日本央行加息不只是紧缩政策那么简单——这是经济告别通缩、走向正常化的信号，也在悄悄重塑整个市场的逻辑。

从日本本土来看，这波变化正在创造结构性牛市的雏形。日经225指数一路创新高，背后的逻辑很清楚：加息推动经济转型，企业不再死守现金，反而加大技术投资和市场开拓。银行业最直接受益，净息差扩大，那些长期被压抑的利润空间终于有了修复机会。

债券市场也有意思。国债收益率抬升带来波动，但反过来说，十年期国债收益率接近2%，这种固定收益资产的吸引力已经很多年没出现过了。能吃得消波动的投资者，现在反而能趁机配置。

日元升值的连锁反应更有趣。进口原材料的企业、日本消费者，都能从日元升值中获得输入型通胀的缓解。而这种日元走强，还会通过汇市、大宗商品等渠道，逐步影响全球资本流向。日元套利交易的解体，正在重塑全球流动性格局。