الدليل الكامل لتداول الأسهم الجزئية: كيف تتداول في سوق الأسهم برأس مال صغير؟

بالنسبة للمستثمرين الأفراد ذوي القدرات الاقتصادية المحدودة، فإن الحد الأدنى للتداول في الأسهم الكاملة الذي يتطلب عدة آلاف من الين هو عائق حقيقي. في السنوات الأخيرة، أصبح تداول الأسهم الجزئية تدريجيًا بمثابة حجر الأساس لدخول المستثمرين الصغار إلى سوق الأسهم. فما هو التداول الجزئي بالضبط؟ وما هي قواعده؟ وكيف يمكن إجراء عمليات الشراء والبيع بشكل أكثر سلاسة؟ ستجد في هذا المقال شرحًا شاملاً.

ما هو التداول الجزئي؟ ولماذا ظهر؟

في سوق الأسهم، الوحدة الأدنى للتداول في الأسهم الكاملة هي ورقة واحدة، تمثل 1000 سهم. لكن أحيانًا، بسبب عدم اكتمال تنفيذ أوامر الشراء أو خلال عمليات توزيع الأرباح والأسهم، تظهر أسهم متفرقة أقل من 1000 سهم، وتسمى الأسهم الجزئية. الوحدة الأدنى للتداول في الأسهم الجزئية هي سهم واحد، ولا يمكن أن يتجاوز حجم الأمر 999 سهمًا.

ببساطة، فإن الأسهم الجزئية تعني تداول باقي الأسهم، وتلبي احتياجات المستثمرين الصغار الذين يملكون رأس مال محدود. بالمقارنة مع شراء ورقة كاملة من الأسهم، تتيح الأسهم الجزئية للمستثمرين ذوي الموارد المحدودة المشاركة في استثمار الشركات المفضلة لديهم.

متى يتم تداول الأسهم الجزئية؟ وما هي القيود؟

ابتداءً من 26 أكتوبر 2020، سمحت بورصة تايوان بالتداول في الأسهم الجزئية خلال جلسة السوق، مما حسّن بشكل كبير الوضع السابق الذي كان يقتصر على التداول بعد إغلاق السوق. الآن، ينقسم تداول الأسهم الجزئية إلى فترتين:

فترة التداول خلال الجلسة (9:00-13:30)

• يمكن تقديم الأوامر فقط عبر الوسائل الإلكترونية (تطبيق الوسيط أو منصة التداول)
• يتم إجراء أول مزاد جماعي في 9:10، ثم يتم المزاد كل دقيقة
• تتبع قواعد الأولوية للسعر، وإذا تساوى السعر، يتم التفضيل حسب الوقت
• الأوامر غير المنفذة لا تُحتفظ تلقائيًا بعد انتهاء الجلسة

فترة التداول بعد الإغلاق (13:40-14:30)

• يمكن تقديم الأوامر عبر الوسائل الإلكترونية، الهاتف، أو يدويًا
• يتم إجراء مزاد جماعي واحد فقط عند 14:30
• مبدأ التنفيذ هو السعر الأولوية، وإذا تساوى السعر، يتم الترتيب عشوائيًا بواسطة الكمبيوتر
• الأوامر غير المنفذة تُلغى تلقائيًا ولا تُحتفظ لليوم التالي

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، تتزامن فترة التداول خلال الجلسة مع وقت تداول الأسهم الكاملة، مما يوفر فرصًا أكثر للتداول. ومع ذلك، إذا لم يتم تنفيذ أوامر خلال الجلسة أو تم تنفيذ جزء منها فقط، يجب إعادة تقديم الأوامر بعد ذلك أو في اليوم التالي.

ما هي القواعد الخاصة بالتداول الجزئي؟

توزيع الأرباح واستلام الأسهم

يُعتبر حاملو الأسهم الجزئية مساهمين، وبالتالي يحق لهم الحصول على الأرباح الموزعة. خلال عملية توزيع الأرباح، يمكن تحويل الأسهم الجزئية غير الكاملة إلى نقد، أو يتم تجميعها وبيعها من قبل الشركة ثم توزيع العائدات.

وحدة التداول والحد الأدنى للشراء

الوحدة الأدنى للتداول في الأسهم الجزئية هي سهم واحد، وبنظرة عامة، يمكن للمستثمرين المشاركة بمبلغ 1000 ين في استثمار الأسهم الجزئية. ومع ذلك، نظرًا لرسوم المعاملات، يُنصح بأن يكون حجم الصفقة في حدود عشرة آلاف ين أو أكثر لتحقيق فاعلية أكبر.

قيود الشراء والبيع

الأسهم الجزئية يمكن شراؤها وبيعها بحرية، وتؤكد بورصة تايوان على شرعية تداول الأسهم الجزئية بشكل واضح. مع تزايد الطلب على الاستثمار، أصبحت الأسهم الجزئية وسيلة شائعة للمستثمرين الصغار.

كم تبلغ تكاليف تداول الأسهم الجزئية؟

طريقة حساب الرسوم

يتم حساب رسوم التداول على الأسهم الجزئية بنفس طريقة الأسهم الكاملة، بنسبة 0.1425% من قيمة الشراء أو البيع. على سبيل المثال، لشراء 200 سهم من TSMC (السعر الافتراضي عند الإغلاق 1065 ين):

200 سهم × 1065 ين × 0.1425% = 303.53 ين

تضع بعض الوسطاء حدًا أدنى للرسوم (عادة 1 ين)، وتوفر خصومات على الطلبات الإلكترونية. إذا استفدت من خصم 50%، فإن الرسوم الفعلية ستكون 151.77 ين.

مقارنة عروض الوسطاء الرائدين

معظم الوسطاء المعروفين مثل Fubon، E.SUN، Shin Kong يحددون الحد الأدنى للرسوم على الأسهم الجزئية عند 1 ين، لكن نسبة الخصم على الطلب الإلكتروني تختلف بشكل كبير، من 1.8% إلى 60%. يُنصح بمقارنة سياسات العروض قبل فتح حساب.

كيف تضمن تنفيذ الأسهم الجزئية بسلاسة؟

على الرغم من تيسير نظام التداول بشكل متزايد، إلا أن حجم التداول في الأسهم غير الشهيرة لا يزال منخفضًا نسبيًا، وقد لا يتم تنفيذ جميع الأوامر في نفس اليوم. إليك بعض النصائح لزيادة احتمالية التنفيذ:

استراتيجية تحويل الجزئي إلى كامل

إذا لم يتم تنفيذ الأسهم الجزئية بعد فترة، يمكن التفكير في إضافة المزيد من الأموال لشراء أسهم جزئية أخرى، حتى تصل إلى 1000 سهم (ورقة واحدة)، ثم بيعها في سوق الأسهم الكاملة. على سبيل المثال، إذا كانت لديك 700 سهم من شركة ذات سيولة منخفضة، يمكنك شراء 300 سهم إضافي لتكتمل الورقة، ثم تبيعها في سوق الأسهم الكاملة.

استراتيجية الأسعار القصوى

خلال التداول بعد الإغلاق، حيث يتم المزاد مرة واحدة فقط، إذا كنت بحاجة ماسة إلى تنفيذ الصفقة، يمكنك محاولة الشراء عند سعر الحد الأعلى (السقف) أو البيع عند سعر الحد الأدنى (القاع). وفقًا لمبدأ أكبر قدر من التنفيذ، يمكن أن يزيد ذلك بشكل كبير من فرص إتمام الصفقة.

مزايا وعيوب التداول الجزئي

المزايا الرئيسية

• الحد الأدنى من رأس المال هو الميزة الأساسية للتداول الجزئي. مقارنةً بشراء ورقة كاملة التي تتطلب عدة آلاف من الين، يتيح التداول الجزئي للمستثمرين الصغار المشاركة بأقل قدر من المال، مع الاحتفاظ بسيولة كافية لمصاريفهم اليومية، وإمكانية تنويع استثماراتهم. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون وسيلة “لتجربة السوق” للمبتدئين، حيث يقلل من المخاطر ويتيح التعرف على كيفية عمل سوق الأسهم.

العيوب الرئيسية

نقص السيولة : الأسهم غير الشهيرة غالبًا ما يكون حجم تداولها منخفضًا، مما يؤدي إلى بطء في عملية المزاد.

تكاليف غير مباشرة : بالإضافة إلى الرسوم الأساسية، قد يفرض بعض الوسطاء رسوم خدمة إضافية. وعند الاستثمار بمبالغ صغيرة، فإن نسبة الرسوم تكون أعلى، مما قد يقلل من الأرباح.

قيود التداول : لا يمكن تقديم أوامر شراء للأسهم الجزئية، فقط البيع مسموح. عمليات تحويل الأسهم الجزئية إلى كاملة تخضع لقيود زمنية، وفي بعض الحالات، قد لا تتوفر الأسهم بسبب نقص المخزون لدى الوسيط.

خيارات أخرى للمستثمرين الصغار

إذا كنت تقلق من رسوم التداول العالية أو ضعف السيولة في الأسهم الجزئية، يمكنك استكشاف طرق أخرى للاستثمار بمبالغ صغيرة. على سبيل المثال، العقود مقابل الفروقات (CFD) تتطلب هامشًا أقل، وغالبًا لا تفرض عمولات إضافية، لكنها مناسبة للاستثمارات قصيرة الأجل ويجب تسويتها يوميًا.

بالمقابل، فإن التداول في الأسهم الجزئية أكثر ملاءمة للمستثمرين الذين يرغبون في الاحتفاظ بأسهمهم على المدى الطويل، بينما يمكن للمستثمرين القصيرين النظر في أدوات مشتقة أخرى.

الخاتمة

مع تطور نظام السوق، أصبح تداول الأسهم الجزئية وسيلة أكثر سهولة للمستثمرين الصغار في تايوان لدخول سوق الأسهم. بدون الحاجة لشراء ورقة كاملة، يمكن للمستثمرين تخصيص أموالهم بحرية وفقًا لظروفهم المالية. ومع ذلك، فإن النجاح في الاستثمار في الأسهم الجزئية يتطلب فهم قواعد التداول، بالإضافة إلى وعي بالمخاطر الأساسية وتحليل السوق. فقط من خلال فهم آلية عمل الأسهم الجزئية، وتقييم قدرة تحمل المخاطر، وتجنب التقليد الأعمى، يمكن للمستثمرين أن يحققوا استقرارًا ونجاحًا في سوق الأسهم الجزئية.