نظام إصدار التراخيص في هونغ كونغ، وتحديد الخطوط الأساسية للرقابة في البر الرئيسي — العملات المستقرة تشهد تحولًا هامًا في السياسات

شهدت الجهات التنظيمية مؤخرًا إجراءات مكثفة في مجال العملات المستقرة، مما يعكس تغير موقف المراكز المالية الرئيسية على مستوى العالم تجاه فئة الأصول هذه. تتعلق هذه التغييرات السياسية بسوقين رئيسيين، ويستحقان تحليلًا معمقًا.

البر الرئيسي: إدراج العملات المستقرة ضمن إطار تنظيم العملات الافتراضية

أول مرة تصنف الجهات التنظيمية في الصين العملات المستقرة رسميًا على أنها “شكل من أشكال العملات الافتراضية”، مما يوضح خصائصها على المستوى القانوني. هذا يعني أن التدابير الحالية لتنظيم العملات الافتراضية، بما في ذلك حظر المعاملات ذات الصلة وأنشطة التمويل، تنطبق تمامًا على منتجات العملات المستقرة.

وأكدت الجهات التنظيمية أن الهدف من هذه الخطوة هو الوقاية من المخاطر المالية، ومكافحة الأنشطة غير القانونية، وحماية أمان أصول الجمهور. على الرغم من تداول أرقام محددة على الإنترنت مثل “معالجة مئات القضايا، واحتجاز مليارات من الأموال”، إلا أن هذه البيانات لم تظهر بعد في الوثائق الرسمية الصادرة عن الجهات المختصة.

هونغ كونغ: تطبيق نظام الترخيص التصنيفي

على عكس الموقف الحظر الكامل في البر الرئيسي، تتبع هونغ كونغ مسار تنظيم يركز على الامتثال. لم تصدر إدارة النقد في هونغ كونغ بعد أي تراخيص لأي جهة إصدار للعملات المستقرة. بما في ذلك جهة إصدار USDT، فإن جميع المؤسسات من هذا النوع، قبل الحصول على التصريح المناسب، لا يمكنها تقديم أو الترويج لمنتجاتها من العملات المستقرة للجمهور في السوق المحلي.

ومن الجدير بالذكر أن اللوائح الجديدة وضعت فترة انتقالية تسمح للجهات الحالية بالتقدم بطلب للحصول على تراخيص الامتثال. هذا ليس تجميدًا كاملًا للسوق، بل هو إنشاء معايير دخول.

دلالة الصناعة في ظل التباين بين النموذجين

تُظهر هاتان المبادرتان فلسفتين تنظيميتين مختلفتين: البر الرئيسي يصر على موقف الحظر ويعمل على توضيح التصنيف، بينما تعتمد هونغ كونغ على إصدار التراخيص لإنشاء قناة للامتثال. بالنسبة لأكبر عملة مستقرة في العالم، USDT، فإن القيود على مركز التداول الرئيسي ستؤدي حتمًا إلى إعادة توجيه تدفقات الأموال وإعادة هيكلة السوق، وقد تكون نقطة انطلاق لدمج جديد في الصناعة.