كيف تقيم مشاريع التشفير بشكل صحيح من خلال منظور القيمة السوقية

المقدمة: لماذا الحجم مهم في العملات الرقمية

عندما يختار المستثمر في أي مشروع يستثمر، غالبًا ما ينظر إلى سعر الرمز. لكن هذه خطأ. المؤشر الحقيقي لحجم وجدية العملة المشفرة هو القيمة السوقية - مقياس يوضح القيمة الإجمالية للشبكة في الوقت الحالي.

على عكس السعر البسيط، توفر رأس المال في السوق المالية في مساحة العملات المشفرة تصورًا حقيقيًا عن مقدار الأموال المستثمرة فعليًا في مشروع معين.

كيف يتم حساب القيمة السوقية: الصيغة الأساسية

تُحسب القيمة السوقية للعملات المشفرة بناءً على صيغة بسيطة:

قيمة السوق = السعر الحالي لرمز واحد × عدد الرموز في العرض المتداول

مثال: إذا كانت تكلفة الرمز 5 دولارات، وكان هناك 50 مليون قطعة نقدية قيد التداول، فإن القيمة السوقية تصبح 250 مليون دولار.

تكون بيانات عن القيمة السوقية وتصنيف المشاريع عادة متاحة على خدمات متخصصة في أبحاث العملات المشفرة. تأخذ هذه المنصات البيانات من العديد من منصات التداول وتقوم بحساب السعر المرجح، مما يساعد على تجنب الفروقات الكبيرة في الأسعار على البورصات المختلفة.

رأس المال في سوق الأسهم في العمل: أمثلة عملية

دعونا نناقش مشروعين افتراضيين:

• المشروع X: 2 مليون توكن × 50 دولار = 100 مليون دولار من رأس المال
• مشروع Y: 500 مليون رمز × 0.20 دولار = 100 مليون دولار من رأس المال

كلاهما لهما نفس القيمة السوقية، لكن الهيكل مختلف تمامًا. وهذا يدل على أن السعر المرتفع لا يعني دائمًا الشعبية - كل شيء يعتمد على إجمالي حجم الأصول في النظام.

أين يتم استخدام رأس المال:

مقارنة الأصول بغض النظر عن النطاق السعري - يمكن للمستثمر بسهولة مقارنة المشاريع الكبيرة ( برأسمال بمليارات ) مع المشاريع الصغيرة ( برأسمال بالملايين ) على مقياس واحد.

تتبع تقدم المشاريع - إذا زادت قيمة مشروع العملة المشفرة، فهذا يعني أن المجتمع يتوسع والثقة فيه تزداد.

القيمة السوقية كدليل استثماري

توزيع المحفظة حسب حجم المخاطر

تُعتبر المشاريع الكبيرة مثل bitcoin و ether غالبًا خيارًا محافظًا. تضمن لهم قيمتهم السوقية العالية سيولة واستقرار أفضل. تتمتع هذه الأصول بتاريخ طويل وقاعدة مستخدمين واسعة، مما يجعلها أقل عرضة للتقلبات قصيرة الأمد.

على العكس من ذلك، غالبًا ما ترتبط العملات المشفرة الصغيرة ذات القيمة السوقية المنخفضة بمخاطر أعلى. لديها سيولة أقل، يتم تداولها بشكل أقل، وحتى موجة صغيرة من البيع يمكن أن تسبب انخفاضًا حادًا في السعر. يأخذ المستثمرون هذا العامل في الاعتبار عند توزيع الأموال بين الأصول العدوانية والمحافظة.

استخدام رأس المال في المراقبة المالية

كما هو الحال في الأسواق المالية التقليدية، توجد في العملات المشفرة مؤشرات تتبع اتجاهات مجموعة من أكبر الأصول. غالبًا ما تتكون هذه الأدوات من العملات المشفرة ذات أعلى قيمة سوقية وتعمل كمعيار للقطاع بأسره.

الحجم المتداول والحد الأقصى: ماذا يعني ذلك

حجم التداول المتداول هو عدد الرموز المتاحة حاليًا للتداول في السوق. لا تشمل ما يلي:

• الرموز المميزة المحجوزة في العقود الذكية
• العملات التي تحتفظ بها الفريق لأغراض مستقبلية
• الأصول المحترقة أو غير المتاحة

تُحسب القيمة السوقية الحالية بناءً على حجم التداول، مما يوفر أصدق تصور حقيقي لقيمة المشروع في الوقت الحالي.

القيمة المخففة بالكامل: الأفق الطويل الأجل

على الورق، يمكن أن يكون لدى مشروع الكريبتو قيمة سوقية تبلغ 100 مليون دولار، ولكن إذا كان لديه 900 مليون رمز مقفل سيطرح لاحقًا في السوق، فإن الوضع الحقيقي مختلف.

القيمة المخففة بالكامل (FDV) تُظهر كيف ستكون القيمة السوقية إذا تم إدخال جميع الرموز في التداول في نفس الوقت:

FDV = السعر الحالي × العرض الأقصى

من المهم أن نفهم ذلك بشكل حاسم، حيث إن التدفق الهائل من الرموز الجديدة دون الطلب المناسب يمكن أن يؤدي إلى تآكل السعر. إن مقارنة القيمة السوقية الحالية مع FDV تعطي المستثمرين فكرة عن المخاطر المحتملة في المستقبل.

مؤشرات أخرى للتقييم الشامل

رأسمالية سوق الأسهم هي مجرد واحدة من الأدوات. للحصول على صورة كاملة، من الجدير النظر في:

• حجم التداول - يُظهر نشاط التجار
• القيمة الإجمالية المغلقة (TVL) — بالنسبة لمشاريع DeFi، هذا أمر بالغ الأهمية
• جداول فك قفل الرموز - تتيح توقع التقلبات المستقبلية

الاستنتاج: رأس المال كأساس للقرارات

تظل القيمة السوقية واحدة من أكثر المؤشرات موثوقية لقياس نطاق مشروع التشفير. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر: لا يوفر أي مقياس فردي صورة كاملة. يجب على المستثمر دمج تحليل القيمة السوقية مع دراسة مخططات الإطلاق، والأحجام، وتطور التكنولوجيا، وخطط الفريق المستقبلية، لاتخاذ قرار مدروس.