العقود الآجلة عند هبوط الأسهم يمكن أن يحقق أرباحًا تعوض الخسائر.

هذه هي فكرة التحوط باستخدام العقود الآجلة — حماية مركز كبير من خلال صفقة صغيرة.

إدارة المخاطر: الخط الفاصل بين النجاح والفشل في تداول عقد مؤشر تايبيه

مخاطر عقد مؤشر تايبيه عالية جدًا، وهناك سببين رئيسيين لذلك.

الأول: تأثير الرافعة المالية. الرافعة على عقد تايبيه الصغير تصل إلى 17 ضعفًا. هذا يعني أن الأرباح تتضاعف، لكن الخسائر تتضاعف أيضًا بسرعة. حركة سوق بمقدار 100 نقطة، تعني خسارة أو ربح بقيمة 5,000 ن.ت على سبيل المثال.

الثاني: المخاطر غير المحدودة. على عكس الأسهم، التي يمكن أن تخسر حتى الصفر، فإن خسارة البيع على المكشوف لا حدود لها. يمكن للمؤشر أن يرتفع بلا حدود، وخسارتك ستصبح بلا حدود أيضًا. أما المراكز الطويلة، فخسارتها محدودة)حتى نفاد الهامش(.

لهذا السبب، قبل الدخول، يجب أن تتعلم جيدًا إدارة رأس المال.

إدارة رأس المال هي القاعدة الأولى

المبدأ الأساسي: السيطرة على مبلغ المخاطرة الحقيقي، وليس على الهامش فقط.

الهامش الذي تودعه هو بمثابة تصريح، أما المخاطرة الحقيقية فهي تعتمد على حجم المركز. على سبيل المثال، إذا استخدمت 46,000 ن.ت كهامش لسيطرة على 4 عقود صغيرة، فإن القيمة الاسمية وراءها هي 3,120,000 ن.ت، وهذه هي المخاطرة الحقيقية. حركة سلبية بمقدار 50 نقطة، ستخسرك 20,000 ن.ت — أي حوالي 43% من الهامش المودع.

نصيحة للمبتدئين: لا تتجاوز الخسارة المحتملة في كل صفقة 2% من إجمالي رصيد حسابك. إذا كان لديك مليون ن.ت، فحد الخسارة في صفقة واحدة لا يتجاوز 20,000 ن.ت.

أوامر وقف الخسارة هي خط الدفاع الثاني.

عند وضع الطلب، أدخل سعر وقف الخسارة أيضًا. إذا تحرك السوق ضد توقعاتك، وبلغ سعر الوقف، يتم إغلاق المركز تلقائيًا، مما يمنع توسع الخسائر. معظم منصات التداول تدعم هذه الخاصية، ويجب أن تستخدمها.

استخدام الخيارات للتحوط

هناك طريقة أكثر تقدمًا لإدارة المخاطر — شراء خيارات مؤشر تايبيه للتحوط. عند شراء عقد، اشترِ خيار بيع)Put(، وعند البيع، اشترِ خيار شراء)Call(. بهذه الطريقة، يكون الحد الأقصى للخسارة محددًا)بتكلفة الخيار(.

رمز خيارات مؤشر تايبيه هو TXO، ومضاعفها هو 50 ن.ت، وهو نفس مضاعف عقد تايبيه الصغير. للتحوط من عقد كبير، تحتاج إلى شراء 4 عقود من خيارات المؤشر.

أسئلة متقدمة وإجاباتها

س: انتهى عقدي، وأريد تبديله. ما هو أبسط طريقة؟

ج: استخدم “أمر الفارق”. في واجهة الطلب، اختر “شراء”)إذا كنت في مركز طويل( أو “بيع”) إذا كنت في مركز قصير، ثم أدخل الفرق بين سعرين لعقدين في شهور مختلفة. النظام سينفذ تلقائيًا إغلاق المركز القديم وفتح مركز جديد، مما يتجنب مخاطر الوقت.

س: أريد وضع أمر صالح لأكثر من يوم، هل يمكن؟

ج: تحقق من دعم منصة التداول لنوع الأمر “GTCGood-til-cancel” (صالحة حتى الإلغاء). هذا النوع من الأوامر يظل ساريًا حتى يتم تنفيذه أو إلغاؤه، وقد يستمر شهورًا.

س: اشتريت عقد مؤشر تايبيه خلال النهار، هل يمكنني إغلاقه خلال التداول بعد الإغلاق؟

ج: نعم، تمامًا. على الرغم من أن أسعار التداول خلال الفترتين تختلف في التسمية، إلا أنك تتداول نفس العقد. فقط اختر في شاشة الأسعار “تايبيه كامل” أو "تايبيه الصغير كامل"يشمل كلا الفترتين، ثم يمكنك إغلاق مركزك في أي وقت.

تداول عقد مؤشر تايبيه ليس غامضًا، الأمر كله يتعلق بالتحكم في المخاطر، والانضباط، والتعلم المستمر. ابدأ بالمخاطرة الصغيرة، وابدأ في اكتساب الخبرة، وستجد في النهاية أسلوبك الخاص في التداول.