قام رئيس البنك المركزي الياباني، هيرونوجي يويادا، مؤخرًا بتصريحات حول رفع سعر الفائدة، مما وضع تقريبًا حدًا لقرار الزيادة في 19 ديسمبر. قال إن البنك يتجه تدريجيًا نحو هدف التضخم، وبمجرد تأكيد التوقعات الاقتصادية، سيبدأ في رفع السعر، وهو بمثابة إشارة للسوق للاستعداد. الخبر السار هو أنه أعلن ذلك مسبقًا، لذا عندما يُعلن عن رفع السعر إلى 0.75% يوم الجمعة المقبل، لن يتسبب ذلك في انهيار السوق المفاجئ — وهو رد فعل أكثر عقلانية مقارنة بالهبوط الكبير غير المتوقع في 5 أغسطس.

لكن الأمر المثير للقلق حقًا هو أن يويادا أوضح أن هذا لن يكون الرفع الأخير. أشار إلى أن وتيرة الزيادات ستستمر حتى يعود سعر الفائدة إلى مستوى الطبيعي. هذه الكلمة كسرَت وهم السوق بأن الزيادات ستكون مؤقتة. 0.75% هو مجرد محطة وسطى، وليس النهاية. والسؤال هو — إلى أي مستوى سيحدد السعر الطبيعي؟ إذا كان عند 1.0%، فربما يمكن للجميع تقبله؛ لكن إذا وصل إلى 1.5% أو أكثر، فإن النظام التقييمي للسوق الأمريكية والعملات الرقمية سيحتاج إلى إعادة ضبط كاملة.

الشيء الوحيد الذي يمكن أن يمنح بعض الطمأنينة هو كلمة "ببطء". قال إنه سيستمر في تعديل درجة التيسير النقدي بشكل تدريجي، مما يعني أنه لن يحدث موجة من التشديد الحاد. بالمقارنة مع قلق السوق من التشديد السريع، فإن التقدم البطيء يوفر على الأقل نافذة للسوق والعملات الرقمية للتكيف.