Pump.fun يغيّر عالم عملات الميم بشكل جذري: ليس مجرد كازينو، بل محرك اقتصادي جديد للمبدعين

Pump.fun ليس مشروع عملة مشفرة تقليدي بالمعنى المعروف، بل هو منصة لإطلاق عملات الميم مبنية على بلوكتشين Solana، تتيح للمستخدمين إنشاء وتداول رموزهم الخاصة بعتبة دخول منخفضة للغاية.

الابتكار الأساسي للمنصة يكمن في ديمقراطية عملية إنشاء عملات الميم بالكامل، بالإضافة إلى ربط رسوم التداول بإعادة شراء الرموز وتحفيز المبدعين من خلال نموذج اقتصادي مبتكر.

01 تطور المنصة

تطورت Pump.fun بسرعة من مجرد أداة بسيطة لإطلاق عملات الميم إلى قوة مهيمنة لا يمكن تجاهلها في نظام Solana البيئي. وصل إجمالي متابعي المنصة عبر وسائل التواصل الاجتماعي إلى أكثر من 7 ملايين، مما شكل مجتمعًا ضخمًا ونشطًا.

وقد تُرجمت هذه القوة المجتمعية مباشرة إلى نمو ملموس في المنصة. تجاوز إجمالي إيرادات Pump.fun علامة 800 مليون دولار. ووفقًا لبيانات سبتمبر 2025، بلغت القيمة السوقية لعملة المنصة PUMP حوالي 2.7 مليار دولار، لتحتل المرتبة 44 في تصنيف القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة.

ويرجع نجاح المنصة إلى قدرتها على التقاط وتضخيم الاحتياجات الأساسية لسوق العملات المشفرة، وخاصة مجال عملات الميم: سهولة الإنشاء، الطابع المضاربي العالي، والشعور القوي بالانتماء المجتمعي.

02 آليات الابتكار الرئيسية

يعمل نظام Pump.fun البيئي عبر عدة آليات مبتكرة مترابطة، تشكل معًا ما يشبه “الخندق الدفاعي” القوي للمنصة.

أولها نموذج تقاسم أرباح المبدعين الفريد من نوعه. عند قيام المستخدمين بإطلاق رمزهم بنجاح على المنصة، يمكنهم الاستفادة من “خطة مشاركة أرباح المبدعين” التي تمنحهم جزءًا من رسوم التداول. وتحديدًا، تقوم PumpSwap (منصة التداول اللامركزي المدمجة) بإرجاع 0.05% من كل رسوم تداول إلى منشئ الرمز.

يربط هذا النموذج مصلحة المبدعين بشكل عميق بنجاح رموزهم. وتشير البيانات إلى أن المنصة دفعت للمبدعين أكثر من 2 مليون دولار كمكافآت خلال أول 24 ساعة من إطلاق هذا النظام.

ثانيًا، هناك النموذج الاقتصادي الانكماشي القائم على إعادة الشراء. تضخ Pump.fun الغالبية العظمى من إيراداتها (بحسب التقارير تصل إلى 98%) في إعادة شراء رموزها الأصلية PUMP من السوق المفتوحة وإتلافها.

يساهم هذا النظام في تقليص المعروض المتداول من PUMP باستمرار، مما يوفر دعمًا داخليًا لسعر الرمز. وبحسب الإحصاءات، أعادت المنصة شراء ما قيمته حوالي 85.37 مليون دولار من رموز PUMP، أي ما يعادل 6.1% من المعروض المتداول.

03 الأداء السوقي والبيانات

يمثل أداء Pump.fun ورموزها البيئية في السوق الدليل الأكثر مباشرة على نجاح نموذجها.

عملة المنصة PUMP شهدت نموًا ملحوظًا منذ إطلاقها. ووفقًا لمراجعة بيانات Gate، تم تداول PUMP بسعر حوالي 0.0005 دولار في أوائل 2025، ووصلت إلى ذروة عند 0.008006 دولار.

ورغم تقلب الأسعار، كان مسار النمو لافتًا. خلال فترة 30 يومًا في عام 2025، حققت PUMP زيادة في السعر بنسبة 118.27%.

كما أن نشاط التداول على المنصة نشط بشكل استثنائي. أصبحت PumpSwap، منصة التداول اللامركزي التي طورتها Pump.fun، أحد أبرز أماكن التداول في نظام Solana البيئي، ووصل حجم التداول اليومي فيها إلى 1.2 مليار دولار، ما يشكل 12.7% من إجمالي حجم التداول في جميع منصات DEX على Solana.

وبحلول سبتمبر 2025، تجاوز إجمالي حجم التداول في PumpSwap حاجز 176.7 مليار دولار.

جدول: نظرة عامة على بيانات Pump.fun الرئيسية (بيانات 2025)

04 توسع النظام البيئي

طموح Pump.fun يتجاوز كونها مجرد أداة لإنشاء عملات الميم. فهي تعمل بشكل منهجي على توسيع نظامها البيئي، مضيفة وظائف وحالات استخدام جديدة بهدف الاحتفاظ بالمستخدمين وتعزيز ولائهم.

وقد دمجت المنصة أدوات مثل @bubblemaps لمساعدة المستخدمين على اكتشاف وتحليل الرموز بشكل أوضح. كما تستخدم طرقًا مثل “الإيردروب للمخلصين” لمكافأة والحفاظ على المستخدمين الأساسيين.

من الاتجاهات الرئيسية للتوسع هو مجال البث المباشر وصناعة المحتوى. تستكشف Pump.fun نموذجًا جديدًا لتحويل الانتباه إلى رموز، بهدف منافسة منصات مثل Twitch وYouTube.

في هذا النموذج، يمكن لمنشئي المحتوى تحقيق أرباح مباشرة من حجم تداول رموز مجتمعهم. ووفقًا للتحليل، يمكن لصانع المحتوى تحقيق أكثر من 10,000 دولار من حجم تداول بقيمة مليون دولار لرمز البث الخاص به.

05 الجدل، التحديات وآفاق المستقبل

رغم النمو السريع، تواجه Pump.fun جدلاً وتحديات. إذ يصفها المنتقدون أحيانًا بـ"كازينو العملات المشفرة"، معتبرين أنها تعزز المضاربات البحتة بدلاً من الابتكار التقني الحقيقي. كما تواجه منافسة من منصات إطلاق عملات ميم ناشئة أخرى، مما يتطلب استمرار التطوير للحفاظ على الصدارة.

يركز التطوير المستقبلي على عدة مجالات رئيسية: أولها تعميق نموذج اقتصاد المبدعين وإثبات استدامته؛ ثانيها توسيع حالات الاستخدام لتتجاوز الميمات، مثل دمجها في مجالات البث المباشر والتواصل الاجتماعي؛ ثالثها مواجهة المراجعة التنظيمية المحتملة، حيث أن آلية إصدار الرموز منخفضة العتبة قد تثير قضايا الامتثال.

بالنسبة للمستثمرين والمستخدمين، تمثل Pump.fun نوعًا من الابتكار الأصلي في العملات المشفرة الذي يجمع بين المخاطر العالية والإمكانات الكبيرة. وهي تختلف عن المشاريع التقليدية المدعومة من رأس المال الاستثماري، إذ أن قيمتها مدفوعة مباشرة من نشاط المجتمع النشط - وأحيانًا المهووس - في التداول.

آفاق المستقبل

بينما يتأرجح حجم تداول PumpSwap اليومي بين مئات الملايين من الدولارات، قد يشهد أحد رموز المجتمع على المنصة اختراق حاجز 200 مليون دولار في القيمة السوقية بهدوء.

لقد حولت هذه “مصنع عملات الميم” المبنية على Solana أكثر من 800 مليون دولار من الإيرادات وأكثر من 7 ملايين متابع عبر وسائل التواصل الاجتماعي إلى حلقة اقتصادية ذاتية التعزيز. يتم تخصيص ما يصل إلى 98% من الإيرادات لإعادة شراء الرموز، بينما يتقاسم المبدعون أكثر من 2 مليون دولار من الأرباح خلال 24 ساعة.