خمسة سيناريوهات سوقية يمكن أن تعيد تشكيل الاستثمارات في 2024 - ولماذا قد تفوت وجهات النظر المشتركة الهدف

لا يزال التنبؤ بالسوق غير مؤكد بطبيعته. انظر إلى عام 2023: قليل من المحللين توقعوا بيئة بمعدل رهن عقاري يبلغ 8٪، أو اضطرابات كبيرة في القطاع المصرفي، أو طفرة بنسبة 54٪ في ناسداك. ومع ذلك، تحققت هذه التطورات. مع هذا السياق المتواضع، دعونا نستعرض خمسة سيناريوهات قد تنحرف بشكل كبير عن توقعات وول ستريت الرئيسية لعام 2024.

توقع عوائد تفوق التوقعات من الأسهم

تتوقع وجهة النظر السائدة في معظم المؤسسات المالية الكبرى مكاسب معتدلة من رقم واحد للأسهم في عام 2024، مع تركز توقعات متوسط S&P 500 حول 8%. بعض المحللين الرئيسيين يتوقعون حتى انخفاضات. ومع ذلك، بعد الأداء الاستثنائي لعام 2023 - حيث حقق S&P 500 عوائد إجمالية بنسبة 26% وقدم مؤشر ناسداك 54% - هناك سبب مقنع للاعتقاد بأن الزخم قد يستمر. قد يضع outlook واقعي مؤشر S&P 500 لتقديم ما لا يقل عن 15% من العوائد الإجمالية ( بما في ذلك الأرباح ) طوال عام 2024.

قد تتفوق قطاعات الشركات الصغيرة والقيمة بشكل كبير على مؤشرات السوق العامة

ركزت انتعاشة 2023 بشكل أساسي على الأسماء ذات القيمة السوقية الكبيرة، وخاصة أسهم التكنولوجيا. كان مؤشر Russell 2000 للأسهم الصغيرة متأخراً عن S&P 500 بحوالي تسع نقاط مئوية العام الماضي. واجهت الأسهم القيمة، وخاصة القضايا التي تدفع توزيعات الأرباح، رياحاً معاكسة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. تخلق هذه الوضعية نقطة تحول محتملة حيث يمكن أن تتفوق الشركات الأصغر والاستراتيجيات التي تركز على القيمة بشكل كبير. يجب على المستثمرين الذين يراقبون أدوات مثل صندوق iShares Russell 2000 ETF وصندوق Vanguard Value ETF متابعة هذه الديناميكية عن كثب من أجل أداء محتمل متفوق.

قد تفاجئ ديناميات معدل الدخل الثابت بالانخفاض

يتوقع معظم المشاركين في السوق أن تنخفض معدلات الرهن العقاري بشكل طفيف في عام 2024، لتتجمع في نطاق 6% المتوسطة إلى المنخفضة. ومع ذلك، إذا انخفضت التضخم نحو أهداف الاحتياطي الفيدرالي وأصبح السياسة ملائمة بشكل مناسب، فقد تنخفض معدلات الرهن العقاري بشكل أكثر حدة مما كان متوقعًا. سيناريو حيث تنخفض المعدلات نحو 5.5% بحلول منتصف عام 2024 سيمثل تسارعًا كبيرًا مقارنةً بتوقعات الإجماع، مما قد ينعش الطلب على الإسكان.

قد تستفيد تقييمات العقارات من تحسين مقاييس القدرة على التحمل

تشير الآراء الحالية للخبراء إلى أن أسعار العقارات السكنية ستشهد أداءً قريبًا من الثبات في عام 2024، مع توقع بعض المؤسسات تراجعًا طفيفًا. ومع ذلك، فإن تقارب تكاليف الاقتراض المنخفضة والطلب المتزايد على المساكن قد يخلق ظروفًا تفضل الزيادة في قيمة المنازل بنسبة متوسطة من رقم واحد. ستعتبر نسب القدرة على التحمل المحسنة، إذا ما تم تخفيض معدلات الرهن العقاري كما هو موضح أعلاه، دافعًا مهمًا لاستعادة الأسعار بدلاً من الركود.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد تتحول إلى موقف أكثر تساهلاً بشكل كبير

التوجيه الرسمي للاحتياطي الفيدرالي يتضمن ثلاثة تخفيضات في الأسعار خلال عام 2024. تشير التسعيرات السوقية المضمنة في بيانات FedWatch من مجموعة CME إلى ستة إلى سبعة تخفيضات. ومع ذلك، مع توجه التضخم نحو مستويات الهدف ومؤشرات الاقتصاد التي تدعم انتقالًا ناجحًا نحو الاستقرار، فإن هناك حالة لوجود ثمانية تخفيضات أو أكثر بمقدار ربع نقطة على مدار العام. من المحتمل أن يؤدي هذا السيناريو إلى تسريع التوسع الاقتصادي ودعم أداء سوق الأسهم.

لماذا تظل التوقعات المثالية بعيدة المنال

تمثل هذه السيناريوهات انحرافات جريئة عن الحكمة التقليدية. وتعد ثمانية تخفيضات في الأسعار، وظروف تجنب الركود، ومعدلات الرهن العقاري أقل من 6% قبل نهاية العام، أحداث ذات احتمالية منخفضة في أطر معظم المتنبئين. تظل المتغيرات الخارجية - بما في ذلك التطورات الجيوسياسية والنتائج الانتخابية - غير قابلة للتنبؤ بشكل أساسي. تُظهر السجلات التاريخية أن تحقيق أربعة من خمسة توقعات اتجاهية بدقة يمثل أداءً قويًا. تظل الأطروحة الأساسية هي أن العديد من هذه السيناريوهات تمتلك احتمالية أعلى مما يُنسب حاليًا إلى التحليل السائد.