إعادة هيكلة بيتكوين مقابل دوران الذهب: ماذا تظهر بيانات السلسلة فعلاً

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: محلل يحذر من أن البيتكوين قد يحتاج إلى إعادة ضبط أعمق قبل الدورة التالية الرابط الأصلي: https://coindoo.com/analyst-warns-bitcoin-may-need-a-deeper-reset-before-next-cycle/ يبدو أن البيتكوين ينتقل من فترة طويلة من التقييم المنخفض، وفقًا لبيانات جديدة على السلسلة، حيث تشير عدة مؤشرات إلى أن السوق يتحرك نحو حالة أكثر توازنًا بدلاً من الاقتراب من ذروة دورة.

تظهر الرسوم البيانية الأخيرة التي تتعقب قيمة شبكة البيتكوين إلى المعاملات (NVT) تقاطع الذهب نمطًا تاريخيًا مألوفًا. عادةً ما تتبع هذه المرحلة أحداث الاستسلام الكبرى، حيث يغادر المشاركون الأضعف في السوق ويبدأ رأس المال طويل الأجل في التراكم. يفسر المحللون هذا التحول ليس كعلامة تحذيرية، ولكن كإعادة هيكلة هيكلية غالبًا ما تمهد الطريق لاتجاهات أكثر استدامة.

النقاط الرئيسية

• تقاطع الذهب لنسبة NVT الخاصة بالبيتكوين يشير إلى إعادة ضبط بعد الاستسلام، وليس قمة السوق
• ارتفاع الذهب الجديد على الإطلاق قد أعاد سرد قصص التحول، لكن الأدلة لا تزال مختلطة
• تظهر البيانات التاريخية عدم وجود دليل ثابت على التدفق المباشر لرأس المال من الذهب إلى البيتكوين

تاريخيًا، حدثت عمليات إعادة تعيين مشابهة بعد فترات من التقلب الشديد، مما أدى في النهاية إلى تجديد الارتفاع بدلاً من تحديد القمم. تشير القراءات الحالية إلى أن البيتكوين يستقر بعد الفوائض السابقة، مع تNormalization ببطء لمقاييس التقييم.

الذهب يصل إلى مستويات قياسية جديدة، سرد التدوير يواجه تدقيقًا

في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة فوق 4,420 دولار للأونصة، مما أعاد إشعال التكهنات بأن رأس المال قد ينتقل من المعادن الثمينة إلى البيتكوين. لقد تم مناقشة هذه الفكرة على نطاق واسع خلال الدورة الحالية، وغالبًا ما يتم تناولها في سياق عودة البيتكوين إلى دوره كـ “ذهب رقمي.”

ومع ذلك، يتم التشكيك بشكل متزايد في هذا السرد. يجادل المحلل داركفست أنه على الرغم من أن التوقيت قد يبدو مثيرًا، إلا أن هناك أدلة محدودة تثبت أن رأس المال ينتقل مباشرة من الذهب إلى البيتكوين بطريقة متسقة أو قابلة للقياس.

لاستكشاف هذه العلاقة، قام Darkfost بتحليل سلوك الأسعار التاريخي باستخدام إطار مقارن يتتبع بيتكوين والذهب مقابل متوسطاتهما المتحركة لمدة 180 يومًا.

ما تظهره البيانات فعليًا

تحدد النموذج إشارات إيجابية عندما يتداول البيتكوين فوق متوسطه لمدة 180 يومًا بينما يبقى الذهب تحت اتجاهه الخاص، وإشارات سلبية عندما يقع كلا الأصلين تحت متوسطاتهما طويلة الأجل. بينما تساعد هذه الطريقة في تسليط الضوء على الفترات التي قد يتفوق فيها البيتكوين على الذهب، فإن النتائج بعيدة عن كونها حاسمة.

تشير البيانات المجمعة باستخدام دورات السوق التاريخية إلى أن النتائج كانت مختلطة. تزامنت بعض فترات التناوب مع أداء قوي لبيتكوين، بينما أنتجت فترات أخرى القليل من المتابعة. تشير هذه التباينات إلى أن القوى الاقتصادية الكلية الأوسع، وظروف السيولة، ومشاعر المخاطر تلعب دورًا أكبر بكثير من مجرد سرد تناوب الأصول.

وفقًا للرسوم البيانية التي تم مشاركتها من منصات تحليل السلسلة، فإن الوضع الحالي لبيتكوين يعكس التطبيع بدلاً من الفائض المضاربي، حتى مع استمرار الذهب في جذب رأس المال الدفاعي.

إعادة تعيين، ليست قمة

عند أخذها معًا، تشير الإشارات إلى أن بيتكوين تخضع لإعادة هيكلة هيكلية بدلاً من ظهور علامات تحذيرية في الدورة المتأخرة. بينما لفتت انتباه الجميع زيادة الذهب، إلا أن الافتراض بأن مكاسبه ستغذي تلقائيًا زيادة في بيتكوين لا يزال غير مثبت.

بدلاً من ذلك، يؤكد المحللون أن الاتجاهات المستدامة لبيتكوين تميل إلى الظهور بعد فترات من التوحيد وإصلاح التقييم - وهي ظروف تبدو حاضرة بشكل متزايد في بيئة السوق الحالية.