احذر من موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد! بيتكوين عالقة عند حاجز 90,000 صعوبة في الاختراق، هل تشير تقاطعات فنية مميتة إلى قدوم فصل الشتاء القارس؟

السوق يدخل في جمود ضيق، نفاد السيولة في نهاية العام يخلق اضطرابات

مع دخول أواخر ديسمبر، يمر سوق العملات الرقمية بمرحلة “هدوء حذر”. البيتكوين يتذبذب حالياً حول 87,650 دولار، بعد أن كان قد وصل إلى أعلى مستوياته السابقة، ويظهر ضغطاً واضحاً. تقلص حجم التداول، وانخفاض كبير في حجم المراكز، وقدرة السوق على استيعاب التداولات الاتجاهية قد انخفضت بنسبة تقارب 50%، وهو ما يعكس مباشرة نقص السيولة الشديد في نهاية العام.

إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية يحافظ على مستوى 3.08 تريليون دولار، على الرغم من أنه شهد انتعاشاً نسبياً مقارنة بعطلة نهاية الأسبوع، إلا أن نمط التذبذب بين الارتفاع والانخفاض يعكس حالة من الانتظار بين المشاركين في السوق. سعر إيثريوم يتداول حول 2,950 دولار، بينما عملة ZEC ترتفع بنسبة 7.68% إلى 449 دولار، مما يدل على أن تدفقات الأموال تتنقل بشكل أكثر تكراراً بين القطاعات.

التحليل الفني يطلق إنذارات: تقاطع الموت يتشكل

الرسوم البيانية الفنية للبيتكوين تشير بوضوح إلى إشارات سوق هابطة. المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً قد انخفض أسفل المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مؤكداً تكوين تقاطع الموت — وهو نمط تاريخياً غالباً ما يشير إلى تصحيح أكبر.

المؤشرات الفنية الحالية تظهر وضعية هبوط واضحة:

قوة الاتجاه تتسارع نحو الانخفاض — مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) وصل إلى 32.9، متجاوزاً بكثير الحد الحرج للاتجاه القوي عند 25، مما يعني أن عمليات البيع ليست عابرة، بل تحمل استمرارية ملحوظة. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 44.26، في المنطقة المحايدة، لا يشير إلى حالة تشبع بيع تجذب عمليات الشراء، ولا إلى تشبع شراء يدفع لجني الأرباح، مما يعكس توازن القوة مع غموض في الاتجاه.

نظام المتوسطات يتخذ ترتيباً هبوطياً — تقاطع المتوسطات القصيرة مع الطويلة، مع تأكيدات من نمط سحابة إيشيموكو الهابطة، يعزز من احتمالية استمرار الانخفاض. حتى مع وجود بعض الارتدادات، فإن المقاومة العلوية قوية بما يكفي لوقف الارتفاع.

طاقة الانضغاط الكامنة وراءها مخاطر — ضغط الطاقة على المستوى الفني يشير إلى أن الثيران والدببة يتنازعون داخل نطاق ضيق، مع احتمال أن يكون الاختراق قادماً، لكن الاتجاه غير واضح.

فخ خفض الفائدة “الحمائم” من قبل الاحتياطي الفيدرالي

السوق يتوقع حالياً بنسبة تصل إلى 90% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة هذا الأسبوع، لكن هذا ليس بالضرورة خبراً جيداً. من المتوقع أن يكون خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، والمهم هو التصريحات التي ستصدر عن الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار السياسات المستقبلية — فهي التي ستشعل التقلبات.

المتداولون قد استوعبوا تماماً توقعات خفض الفائدة الحالية، ويميلون إلى الاعتقاد بأن التوقف عن التخفيف قد يحدث في يناير، مما يعكس توقعات دورة تيسير “سطحية ومحدودة”، وليس مسار خفض كامل. في الوقت نفسه، تتصاعد الفروق في السياسات بين البنوك المركزية الكبرى: بنك إنجلترا يعاني من انقسامات داخلية، والبنك المركزي الأوروبي يظل متمسكاً بموقف صارم، والبنك المركزي الياباني يستعد لتشديد السياسات إلى مستويات عائد لم يسبق لها مثيل منذ 2007.

هذا التفاوت في السياسات بين المراكز المختلفة هو الخلفية الماكروية التي يجب أن يحذر منها سوق العملات الرقمية حقاً.

الضعف الهيكلي يهاجم زخم الصعود

على الرغم من أن البيتكوين قد ارتد من أدنى مستوياته في نوفمبر، إلا أن البنية الداخلية للسوق تتدهور باستمرار.

انخفاض واضح في الطلب الفوري — تدفقات صناديق البيتكوين ETF الأمريكية المستثمرة مباشرة تتراجع باستمرار، مما يدل على أن المؤسسات لا تبني مراكز في ارتفاع الأسعار، بل تقلل من مراكزها. حجم التداول التراكمي (CVD) سلبي بشكل كبير، مما يؤكد صحة هذا الاتجاه.

تزايد خسائر الحائزين — أكثر من 7 ملايين بيتكوين في حالة خسائر غير محققة، وهو رقم يعكس الحالة اليائسة خلال سوق الدببة في 2022. رغم أن التدفقات الصافية للأموال لا تزال موجبة (حوالي 8.69 مليار دولار شهرياً)، إلا أن الحجم قد تراجع بشكل كبير عن الذروات، مما يقلل من قدرة السوق على مقاومة الانخفاض.

مرونة السوق تتراجع بشكل ملحوظ — مع تراجع دعم الشراء الفوري، أصبح حساسية السعر للتأثيرات الخارجية أعلى. وأي مفاجأة في السياسات أو محفزات ماكرو قد تدفع السوق إلى دائرة مفرغة من الخروج السلبي.

ظلال الشتاء الرقمي تظهر بوضوح

التحذيرات الفنية والأساسية قد أطلقت بالفعل. مؤشر الخوف والجشع حالياً عند 24 (منطقة الخوف)، رغم أن الوضع قد تحسن قليلاً مقارنة بأواخر نوفمبر حين كان عند 10، إلا أنه لا يزال بعيداً عن المنطقة الآمنة.

تقاطع الموت في البيتكوين وإيثريوم ليس الأول من نوعه، لكن كل مرة يكون لها خلفية تاريخية مختلفة. إذا استمرت حالة الضعف الهيكلي في التدهور، مع استمرار عدم اليقين في سياسات الاحتياطي الفيدرالي، فإن هناك مخاطر حقيقية بحدوث تصحيح أعمق في النصف الأول من العام القادم.

ومع ذلك، يجب أن نلاحظ أن تقاطع الموت ليس دائماً إشارة لنهاية المطاف — ففي دورات سابقة، أحياناً كان يشير إلى قاع محلي وليس انهياراً حراً.

المخاطر الرئيسية والحدود الفنية

مستويات المقاومة القريبة: 99,036 دولار (مقاومة فنية)؛ 105,000 دولار (مستوى نفسي للمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم)

مستويات الدعم القريبة: 82,084 دولار (دعم فني رئيسي)؛ 68,384 دولار (منطقة دعم قوية)

خلال الأيام السبعة الماضية، ارتفع البيتكوين بنسبة 1.69%، وبلغ أعلى مستوى عند 92,296 دولار، ووجد دعمًا عند 89,618 دولار، رغم أن التقلبات ليست كبيرة، إلا أن السيطرة الهبوطية واضحة.

العوامل التي يجب على المشاركين في السوق الحذر منها دائماً: خفض الفائدة ليس هو المصدر الرئيسي للمخاطر، بل التصريحات “الحمائمية” للاحتياطي الفيدرالي بشأن وتيرة التيسير المستقبلية؛ التباين في سياسات البنوك المركزية العالمية الذي يسبب تقلبات في أسعار الصرف؛ واستمرار نفاد السيولة الذي قد يطلق سلسلة من عمليات الإغلاق.

على المدى القصير، مدى قدرة البيتكوين على الحفاظ على الدعم الأخير والعودة فوق 90,000 دولار سيكون معياراً رئيسياً لتوقع الاتجاه التالي. إذا انخفض دون 82,084 دولار، فإن التراجع نحو 68,384 دولار كدعم قوي سيكون احتمالاً كبيراً.

بشكل عام، البيئة السوقية الحالية لا تتيح عمليات شراء مفرطة، والحذر وإدارة المخاطر هما الأولوية.