وتيرة الارتفاع البطيء مع التذبذب في سوق الأسهم A الحالي تخفي منطقاً سوقياً واضحاً—لا حاجة لصعود أو هبوط حاد، فالإصلاح المستقر هو السمة الرئيسية في الوقت الحالي. بالنسبة للدخول أو الخروج مؤخراً، هناك عدة نقاط رئيسية تستحق الانتباه.

**أداء المؤشر يتوافق مع التوقعات، البحث عن اليقين وسط التذبذب**
منذ الارتداد من 3816 نقطة حتى الآن، واجه المؤشر مقاومة عند 3914 نقطة ثم تراجع ليغلق الفجوة عند 3889 نقطة، وبعد أن انخفضت قيمة التداول إلى أقل من 1.6 تريليون بدأت السوق في التماسك، وفي يوم الجمعة الماضي حدث ارتداد مع زيادة في حجم التداول، واليوم بدأ السوق بارتفاع ليغلق فجوة صغيرة ثم ارتفع مجدداً، ليملأ بدقة الفراغ فوق 3927 نقطة. كل خطوة كانت واضحة المعالم. هذا الارتفاع البطيء مع التذبذب صحي للغاية: عندما يكون ثقة السوق ضعيفة، هناك أموال تضمن الحد الأدنى، مما يسمح بتنظيف المضاربين دون خلق قيعان جديدة، كما أن الأسهم الفردية تحظى بفرص تناوب.

**انخفاض السيولة ليس أمراً سيئاً، غالباً ما يكمن التحول في الخلاف**
عندما انخفضت قيمة التداول الأسبوع الماضي إلى أقل من 1.6 تريليون، كان المزاج السوقي متشائماً للغاية. لكن المعنى الحقيقي لانخفاض السيولة هو "لم يعد هناك مجال كبير للهبوط"، وغالباً ما يشير ذلك إلى أن فرصاً جديدة تتشكل. وفعلاً، من ذلك اليوم بدأ تحسن المزاج في الأسهم الفردية أولاً، ثم ارتد المؤشر وبدأ في الإصلاح، حتى تم سد الفجوة اليوم، وكان الإيقاع واضحاً.

**استراتيجية الدخول والخروج اليوم: لا تطارد على المدى القصير، واثبت على المدى المتوسط**
بعد سد الفجوة اليوم، من المحتمل أن تدخل الأموال المتابعة التي تتحول من البيع إلى الشراء—وهذا نمط ثابت في سوق الأسهم A. بعد زيادة حجم التداول يوم الجمعة الماضي وتأثير الأخبار الإيجابية خلال عطلة نهاية الأسبوع، استمر اليوم الحجم المرتفع مع صعود الأسعار، ومن المتوقع أن تدخل أموال مطاردة الصعود بعد الظهر، وقد تتجاوز قيمة التداول طوال اليوم 2 تريليون. لكن يجب الحذر: غالبية هذه الأموال تتبع نمط الشراء عند الارتفاع والبيع عند الهبوط، واللاعبون الكبار يعرفون ذلك جيداً، وبعد دخول أعداد كبيرة من المتابعين، من المرجح أن يحدث تذبذب واختلاف في الآراء غداً.

- **للمضاربين على المدى القصير**: إذا لم تكن قد دخلت الأسبوع الماضي ولم تجرؤ على الدخول عند الارتفاع اليوم، فلا تطارد في فترة ما بعد الظهر لتجنب تحمل ضغط البيع غداً؛ إذا كنت قد دخلت بالفعل، يمكنك جني جزء من الأرباح عند الارتفاع، وإذا لم تحقق أرباحاً فانتظر وراقب.
- **للمستثمرين على المدى المتوسط**: لا داعي للقلق بشأن التقلبات القصيرة، فهذا هو الوقت المناسب لزرع الفرص لموسم الربيع القادم. رغم احتمالية التذبذب، إلا أن الأموال تنتظر خفض الفائدة من الفيدرالي الأمريكي وقرارات الاجتماعات الهامة هذا الشهر، والاتجاه العام إيجابي، لذلك كن صبوراً في الاحتفاظ بالأسهم.

**إيقاع المرحلة القادمة: لا تخش الضغوط، وراقب التناوب**
هل ستتراجع السوق بعد سد الفجوة؟ الضغوط موجودة بلا شك، خاصة عند الاقتراب من 3950 نقطة ستكون أوضح، لكن لا يمكن إنكار احتمالية استمرار الارتداد بسهولة. أنظر إلى أداء رائدة شركات الوساطة "سيتيك سيكيوريتيز"—فقد قادت الارتفاع يوم الجمعة الماضي واليوم أيضاً، ما يرسل إشارات قوية على أن هناك دعم مالي قوي لهذا الارتداد.

ومن المرجح أن يكون الإيقاع القادم هو "ارتفاع ليومين أو ثلاثة، ثم تذبذب وتصحيح، ثم عودة تدريجية للصعود"، وهذا التذبذب لن يؤثر على تناوب الأسهم أو القطاعات. على المدى القصير، ركز على نقاط تحول المزاج: جني الأرباح عند السخونة، والدخول عند الاختلاف؛ أما على المدى المتوسط، فركز على موسم الربيع وتجاهل التقلبات القصيرة، وكن ثابتاً في استثماراتك.