ما يجب أن تعرفه للفوز في التداول بالرافعة المالية: الهامش المنفصل مقابل الهامش المشترك، أيهما تختار؟

مقدمة: اختيار نوع الهامش هو مفتاح النجاح أو الفشل

إذا كنت تسعى لتحقيق أرباح من التداول بالعملات المشفرة باستخدام الرافعة المالية، فمن الضروري فهم الفرق بين الهامش المنفصل والهامش المشترك. فحتى مع نفس مستوى الرافعة المالية، فإن اختيار وضع الهامش يؤثر بشكل كبير على الحد الأقصى للخسارة المحتملة وقدرة الحفاظ على المركز.

هاتان نوعا الهامش، على الرغم من أنهما يبدوان متشابهين للوهلة الأولى، إلا أن إدارة المخاطر، توزيع الأموال، وآليات الإغلاق القسري تختلف تمامًا. اختيار الخيار غير المناسب لاستراتيجيتك قد يؤدي إلى خسائر غير متوقعة.

أساسيات التداول بالهامش: كيف تعمل الرافعة المالية

قبل شرح الفرق بين نوعي الهامش، دعونا نفهم كيف يعمل التداول بالهامش بشكل عام.

في التداول بالهامش، تودع أموالك كضمان في المنصة، ويمكنك اقتراض عدة أضعاف هذا المبلغ للتداول. على سبيل المثال، إذا كانت لديك 5000 دولار وتعتقد أن سعر البيتكوين سيرتفع.

بدون رافعة مالية:

• تستثمر 5000 دولار مباشرة في البيتكوين
• إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 20%، تصبح قيمة أصولك 6000 دولار (ربح 1000 دولار، نسبة الربح 20%)
• إذا انخفض سعر البيتكوين بنسبة 20%، تصبح قيمة أصولك 4000 دولار (خسارة 1000 دولار، نسبة الخسارة 20%)

باستخدام رافعة 5 أضعاف:

• رأس مالك 5000 دولار + قرض 20000 دولار = إجمالي 25000 دولار للتداول
• إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 20%، تصبح الأصول 30000 دولار (ربح 5000 دولار)
• بعد سداد القرض 20000 دولار، يتبقى لديك 10000 دولار (نسبة الربح 100%)
• وإذا انخفض سعر البيتكوين بنسبة 20%، تصبح الأصول 20000 دولار (خسارة 5000 دولار)
• بعد سداد القرض، تفقد رأس مالك الأصلي بالكامل 5000 دولار (نسبة الخسارة 100%)

كما يتضح من هذا المثال، فإن الرافعة المالية تزيد من الأرباح والخسائر على حد سواء. لذلك، يجب الحذر.

الهامش المنفصل: استراتيجية تحديد الأموال لكل صفقة بشكل مستقل

الهامش المنفصل هو نظام يتيح لك تحديد مبلغ الأموال المستخدم كضمان لكل مركز بشكل مستقل. يقتصر التمويل على ذلك المركز فقط، ولا يؤثر على باقي أموالك في الحساب.

مثال على الهامش المنفصل

لنفترض أن لديك رصيد حساب إجمالي 10 بيتكوين. تتوقع ارتفاع سعر الإيثيريوم (ETH)، وتفتح مركز شراء (طويل) باستخدام هامش منفصل بقيمة 2 بيتكوين مع رافعة 5 أضعاف.

• الضمان: 2 بيتكوين
• الرافعة: 5 أضعاف
• الاستثمار الفعلي: 2 بيتكوين (رأس مالك) + 8 بيتكوين (قرض) = ما يعادل 10 بيتكوين من ETH
• رصيد الحساب: 8 بيتكوين (الأموال خارج هذا المركز)

عند ارتفاع سعر ETH:

• يحقق المركز ربحًا، ويترتب على ذلك زيادة على الضمان البالغ 2 بيتكوين
• يبقى رصيد الحساب 8 بيتكوين دون تغيير، محمي تمامًا

عند انخفاض سعر ETH بشكل كبير:

• أقصى خسارة ممكنة هي 2 بيتكوين فقط
• حتى مع الإغلاق القسري للمركز، تبقى باقي الأموال البالغة 8 بيتكوين محمية تمامًا

اسم “الهامش المنفصل” يأتي من محدودية المخاطر، حيث أن الخسائر محدودة بالمبلغ المخصص لكل مركز.

الهامش المشترك: استراتيجية مشاركة جميع الأموال كضمان واحد

الهامش المشترك يستخدم كامل أموال الحساب كضمان مشترك لجميع المراكز. يمكن أن تتعادل الأرباح والخسائر بين المراكز، ولكن إذا تدهورت جميع المراكز في وقت واحد، فإنك قد تخسر كامل رصيد الحساب.

مثال على الهامش المشترك

لنفترض أن لديك رصيد حساب 10 بيتكوين. تفتح مركزين في آن واحد:

• إيثيريوم (ETH): مركز شراء (طويل) مع رافعة 2× بقيمة 4 بيتكوين
• عملة رقمية “Z”: مركز بيع (قصير) مع رافعة 2× بقيمة 6 بيتكوين

يعمل رصيد الحساب البالغ 10 بيتكوين كضمان مشترك لكلا المركزين.

عند تعويض الأرباح والخسائر:

• إذا انخفض سعر ETH وبدأت تظهر خسائر
• وفي الوقت نفسه، انخفض سعر Z وحقق أرباحًا من البيع القصير
• فإن أرباح Z تعوض خسائر ETH، ويمكنك الحفاظ على كلا المركزين

عند تدهور جميع المراكز في وقت واحد:

• إذا انخفض سعر ETH وارتفع سعر Z
• تتكبد جميع المراكز خسائر في آن واحد
• إذا تجاوزت الخسائر الإجمالية 10 بيتكوين، يتم الإغلاق القسري للجميع
• قد تفقد كامل رصيد الحساب البالغ 10 بيتكوين

الفروقات الرئيسية بين الهامش المنفصل والهامش المشترك: 4 اختلافات مهمة

1. نطاق المخاطر وآليات الإغلاق القسري

الهامش المنفصل:

• مخاطر كل مركز محدودة بالمبلغ المخصص له
• خطر الإغلاق القسري يقتصر على ذلك المركز فقط
• مثال: إذا كانت الضمان 2 بيتكوين، فإن أقصى خسارة هي 2 بيتكوين

الهامش المشترك:

• جميع المراكز تتشارك في نفس المخاطر
• تدهور مركز واحد قد يضعف الهامش لبقية المراكز
• إذا تدهورت جميع المراكز، قد تفقد كامل الرصيد

2. دقة إدارة المخاطر

الهامش المنفصل:

• يمكن تحديد مستوى المخاطر المقبول لكل مركز بشكل مستقل
• يتيح فصل المخاطر بين الصفقات عالية ومنخفضة المخاطر
• مناسب للمبتدئين، حيث يسهل فهم توزيع المخاطر

الهامش المشترك:

• تتكامل مخاطر جميع المراكز
• من الصعب إدارة نسبة المخاطر والعائد لكل مركز بشكل واضح
• يتطلب مهارات عالية في إدارة المخاطر

3. مرونة توزيع الأموال

الهامش المنفصل:

• إضافة الضمان تتم يدويًا
• لا يتم تلقائيًا إضافة أموال عند اقتراب المركز من خطر الإغلاق
• يتطلب مراقبة دقيقة وتدخل يدوي

الهامش المشترك:

• يتم استخدام الرصيد المتاح تلقائيًا لمنع الإغلاق القسري
• أقل حاجة للتدخل اليدوي
• مناسب للمبتدئين والمتداولين الذين يفضلون تقليل الجهد

4. استراتيجيات التداول المناسبة

الهامش المنفصل:

• عندما تكون واثقًا جدًا من أصل معين
• ترغب في التركيز على صفقة واحدة
• للمتداولين المحافظين الذين يودون إدارة المخاطر بدقة

الهامش المشترك:

• لتنفيذ استراتيجيات التحوط عبر عدة أصول
• عندما تريد تعويض الأرباح والخسائر بين مراكز مختلفة
• للمتداولين النشيطين ذوي المهارات العالية

مميزات وعيوب الهامش المنفصل

المميزات

مخاطر محدودة: يمكنك التحكم الكامل في مقدار الأموال المعرضة للمخاطر لكل مركز، مع ضمان عدم خسارة أكثر من المبلغ المخصص.

حساب الأرباح والخسائر واضح: سهولة حساب أرباح وخسائر كل مركز، مما يسهل تتبع الأداء وتقييمه لاحقًا.

توقع خسارة قصوى واضح: يمكن تحديد أن أسوأ سيناريو هو خسارة 2 بيتكوين فقط، مما يسهل إدارة المخاطر.

العيوب

مراقبة مستمرة ضرورية: لا يوجد إعادة تمويل تلقائية، لذا يجب مراقبة الحالة باستمرار لضمان عدم اقتراب المركز من الإغلاق القسري.

إضافة الضمان يدويًا: عند اقتراب المركز من مستوى خطير، يتعين عليك إضافة ضمان يدويًا، مما يضيف عبئًا.

إدارة عدة مراكز معقدة: وجود العديد من المراكز يزيد من تعقيد إدارة الهامش المنفصل، ويزيد من احتمالية الأخطاء.

ختامًا، الهامش المنفصل مناسب للمتداولين الحذرين الذين يودون إدارة المخاطر بشكل صارم، مع احتمال محدودية الأرباح.

مميزات وعيوب الهامش المشترك

المميزات

سيولة عالية: جميع الأموال متاحة للحفاظ على المراكز، مما يتيح هامشًا أكبر مقارنةً بالهامش المنفصل.

استخدام تعويض المراكز: الأرباح من مراكز الربح يمكن أن تغطي خسائر المراكز الأخرى، وهو فعال جدًا في استراتيجيات التحوط.

مخاطر الإغلاق القسري منخفضة: نظرًا لأنه يُحسب على مستوى الحساب، فإن احتمالية إغلاق مركز واحد بشكل فوري أقل.

إدارة مراكز متعددة بسهولة: لا حاجة لإدارة هوامش منفصلة، حيث يتم التعديل تلقائيًا على مستوى الحساب.

العيوب

خطر فقدان كامل الأصول: عند تدهور جميع المراكز، قد تفقد كامل رصيد الحساب.

إدارة المراكز غير واضحة: نظرًا لمشاركة الهامش، يصعب تحديد مقدار المخاطر لكل صفقة بشكل دقيق.

إغراء الرافعة المفرطة: سهولة تطبيق الرافعة على كامل الأموال قد تؤدي إلى الإفراط في المخاطرة.

صعوبة فهم المخاطر: عندما تتداخل أرباح وخسائر عدة مراكز، يصبح من الصعب تقييم الوضع العام للمخاطر بسرعة.

تطبيق عملي يجمع بين الهامش المنفصل والمشترك

استخدام كلا من الهامش المنفصل والمشترك يمنح مرونة عالية وإدارة مخاطر فعالة.

سيناريو: توقع ارتفاع ETH وتحوط بيتكوين

تتوقع أن يكون هناك ترقية قادمة لإيثيريوم (ETH)، وتعتقد أن السعر سيرتفع، لكنك تقلق من أن تقلبات السوق قد تؤدي إلى هبوط بيتكوين.

مكونات الاستراتيجية:

30% من المحفظة = الهامش المنفصل (استثمار مركز ETH بشكل مركز)

• تخصيص 30% من الرصيد لضمان مركز ETH طويل
• إذا لم يتحقق توقع ارتفاع ETH، فإن الخسارة تقتصر على 30%
• عند ارتفاع ETH، تتوقع أرباحًا كبيرة

70% من المحفظة = الهامش المشترك (استراتيجية التحوط)

• مركز بيع بيتكوين (قصير)
• مركز شراء لعملة رقمية “Z” ذات علاقة عكسية مع السوق
• تعويض الأرباح والخسائر بين المركزين

نقاط المراقبة بعد التنفيذ:

• إذا بدأ ETH في الانخفاض، يتم تقليل مركز الهامش المنفصل تدريجيًا
• إذا انخفض سعر Z بشكل حاد، يتم تعديل نسبة المراكز في الهامش المشترك
• إذا هبط سعر بيتكوين كما هو متوقع، فإن أرباحه تعوض خسائر ETH

بهذه الطريقة، الجمع بين الاستراتيجيتين يتيح لك السعي لتحقيق أرباح نشطة مع تقليل المخاطر في الوقت ذاته، مع ضرورة المراقبة المستمرة وعدم ضمان الأرباح أو الخسائر بشكل كامل.