فرص الاستثمار في ارتفاع: شرائح الذكاء الاصطناعي وعملاقة التجارة الإلكترونية تستحق اهتمامك

دور شرائح الذاكرة في طفرة الذكاء الاصطناعي

عندما يناقش المستثمرون ثورة الذكاء الاصطناعي، يركزون عادة على وحدات معالجة الرسومات ومنصات الحوسبة السحابية. ومع ذلك، غالبًا ما يتم تجاهل مكون حاسم: بنية الذاكرة التحتية التي تدعم هذه الأنظمة. Micron Technology (NASDAQ: MU) تمثل نقطة دخول جذابة لهذا القطاع المهمل في منظومة أجهزة الذكاء الاصطناعي.

ارتفع السهم بنسبة 193% منذ بداية العام، مع استمرار الزخم دون علامات على التراجع. ما الذي يدفع هذا الارتفاع؟ زادت إيرادات الشركة بنحو 50% في السنة المالية 2025، مدفوعة بشكل رئيسي بالطلب الذي لا يشبع من مشغلي مراكز البيانات الذين يبنون بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. تعمل شرائح الذاكرة كعمود فقري لعمليات LLM — فهي تحتوي على مجموعات البيانات الضخمة اللازمة لتدريب النماذج وتوفر الذاكرة العاملة النشطة التي تحتاجها الأنظمة لمعالجة والاستجابة للاستفسارات.

تاريخيًا، واجهت Micron تحديات من أنماط الطلب الدورية وآفاق نمو ضعيفة. لكن الذكاء الاصطناعي التوليدي يغير هذه السردية بشكل جذري. وفقًا لخبراء أشباه الموصلات، فإن نقص شرائح الذاكرة المتوقع أن يتفاقم حتى 2026 قد دفع بالفعل منافسين مثل Samsung Electronics إلى تنفيذ استراتيجيات تسعير صارمة، حيث شهدت بعض منتجات الذاكرة زيادات في الأسعار بنسبة 60%. هذا الاختلال بين العرض والطلب يخلق فرصة لم micron لتوسيع هوامشها بشكل كبير.

من ناحية التقييم، تبدو الفرصة جذابة. حيث يتم تداولها عند مضاعف P/E مستقبلي قدره 15.5، وتبدو Micron منخفضة القيمة بشكل كبير مقارنة بمسار نموها على المدى الطويل. متوسط Nasdaq-100 يقف عند 26، في حين أن كبار مصنعي شرائح الذكاء الاصطناعي يطالبون بمضاعفات في العشرينات العليا.

عملاق التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية

أمازون (NASDAQ: AMZN) تقدم فرضية مختلفة ولكنها مقنعة بنفس القدر للمستثمرين الذين يفكرون في $500 الأسهم في شركات التكنولوجيا الرائدة. مع تداولها بالقرب من $234 السهم، فإن حجم الشركة والحصانة التنافسية عبر قطاعات أعمال متعددة يبرران النظر الجدي.

بينما يقلل بعض المراقبين من قيمة أمازون بناءً على رأس مالها السوقي البالغ 2.5 تريليون دولار، مشيرين إلى أن النمو قد استقر، فإن هذا التقييم يغفل عن اتجاهات توسع حاسمة. قسم التجارة الإلكترونية الدولي، الذي يحقق مبيعات بقيمة 40.9 مليار دولار في الربع الثالث، يمثل أقل من نصف حجم العمليات في أمريكا الشمالية — مما يشير إلى وجود مجال كبير للتوسع الجغرافي والتوسع التشغيلي.

يستحق النهج التكنولوجي الذي تتبناه أمازون لتحقيق الكفاءة التشغيلية اهتمامًا خاصًا. أطلقت الشركة روبوتات المستودعات المليون، المصممة لتبسيط عمليات التعبئة والفرز. بالإضافة إلى الإنفاق الرأسمالي الأولي، تولد هذه الأنظمة عوائد متسارعة من خلال مكاسب الإنتاجية على مدى عمرها التشغيلي. والأكثر إثارة للاهتمام، أن أمازون أضافت قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي فوق بنية هذه الروبوتات، مما يحسن مسارات السفر ويعمل على تنسيق العمليات بين الآلات والعاملين البشريين بدقة غير مسبوقة.

تحتل الشركة موقعًا استراتيجيًا فريدًا: فهي تطبق الذكاء الاصطناعي في عملياتها الواسعة في الوقت ذاته وتحقق إيرادات من قدرات الذكاء الاصطناعي من خلال Amazon Web Services. يوفر هذا النهج المزدوج عدة مصادر للدخل وميزات تنافسية. بالإضافة إلى ذلك، فإن حصة أمازون التي تتراوح بين 15% و19% في شركة Anthropic، المطور البارز لنماذج اللغة المرتبط بعقد باستخدام بنية AWS، تعزز مكانتها المدمجة داخل منظومة الذكاء الاصطناعي.

لماذا تستحق هذه الأسهم الاهتمام من المستثمرين

كل من هذه الاستثمارات توفر تعرضًا لاتجاهات تكنولوجية تحويلية من خلال آليات مختلفة. تقدم Micron فرصة مباشرة للاستفادة من بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي مع إمكانية زيادة التقييم بشكل كبير، بينما تظهر أمازون كيف يمكن لعمالقة الشركات الراسخة أن تستغل الذكاء الاصطناعي لتعزيز الربحية والدفاع عن قيادتها السوقية.

يجعل مزيج العوامل المواتية في الصناعة، والتقييمات المقنعة، ومحفزات النمو الواضحة، من هذه الخيارات جديرة بالتقييم للمحافظ التي تسعى للتعرض للفصل التالي من التكنولوجيا.