أي من أسهم شركات الطيران الأمريكية يمكن أن تستفيد من تعافي الحكومة بعد الإغلاق؟

بعد انتهاء أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة والذي استمر 43 يومًا، تتلقى أسهم الطيران اهتمام المستثمرين مع تحقيق مكاسب ملحوظة عبر القطاع. بدأت الاضطرابات التشغيلية التي عانت منها الصناعة—بما في ذلك إلغاء الرحلات، وصراعات الجدولة، وانخفاض الطلب من الركاب، ومشكلات توفر الطاقم—تتلاشى الآن، مما يخلق نافذة من الفرص لإعادة تقييم وضع المحفظة في أسهم شركات الطيران.

الناقلون الدوليون يظهرون كقادة في القطاع

بينما تظل صناعة النقل الجوي الأوسع نطاقًا في ربعها الأدنى بين جميع القطاعات المتعقبة، فقد ظهرت فجوة بين المشغلين المحليين ونظرائهم الدوليين. من المتوقع أن تستفيد شركات الطيران الأجنبية التي لديها شبكات طرق كبيرة في الولايات المتحدة مع تطبيع أنماط الحركة.

مجموعة خطوط الطيران LATAM [LTM] أظهرت زخماً استثنائياً منذ بداية العام مع ارتفاع بنسبة +65%، مما جعلها رائدة سوقية واضحة. كأكبر مشغل خطوط الطيران في أمريكا اللاتينية، تحمل LTM تصنيف زاكز رقم 2 (شراء) وقد تفوقت بشكل كبير على أداء الصناعة الذي بلغ +6% منذ بداية العام. في الوقت نفسه، مجموعة الخطوط الجوية الدولية المجمعة [ICAGY]، الشركة الأم للخطوط الجوية البريطانية، ارتفعت قيمتها بنسبة تقارب 40% خلال عام 2025 وتداول حالياً بالقرب من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند $11 لكل سهم، حاملة تصنيف زاكز رقم 3 (احتفاظ).

شركات النقل الأمريكية: صورة مختلطة للتعافي

بين المشغلين المحليين، SkyWest [SKYW] تقف جنبًا إلى جنب مع LATAM كواحدة من الأسهم القليلة التي حصلت على توصية شراء من محللي Zacks. لقد استفاد الناقل الإقليمي، الذي يخدم بشكل أساسي أسواق الغرب الأوسط والغربي في الولايات المتحدة، من تحسين توقعات الأرباح. على مدار الشهر الماضي، ارتفعت تقديرات EPS للسنة المالية 25 بنسبة 4% إلى 10.33 دولار، بينما قفزت التوقعات للسنة المالية 26 بنسبة 7% إلى 11.08 دولار، مما يعكس ثقة السوق في مسار تعافيه.

تقدم أكبر شركتين طيران في الولايات المتحدة ملفات مخاطر وعوائد مثيرة ولكنها مختلفة. خطوط يونايتد الجوية [UAL] و دلتا إير لاينز [DAL] كلاهما يتمتع بتصنيف زاكز رقم 3 (احتفاظ)، على الرغم من وجود إمكانيات ارتفاع نظرًا لاتجاهات مراجعة الأرباح المستقرة. كلا الشركتين تحتفظان بمزايا في القدرة الدولية وهوامش التشغيل، مما يضعهما في وضع جيد للتعافي بعد الاضطراب. تظل تقييمات التداول معقولة عند حوالي 10X للأرباح المستقبلية وأقل من 1X للمبيعات المستقبلية - بما يتماشى مع مضاعفات الصناعة الأوسع - مما يجعلها نقاط دخول جذابة نسبيًا.

الأسهم التي يجب تجاوزها

لقد أنشأت البيئة الحالية مرشحين واضحين للتجنب. مجموعة ألاسكا الجوية [ALK] و شركة صن كاونتري للطيران [SNCY]، وهي شركة طيران مقرها مينيسوتا تعمل عبر طرق الولايات المتحدة بالإضافة إلى وجهات في أمريكا اللاتينية والكاريبي، كلاهما يحمل تصنيف زاك #5 (Strong Sell) designations. Combined with six additional stocks holding Rank #4 (بيع)، هذه الأسهم تعكس توقعات أرباح متدهورة وتمثل مخاطر أعلى على المدى القريب.

بينما تنتقل صناعة الطيران الأمريكية من التعافي من الأزمة إلى العمليات الطبيعية، يبدو أن التمركز الانتقائي في المشغلين ذوي الجودة العالية مع تحسين الأسس يبدو حكيمًا مقارنة بالتعرض الأوسع للقطاع.