تأخذ حالة الثور لليثيوم مركز الصدارة: لماذا تعتبر رهانات الصناعة أهم من الأسهم الفردية

يستقطب قطاع الليثيوم انتباه المستثمرين بفضل التوقعات الصاعدة من اللاعبين الرئيسيين في الصناعة. وفقًا لتقارير حديثة، يتوقع لي ليانغبين، رئيس مجموعة غانفنج ليثيوم، أن الطلب العالمي على الليثيوم سيتوسع بنسبة 30% إلى 40% حتى عام 2026. وقد أثر هذا التوقع على الأسواق، حيث ارتفعت عقود الفيوتشر لليثيوم كربونات في بورصة قوانغتشو للعقود الآجلة في الصين بنسبة 9%، مستقرًا عند 95,200 يوان لكل طن متري يوم الاثنين—م marking أعلى مستوى تم ملاحظته منذ يونيو 2024.

الرياضيات وراء الارتفاع

يمكن أن يؤدي تسارع الطلب إلى تحركات سعرية أكبر بكثير. تشير توقعات محللي الصناعة إلى تقديرات تتراوح بين 150,000 إلى 200,000 يوان لكل طن في السنوات القادمة. إذا تحققت هذه الأهداف السعرية جنبًا إلى جنب مع الزيادة المتوقعة في الطلب، فقد يشهد القطاع ارتفاعًا في أسعار الليثيوم يتراوح بين 58% و110%. بالنسبة للمنتجين الذين لديهم عمليات قائمة وهياكل تكلفة قابلة للتنبؤ، يمكن أن تؤدي هذه الديناميات السعرية إلى زيادة الأرباح بما يتجاوز مضاعف الطلب البسيط.

سجلت أسهم ستاندرد ليثيوم [(SLI)](​/نشاط السوق/الأسهم/sli) ارتفاعًا بنسبة 13.5% هذا الصباح، مستفيدة من هذه الرياح الداعمة للصناعة. ومع ذلك، فإن موقف الشركة يختلف جوهريًا عن شركات التعدين الراسخة التي تحقق مكاسب فورية من ارتفاع أسعار الليثيوم.

مشكلة الجدول الزمني الحرجة

هنا يكمن معضلة الاستثمار: شركة ستاندرد ليثيوم لا تحقق حالياً أي إيرادات أو أرباح. وفقاً لتوافق المحللين الذي تتبعه S&P Global Market Intelligence، لن تبدأ الشركة الإنتاج التجاري حتى عام 2028. وهذا يمثل فجوة تمتد لعدة سنوات بين المشاعر الصاعدة الحالية وتوليد النقد الفعلي.

بحلول عام 2028، قد تتغير ظروف السوق بشكل كبير. قد تصل أسعار الليثيوم إلى المستويات العالية المتوقعة، أو تستقر عند المستويات الحالية، أو تواجه ضغطًا من الإمدادات الجديدة التي تدخل السوق. الرهان على Standard Lithium اليوم يعني في الأساس المراهنة على قدرة الشركة على التنفيذ وديناميكيات سوق الليثيوم على مدى سنتين إلى ثلاث سنوات قادمة - وهو اقتراح مضاربة بدلاً من أن يكون فرضية استثمار تقليدية.

فصل اتجاهات القطاع عن اختيار الأسهم

لا تعني النظرة الإيجابية للليثيوم كسلعة أنها تبرر تلقائيًا مشاريع التعدين في مراحلها المبكرة التي لا تزال بعيدة عن الإنتاج لسنوات. ينمو القطاع وأداء الشركات الفردية على جداول زمنية مختلفة. بينما قد يتحقق توسيع الطلب وزيادة الأسعار، يواجه المستثمرون تحدي توقيت الدخول إلى الشركات التي لم تحقق إيرادات بعد والتي لديها آفاق تطوير مطولة.

فكر في تنويع التعرض لقطاع الليثيوم بين المنتجين العاملين الذين يحققون فوائد قريبة الأجل بدلاً من تركيز المخاطر في الشركات التي تنتظر معالم مستقبلية.