أسهم الذكاء الاصطناعي في 2024: أي الشركات تقود ثورة الذكاء الاصطناعي؟

انتعاش الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل مشهد الاستثمار التكنولوجي

أصبحت أسهم الذكاء الاصطناعي محور اهتمام أسواق رأس المال العالمية منذ ظهور ChatGPT بشكل مفاجئ في أواخر عام 2022. حيث حقق أداة الذكاء الاصطناعي الحواري أكثر من 100 مليون مستخدم خلال شهرين، مما غير بشكل جذري تصور المستثمرين حول الجدوى التجارية لتقنية الذكاء الاصطناعي.

هذا الحماس يتجاوز مجرد المضاربة. وفقًا لبيانات PitchBook، ارتفعت تمويلات الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي — لا سيما تلك التي تطور قدرات توليد المحتوى — بنسبة 65% على أساس سنوي. واستفادت شركات الرقائق والبرمجيات الكبرى من هذا الزخم. حيث شهدت NVIDIA زيادة مذهلة بنسبة 230% مع ارتفاع الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي، وارتفعت إيرادات مراكز البيانات في الربع الثاني من 2023 إلى $16 مليار دولار، مضاعفةً لتصل إلى 10.32 مليار دولار. وتتوقع الشركة أن تصل إيرادات الربع الثالث من 2023 إلى $10 مليار دولار، بزيادة قدرها 170% على أساس سنوي.

كما أثبتت استراتيجية شركة مايكروسوفت نجاحها بشكل مماثل. حيث استثمرت (مليار دولار في OpenAI — مع حصولها على 49% من الأسهم — ودمجت تكنولوجيا GPT في منتجات Office، مما أدى إلى ارتفاع سعر السهم بأكثر من 35%. واستفادت شركة Alphabet )Google( أيضًا، حيث حققت أكثر من 50% من المكاسب بعد إطلاق Bard وزيادة التركيز على قدرات البحث في الذكاء الاصطناعي.

وتتوقع Goldman Sachs استمرار ارتفاع قيمة أسهم الذكاء الاصطناعي مع توسع الشركات في اعتماد الذكاء الاصطناعي لتعزيز الربحية.

رسم خريطة لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي: أين تجد فرص الاستثمار

يكشف فهم الطبقات الهيكلية للذكاء الاصطناعي عن زوايا استثمار متنوعة عبر ثلاثة قطاعات مميزة:

البنية التحتية الأساسية: الرقائق، الحوسبة السحابية، مراكز البيانات، وشبكات الجيل الخامس تشكل الأساس. تتصدر NVIDIA و AMD صناعة وحدات معالجة الرسوميات، بينما تهيمن TSMC على تصنيع الرقائق. تستفيد هذه الشركات من الطلب المستمر بغض النظر عن التطبيقات المحددة للذكاء الاصطناعي.

تطوير التكنولوجيا: تشمل هذه الطبقة منصات التعلم الآلي، أطر معالجة اللغة الطبيعية، أنظمة الرؤية الحاسوبية، وابتكار الخوارزميات. تحافظ Microsoft و Alphabet على مجموعات تكنولوجية ملكية كبيرة هنا، مما يمنحهما حواجز تنافسية.

التطبيقات التجارية: يشمل نشر الذكاء الاصطناعي في العالم الحقيقي مجالات التشخيص الصحي، السيارات الذاتية القيادة، الأتمتة الصناعية، الخدمات المالية، وبرمجيات المؤسسات. يتضمن هذا القطاع النهائي شركات مثل ServiceNow، Meta، Adobe، و IBM — التي تترجم قدرات الذكاء الاصطناعي إلى منتجات تولد إيرادات.

يعني الهيكل من المصدر إلى الوسيط إلى المشتق أن أداء سهم الذكاء الاصطناعي يعتمد بشكل كبير على موقعه. مصنعي الرقائق يملكون تعرضًا واسعًا لكنهم يواجهون طلبًا دوريًا. شركات البرمجيات تتمتع بهوامش أعلى لكنها تعتمد على الاختراقات التكنولوجية. الشركات التطبيقية تقدم أقصر طريق للتحول التجاري المباشر، لكنها تحمل مخاطر التنفيذ.

10 أسهم رائدة في الذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل أسواق التقنية

NVIDIA )NVDA(: أصبحت معالجات H100 من عملاق وحدات معالجة الرسوميات ضرورية لتدريب واستنتاج النماذج اللغوية الكبيرة. مع إيرادات مراكز البيانات التي بلغت 10.32 مليار دولار في الربع الثاني من 2023، تهيمن NVIDIA على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. وصل رأس مال الشركة السوقي إلى )تريليون دولار، مما يجعلها مرآة لصحة صناعة الذكاء الاصطناعي.

Microsoft (MSFT): يمنحها موقعها كمشغل حصري للسحابة لـ OpenAI وصولًا غير مسبوق لأبحاث الذكاء الاصطناعي المتطورة. تجاوز عدد المستخدمين النشطين يوميًا في Bing مع ChatGPT 100 مليون، مما يؤكد قدرة استثمار المستهلكين في الذكاء الاصطناعي على تحقيق أرباح. يبلغ رأس مالها السوقي 3.05 تريليون دولار، ويعكس تنوع محفظتها التكنولوجية وهيمنتها على السوق المؤسساتي.

Alphabet (GOOG): طورت Google محركاتها الخاصة للذكاء الاصطناعي (Tensor) وتحافظ على مجموعات بيانات ملكية تمتد لعقود من استعلامات البحث. على الرغم من أن إطلاق Bard واجه بعض الصعوبات (حيث أدى خطأ واقعي إلى انخفاض بنسبة 7% في نفس اليوم)، إلا أن استثماراتها في بنية الذكاء الاصطناعي تضعها في موقع مميز للمستقبل. يبلغ رأس مالها السوقي 2.11 تريليون دولار.

Advanced Micro Devices $248 AMD(: كمنافس رئيسي لـ NVIDIA في وحدات معالجة الرسوميات، استحوذت AMD على حصة متزايدة في سوق معالجات خوادم الذكاء الاصطناعي. ذكرت Bloomberg أن الطلب المتزايد على ChatGPT زاد من توقعات الإيرادات. مع رأس مال سوقي يبلغ )مليار دولار، توفر AMD تعرضًا لبنية الذكاء الاصطناعي بدون تقييم NVIDIA المبالغ فيه.

Amazon (AMZN): دمجت عملاق التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية الذكاء الاصطناعي في خدمات AWS، مما ميز عرضها السحابي. يعكس رأس مالها السوقي البالغ 1.96 تريليون دولار تنوع مصادر الإيرادات مع نمو مكون الذكاء الاصطناعي.

ServiceNow $1 NOW$147 : شركة البرمجيات المؤسسية استثمرت بشكل كبير في قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي وشراكتها الاستراتيجية مع Microsoft. التزمت الشركة بـ (مليار دولار من خلال ذراعها الاستثماري لدعم الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي والأتمتة، مما يدل على مشاركة عميقة في الصناعة. يبلغ رأس مالها السوقي )مليار دولار، مما يجعلها تعرضًا حصريًا للذكاء الاصطناعي في المؤسسات.

Meta Platforms (META): أعلنت شركة Facebook، التي أعادت تسمية الشركة الأم إلى Meta، أن الذكاء الاصطناعي هو “أكبر مجال استثمار لها في 2024”. أدى تطوير عائلة نماذج اللغة الكبيرة Llama و النظارات الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي إلى خلق مسارات إيرادات جديدة. وصل إيراد الإعلانات في الربع الرابع إلى 38.7 مليار دولار مع نمو سنوي بنسبة 24%، جزئيًا بفضل استهداف محسّن بواسطة الذكاء الاصطناعي. القيمة السوقية: 1.2 تريليون دولار.

Adobe $218 ADBE(: تواجه شركة البرمجيات الإبداعية تباطؤًا في تحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي التوليدي مقارنة بتوقعات السوق، رغم أن توقعات إيرادات 2024 تصل إلى 21.4 مليار دولار. لا تزال دمج قدرات الذكاء الاصطناعي في أدوات التصميم قيد التطوير. يعكس رأس مالها السوقي )مليار دولار، صبر المستثمرين على انتقالها نحو الذكاء الاصطناعي.

IBM (IBM): استحوذت الشركة التقنية المؤسسية على HashiCorp لتعزيز موقعها في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. مع عائدات أرباح تصل إلى 3.97% وتوليد تدفقات نقدية حرة قوية، تجذب IBM المستثمرين الباحثين عن تعرض للذكاء الاصطناعي. سعر سهمها 169.90 دولار $156 حتى مايو 2024(، مع رأس مال سوقي )مليار دولار.

C3.ai $3 AI(: مزود برمجيات الذكاء الاصطناعي المؤسسي المتخصص، نشر أكثر من 40 تطبيقًا عبر شراكات مع Google Cloud و Amazon Web Services و Microsoft Azure. على الرغم من عدم تحقيق أرباح بعد، يهدف الرئيس التنفيذي Thomas Siebel إلى تدفقات نقدية إيجابية بحلول 2024. يتداول تحت رمز “AI”، ويبلغ رأس ماله السوقي )مليار دولار، مما يمثل مخاطرة عالية وعائد مرتفع في رهانات الذكاء الاصطناعي.

مؤشرات نمو السوق تدعم فرضية الأسهم طويلة الأمد في الذكاء الاصطناعي

انتقل قطاع الذكاء الاصطناعي من مرحلة الضجيج إلى اعتماد تجاري ملموس. بلغ تقييم سوق الذكاء الاصطناعي العالمي 515.31 مليار دولار في 2023، مع توقعات بتمدد إلى 621.19 مليار دولار في 2024 — بمعدل نمو سنوي مركب قدره 20.4% حتى 2032، قد يصل إلى 2.74 تريليون دولار بحلول ذلك التاريخ.

تؤكد أبحاث IDC أن اعتماد خدمات الذكاء الاصطناعي يتسارع عبر المؤسسات. حيث جمع ChatGPT مليون مستخدم خلال أيام من إطلاقه، مما يثبت الطلب الاستهلاكي على الواجهات الحوارية. وتستمر التكرارات الوظيفية والتطبيقات الناشئة في دعم حماس المستثمرين.

ارتفع مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا $100 الذي يتتبع مصنعي شرائح الذكاء الاصطناعي( بأكثر من 60% حتى مايو 2024، متفوقًا بشكل كبير على عائدات مؤشر S&P 500 البالغة 25.91%. وارتفعت أسهم التكنولوجيا في NASDAQ 100 بنسبة 36.90%، مما يبرز تركيز السوق على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

تقييم المخاطر قبل استثمار رأس المال في أسهم الذكاء الاصطناعي

مخاطر التنفيذ التكنولوجي: لا تزال أنظمة الذكاء الاصطناعي المبكرة عرضة للأخطاء. أدى خطأ في Bard من Alphabet إلى خسارة بقيمة )مليار دولار في رأس المال السوقي خلال جلسة تداول واحدة، مظهرًا كيف يمكن أن تتسبب أخطاء بسيطة في تدهور ثقة المستثمرين. مع نضوج الأنظمة، من المتوقع أن تنخفض معدلات الأخطاء، لكن التقلبات قصيرة الأمد لا تزال مرتفعة.

مخاوف التقييم: بعض أسهم الذكاء الاصطناعي — خاصة C3.ai (عودة 183.9% خلال سنة) و AMD (ارتفاع 73%) — شهدت جنونًا مضاربًا قد يتجاوز قيمتها الأساسية. إعادة التوازن الطبيعي قد تصحح القيم المبالغ فيها، مما يتطلب توقيت دخول منضبط.

القيود التنظيمية: حظرت إيطاليا ChatGPT في انتظار مراجعات الخصوصية. اقترح مشرعون في ألمانيا وفرنسا والولايات المتحدة تنظيمات أكثر صرامة لروبوتات الدردشة بالذكاء الاصطناعي. قد تفرض التشريعات الجديدة تكاليف امتثال وتقييدات على الوظائف، مما يؤثر على الربحية.

تركيز السوق: يعتمد أداء أسهم الذكاء الاصطناعي على استمرار تخصيص رأس المال لهذا القطاع. قد يؤدي التحول إلى الأسهم ذات القيمة أو القطاعات الدفاعية إلى تقليل الطلب، مما يضغط على التقييمات.

اعتبارات استراتيجية لاختيار أسهم الذكاء الاصطناعي

شدة أعمال الذكاء الاصطناعي: قيّم نسبة إيرادات الشركة المستمدة من الذكاء الاصطناعي مقابل الأعمال التقليدية. بعض “أسهم الذكاء الاصطناعي” تقتصر على إيرادات قليلة من الذكاء الاصطناعي، مما يقلل من نقاء التعرض.

موقعها في سلسلة القيمة: قيّم ما إذا كانت الشركات تحتل مواقع مميزة ضمن سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي. شركات الرقائق تملك تعرضًا واسعًا لكنها تواجه تآكلًا في القيمة. منصات البرمجيات تستفيد من تأثيرات الشبكة. الشركات التطبيقية تحمل مخاطر التنفيذ.

التحليل الأساسي: فحص مسارات نمو الإيرادات، وتوليد التدفقات النقدية الحرة، والحواجز التنافسية، وجودة الإدارة. الانضباط المالي يميز بين الفائزين المستدامين في الذكاء الاصطناعي والمستفيدين المؤقتين من الضجيج المضاربي.

نهج التنويع: بالإضافة إلى اختيار الأسهم الفردية، يمكن للمستثمرين الوصول إلى تعرض للذكاء الاصطناعي عبر صناديق الأسهم، وصناديق المؤشرات المتداولة مثل Taishin Global AI ETF و Yuanta Global AI ETF، أو استراتيجيات تركز على القطاع توازن المخاطر عبر منظومة الذكاء الاصطناعي.

إدارة مراكز أسهم الذكاء الاصطناعي خلال تقلبات السوق

عند تكبد خسائر، تساعد التحليلات المنهجية على تجنب اتخاذ قرارات عاطفية. تمييز بين التصحيحات السوقية المؤقتة وتدهور الأساسيات ضروري. إذا بقيت أساسيات الشركة قوية رغم انخفاض السعر، فقد تكون الخسائر فرص شراء.

أما إذا تدهورت المقاييس — مثل استمرار عدم الربحية، أو رحيل الإدارة، أو التراجع التنافسي — فهناك حاجة لإعادة توازن المحفظة أو الخروج.

طبق إدارة مخاطر منضبطة: حدد مستويات وقف الخسارة، وزع الاستثمارات، وأعد التوازن بشكل دوري للحفاظ على التوزيعات المستهدفة. هذا النهج المنضبط يقلل من التقلبات الكبيرة المرتبطة بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

الطريق أمام مستثمري أسهم الذكاء الاصطناعي

تمثل أسهم الذكاء الاصطناعي فرصًا طويلة الأمد مغروسة في اتجاهات نمو دائمة، وتوسع كبير في حجم السوق، وتطبيقات تجارية مثبتة. انتقلت الصناعة من مرحلة المضاربة إلى إنشاء قيمة تجارية أساسية.

لكن النجاح يتطلب التمييز بين الابتكار الحقيقي والضجيج المؤقت. التحليل الأساسي الدقيق، وتقييم موقع الصناعة الاستراتيجي، وإدارة المخاطر بشكل منضبط، هي التي تميز المستثمرين الناجحين في الذكاء الاصطناعي عن الذين يلاحقون الارتفاعات المضاربية.